Финансовый менеджмент корпораций

Прогнозируемый денежный риск. Он охарактеризовывает те виды рисков, которые связаны с повторяющимся развитием экономики, сменой стадий конъюнктуры денежного рынка, прогнозируемым развитием конкурентной борьбе и т.п.

Образцом прогнозируемых денежных рисков считаются инфляционный риск, прибыльный риск и некоторые остальные их виды.

Непрогнозируемый денежный риск. Он охарактеризовывает виды денежных рисков, различающихся совершенной непредвиденностью проявления. Образцом таковых рисков выступают опасности форс-мажорной категории, налоговый риск и некоторые остальные.

По возможности страхования.

Страхуемый денежный риск. К ним относятся опасности, которые имеют все шансы быть переданы в распорядке внешнего страхования подходящим страховым организациям

Нестрахуемый денежный риск. К ним относятся те их виды, по которым отсутствует предложение соответственных страховых товаров на экономическом рынке.

3.3 Принципы управления финансовыми рисками

Управление экономическими рисками компании представляет собой процесс предвидения и нейтрализации их, отрицательных денежных результатов, связанный с их идентификацией, оценкой, профилактикой и страхованием.

Управление экономическими рисками компании базируется на конкретных принципах, главными из каких считаются:

Осознанность принятия рисков. Денежный менеджер обязан сознательно идти на риск, если он полагается заполучить соответственный заработок от осуществления денежной операции.

 

 

 

По отдельным операциям после оценки значения риска разрешено принять стратегию «избежания риска", но вполне исключить риск из денежной деятельности компании нереально, так как денежный риск — объективное явление, свойственное большему числу хозяйственных операций. Осознанность принятия тех либо других видов денежных рисков считается важным условием нейтрализации их отрицательных результатов в процессе управления ими.

Управляемость принимаемыми рисками. В состав портфеля денежных рисков обязаны включаться те из них, которые поддаются нейтрализации в процессе управления самостоятельно от их объективной либо субъективной природы. Лишь по таковым видам рисков денежный менеджер имеет возможность применять целый арсенал внутренних устройств их нейтрализации, т.е. проявить искусство управления ими. Риски неуправляемые, к примеру, риски форс-мажорной категории, можно лишь передать внешнему страховщику.

Самостоятельность управления отдельными рисками. Один из важных постулатов теории риск-менеджмента гласит, что опасности независимы друг от друга и денежные потери по 1 из рисков необязательно увеличивают возможность наступления рискового действия по иным денежным рискам. Денежные потери по разным видам рисков самостоятельны друг от друга и в процессе управления ими обязаны нейтрализоваться отдельно.

Сопоставимость значения принимаемых рисков с уровнем прибыльности денежных операций. Данный принцип считается основным в теории риск-менеджмента. Он заключается в том, что предприятие обязано воспринимать в процессе осуществления денежной деятельности лишь те виды денежных рисков, степень каких никак не превосходит соответственного значения прибыльности сообразно шкале „прибыльность—риск". Любой разряд риска, по которому степень риска больше значения прогнозируемой прибыльности должен быть предприятием не признан

Сопоставимость значения принимаемых рисков с экономическими способностями компании.

 

Прогнозируемый размер денежных потерь компании, соответственный тому либо другому уровню денежного риска, обязан соответствовать той доле денежных средств, которая гарантирует внутреннее страхование рисков, иначе повлечет за собой потерю конкретной части активов, обеспечивающих операционную либо инвестиционную деятельность компании, т.е. понизит его потенциал формирования выгоды и темпы грядущего становления. Величина рискового денежных средств, включающего и соответствующие внутренние страховые фонды, должен быть явен предприятием заблаговременно и служит психологическим барьером принятия тех видов денежных рисков, которые не могут быть переданы партнеру сообразно операции либо наружному страховщику.

Экономичность управления рисками. Базу управления экономическими рисками составляет компенсация их отрицательных денежных результатов для деятельности компании при вероятном наступлении рискового варианта. Совместно с тем, издержки компании по нейтрализации соответственного денежного риска не обязаны превосходить суммы вероятных денежных потерь сообразно нему, в том числе и при самой высочайшей степени вероятности наступления рискового варианта. Аспект экономичности управления рисками обязан соблюдаться при осуществлении как внутреннего, так и внешнего страхования денежных рисков.

Учет временного фактора в управлении рисками. Чем длиннее период осуществления денежной операции, тем шире спектр сопутствующих ей рисков, тем меньше возможностей гарантировать нейтрализацию их отрицательных денежных результатов сообразно аспекту экономичности управления рисками. При надобности воплощения таковых денежных операций начинание обязано обеспечить получение дополнительного значения прибыльности по ней не лишь за счет премии за риск, однако и премии за ликвидность (так как период осуществления денежной операции представляет собой период „замороженной ликвидности" вложенного в нее денежных средств). Лишь в данном случае у компании будет сформирован нужный денежный потенциал для нейтрализации отрицательных денежных результатов по такой операции при вероятном наступлении рискового действия.

Учет денежной стратегии компании в процессе управления рисками. Система управления экономическими рисками обязана базироваться на единых аспектах выбранной предприятием денежной стратегии (отображающей его экономическую идеологию сообразно отношению к уровню возможных рисков), а также денежной политики сообразно отдельным направлениям денежной деятельности. Управление рисками отдельных денежных операций обязано исходить из соответственных характеристик возможного риска, содержащихся в данных плановых документах.

Учет возможности передачи рисков. Принятие ряда денежных рисков несопоставимо с экономическими способностями компании сообразно нейтрализации их отрицательных результатов при вероятном пришествии рискового действия. В то же время осуществление соответственной денежной операции имеет возможность диктоваться требованиями стратегии и направлению денежной деятельности. Вложение таковых рисков в портфель общих денежных рисков возможно только в том случае, если вероятна выборочная либо абсолютная их передача партнерам по денежной операции либо внешнему страховщику. Аспект внешней страхуемости рисков должен быть непременно предусмотрен при формировании портфеля денежных рисков компании.

С учетом рассмотренных основ на предприятии создается особая политика управления экономическими рисками.

 

 

Заключение

 

Деньги незаменимы, так как позволяют приспособить соотношения производства к нуждам употребления, обеспечивая в сфере хозяйствования удовлетворение непрерывно меняющихся воспроизводственных необходимостей. Это происходит с помощью формирования валютных фондов целевого назначения. Формирование общественных необходимостей приводит к изменению состава и структуры валютных (денежных) фондов, создаваемых в распоряжении субъектов хозяйствования.

В отсутствии денег нереально снабдить личный и общественный оборот производственных фондов на расширенной базе, регулировать отраслевую и территориальную структуру экономики, стимулировать быстрейшее введение научно-технических достижений, удовлетворять остальные общественные необходимости.

В управлении деньгами выделяют некоторое количество многофункциональных частей: планирование, оперативное управление, контроль.

Объектом денежного планирования считается экономическая активность субъектов хозяйствования и страны, а итоговым результатом - составление денежных планов. Оперативное управление дает собой комплекс мер, разрабатываемых на базе своевременного разбора складывающейся денежной ситуации и преследующих цель получения наибольшего результата при минимальном количестве затрат с помощью перераспределения денежных ресурсов.

Научный подход к управлению деньгами определяет многосторонний характер и целый подход к управлению ими в каждой сфере денежных взаимоотношений, в любом их звене.

 

 

 

 

При выработке управленческих решений денежного характера, оформляемых в юридических законодательстве, денежных прогнозах, планах, распоряжениях следует учесть: требования финансовых и юридических законов; итоги финансового анализа не только результатов прошлого хозяйственного периода, однако и виды; экономико-математические способы и автоматизированные системы управления деньгами; разумное сочетание финансовых и административных способов управления.

Финансовый менеджмент, с одной стороны, — это искусство, так как большая часть денежных решений нацелено на грядущие денежные успехи фирмы, что подразумевает время от времени интуитивную комбинацию способов финансового менеджмента, основанную, на знании тонкостей экономики рынка. С иной стороны, — это дисциплина, т.к. принятие любого денежного решения требует не лишь познаний концептуальных основ финансового менеджмента компании и научно аргументированных способов их реализации, однако и научных познаний общих закономерностей становления рыночной экономики.

 

 

Глоссарий

№ п/п	Понятие	Определение
1	Активы	совокупность имущества и денежных средств, принадлежащих фирме (здания, сооружения, машины и оборудование, товарно-материальные запасы, банковские вклады, вложения в ценные бумаги, патенты, авторские права), и которые вложены средства собственников. Активы фирмы показывают, во что вложены средства компании, они отражают инвестиционные решения фирмы. Различают долгосрочные и  текущие (краткосрочные) активы.
2	Баланс предприятия	одна из основных форм отчетности, состоящая из ряда счетов, показывающих финансовое положение организации на определенную дату. Баланс состоит из трех разделов: активы -  обязательства и собственный капитал. Активы всегда должны быть равны сумме обязательств и собственного капитала. Это равенство называется основным балансовым уравнением
3	Банк	кредитно-финансовая организация, которая сосредоточивает временно свободные денежные средства (вклады), предоставляет их во временное пользование в виде кредитом (займов, ссуд), посредничает во взаимных платежах и расчетах между предприятиями,  учреждениями  или  отдельными лицами, регулирует денежное обращение в стране, включая выпуск (эмиссию) новых денег (функция только Центрального банка). Двухуровневая банковская система России представлена: Центральным банком и коммерческими банками.
4	Денежные средства	аккумулированные в наличной и безналичной формах деньги (в кассе предприятия и на расчетном счете в банке), обладающие наивысшим уровнем ликвидности. Кроме того, в состав денежных средств, согласно западной методике, часто включают такие денежные эквиваленты, как легкореализуемые ценные бумаги.
5	Издержки	затраты на приобретение вводимых экономических ресурсов. Для оценки деятельности фирмы определяющее значение имеет категория вмененных (альтернативных) издержек, которые определяются как экономические издержки. Они делятся прежде всего на внешние и внутренние издержки. Другая классификация основана на зависимости затрат от объема производимой продукции. Этот критерий разделяет издержки на постоянные и переменные. Достаточно новым является введение в экономическую теорию понятия трансакционных издержек.
6	Инвестирование	процесс пополнения и увеличения капитальных фондов, приток нового капитала в фирму в данном году.
7	Корпорация	широко распространенная в развитых странах форма организации предпринимательской деятельности, предусматривающая долевую собственность и сосредоточение функций управления в руках высших менеджеров, работающих зачастую по найму, принимающая статус юридического лица. Корпорации могут быть как частными, так и государственными.
8	Прибыль	— превышение доходов от продажи товаров, услуг и других активов над затратами на их приобретение, производство и реализацию. Различают прибыль: общую, чистую, бухгалтерскую, экономическую, а также нормальную
9	Собственный капитал	собственные средства предприятия, которые образуются за счет выпуска привилегированных акций, обыкновенных акций, оплаченной части акционерного капитала  — эмиссионного дохода и накопленной нераспределенной прибыли. Последние три статьи в сумме равняются собственному обыкновенному капиталу компании.
10	Финансовый учет	учет наличия и движения денежных средств, финансовых ресурсов, основной частью которого является бухгалтерский учет. В отличие от управленческого учета финансовый ориентирован вовне, т. е. предназначен прежде всего для внешних пользователей. Кроме того, финансовый учет констатирует движение финансовых ресурсов, в большей степени основан на объективных данных, рассматривает компанию как единую целую хозяйствующую систему, основан прежде всего на схемах, алгоритмах, стандартах, в то время как управленческий учет опирается на опыт и интуицию.

 

Список использованных источников

1	Бандурин А. В., Зинатулин Л. Ф. Экономико-правовое регулирование деятельности корпораций в России. – М.: БУКВИЦА, 2006.
2	Бурлатский А., Айбиндер Г., Головина Г. Роль корпоротивного управления в повышении капитализации компании.// Упарвление компанией,2003.
3	Голубков Д.Ю. Особенности корпоротивного управления в России.М:Алыгина,1999
4	Голикова В.В., Долгопятова Т.Г., Симачев Ю.В., Яковлев А.А. Инсайдеры, аутсайдеры и особенности корпоративного управления в России // Альманах о проблемах корпоративного управления. М.: 2004
5	Журнал «Управление компанией» №7-8 от 20 сентября 2010.автор М.Грачева.
6	Меморандум об экономическом положении Российской Федерации «От экономики переходного периода к экономике развития». Глава С. 5. – М., 2004.
7	Радыгин А. Внешние механизмы корпоративного управления и их особенности в России // Вопросы экономики. 2000. №8.
8	Финансовый менеджмент. Е.С. Стоянова, 2006г.
9	инансовый менеджмент. Полный курс. Учебное пособие: В 2т / Ю. Бригкхейм, Л. Гапенски; пер. с англ. В.В. Ковалева, 2005г.
10	Румянцева З.П. Общее управление организацией. Учебник. М.: ИНФРА-М, 2006.
11	Яковлев А.А. Эволюция стратегий взаимодействия бизнеса   и власти в российской экономике // Российский журнал   менеджмента. 2005. Том 3

 

Приложения

А
Б
В
Г