Моделирование и анализ финансовой, операционной (производственной) и инвестиционной деятельности

-  Процент за пользование – 20 % годовых.

Наращенная сумма определяется по формуле 6.8:

 

,                                                 (6.8)  

       

где  S – наращенная сумма,

Р – величина первоначальной денежной суммы,

n – Продолжительность периода начисления в годах,

i – Относительная величина годовой ставки  ссудных процентов.

 

S=700 000*(1+20%/100%*6/12)=770 000 рублей.

Данная сумма будет отражаться в бухгалтерском балансе за 2010 год.

Прибыль от данной операции составляет:

770 000 – 700 000 = 70 000  (руб.) – отражается в бухгалтерском балансе за 2010 год.

 

 

6.9. Вложение средств на  рублевый депозит

 

Для вложения свободных денежных средств выбран Вклад «Накопительный» Сбербанка России. Минимальная сумма вклада, дополнительных взносов и срок вклада определяются по таблице 6.9.

Таблица 6.9– Процентные ставки вклада «Накопительный»

Сумма вклада (руб.)	Срок нахождения денежных средств во вкладе
	до 365 дней	от 366 до 545 дней	от 546 до 732 дня
30 000 - 100 000	7,25%	8%	9%
100 000 - 1 000 000	7,5%	8,25%	9,25%
1 000 000 - 3 000 000	7,75%	9%	9,5%
3 000 000  и более	8%	9,25%	10,25%

 

В таблице 6.9.1 показаны условия вклада Сбербанка России «Накопительный».

 

 

Таблица 6.9.1 - Условия вклада «Накопительный» Сбербанка России

Валюта вклада	рубли
Срок вклада	2 года
Приходные операции по вкладу	как наличными деньгами, так и  безналичным путем
Минимальный размер дополнительного взноса	Минимальная сумма дополнительного взноса при внесении наличными деньгами 1000 рублей. При пополнении вклада безналичным путем размер дополнительного взноса не ограничен.
Периодичность внесения дополнительных взносов	не ограничивается
Расходные операции по вкладу	получение процентов в полной сумме или частично
Периодичность выплаты процентов	по истечении каждого месячного периода, определяемого с даты открытия счета по вкладу (с даты пролонгации), а  также по  истечении основного (пролонгированного) срока
Порядок начисления дохода при досрочном востребовании вклада	при востребовании в течение первых 6 месяцев основного (пролонгированного) срока - исходя из процентной ставки, установленной Банком по вкладам до востребования; по истечении 6 месяцев основного (пролонгированного) срока - исходя из  процентной ставки, установленной Банком по данному виду вкладов на  дату открытия  (пролонгации) вклада.
Количество пролонгаций договора на новый срок	неоднократно, до принятия Банком решения о прекращении открытия счетов по данному виду вкладов

 

Сумма свободных денежных средств на 2 декабря 2009 года составляет 219 4183,3 рублей (см. хронологическую таблицу). Для вклада мы воспользуемся 700 000 рублей.  Период вклада 395 дней, дата вложения 02.12.09, процентная ставка 8,25 %. Рассчитаем сумму средств, полученных после закрытия депозита по формуле 6.9:

 

,                                        (6.9)

 

где S – наращенная сумма,

P – величина первоначальной денежной суммы,

iс - относительная величина годовой ставки сложных судных процентов,

n – продолжительность начисления процентов, выраженная в годах.

 

S=700 000*(1+8,25%/100%/12)12= 759 984,5 (руб.) –  средства, полученные после закрытия депозита 02.12.08, отражается в балансе за 2010 год.

Прибыль по операции составляет 59 984,5. рублей.

 

 

6.10. Анализ  финансовых  операций

 

Итоги финансовых операций за 2009 год занесены в  таблицу 6.10. В таблице  не учтены финансовые операции, прибыль по которым ОАО «Изумруд» получает в 2010 году, соответственно эти операции отражаются в балансе 2010 года (Возврат заемных средств, закрытие депозита).

 

Таблица – 6.10 Сводная таблица финансовых операций на 2009 год

Финансовые операции на  биржевом рынке	Средства, (руб.)		Финансовая прибыль (руб.)			Доходность операции (%)
	вложенные	полученные	от операции	налог	чистая	по прибыли	по чистой пр.
Покупка/ продажа акций Роснефть	219 563,3	436495,3	216 932	43386,4	173 545,6	98,80	79,04
Покупка / продажа фьючерса на нефть	218 599,7	339039,1	120439,4	24087,88	96 351,52	55,10	44,08
Покупка / продажа металла - Медь	232 852,6	402982,2	170129,6	34025,92	136103,68	73,06	58,45
Покупка / продажа акций МТС	150 676	251054,4	100378,4	20 075,68	80 302,72	66,62	53,29
Покупка / продажа облигаций "РикомТраст"	199 980	217150	17170	3434	13 736	8,59	6,87
Покупка /продажа Векселя"Русьбанк"	270 000	275832	5832	1166,4	4665,6	2,16	1,73
Покупка / продажа валюты - NOK	319 986	346657	26671	5334,2	21336,8	8,34	6,67
Итого	1 611 657,6	2 269 210	657 552,4	131510,48	526041,92	40,80	32,64

 

 

  Суммарная прибыль  финансовых мероприятий за 2009 год составила 657 552,4 рублей. Сумма налога – 131 510,48 рублей. Соответственно, чистая прибыль от финансовых мероприятий составит 526 041,92 рублей.

Наибольшая прибыль получена по финансовой операции: Покупка / продажа акций «Роснефть» - 173 545,6рублей;  наибольшая доходность по операциям принадлежит  также этой операции – 79,04%

 

6.11. Оценка риска финансовых  вложений

 

В таблице 6.11 перечислены мероприятия, цена на бирже с учетом ситуации на рынке. Вероятность определяется эмпирическим путем.

Таблица 6.11 – Оценка риска финансовых операций

Биржевой товар	Цена, (руб.)	Ситуация на рынке		Коэффициент вариации,(%)
Акции Роснефть	205	рост	0,25	+/- 23,1
	159	норма	0,5
	103	спад	0,25
Фьючерс на нефть	2245	рост	0,25	+/- 15,2
	1863	норма	0,5
	1447	спад	0,25

 

 

Хср1=(205*0,25+159*0,5+103*0,25)/(0,25+0,5+0,25)=156,5 (руб.)

Д1=(205-156,5)2*0,25+(159-156,5)2*0,5+(103-156,5)2*0,25=1306,7(руб.2)

V1=1306,71/2 /156,5*100%= +/- 23,1%

 

Хср2=(2245*0,25+1863*0,5+1447*0,25)/(0,25+0,5+0,25)= 1854,5 (руб.)

Д2=(2245-1854,5)2*0,25+(1863-1854,5)2*0,5+(1447-1854,5)2*0,25=79672,7(руб.2)

V2=79672,71/2/1854,5*100%= +/- 15,2

 

Итак, рассчитанные коэффициенты вариации показывают, что наиболее рискованное вложение – акции Роснефть, так как коэффициент вариации V1>V2.

7. Финансовый и экономический анализ результатов

 

7.1. Хронологическая  таблица, Бухгалтерский баланс и  Движение денежных средств

 

Хронологическая таблица за период 1 декабря 2008 по 1 января 2010 года отражена в Приложении 2. Бухгалтерский баланс ОАО «Изумруд» -  Приложение 3.  Движение денежных средств - Приложение 4.

Бухгалтерский Баланс - это отчетный документ, представляющий собой перечень ресурсов предприятия (активы) и источников их возникновения (пассивы).

Основной принцип бухгалтерского учета состоит в равенстве общих величин активов и пассивов (сальдо Баланса). Используя приведенные выше обозначения, его можно записать так:

 

ВБ = ВА = ВП = ПА + ТА = СК + ЗК = ИК + ТП,                         (7.1)

 

где ВБ - валюта Баланса,

ВА - всего активов,

ВП - всего пассивов,

ПА – постоянные активы,

ТА – текущие активы,

СК – собственный капитал,

ЗК – заемный капитал,

ИК - инвестированный капитал,

ТП - текущие пассивы.

 

Отчетный бухгалтерский баланс составляют на основе данных об остатках по дебету и кредиту синтетических счетов и субсчетов на начало и конец периода, взятых из главной книги.

 

7.2. Анализ операционного  рычага

 

Сила воздействия операционного рычага равна 1,29 (Приложение 5). При возможном увеличении выручки на 1 % (от операционной деятельности)  - прибыль возрастет на 1,29%. При снижении выручки от реализации на 1 %  - прибыль снизится на 1,29 %.

Порог рентабельности равен 1 006 803 рублей (Приложение 5) – отражает ту выручку ОАО «Изумруд», при которой  нет  убытков, но еще нет и прибыли.

Запас финансовой прочности равен 3 462 343 рублей (Приложение 5). ОАО «Изумруд» способно выдержать снижение выручки на указанную величину без угрозы для финансового положения.

 

7.3. Анализ финансового  рычага

 

Эффект финансового рычага (Приложение 5)– это приращение к рентабельности собственных средств, получаемое благодаря использованию кредита, несмотря на платность последнего. Уровень эффекта финансового рычага равен 0,008 %.

Рентабельность собственных средств равна 42 % (Приложение 5). Сила воздействия финансового рычага равна 1,02  (Приложение 5).

 

7.4. Уровень  сопряженного эффекта рычагов

 

Сопряженное воздействие финансового и операционного рычагов (Приложение 5) равно 1,32, отражает уровень сопряженного риска. Значительный риск лежит на операционной деятельности.

 

7.5. Расчёт эффективности  инвестиционного проекта

 

Средневзвешенная стоимость капитала – ССК, представляет собой средневзвешенную цену, в которую предприятию обходятся собственные и заёмные источники финансирования.

Порядок исчисления ССК:

1. Необходимо разделить сумму дивидендов (выделены средства в размере 150000 рублей) по обыкновенным акциям на сумму средств, мобилизованных продажей этих акций, и нераспределённой прибыли: Средняя стоимость собственных средств =150000/(955000+2465862,4)=0,04.

2. Средняя расчётная ставка процента: СРСП= 0,17 (Приложение 5),

3. Определяется удельный вес  каждого источника средств в пассиве – таблица 7.5.

 

Таблица 7.5 – Удельный вес источников средств в пассиве

Наименование источника средств	Сумма, руб.	Средняя стоимость источника средств	Удельный вес в пассиве, %
Уставный капитал	955000	0,04	97,1
Нераспределённая прибыль	2465862,4
Кредиты и займы	104999	0,17	2,9
Итого	3525861,4	-	100

 

ССК=0,04*97,1+0,17*2,9=4,37%.

Для расчета эффективности инвестиционного проекта необходимо использовать следующие формулы:

ARR= Ч.ПрОпер./0,5*(Кнач+Ккон)                  (7.1)    

ЧДД=  ∑(ЧДПk /(1+r)k - К)                              (7.2)

ИД=ЧДД / К+1                                                 (7.3)

Т=К / ЧДП                                                        (7.4)

 

 

 

Вариант 1: К1=150000 руб.

Операционная прибыль чистая: 893 299,2 руб.

Чистый денежный поток: 1 093 299,2 руб.

ССК=r=4,37 %.

• ARR=893 299,2 / 0,5*(150000+150000)*100%=595,53%

Коэффициент эффективности инвестиций (ARR) принимает значение 595,53%, эффективность инвестиций очень высока, следовательно, проект эффективен.

• ЧДД=1 093 299,2/(1+0,0437)-150000=897 522,5 (руб.) – за 2009 год.

Чистый дисконтированный доход (ЧДД)  больше нуля, следовательно, проект эффективен.

• ИД = 897 522,5/150000+1=6,98 – за 2009 год.

Индекс доходности (ИД) принимает значение 6,98 > 1 - проект эффективен.

• Т=150 000/1 093 299,2=0,14 (года).

Срок окупаемости инвестиций – это количество лет, в течение которых инвестиции возвратятся инвестору в виде чистого дохода. В данном случае показатель принимает значение 0,14 года или 1,68 месяцев.

 

Вариант 2: К2=140 000 руб. – новое оборудование