Финансовый менеджмент корпораций

  понижение суммы дебиторской  задолженности

В процессе управления огромное значение имеет подбор возможных клиентов и выбор критерий и форм расчетов за продукты (работы, сервисы), к примеру, приобретение аванса, предоплаты, действенные виды аккредитива и др.

Подбор клиентов можно исполнять по последующим критериям:

  соблюдению ими в прошлом платежной  дисциплины

  состоянию их денежной стойкости

  уровню и динамике их платежеспособности

Управление дебиторской задолженностью включает контроль за ее длительностью. Для этого целенаправленно создавать группировку дебиторской задолженности по срокам ее происхождения:

до 1 месяца

до 3 месяцев

до 6 месяцев

и т.д.

Для исполнения 2-ой цели нужны способы, которые разрешают отсрочить платежи, чтоб сберечь валютные средства в обращении как можно дольше, к примеру, инвестиционный налоговый кредит.

Для исполнения третьей цели следует применять способ управления кассовой наличностью, который дозволяет уменьшить ее до минимального количества, и, поэтому, увеличить размер валютных средств для инвестиции в активы, приносящие финансы.

1.3 Финансовый менеджмент как орган  управления

Финансовый менеджмент представляет собой аппарат управления хозяйствующим субъектом. На больших предприятиях и в акционерных сообществах таковым аппаратом управления может быть экономическая дирекция во главе с денежным директором либо основным денежным менеджером. Экономическая дирекция состоит из разных подразделений, состав которых ориентируется высшим органом управления хозяйствующего субъекта. К этим подразделениям могут относиться денежный отдел, планово-экономический отдел, бухгалтерия, лаборатория (бюро, сектор) финансового анализа и т. д. Дирекция и каждое ее подразделение работают на базе Положения о денежной дирекции либо подразделении. Положение включает в себя общие моменты организации дирекции, ее задачи, структуру, функции, отношения с иными подразделениями (дирекциями) и службами хозяйствующего субъекта, права и ответственность дирекции.

Главные функции денежной дирекции следующие:

• определение цели денежного становления хозяйствующего субъекта;

• исследование денежной стратегии и денежной программы становления хозяйствующего субъекта и его подразделений;

• определение вкладывательной политики;

• исследование кредитной политики;

• введение сметы затрат денежных ресурсов для всех подразделений хозяйствующего субъекта;

• исследование плана валютных потоков, денежных планов хозяйствующего субъекта и его подразделений;

• роль в исследованию бизнес-плана хозяйствующего субъекта;

• обеспечение денежной деятельности (внедрение валютных средств, получение выгоды и т. п.) хозяйствующего субъекта и его подразделений;

• осуществление валютных расчетов с поставщиками, клиентами и т. д.;

• осуществление страхования от платных рисков, залоговых, трастовых, лизинговых и остальных денежных операций;

• знание бухгалтерского и статистического учета в области денег, составление бухгалтерского равновесия хозяйствующего субъекта;

• анализ денежной деятельности хозяйствующего субъекта и его подразделений.

В управлении денежной деятельностью главной фигурой считается денежный менеджер.

  На больших предприятиях и  акционерных сообществах целенаправленно сформировывать категорию денежных менеджеров, за любым из которых укрепляются определенное направление работы и конкретные обязательства. Во главе группы стоит ведущий денежный менеджер (лидменеджер). Деятельность денежного менеджера регламентируется его официальный инструкцией, включающей в себя и квалификационную характеристику денежного менеджера.

Денежный менеджер считается наемным работником, который привлекается к управленческой деятельности сообразно договору. Как высший служащий, не считая заработной платы, он имеет возможность получать вознаграждение в виде процента от выгоды. Это вознаграждение именуется тантьема. Величина тантьемы ориентируется высшим органом управления хозяйствующего субъекта.

1.4 Финансовый менеджмент как форма  предпринимательской деятельности

Управление деньгами это творческая деятельность, которая деятельно реагирует на конфигурации, происходящие в находящейся вокруг среде. Финансовый менеджмент как форма предпринимательства подразумевает внедрение научных основ планирования и управления, денежного анализа, нововведения (инноваций).

Как форма предпринимательства финансовый менеджмент имеет возможность быть выделен в независимый вид деятельности. Эту деятельность исполняют как проф менеджеры, так и денежные университеты (холдинговые фирмы, траст-фирмы и др.). Суть финансового менеджмента как форма предпринимательства выражается в обмене (Приложение А, схема1).

Сферой приложения финансового менеджмента считается денежный рынок. На экономическом рынке проявляются финансовые дела между продавцами и клиентами денежных (валютных) ресурсов и инвестиционных ценностей, между их ценою и потребительной стоимостью. Функционирование денежного рынка создает базу для предпринимательства в области управления ходом денежных ресурсов и денежных взаимоотношений. Отдача применения финансового менеджмента достигается лишь в комплексе со способами и рычагами денежного механизма.

 

 

2 Содержание управления финансами

 

Содержание управления деньгами фирмы раскрывается в 3-х направлениях деятельности (Приложение Б)

1) Инвестиционная политика. Определяется, куда следует класть денежные  ресурсы с большей эффективностью для того, чтоб обеспечить формирование, благосостояние фирмы, и достижение ее главной денежной цели. Инвестиционная политика включает в себя не лишь управление экономическими активами, но и управление главными средствами и используемыми активами, а также оценку инвестиционных планов, т. е. расчет эффективности инвестиции средств в тот либо другой проект. Инвестиционная политика разрабатывается на базе оценки производственных и денежных способностей и направлений деятельности компании.

2) Управление источниками средств. Подразумевает поиск ответов на вопросы: откуда брать средства и какова лучшая конструкция источников финансирования (соотношение личных и заемных источников). Подразумевает поиск и мобилизацию источников средств, для снабжения деятельности фирмы, а также знание денежных расчетов со всеми контрагентами, имеющими интерес к данному объекту (государством, собственниками, инвесторами, кредиторами и др.).

3) Дивидендная политика. Определяет, как хорошо воспользоваться приобретенными  заработками, какую часть выгоды направить на продолжение бизнеса, а какую разделить в качестве дивидендов меж держателями акций фирмы.

Все 3 направления деятельности тесно соединены между собой, так как никакие решения по инвестированию, а также по структуре источников финансирования не могут быть приняты в отсутствии учета особенностей дивидендной политики, и наоборот.

2.1 Финансовые цели

Денежные цели компании могут быть представлены целой системой (либо деревом) целей, любая, из которых имеет возможность выдвигаться на 1-ый план в зависимости от определенной ситуации (Приложение В).

Экономическими целями фирмы могут выступать: выживание компании в конкурентноспособной среде, достижение лидерства, избежание банкротства, приобретение стабильных темпов подъема, минимизация затрат компании, снабжение рентабельности, снабжение ликвидности, хранение стабильного денежного состояния фирмы, максимизация выгоды фирмы.

Но основной целью финансового менеджмента считается обеспечение максимизации благополучия собственников компании в текущем и перспективном периоде. Данная цель приобретает определенное представление в обеспечивании максимизации рыночной стоимости компании, что реализует окончательные денежные интересы его собственников. Не считая того, высокий уровень прибыли компании имеет возможность достигаться при, поэтому высоком уровне денежного риска и опасности разорения в следующем периоде, что имеет возможность обусловить понижение его рыночной цены. Потому в рыночных критериях максимизация прибыли имеет возможность выступать как одна из принципиальных задач финансового менеджмента, однако, не как основная его цель.

2.2 Задачи в финансовом менеджменте

В процессе реализации своей основной цели финансовый менеджмент направлен на заключение таковых задач как:

1. Обеспечение формирования необходимого объема денежных ресурсов в дальнейшем периоде. Данная задача реализуется путем определения единой необходимости в денежных ресурсах компании на грядущий период, максимизации размера привлечения личных денежных ресурсов за счет внутренних источников, определения необходимости формирования личных денежных ресурсов за счет внешних источников, управления привлечением заемных денежных средств, оптимизации структуры источников формирования ресурсного денежного потенциала.

2. Обеспечение более действенного применения сформированного размера денежных ресурсов на цели производственного и общественного становления компании, выплаты нужного значения заработков на инвестированный основной капитал владельцам компании и т.п.

3. Оптимизация валютного оборота. Данная задача принимается решение путем действенного управления валютными потоками компании в процессе кругооборота его валютных средств, снабжением синхронизации размеров поступления и расходования валютных средств сообразно отдельным периодам, поддержанием нужной ликвидности его используемых активов. Одним из итогов таковой оптимизации считается минимизация среднего остатка вольных валютных активов, обеспечивающая понижение потерь от их малоэффективного применения и инфляции.

4. Обеспечение максимизации прибыли компании при предусматриваемом уровне денежного риска. Максимизация прибыли достигается за счет действенного управления активами компании, вовлечения в хозяйственный кругооборот заемных денежных средств, выбора более действенных направлений операционной и денежной деятельности.

5. Обеспечение минимизации значения денежного риска при предусматриваемом уровне выгоды. Если степень выгоды компании установлен либо спланирован заблаговременно, принципиальной задачей считается понижение значения денежного риска, обеспечивающего приобретение данной выгоды.

6. Обеспечение неизменного денежного баланса компании в процессе его становления. Это равновесие характеризуется высочайшим уровнем денежной стойкости и платежеспособности компании на всех шагах его становления и гарантируется формированием хорошей структуры денежных средств и активов, действенными пропорциями в размерах формирования денежных ресурсов за счет разных источников, необходимым уровнем самофинансирования вкладывательных необходимостей.

Все рассмотренные задачи финансового менеджмента теснейшим образом взаимосвязаны, хотя отдельные из них и носят разнонаправленный характер (к примеру, обеспечение максимизации суммы выгоды при минимизации значения денежного риска; обеспечение формирования необходимого размера денежных ресурсов и неизменного денежного баланса компании в процессе его становления и т.п.).

Потому в процессе финансового менеджмента отдельные задачи должны быть оптимизированы меж собой для более действенной реализации его основной цели.

2.3 Задача, функции и проблемы финансового  менеджера

В последние годы роль денежного директора расширилась до управления предприятием в целом. Управляющие деньгами занимаются общим управлением, тогда как до этого они занимались приращением валютных средств и движением наличности компании.

Можно привести следующие причины увеличения роли денежного менеджера, которые в собственную очередь должны непрерывно находиться в сфере интереса денежного менеджера:

• возрастающее соперничество между фирмами;

• научно-технические улучшения, требующие значимых капитальных инвестиций.

Главной задачей денежного менеджера считается планирование привлечения и применения денежных средств для максимизации цены компании.

Исходя из вышесказанного, можно отметить главные функции денежного менеджера: совместный денежный анализ и планирование, эффективное расположение денежных ресурсов (управление активами, инвестиционная политика), мобилизация средств на более интересных условиях (управление источниками финансирования), осуществление контролирования за исполнением решений и плодами проводимой политики. Целью контролирования считается обнаружение причин и обстоятельств отрицательных тенденций и исправление направлений становления фирмы.

Главные направления деятельности денежного менеджера

можно определить как:

• прогнозирование и планирование;

• главные инвестиционные и денежные решения;

• координация и управление;

• взаимодействие с рынками денежных средств.

 

Нужно отметить, что проблема информации считается одной из главных в определении рынка денежных ресурсов и деятельности денежного менеджера. Более важными теориями, с точки зрения трудности информации, считаются эти концепции, как:

• гипотеза эффективных рынков денежных средств;

• концепция асимметричной информации;

• концепция агентских взаимоотношений.

Гипотеза эффективности рынков. Выделяет 3 формы эффективности рынка денежных средств – мощной, умеренной и слабой, в зависимости от степени информированности рынков.

Эффективный рынок – рынок, в ценах которого отражена вся известная и легкодоступная информация.

Главный вывод концепции эффективных рынков денежных средств содержится в том, что средняя прибыльность денежных операций равна нулю, т. е. стоимость компании может быть увеличена лишь за счет операций на рынке материальных продуктов и услуг. Отличия в прогнозируемой прибыльности денежных активов той либо другой фирмы считаются источником сверхдоходов, которые ориентируются только различиями в степени риска, суметь поставить который должен денежный менеджер. Данная теория получила название компромисса между риском и прибыльностью.