Анализ финансово -хозяйственной деятельности

 

       

Физический  смысл коэффициента оборачиваемости  состоит в том, что на каждый рубль  оборотных средств приходилось 3,02 руб. (в 2012г.) реализованной (товарной) продукции.      

Обратная  величина - коэффициент загрузки - К₃, означает сколько оборотных средств приходится на единицу   реализованной продукции, т.е. на 1 руб. реализованной продукции приходится 0,33 руб. (в 2012г.)

оборотных средств.

 

1.5.4 Анализ динамики  экономических показателей

 

В любой момент предприятие может рассматриваться  как  совокупность капиталов, поступающих  из различных источников: от инвесторов, вкладывающих свои средства в капитал  компании, кредиторов, сужающих определенные суммы, а также доходов, полученных в результате деятельности фирмы. Средства, сформированные за счет всех этих источников, направляются на различные цели. Это - и приобретение основных средств, предназначенных для производства товаров и услуг, и создание товарных запасов, и финансирование дебиторской задолженности.

В таблице 5 приведены  основные экономические показатели деятельности рекламной группы «Арт-Лайн» за 3 года.  

Таблица 5. Экономические  показатели.

Наименование  показателей	Значение  показателя по годам, млн. р.
	2010	2011	2012
Выручка от реализации ПО (с учетом налогов)	2007,212	2443,716	2885,124
Объем производства	1657, 20	2019,60	2384,40
Себестоимость реализованного ПО	1441, 20	1771, 20	1926,00
Балансовая  прибыль	216,00	248,40	458,40
Чистая  прибыль	155,52	178,85	330,05

 

 

Из таблицы 5 видно, что произошло увеличение как  себестоимости, так и выручки  от реализации продукции. Это связано  с увеличением объема производства, что связано с разработкой  в «Арт-Лайн» нового крупного проекта.

В таблице 6 приведены  основные показатели, характеризующие  деятельность «Арт-Лайн» в 2009– 2011 гг.  

Таблица 6. Основные показатели, характеризующие деятельность «Арт-Лайн» в 2010 – 2012 гг.

Показатель	Значение  показателя по годам
	2010	2011	2012
Среднегодовая численность персонала, чел.	14	16	24
Отработанно за год одним работником: дней	313	313	313
часов	2496	2496	2496
Средняя продолжительность рабочего дня, ч	7,97	7,97	7,97
Выработка на 1 работника, ч	2496	2496	2496

 

  

1.5.5 Анализ  финансового  состояния предприятия (анализ  динамики баланса)

 

Целью анализа  финансового состояния предприятия  является наглядная и несложная (по времени исполнения и трудоемкости реализации алгоритмов) оценка финансового  благополучия и динамики развития предприятия, на основе которого руководством принимаются решения по правлению финансами. В табл.7 приведен анализ финансового состояния предприятия.  

Таблица 7. Анализ финансового состояния предприятия.

Показатели	Значение  показателя по годам			Норматив  коэффициента
	2010	2011	2012
1. Коэффициент текущей ликвидности	4,4	4,5	4,75	1,1
2. Коэффициент обеспеченности собственными  средствами	0,6	0,7	0,79	0,15
3. Коэффициент обеспеченности финансовых  обязательств активами (на конец  отчетного периода)	0,04	0,05	0,06	Не более 0,85
4. Коэффициент обеспеченности просроченных  финансовых обязательств активами  предприятия (на конец отчетного  периода)	0,01	0,02	0,03	Не более 0,5

 

 

Коэффициент текущей  ликвидности выше норматива, коэффициент обеспеченности собственными средствами значительно выше норматива, следовательно, структура баланса признается удовлетворительной.

Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами на конец отчетного периода ниже норматива, коэффициент обеспеченности просроченных финансовых обязательств активами предприятия на конец отчетного периода ниже норматива, значит, предприятие считается платежеспособным.

Различные показатели ликвидности не только дают разностороннюю характеристику устойчивости финансового состояния предприятия при 

разной степени учета ликвидных средств, но и отвечают интересам 

различных  внешних пользователей аналитической  информации.

Минимально безопасными  считаются следующие показатели:

1. Коэффициент  текущей ликвидности (общий коэффициент  покрытия):  

КЛИКВ.1 >0,2 – 0,25.

(1)

2. Промежуточный  коэффициент покрытия:  

КЛИКВ.2 > 0,5-0.7.

(2)

3. Коэффициент  абсолютной ликвидности:  

1,0 < КЛИКВ.3 < 2,0.

(3)

 

  Если отношение  текущих активов к краткосрочной задолженности меньше минимально безопасной величины, это значит, что по внешним обязательствам нечем платить. Превышение оборотных (текущих) активов над краткосрочными обязательствами более чем в 2 раза считается нежелательным, поскольку свидетельствует о нерациональном вложении предприятием своих средств (оно обычно использует дорогостоящие активы, т.е. прибыль, получаемая от текущих активов, ниже процентных ставок за заемные средства) и неэффективном их использовании.

Низкий коэффициент  ликвидности баланса обязывает  предприятие 

принимать меры по укреплению финансового положения путем  мобилизации средств, внепланово отвлеченных  в оборотные активы.

В табл.8 приведен анализ показателей ликвидности предприятия.

Таблица 8. Анализ показателей ликвидности предприятия.

Показатели	Значение  на начало года			Норматив  коэффициента
	2010	2011	2012
1	2	3	4	5
1. Коэффициент текущей ликвид-ности  (общий коэффициент покрытия)	4,5	4,6	4,75	1,1
2. Промежуточный коэффициент  покрытия	2	3	4	5
3. Коэффициент абсолютной  ликвидности	0,32	0,35	0,37	Не менее 0,5-0,7
	0,32	0,35	0,37	Не менее 0,2-0,25

 

 

Промежуточный коэффициент покрытия ниже норматива, что свидетельствует о снижении прогнозируемых платежных способностей предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами.

Коэффициент абсолютной ликвидности выше норматива, значит, предприятие на дату составления  баланса платежеспособно.

Степень финансовой независимости предприятия от кредиторов показывает коэффициент автономии, который характеризует долю собственного капитала в имуществе предприятия. Теоретически достаточным значением этого коэффициента является 0,3-0,6. Наиболее безопасным для предприятия является коэффициент автономии (независимости), равный 0,5. Этот коэффициент показывает, какова доля собственных средств в общей стоимости имущества предприятия. Если доля источников собственных средств составляет 50% и более, то считают, что у предприятия стабильное финансовое состояние, так как, продав половину имущества, предприятие сможет погасить свои долговые обязательства. Однако такой подход не совсем оправдан. Расширение объема производства при обеспеченности сбыта за счет привлечения дополнительных заемных средств выгодно предприятию, так как процент предпринимательской прибыли выше, чем ссудный процент. На разность между этими процентами увеличивается предпринимательский доход, и, следовательно, возрастает эффективность использования собственных средств.

Коэффициент устойчивости экономического роста характеризует стабильность получения прибыли, остающейся в распоряжении предприятия.

Коэффициент соотношения  заемного и собственного капитала–  показывает долю финансовых обязательств предприятия в величине его собственного капитала. Этот коэффициент показывает размер заемных средств на 1 рубль собственных средств, т.е. какая часть имущества предприятия финансируется кредиторами.

Оптимальным вариантом  формирования финансов предприятия  в условиях рыночной экономики считается  такой, когда основные средства приобретаются за счет собственного капитала предприятия, оборотные - на одну четверть за счет долгосрочных займов и на три четверти - за счет краткосрочных кредитов и кредиторской задолженности. Зарубежные экономисты считают, что оптимальное отношение собственного капитала к привлеченному должно составлять два к одному. Следует иметь в виду, что доля привлеченного капитала в общиx источниках средств зависит от соотношения процентных ставок за кредит и ставок на дивиденды. Если процентные ставки за кредит ниже ставок на дивиденды, то необходимо увеличивать использование краткосрочных и долгосрочных кредитов и других заемных средств.

Однако следует  иметь в виду, что предельно  допустимые значения несколько статичны и не выражают динамики использования оборотных средств. Их нормативные значения не учитывают внутриотраслевой специфики. Ведь на уровень коэффициентов оказывают влияние и скорость оборачиваемости средств, и продолжительность производственного цикла, и структура запасов, и другие отраслевые особенности.

В табл.9 приведен расчет показателей, характеризующих  финансовую устойчивость предприятия.

Таблица 9. Расчет показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия.

Показатели  Значение  на конец года Предельно допустимое значение 2010 2011 2012 1. Чистый оборотный  капитал, млн.  р.  240,0 349,2 531,6 Отрицательное значение свидетельствует о  дефиците оборотных  средств 2. Коэффициент  автономии 0,92 0,94 0,91 Не менее 0,3-0,6 3. Доля заемного  капитала в собственном капитале 0,05 0,07 0,10 Не более 0,5-0,7

 

 

Чистый оборотный  капитал – величина положительная, значит, дефицита оборотных средств  не существует.

Коэффициент автономии  выше норматива, значит у предприятия  стабильное финансовое состояние.

Доля заемного капитала в собственном капитале мала, следовательно, основные средства приобретаются за счет собственного капитала предприятия.

Для оценки финансово-хозяйственной  деятельности предприятия, его выгодности определяют ряд показателей рентабельности.

Мировая практика стандартной оценки финансового положения предприятия предполагает использование системы взаимосвязанных показателей рентабельности, каждый из которых несет вполне определенную смысловую нагрузку для пользователей информации. С этой целью выработана научно обоснованная система показателей рентабельности. Наряду с общепринятыми показателями рентабельности различают рентабельность всего капитала (отношение прибыли к итогу баланса), рентабельность собственного капитала (отношение прибыли к среднегодовой стоимости собственных средств), рентабельность продаж (отношение прибыли к объему реализации) и др. Указанные показатели рентабельности должны рассчитываться раздельно к прибыли от реализации товаров, к прибыли от прочей реализации, к балансовой и чистой прибыли. Это позволяет изучить влияние составных частей прибыли на рентабельность работы предприятия.