Управление оборотным капиталом предприятия

 

Содержание

 

 

Содержание 2

ВВЕДЕНИЕ 3

ГЛАВА 1 5

Понятие оборотного капитала и управление оборотным капиталом  предприятия 5

1.1 Оборотный капитал и его структура 5

1.2. Классификация оборотного капитала 8

1.3. Содержание процесса управления оборотным капиталом 12

1.4. Методы управления оборотным капиталом 17

Глава 2 25

Анализ эффективности  управления оборотным капиталом  на предприятии А. 25

2.1. Краткая экономическая  характеристика предприятия А. 25

2.2. Анализ структуры оборотных  средств организации за 2009 – 2010 г. 30

Заключение 36

Список использованных источников 37

 

 

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

 

Управление оборотными активами составляет наиболее обширную часть  операций финансового менеджмента. Это связано с большим количеством  элементов их внутреннего материально-вещественного  и финансового состава, требующих  индивидуализации управления; высокой  динамикой трансформации их видов; приоритетной ролью в обеспечении  платежеспособности, рентабельности и  других целевых результатов операционной деятельности предприятия.

Управление оборотными активами предприятия представляет собой  систему принципов и методов  разработки и реализации управленческих решений, связанных с их формированием, эффективным использованием в операционной деятельности предприятия и организацией их оборота. Как и весь финансовый менеджмент, управление оборотными активами подчинено цели роста рыночной стоимости предприятия.

В настоящее время в  условиях рыночных отношений исключительно  велика роль управления состоянием предприятия. Это связано с тем, что предприятия  приобретают самостоятельность, несут  полную ответственность за результаты своей производственно-хозяйственной  деятельности перед совладельцами (акционерами), работниками, банком и  кредиторами. В связи с этим, особенно важное значение приобретает управление оборотными активами. Этим управлением занимаются финансовые менеджеры, которые осуществляют научно-обоснованный анализ активов на предприятии. Таким образом, именно в данный период развития экономики рассматриваемая тема является наиболее актуальной.

Цель данной работы: раскрыть сущность процесса управления оборотными активами предприятия.

Для достижения указанной  цели были поставлены следующие задачи: определить содержание такой категории  как оборотный капитал и обозначить его структуру; охарактеризовать политику управления оборотными активами; раскрыть сущность управления запасами, управления дебиторской задолженности, денежными  средствами, а также такого важного  процесса как оптимизация объема и состава активов.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ГЛАВА 1

Понятие оборотного капитала и управление оборотным капиталом предприятия

1. Оборотный капитал и его структура

 

Оборотным капиталом обычно называют активы (средства), которые будут превращены в наличность в ходе нормальных операций фирмы в течение периода, не превышающего один год.

Оборотный капитал – это финансовые ресурсы, вложенные в объекты, использование которых осуществляется предприятием либо в рамках одного воспроизводственного цикла, либо в рамках относительно короткого календарного периода (как правило, не более 1 года)¹.

Эти средства постоянно совершают  кругооборот в процессе хозяйственной  деятельности, изменяя свою форму  с денежной на товарную и наоборот. Таким образом, они формируют  основную часть себестоимости продукции. С другой стороны, они являются гарантом ликвидности предприятия, то есть его  способности заплатить по своим  обязательствам. Под составом оборотных  средств понимается совокупность элементов, образующих оборотные производственные фонды и фонды обращения, то есть их размещение по отдельным элементам.

Структура оборотных средств  представляет собой соотношение  отдельных элементов оборотных  производственных фондов и фондов обращения, то есть показывает долю каждого элемента в общей сумме оборотных средств.

Преобладающую часть оборотных  производственных фондов составляют предметы труда - сырье, основные и вспомогательные  материалы, покупные полуфабрикаты, топливо  и горючее, тара и тарные материалы. Кроме того, к оборотным производственным фондам относятся и некоторые  орудия труда - малоценные и быстроизнашивающиеся предметы (МБП), инструменты, специальные  приспособления, сменное оборудование, инвентарь, запасные части для текущего ремонта, специальная одежда и обувь. Эти орудия труда функционируют  менее года или имеют ограничения  по стоимости. Лимиты стоимости средств  в обороте периодически изменяются, что связано с проводимыми  переоценками основных фондов и периодом их приобретения.

Кроме того, на предприятиях эти орудия труда зачастую исчисляются  тысячами наименований, что технически затрудняет учет их износа. Поэтому  на практике их относят не к основным, а к оборотным фондам.

Перечисленные предметы и  орудия труда составляют группу оборотных  производственных фондов - производственные запасы. Кроме них в оборотные  производственные фонды входят незавершенное  производство и расходы будущих  периодов.

Основное назначение средств, авансированных в оборотные производственные фонды, заключается в обеспечении  непрерывного и ритмичного процесса производства.

Кроме оборотных производственных фондов на предприятиях формируются  фонды обращения. К ним относятся: готовая продукция на складе; товары отгруженные; денежные средства в кассе  предприятия и на счетах в банке; дебиторская задолженность; средства в прочих расчетах.

Основное назначение фондов обращения состоит в обеспечении  ресурсами процесса обращения.

Состав и структура  оборотных средств не одинаковы  в различных отраслях и подотраслях  экономики. Они определяются многими  факторами производственного, экономического и организационного порядка. Так, в  машиностроении, где производственный цикл длительный, высок удельный вес  незавершенного производства. На предприятиях легкой и пищевой промышленности главное место занимаются сырье  и материалы (например, в текстильной  промышленности). В то же время в  пищевой промышленности (например, молочной, маслосыродельной) относительно высоки запасы вспомогательных материалов, тары, готовой продукции.

На предприятиях, где применяется  большое количество инструментов, приспособлений, приборов, высок удельный вес малоценных и быстроизнашивающихся предметов (например, в машиностроении и металлообработке).

В добывающих отраслях практически  отсутствуют запасы сырья и основных материалов, но велик удельный вес  расходов будущих периодов. Кроме  того, например, в нефтедобывающей  промышленности повышенную долю составляют вспомогательные материалы, запасные части для ремонта основных фонов.

На величину готовой продукции, товаров отгруженных, дебиторской  задолженности оказывают влияние  такие факторы как условия  сбыта продукции, формы и состояние  счетов.

Основной чертой оборотных активов  является ликвидность, т.е. быстрота превращения  элемента актива в наличность.

 

 

 

 

2. Классификация оборотного капитала

 

В порядке уменьшения ликвидности  оборотный капитал можно классифицировать:

1. Денежные средства. Являются наиболее ликвидным элементом оборотных активов. К ним относится наличность в кассе, средства на расчетных и валютных и прочих счетах в банках. Они являются важнейшим показателем платёжеспособности организации.
2. Легко реализуемые ценные бумаги. Компании часто вкладывают избыточную наличность в депозитные сертификаты, акцептованные банками векселя, государственные ценные бумаги или высококачественные ценные бумаги крупных компаний, собственные акции. Такие ценные бумаги должны быть легко реализуемыми, иметь короткий срок обращения, исключать риск утраты основной суммы. Акции других компаний не относятся к оборотным активам, потому что стоимость акций подвержена значительным колебаниям, акции представляют собой право собственности на предприятие (не на активы), владельцы акций получают компенсацию только после удовлетворения требований кредиторов. Поэтому акции относят к внеоборотным активам (кроме акций собственной компании).
3. Счета дебиторов. Продажа продукции в кредит до получения соответствующих сумм отражается в балансе как счета дебиторов. Ликвидность зависит от финансового состояния дебиторов и их деловой репутации.
4. Векселя к получению. Неоплаченные векселя в рамках особых соглашений об оплате поставок продукции и услуг.
5. Материальные запасы. К ним относят готовую продукцию, запасы сырьевых материалов, незавершённое производство.
6. Прочие оборотные активы. К ним можно отнести краткосрочные вложения в акции других предприятий, взносы пожизненного страхования.

Оборотный капитал классифицируется по своей форме (по месту и роли в процессе воспроизводства):

1. производственные или материальные (запасы, незавершённое производство, готовая продукция);
2. платёжные (денежные средства и т.д.).

Рассмотрение состава  и структуры оборотных средств  позволяет коснуться такой важной проблемы организации оборотных  средств, как рациональное размещение их между сферами производства и  обращения.

Установление оптимального соотношения  оборотных средств в производстве и обращении имеет важное значение для обеспечения денежными средствами выполнения производственной программы, а также является одним из основных факторов эффективности использования  оборотных средств.

По степени планирования оборотный капитал подразделяют на нормируемый и ненормируемый. Материальные оборотные активы являются нормируемыми, а платёжные – не нормируются².

По источникам формирования оборотные средства делятся на собственные, заемные и привлеченные.

В современных экономических  условиях предприятиям предоставлены  широкие права в распоряжении оборотными средствами. Оборотные средства находятся в распоряжении предприятия  и изъятию не подлежат. Предприятия  могут продавать их и передавать их другим предприятиям, организациям, учреждениям, гражданам, сдавать в  аренду, предоставлять во временное  пользование (за исключением тех, которые  не находятся в собственности  или использовании предприятий).

Важной проблемой на предприятии  является обеспечении сохранности  оборотных средств. В процессе финансового  планирования важно определить возможное наличии излишка или недостатка оборотных средств на начало планируемого периода. Для этого составляется сумма ожидаемого (фактического) наличия собственных оборотных средств предприятия на начало планируемого периода с его совокупной потребностью в оборотных средствах.

Если плановая потребность  превышает сумму собственных  оборотных средств предприятия, возникает недостаток собственных оборотных средств. Предприятия, допустившие образование недостатка оборотных средств, могут выполнять его за счет собственных и временно за счет заемных средств.

Если соотношение обратное, возникает излишек собственных средств, который может служить источником финансирования прироста оборотных средств.

Недостаток собственных  оборотных средств может возникнуть в следствии ряда причин, зависящих  и не зависящих от деятельности предприятия. Предприятие может не обеспечить сохранность имеющихся собственных  оборотных средств, то есть потерять определенную сумму, допустив сверхплановые  убытки, незаконное отвлечение оборотных  средств, например, на нужды капитального строительства, недополучение прибыли.

Экономические условия, в  которых функционируют предприятия, оказывают существенное влияние  на состояние оборотных средств. Повышение цен на приобретаемые  товарно-материальные ценности ведет  к образованию у предприятий  недостатка собственных оборотных  средств в больших размерах. Одним  из источников его пополнения является банковский кредит, который в условиях инфляции предоставляется под высокие  проценты.

Проводимая государством финансовая политика может препятствовать или стимулировать нормальную производственно-финансовую деятельность предприятий, в том числе рациональное использование оборотных средств. Важная роль при этом принадлежит налоговой политике государства. Так, отнесение ряда налогов на себестоимость продукции (работ, услуг), особенности уплаты в бюджет НДС, авансовые платежи налога на прибыль приводят к отвлечению оборотных средств предприятий на непроизводственные расходы. Это вынуждает предприятия прибегать к займам под большие проценты, искать внеплановые источники средств, идти на нарушение финансовой дисциплины. Отвлечение оборотных средств ведет к замедлению их оборачиваемости, снижает эффективность работы предприятия, ухудшает его финансовое состояние.

Организация оборотных средств  предприятия обязательно включает систематический контроль за их сохранностью и эффективностью использования  посредством ревизий и обследований на основе статистических данных, оперативной  и бухгалтерской отчетности³.

Структура оборотных средств  определяется соотношением отдельных  их элементов и отражает специфику  операционного цикла, а также  то, какая часть оборотных активов финансируется за счёт собственных средств и долгосрочных кредитов, а какая – за счёт краткосрочных кредитов.

 

3. Содержание процесса управления оборотным капиталом

 

Величина оборотного капитала, различные источники его формирования, затраты, возникающие в процессе функционирования оборотного капитала, и длительность операционного цикла  оказывают прямое влияние на конечные результаты, а следовательно на эффективность  функционирования предприятия. В этой связи необходимо целенаправленно  и постоянно совершенствовать процесс  функционирования оборотного капитала посредством выработки четкой политики управления оборотными активами.

Содержание процесса оборотным  капиталом заключается в воздействии  на объем и структуру оборотных  активов, а также на источники  его формирования с целью повышения  эффективности использования.