Управление текущими издержками

Таким образом, критическая  точка – это точка, с которой  предприятие начинает зарабатывать прибыль. Критическую точку также  называют точкой безубыточности или  порогом рентабельности.

Точка безубыточности  может быть рассчитана различными методами: разные авторы приводят разные методики расчета. В данной курсовой работе приведены  формулы лишь некоторых авторов.

Точка безубыточности (простая, реальная) учитывает только текущие  затраты, она рассчитывается по формуле [2,310]:

Если предприятию необходимо погашать накопленные долги (а значит, и обеспечить соответствующие объем  продаж и денежный поток), вводится понятие точки долговой безубыточности, она рассчитывается по формуле [2,310]:

Другой способ определения  критической точки основан на концепции маржинальной прибыли.

Маржинальная прибыль  – это превышения выручки от реализации над всеми переменными затратами:

Маржинальная  прибыль = Выручка от реализации - Переменные затраты

Если из маржинальной прибыли вычесть постоянные затраты, то получим величину операционной прибыли:

Операционная  прибыль = Маржинальная прибыль - Постоянные затраты

Критическая точка может  быть определена как точка, в которой  разница между маржинальной прибылью и постоянными затратами равна нулю, или точка, в которой маржинальная прибыль равна постоянным затратам.

Уравнение точки равновесия (критической точки) при маржинальном подходе в единицах продукции  может быть выражено следующим образом:

Где FC – постоянные затраты;

CM – маржинальная прибыль на единицу продукции.

Анализ критической  точки с поправкой на фактор прибыли  может быть использован как основа для оценки прибыльности предприятия. В этом случае используется уравнение:

Выручка от реализации = Переменные Затраты + Постоянные Затраты + Прибыль

Таким образом, целевой  объем продаж, который обеспечивал  бы получение целевой величины прибыли, можно рассчитать как отношение  суммы постоянных затрат и прибыли  к разнице между ценой и  переменными затратами на единицу  продукции. Эта разница между ценой и переменными затратами, отнесенная к единице продукции, и составляет маржинальную прибыль на единицу продукции.

Для проведения анализа  зависимости затрат, объема и прибыли  делают определенные допущения:

• поведение постоянных и переменных затрат может быть точно определено;
• затраты и доходы имеют прямую тесную связь;
• в пределах релевантного уровня рентабельность и производительность производства не меняются;
• затраты, цены и структура продукции в течение планируемого периода не меняются;
• объем производства приблизительно равен объему реализации.

К сожалению, как уже  отмечалось раньше, не всегда представляется точно отнести производственные издержки к переменным или постоянным. В этом случае используется один из трех методов дифференциации издержек [11, 71]:

1.      Метод максимальной и минимальной точки.

2.      Графический (статистический).

3.      Метод наименьших квадратов.

При первом методе сначала  определяется ставка переменных издержек, т.е. средних переменных расходов в себестоимости единицы продукции, по формуле [6, 171]:

Ставка переменных издержек

=

где К_max — максимальный объем производства, тыс. шт.;

 К_min,% — минимальный объем производства в процентах к максимальному.

Затем определяется общая сумма постоянных издержек по формуле:

 

Постоянные издержки	=	Максимальная общая  сумма издержек	–	Ставка переменных издержек	´	Кmax

При дифференциации издержек графическим методом используется корреляционный анализ, но сами коэффициенты корреляции не вычисляются.

Метод наименьших квадратов  является более точным, но достаточно трудоемким, поскольку основывается на статистической обработке данных. В его основе лежат понятия  так называемых атрибутивного (качественного) и результативного признаков.

 Действие операционного рычага состоит в том, что любое изменение выручки от реализации продукции всегда порождает более сильно изменение прибыли. Степень чувствительности прибыли к изменению выручки от реализации – сила операционного рычага зависит от соотношения постоянных и переменных затрат в общих затратах предприятия. Чем выше удельный вес постоянных затрат в общем объеме затрат на производство и реализацию продукции, тем больше сила операционного рычага. Это означает, что большей силой операционного рычага обладают предприятия, использующие дорогостоящее оборудование и имеющие высокую долю внеоборотных активов. И наоборот, саамы низкий уровень операционного рычага наблюдается у тех предприятий, где высок удельный вес переменных затрат.

На предприятиях с высокой силой операционного рычага прибыль очень чувствительна к изменению выручки от реализации. Даже незначительное снижение выручки может привести к значительному снижению прибыли.

Действие операционного  рычага порождает особые типы риска:

• производственный риск;
• риск излишних постоянных затрат в условиях конъюнктуры

Так как постоянные затраты  могут мешать переориентации производства, не давая возможность быстро диверсифицировать  активы или сменить рыночную нишу. Таким образом, производственный риск является функцией структуры издержек производства.

При благоприятной конъюнктуре  предприятие с большой силой  операционного рычага (высокой фондоемкостью) будет иметь дополнительный финансовый выигрыш. Очевидно, что наращивать фондоемкость производства следует с большой осторожностью, когда есть уверенность, что объемы реализации продукции будут расти.

В практических расчетах для определения силы воздействия  операционного рычага применяют следующую формулу:

Сила воздействия  операционного рычага = Валовая моржа/Прибыль

Сила операционного  рычага показывает, на сколько процентов  изменится прибыль при изменении  выручки на один процент.

Задавая тот или иной темп прироста объема реализации, можно  определить, в каких размерах  возрастет сумма прибыли при  сложившейся на предприятии силе операционного рычага. Различия в достигаемом эффекте на предприятиях будут определяться различиями в соотношении постоянных и переменных затрат.

Понимание механизма  действия операционного рычага позволяет  целенаправленно управлять соотношением постоянных и переменных затрат в целях повышения эффективности текущей деятельности предприятия.  Это управление сводится к изменению значения силы операционного рычага при различных тенденциях конъюнктуры товарного рынка и стадиях жизненного цикла предприятия.

При неблагоприятной  конъюнктуре товарного рынка, а  также на ранних стадиях жизненного цикла предприятия его политика должна быть нацелена на снижение силы операционного рычага за счет экономии постоянных затрат.

При благоприятной конъюнктуре рынка и при наличии определенного запаса прочности экономия постоянных затрат может быть существенно ослаблена. В такие периоды предприятие может расширить объем реальных инвестиций, проводя модернизацию основных производственных фондов. Поскольку постоянные затраты в меньшей степени поддаются быстрому изменению, предприятия, имеющие высокую силу операционного рычага, теряют гибкость в управлении своими затратами.

Основной принцип управления переменными затратами заключается  в их постоянной экономии.

 

Запас финансовой прочности (показатель безопасности) – это уровень безопасности предприятия. Расчет этого показателя позволяет оценить возможность дополнительного снижения выручки от реализации продукции в границах точки безубыточности. Запас финансовой прочности – это разница между выручкой от реализации и порогом рентабельности.  Запас финансовой прочности измеряется либо в финансовом выражении, либо в процентах к выручке от реализации продукции. Он выражает величину, по достижении которой может начаться снижение объема выручки от реализации и возникновение убытков, и рассчитывается по следующей формуле[4,154]:

 

3. Оценка действия производственного  рычага.

Процесс управления активами, направленный на возрастание прибыли, характеризуется понятием рычага (левериджа) — фактора, незначительное изменение которого может существенно отразиться на результативных показателях [4,151].                                                                                                    

В современных условиях на российских предприятиях вопросы регулирования массы и динамики прибыли выходят на одно из первых мест в управлении финансовыми ресурсами. Решение данных вопросов входит в рамки операционного (финансового) менеджмента[3, 148].                                      

Эффект производственного  рычага (ЭПР) показывает степень чувствительности прибыли от реализации к изменению  выручки от реализации. Величина ЭПР  чрезвычайно возрастает при падении  объема производства и приближении  его к порогу рентабельности, при  котором предприятие работает без прибыли. То есть в этих условиях небольшое увеличение выручки от реализации порождает многократное увеличение прибыли, и наоборот[9, 72]. 

Эффект производственного  рычага рассчитывается по следующей  формуле [3,150]:                                                                                       

ЭПР = (Вр – ПрЗ)/ Пр ,

где Пр – прибыль от реализации;

Вр – выручка от реализации;

ПрЗ- переменные затраты.

Найденное значение эффекта  операционного рычага в дальнейшем используется для прогнозирования изменения прибыли в зависимости от изменения выручки предприятия.

Анализ приведенных  расчетов позволяет сделать вывод  о том, что в основе изменения эффекта операционного рычага лежит изменение удельного веса постоянных затрат в общей сумме затрат предприятия. При этом необходимо иметь в виду, что чувствительность прибыли к изменению объема продаж может быть неоднозначной на предприятиях, имеющих различное соотношение постоянных и переменных затрат. Чем ниже удельный вес постоянных затрат в общей сумме затрат предприятия, тем в большей степени изменяется величина прибыли по отношению к темпам изменения выручки предприятия.

Следует отметить, что  в конкретных ситуациях проявление механизма операционного рычага имеет ряд особенностей, которые необходимо учитывать в процессе его использования.

Эти особенности состоят  в следующем [9, 73]:

1. Положительное воздействие  ЭОР начинает проявляться лишь  после того, как предприятие преодолело точку безубыточной своей деятельности.

Для того, чтобы положительный  ЭОР начал проявляться, предприятие  в начале должно получить достаточной  размер маржинального дохода, чтобы  покрыть свои постоянные затраты. Это  связано с тем, что предприятие обязано возмещать свои постоянные затраты независимо от конкретного объема продаж, поэтому чем выше сумма постоянных затрат, тем позже при прочих равных условиях оно достигнет точки безубыточности своей деятельности. В связи с этим, пока предприятие не обеспечило безубыточность своей деятельности, высокий уровень постоянных затрат будет являться дополнительным «грузом» на пути к достижению точки безубыточности.

2. По мере дальнейшего  увеличения объема продаж и  удаления от точки безубыточности эффект операционного рычага начинает снижаться. Каждый последующий процент прироста объема продаж будет приводить ко все меньшему темпу прироста суммы прибыли._

3. Механизм операционного  рычага имеет и обратную направленность  – при любом снижении объема продаж в еще большей степени будет уменьшаться размер прибыли предприятия.

4. Между эффектом операционного  рычага и прибылью предприятия существует обратная зависимость. Чем выше прибыль предприятия, тем ниже ЭОР и наоборот. Это позволяет сделать вывод о том, что операционный рычаг является инструментом, уравнивающим соотношение уровня доходности и уровня риска в процессе осуществления производственной деятельности.

5. Эффект операционного  рычага проявляется только в  коротком периоде. Это определяется  тем, что постоянные затраты предприятия остаются неизменными лишь на протяжении короткого отрезка времени. Как только в процессе увеличения объема продаж происходит очередной скачок суммы постоянных затрат, предприятию необходимо преодолевать новую точку безубыточности или приспосабливать к ней свою производственную деятельность. Иными словами, после такого скачка эффект операционного рычага проявляется в новых условиях хозяйствования по-новому.

Понимание механизма  проявления эффекта операционного  рычага

позволяет целенаправленно управлять соотношением постоянных и переменных затрат в целях повышения эффективности производственно-хозяйственной деятельности при различных тенденциях конъюнктуры товарного рынка и стадии жизненного цикла предприятия.