Оценка влияния рисков на успешность выполнения инвестиционных проектов

Таблица 1.1

«Риски инвестиционного проекта»

Вид риска:	Мероприятия по снижению рисков:
Макроэкономические и  политические риски	Хеджирование  – использование вторичных финансовых инструментов (валютный, процентный и товарный риски), минимизация, избежание.
Отраслевые риски	Диверсификация – разделение рисков, планирование различных вариантов получения доходов от разных видов финансовой деятельности (номенклатуры продукции, базы клиентов, рынков сбыта)
Финансовые риски	Резервирование (например, оборотного капитала), диверсификация (источников финансирования), распределение (например, гарантия или поручительство 3-ей стороны), минимизация (резервная кредитная линия, аккредитив, частичная или полная предоплата, оптимизация налогообложения и т.д.) Страхование (В РФ пока можно только частично страховать риски проекта: например здания, оборудование, персонал)
Коммерческие (предпринимательские) риски	Страхование (например, риска неисполнения договорных обязательств контрагентом страхователя-кредитора, в том числе не поставки товара по заранее оговоренной цене; риска отказа покупателя от приема товаров; риска задержки в оплате товара покупателем, не предусмотренной договором.), диверсификация (поставщиков и подрядчиков), минимизация (система адекватных штрафных санкций за неисполнение договорных обязательств), резервирование (собственных средств на непредвиденные расходы), избежание (тщательная проверка деловой репутации контрагентов).
Техногенные риски	Страхование (в частности, имущественных рисков, строительно-монтажных рисков), минимизация (оценка техногенных рисков на прединвестиционной стадии), резервирование.
Социальные риски	Избежание (тщательная проверка кандидатов на вакантные должности), минимизация (внешний аудит и внутренний контроль, системы мотивации и материального поощрения персонала), страхование (ответственности директоров и служащих).
Экологические риски	Избежание, резервирование, минимизация.
Политические риски	Страхование, поддержка государства и взаимовыгодное сотрудничество.

 

1.3  Управление рисками проекта как процесс

Рассмотрим управление рисками проекта как процесс, который включает в себя выполнение следующих процедур:

• Идентификацию рисков;
• Оценку и анализ рисков;
• План реагирования на риски;
• Мониторинг и контроль рисков.

Процесс управления рисками предлагается в качестве не очень сложного и доступного способа управления рисками проекта. Конечно в идеале, в организации должен быть специальный отдел по управлению рисками со специалистами соответствующей компетенции, но, к сожалению, в России это довольно редкое явление, присущее только крупным компаниям и холдингам, таким как ММК или РосАтом.  Теперь вышеотмеченные процедуры будут рассмотрены  поподробнее.

Идентификация рисков – определение рисков, способных повлиять на проект, и документирование их характеристик. Цель идентификации рисков – составить максимально полный список рисков проекта, не упустив из вида в первую очередь наиболее опасные риски. Риски по своей природе скрыты (как подводная скала), и идентифицировать их можно, лишь базируясь на предыдущем опыте и путем выявления и анализа различных факторов, которые могут являться причинами рисков.⁸ Для этого менеджер проекта должен понимать возможные источники рисков, владеть определенными методиками идентификации рисков и уметь использовать знания и опыт специалистов.

Важно понимать и учитывать  особенности управления рисками  в проектах.

• Риски могут быть связаны с разными элементами проекта и условиями его реализации. Источниками рисков могут являться ожидания заказчика и ограничения, обеспеченность проекта ресурсами и квалификация исполнителей, действия конкурентов и многие другие факторы.
• По мере разработки и уточнения планов проекта могут появляться новые источники рисков, связанные с конкретными технологиями, решениями и исполнителями.
• Общая тенденция изменения факторов риска по мере реализации проекта связана с постепенным уменьшением числа и вероятности возможных рисковых событий, однако, при этом возрастает величина и стоимость оставшихся рисков.
• Не все риски поддаются идентификации и являются управляемыми.

Для реализации процедуры идентификации рисков предлагается использовать следующие методы и инструменты:

- Обзор документации  проекта.

Предполагает проведение обзора существующих документов руководителем  проекта и проектной командой, включая структурированный анализ плана проекта и имеющихся предложений или ограничений, как на уровне всего проекта, так и на уровне отдельных работ.

- Анализ предположений.

Каждый проект основывается на ряде гипотез, сценариев и предположений. Анализ предположений – это инструмент, который исследует правильность предположений и затем идентифицирует риски, исходя из правильности, полноты и последовательности предположений.⁹ Этот метод позволяет формулировать потенциальные риски исходя из того, что выдвинутое предположение о проекте может оказаться неверным. Если есть возможность, полезно также изучить архивную документацию по другим похожим проектам и их рискам.

- SWOT-анализ проекта.

Анализ сильных и  слабых сторон проекта, возможностей и  угроз для его реализации. Правильно  составленный SWOT-анализ (см. Таблицу 1.2) позволит увидеть основные области рисков проекта, которые могут следовать как из слабых сторон проекта, так и из возможностей, так как возможности, как правило, связаны с новыми решениями и могут быть источниками риска.

Таблица 1.2

SWOT-анализ проекта.

Сильные стороны (Strength) Более развитые, проработанные  составляющие проекта. Например: - Опыт персонала; - Наличие спонсора; - Наличие технологий.	Слабые стороны (Weakness) Составляющие проекта, представляющие угрозу своей неясностью, неполнотой, слабой проработкой или организацией. Например: - Нечеткая постановка  целей; - Ограниченный бюджет без резервов; - Недостаток ресурсов.
Возможности (Opportunities) Возможности по стратегии  реализации проекта, дополнительные преимущества, получаемые за счет минимизации затрат и максимизации результата. Например: - Перспективные партнеры; - Опыт предыдущих проектов; - Новые технологии.	Угрозы (Threads) Факторы, которые могут помешать выполнить проект с плановыми результатами, либо вообще сделать его реализацию невозможной, бессмысленной, невыгодной. Например: - Конкуренты; - Политическое влияние; - Недостаток финансирования.

 

Методы  сбора информации и работы с экспертами.

Весьма значительную часть информации о рисках менеджер проекта получает от экспертов. Грамотное применение методов работы с экспертами должно позволить получить максимально полную информацию при минимальных временных затратах.

• Метод «мозгового штурма»,

Это самый быстрый  способ идентифицировать риски. Основная цель его

заключается в том, чтобы составить перечень всех возможных рисков, из которых позже можно будет отобрать основные риски проекта. Недостатки этого метода связаны с тем, что сложно собрать всех экспертов одновременно, обеспечить независимость мнений экспертов и  избежать давлений авторитетов.

• Метод Дельфи

Метод Дельфи позволяет  снизить влияние мнений более  авторитетных экспертов на остальных.

При осуществлении данного  метода все участники опроса определяются заранее, однако, эксперты лишены возможности делиться мнениями друг с другом или принимать чужую точку зрения. Этот метод позволяет повысить объективность экспертных оценок и проводится в рамках письменного опроса. Опрос проводится в несколько этапов. Ведущий менеджер рассылает опросник, собирает и обрабатывает ответы. Полученные результаты рассылаются экспертам для уточнения с учетом мнения других экспертов. Каждый эксперт имеет возможность ознакомиться с комплексными результатами опроса, а затем дать новую, более взвешенную оценку. Согласованный список рисков может быть получен в результате нескольких итераций заочных согласований. Положительными сторонами метода являются: простота расчётов, отсутствие необходимости в точной информации и в применении компьютеров. Отрицательные стороны: субъективность оценок, проблема наличия высококвалифицированных экспертов и длительность, так как в реально проекте, как правило, не хватает времени на полноценную реализацию данного метода.

• Интервью

Индивидуальные интервью используются, когда «мозговой штурм» провести не удается или в дополнение к «мозговому штурму».

Риски могут быть идентифицированы с помощью опросов, интервью, проводимых специалистами по управлению рисками  проекта. Лица, ответственные за идентификацию рисков, определяют специалистов в различных функциональных областях проекта. Соответственно, специалисты, дающие интервью, базируются на своем опыте, информации о проекте и других источниках.

- Контрольные  таблицы и диаграммы.

Контрольные таблицы  представляют собой перечни типовых  рисков для данного класса проектов, структурированные в соответствии с принятой классификацией. Контрольные таблицы могут быть разработаны в соответствии с накопленным опытом по предыдущим сходным проектам или на основе других источников. Преимуществом использования контрольных таблиц является возможность опираться на предыдущий опыт и структурировать обсуждение с экспертами. Недостаток их состоит в невозможности составления полной, исчерпывающей контрольной таблицы, так как пользователь ограничен существующими видами рисков. Контрольные таблицы следует использовать на первоначальном этапе планирования рисков.

Из диаграмм наиболее часто применяется причинно-следственная связь (диаграмма Исикавы) (см. Рис. 1.1), позволяющая упорядочить и визуализировать  представление рисков по типам и  источникам. Диаграмма Исикавы - инструмент, обеспечивающий системный подход к определению фактических причин возникновения проблем. Диаграмма позволяет в простой и доступной форме систематизировать все потенциальные причины рассматриваемых проблем, выделить самые существенные и провести поуровневый поиск первопричины.

Рисунок 1.1 «Причинно-следственная диаграмма Исикавы (рыбий скелет)

Достоинства метода:

-  Стимулирует творческое  мышление;

- Позволяет представить  взаимосвязь между причинами  и сопоставить их относительную важность;

-  Позволяет расставить  приоритеты.

Недостатки метода:

-  Сложная и не всегда четко структурированная диаграмма не позволяет делать правильные выводы;

-  Цепочка причин  не проверяется на наличие  первопричины.

В результате процедуры  идентификации рисков должен быть получен перечень рисков с указанием конкретных источников и по возможности симптомов рисков. Практический опыт показывает, что для достаточно масштабного и сложного проекта должно быть определено не менее 50 рисков.¹⁰ Идентификация рисков должна проводиться несколько раз на протяжении реализации проекта, поскольку ситуация в проекте и его окружение меняется, что ведет к изменению перечня рисков. Стоит отметить, что не все риски поддаются идентификации и являются менее управляемыми. К таким рискам можно отнести такие как: законодательство, реакция рынка на выпускаемую продукцию, действия конкурентов и др.

Оценка  рисков – качественный и количественный анализ причин и вероятности возникновения, а также влияния последствий рисков на проект.