Оценка влияния рисков на успешность выполнения инвестиционных проектов

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ  И НАУКИ

РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

Федеральное агентство  по образованию

Федеральное государственное  образовательное бюджетное учреждение

высшего профессионального  образования

 

«ФИНАНСОВЫЙ УНИВЕРСИТЕТ  ПРИ ПРАВИТЕЛЬСТВЕ

РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ»

 

Факультет «Менеджмент»

Кафедра «Менеджмент»

 

Работа допущена к защите:

             Зав. кафедрой

   проф. Цыгалов Ю.М.

 

                                                                        __________________

 

                                                                          «_____»______2011г.

 

 

ВЫПУСКНАЯ КВАЛИФИКАЦИОННАЯ

РАБОТА

на тему:

«Оценка влияния рисков на успешность выполнения инвестиционных проектов»

 

 

Студента 4 курса

Группы МН4-1

Полежаева Олега Янисовича

 

Научный руководитель:

Проф. Морозюк Юрий Витальевич 

 

 

 

 

 

МОСКВА 2011 г.

Оглавление

Введение

Глава 1. Риск-менеджмент инвестиционного проекта

1. Определение концепции управления рисками инвестиционного проекта…..7
2. Видовая классификация рисков и основные

мероприятия по их снижению……………………………………………….…8

3. Управление рисками проекта как процесс…………………………………....10

Идентификация рисков………………………………………………………….....................10

Оценка рисков…………………………………………………………………………………16

Планирование реагирования на риски………………………………………………………17

Мониторинг и контроль рисков…………………………………………………………...…21

4. Количественный и качественный подходы к анализу рисков………………22

Качественные методы оценки рисков…………………………………………………….…22

Количественные методы оценки рисков………………………………………………….…24

Глава 2. Анализ влияния рисков на успешность инвестиционных проектов в ритейл бизнесе на примере проектов компании «X5 Retail Group»

1. Основные сведения о компании «X5 Retail Group»………………………….31
2. Работа с инвестиционными проектами в компании «X5 Retail Group» ……35

Модель ТЭО……………………………………………………………………………….…..36

Типы проектов и принципы их оценки……………………………………………………...36

Типичные риски, присущие инвестиционным проектам открытия магазинов розничной торговли……………………………………………………………………….……………….38

3. Особенности управления рисками инвестиционных проектов в компании X5 Retail……………………………………………………………………………..41
4. Пути совершенствования системы управления рисками инвестиционных проектов в X5 Retail Group……..……………………………………………...45

Заключение

Список использованной литературы

Приложения (таблицы, графики, схемы)

 

 

Введение

Наша жизнь полна  неопределенностей и неожиданностей. Возникновение неопределенности может быть связано с экономическими, политическими, природными, временными и другими источниками. Причинами неопределенности часто являются: недостаточность и не качественность информации, наличие элемента непредсказуемости некоторых экономических процессов, несовпадение интересов и проч. Результаты проявления неопределенности в общем случае могут быть: а) положительными (прибыль, доход или другая выгода); б) отрицательными (убытки, ущерб, потери и т.п.); в) нулевыми (безубыточный и бесприбыльный результат). Но о риске чаще всего говорят в негативном смысле и, кроме того, риск имеет количественную меру.

Понятие «неопределенность» тесно связано с понятием «риск». Впервые этот факт был замечен  доктором А.Х. Уиллетом, а затем Ф. Найтом, выделившим понятия «измеримая (риск)» и «неизмеримая неопределенность».¹ В настоящее время в научной литературе представлено большое количество разнообразных трактовок понятия «риск». Риск – потенциальная численно измеримая возможность неблагоприятных ситуаций и связанных с ними последствий в виде ущерба, убытков, потерь (например, ожидаемой прибыли, дохода или имущества, денежных средств) в связи с неопределенностью, т.е. со случайным изменением условий экономической деятельности, неблагоприятными, в том числе форс-мажорными обстоятельствами, общим падением цен на рынке; возможность получения непредсказуемого результата от принятия хозяйственного решения, действия.² Настоящий риск заключается в том, что расходы появляются совершенно неожиданное или что из ниоткуда возникают убытки, которые вытягивают все деньги, которые мы отложили на ожидаемые затраты. Риск связан с тем, насколько изменчивы наши доход и расходы.³ На мой взгляд, самым подходящим определением риска является неопределенность, связанная с возможностью возникновения в ходе реализации решения неблагоприятных ситуаций и негативных последствий, количественно измеряемая неуверенность в получении соответствующего дохода или убытка.

В современном мире занятие  бизнесом невозможно без риска. Тут очень кстати вспоминается известная поговорка: «Кто не рискует, тот не пьет шампанское!», которая довольно таки точно характеризует одну из неотъемлемых черт предпринимательства и проектно-ориентированной деятельности. Чтобы выжить в условиях постоянно меняющихся рыночных отношений нужно решаться на внедрение технических инноваций, на смелые, нестандартные действия, а все это усиливает риск. Следовательно, предпринимателю надо не избегать рисков, а научиться управлять ими, стремясь максимально уменьшить их. Проектно-ориентированная деятельность особенно сильно связана с риском и неопределенностью, потому что, как правило, проект связан с новой для компании деятельностью, строительством, либо с внедрением новых технологий. Рисками проектов можно и нужно управлять. Это обуславливает необходимость создания и внедрения в деятельность компании эффективной системы управления рисками, основанной на соответствующих принципах и подходах.

Управление проектами  – это, по сути, управление рисками, потому что, любой проект обладает следующими характеристиками: уникальность и как следствие, высокая сложность, ограниченность ресурсами и временными рамками, недостаточность информации, значительное число участников и их территориальная разобщенность и др. Поэтому успешное осуществление отдельных проектов и развитие проектно-ориентированной деятельности в целом в таких условиях в значительной степени определяются способностью справляться с рисками. Управление рисками представляет собой способ, позволяющий системно управлять факторами неопределенности, повышая вероятность достижения целей, поставленных перед проектом. Я считаю, что все действия, связанные с управлением проектами, можно понимать как управление рисками, однако процесс управления рисками представляет собой особую совокупность действий, которые руководитель проекта выполняет совершенно осознанно на каждом этапе выполнения проекта, основываясь на различных методах предсказания рисков.

 Преимущество такого  подхода к управлению проектами  на каждом этапе заключается в том, что оно позволяет значительно сократить количество событий, способных застать врасплох участников проекта, соответственно снизить риски. Разделение проекта на этапы или фазы вообще очень полезно, так как появляется возможность значительно упростить и упорядочить работы по проекту постепенно приближаясь к конечной цели проекта.

В связи с вышеизложенным тема дипломной работы является актуальной.

Целью исследования является изучение теоритических и практических вопросов управления рисками инвестиционных проектов, а также разработка путей совершенствования системы управления рисками в организации.

В соответствии с поставленной целью в выпускной квалификационной работе были решены следующие задачи:

1. Изучены теоретические и методические аспекты управления рисками в проектах;
2. Рассмотрено управление рисками проектов как процесс;
3. Приведена видовая квалификация рисков с распространенными  вариантами их снижения;
4. Проведен анализ системы управления рисками в компании X5 Retail Group;
5. Выявлены основные недостатки системы управления рисками в компании X5 Retail Group;
6. Разработаны мероприятия по совершенствованию системы управления рисками в компании X5 Retail Group;

Объектом исследования выступает организация ООО «X5 Retail Group N.V.⁴».

Предметом исследования является система управления рисками в организации ООО «X5 Retail Group N.V.»

При подготовке выпускной  квалификационной работы использовалась учебная и специализированная литература по исследуемой проблеме, материалы периодической печати, научные статьи, материалы глобальной сети «Интернет», а также материалы организации ООО «X5 Retail Group N.V.»

Выпускная квалификационная работа состоит из: введения, двух глав и заключения.

Во введении обоснована актуальность исследуемой темы, сформулированы основные понятия, цель и соответствующие ей задачи, предмет, объект исследования.

В первой главе раскрыта концепция управления рисками инвестиционного проекта, приведена видовая квалификация рисков с указанием возможных мероприятий по их снижению, изучен процесс управления рисками проекта, а также подробно рассмотрены количественные и качественные методы анализа рисков.

Во второй главе приведена  общая характеристика организации  «X5 Retail Group», проведен анализ существующей системы управления рисками инвестиционных проектов в компании, изучены ее особенности и предложены пути совершенствования системы управления рисками.

В заключении кратко изложены основные положения выполненной  работы, сформулированы результаты проведенного исследования, сделаны соответствующие выводы.

 

Глава 1. Риск-менеджмент инвестиционного проекта

1.1  Определение концепции управления рисками инвестиционного проекта

Одна из важнейших  сфер деятельности любой фирмы –  инвестиционные операции, т.е. операции, связанные с вложением денежных средств и реализацией проектов, которые в будущем будут обеспечивать получение фирмой каких-то выгод.⁵

В общем смысле, инвестиционные проекты - это долгосрочные капиталовложения, направленные на получение прибыли.

Отличительными признаками инвестиционного проекта является, прежде всего, наличие четко утвержденного бюджета, а также, как правило, таким проектам присуща уникальность, неповторимость, инновационность. Учитывая последнее, уже можно заключить, что все новое несет в себе самые серьезные риски, однако, не стоит забывать и о положительном эффекте реализации таких проектов.

У инвестиционных проектов, как правило, выделяют три стадии: прединвестиционную, инвестиционную и  эксплуатационную. На прединвестиционной стадии производится подготовка проектно-сметной документации проекта, набор необходимого персонала, постановка целей, расчет рисков и рассмотрение альтернатив. Инвестиционная стадия связана с непосредственным осуществлением проекта, и выполнением таких работ, как: заключении контрактов, выбор поставщиков, организация закупок и поставок, проведение строительно-монтажных работ и т.п. Соответственно эксплуатационная стадия включает в себя эксплуатацию, развитие проекта и его завершение. Касательно рассматриваемой темы скажу, что самые серьезные риски закладываются именно на прединвестиционной стадии, стадии подготовки. Очень часто это упускается из виду и в итоге мы получаем значительное превышение бюджета и отдаление сроков завершения проекта. Если грамотно оценить хотя бы самые существенные риски проекта на прединвестиционной стадии, то дальше уже можно будет выработать систему антирисковых мероприятий и корректировать ход проекта, управлять рисками. Руководитель проекта сам решает как организовать работу по проекту, на какие стадии разделить проект для достижения эффективных результатов.⁶

Ранние концепции управления рисками базировались на оценке потенциальных  рисков и избегании, отказе от рискованных проектов. Использование данных подходов часто приводило к преждевременному решению об отказе от потенциально выгодного проекта.⁷ Другим общим подходом было простое увеличение резервов и включение в план дополнительных трудозатрат. Эти резервы предназначались для проведения не запланированных в начале выполнения проекта работ. Этот подход также не является оптимальным. Он базируется на предположении, что нельзя ничего сделать для прогнозирования и управления уровнем риска в проекте и соответственно предлагает сконцентрировать усилия лишь на смягчении и устранении последствий уже реализовавшегося риска.

 

1.2  Видовая классификация рисков и основные мероприятия по их снижению

Для того, чтобы рассмотреть  самые распространенные риски инвестиционного  проекта и предложить мероприятия  по их минимизации, я составил соответствующую  табличку: