Основные закономерности формирования инвестиционной политики фирмы

Содержание 

 

 

Введение …….......………………………………………..........................	3
Глава 1. Основные закономерности формирования инвестиционной политики фирмы........... 1.1. Определение  инвестиционной политики предприятия ............. 1.2. Источники финансирования инвестиций .................................... 1.3. Технология  формирования инвестиционной политики  компании ........................................................................................	5 5 11   18
ГЛАВА 2. Анализ инвестиционной политики предприятия (на примере ОАО «ТВЗ») .......................................... 2.1. Общая характеристика предприятия …………………….......... 2.2. Анализ  производства и реализации продукции  предприятия... 2.3. Анализ  финансовых результатов предприятия .......................... 2.4. Инвестиционная  политика предприятии ....................................	22 22 24 27 30
Заключение …………………………………………………………......	34
Список использованной литературы ………………………..	37

 

ВВЕДЕНИЕ

 

 

На этапе перехода отечественного производства к рынку, который совпал с бурным постиндустриальным развитием мировой экономики, организации обрели значительную автономность и самостоятельность, и столкнулись с проблемой выживания в условиях риска и неопределенности. Усилия предприятий по улучшению организации производства товаров и услуг, направленные на снижение издержек и повышения качества продукции, оказались недостаточны для эффективного развития в современных условиях. Темпы научно-технического прогресса, изменения в социальной сфере, другие факторы внешнего характера часто сводят на нет мероприятия по совершенствованию производства. В связи с этим в современных условиях рыночных отношений возникла необходимость разработки новых подходов в организации финансовой деятельности фирм, формирования и реализации грамотных финансовых стратегий, в том числе инвестиционных стратегий.

Одно из центральных мест в механизме  стратегического финансового управления фирмой занимает инвестиционная деятельность, поскольку в постиндустриальную эпоху, в современных рыночных условиях, одна из важнейших групп факторов внешнего воздействия на фирму – инновационная. Вне зависимости от вида инноваций, они, как правило, требуют значительных финансовых вложений. В этих условиях необходима комплексная разработка инвестиционной политики, обеспечивающей решение инновационных и других стратегических задач.

Таким образом, выбранная тема данной работы является не только актуальной, но и имеет практическую значимость.

Предмет исследования дипломной работы – инвестиционная политика предприятия.

Объектом исследования является ОАО «ТВЗ».

Целью дипломной работы является изучение теоретических и практических аспектов формирования инвестиционной политики предприятия.

Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

- определить понятие инвестиционной политики предприятия;

- выявить источники финансирования инвестиций;

- изучить технологию формирования инвестиционной политики компании;

- проанализировать финансово-хозяйственную  деятельность предприятия (на  примере ОАО «ТВЗ»);

- проанализировать инвестиционную политику предприятия (на примере ОАО «ТВЗ»).

Поставленные цель и  задачи обусловили структуру курсовой работы, которая состоит из введения, двух глав, последовательно раскрывающих тему работы, заключения и списка использованной литературы.

Методологической  основой исследования является диалектико-материалистический подход к изучению экономических процессов и явлений, общенаучные методы исследования, системный подход, анализ и синтез, статистические методы и др.

Необходимо  отметить, что рассматриваемая тема исследования освещена в литературе в достаточной степени. Фундаментальные  и прикладные исследования, направленные на рассмотрение экономического содержания и сущности инвестиционной деятельности предприятия, были проведены отечественными и зарубежными учеными, среди которых Аванесов Э.Т., Батрин Ю.Д., Бочаров В.В., Грачев Н., Гутман Л.Дж., Игошин В., Непомнящий Е.Г., Русак Е.С., Сафронов Н.А.  и другие.

Глава 1

Основные  закономерности формирования инвестиционной политики фирмы

1.1. Определение инвестиционной политики предприятия

Термин инвестиции происходит от латинского слова invetire, т.е. облачать. В рамках централизованной плановой системы экономики он отождествлялся с капитальными вложениями, т.е. затратами на воспроизводство основных фондов, их увеличением и совершенствованием. С началом рыночных преобразований точка зрения на содержание категории «инвестиции» изменилась.  В Федеральном законе от 25 февраля 1999 г. №39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» инвестиции определяются как денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.

Инвестиции  как экономическая категория  выполняют ряд важных функций  как на макро-, так и на микро- уровне. Инвестиции предопределяют рост экономики, повышают ее производственный потенциал. На макроуровне инвестиции являются основой для осуществления политики расширенного производства, ускорения научно-технического прогресса, улучшения качества и конкурентоспособности отечественной продукции, структурной перестройки экономики и т. д. На микроуровне инвестиции необходимы для обеспечения нормального функционирования предприятия, стабильного финансового состояния и максимизации прибыли хозяйствующего субъекта [18, c.72].

Система хозяйственных  решений, определяющих объем, структуру и направления инвестиций как внутри хозяйствующего объекта (предприятия, фирмы, компании и т.д.), региона, страны, так и за их пределами с целью развития производства, предпринимательства, получения прибыли или других конечных результатов составляет основу инвестиционной политики. Посредством инвестиционной политики достигается решение таких задач как совершенствование структуры производства и ускорение темпов его развития, сбалансированности и эффективности отраслей экономики, получение наибольшего прироста продукции и дохода (прибыли) и др.

Инвестиционная  политика компании охватывает реальные, финансовые и инновационные инвестиции. Реальные инвестиции – это вложения в основной капитал компании, нематериальные активы (права пользования земельными участками, природными ресурсами, патенты, лицензии, программные продукты, НИОКР), прирост запасов материальных оборотных средств, приобретение земельных участков и объектов природопользования, затраты на капитальный ремонт. Под влиянием научно-технического прогресса в формировании материально-технической базы производства повышается роль научных исследований, квалификации, знаний и опыта работников. Поэтому в современных условиях затраты на науку, образование, подготовку и переподготовку кадров по сути являются производительными и в ряде случаев включаются в понятие реальных инвестиций [18, с.81].

Финансовые  инвестиции – это вложения средств  компании в различные денежные фонды  и инструменты (уставной фонд, акции, облигации, иностранная валюта, сберегательные сертификаты, казначейские обязательства и др.). При их осуществлении инвестор увеличивает свой финансовый капитал, получая дивиденды и другие доходы. Финансовые инвестиции имеют либо спекулятивный характер, либо ориентированы на долгосрочные вложения.

В классической модели рыночного хозяйства преобладающими в структуре реальных и финансовых инвестиций являются частные инвестиции.

Инновационные инвестиции – это вложения средств  в нематериальные активы, обеспечивающие внедрение современных научных достижений в практическую деятельность компаний, а также поиск наиболее прибыльных и безопасных путей сохранения и привлечения финансовых ресурсов [14, с.64].

Особенностью  инвестиционной политики в современных  условиях является увеличение доли зарубежных инвестиций, вложений в техническое перевооружение и реконструкцию действующих предприятий (производств) и соответственно их снижение на новое строительство; направление инвестиций преимущественно в базовые отрасли машиностроения, сельского хозяйства; улучшение структуры капитальных вложений в ресурсодобывающие, перерабатывающие и потребляющее отрасли (в пользу последних); увеличение доли долговременных вложений в активную часть основных фондов [21, с.27].

Государственное регулирование инвестиционной деятельности фирм осуществляется экономическими методами через механизм налогообложения, амортизационную политику, предоставление бюджетных ассигнований на финансирование инвестиций. Кроме того, в соответствии с законодательством, действующим на территории РФ, государством гарантируется защита инвестиций, в том числе иностранных, независимо от форм собственности. Инвестиции не могут быть безвозмездно национализированы, реквизированы. Инвестиции на территории РФ в некоторых случаях подлежат обязательному страхованию, что является гарантией их сохранения.

Инвестиционное  проектирование  -  это процесс  разработки системы планов, плановых (нормативных) заданий и показателей, обеспечивающих развитие предприятия  с использованием необходимых инвестиционных ресурсов и способствующих повышению эффективности его инвестиционной деятельности [18, с.93]. Фактически это комплекс технической документации, содержащей технико-экономическое обоснование вложения средств (чертежи, пояснительные записки, бизнес-план инвестиционного проекта и другие материалы, необходимые для осуществления проекта). Его неотъемлемой частью является разработка сметы, определяющей стоимость инвестиционного проекта.

Инвестиционный  проект - это документ, определяющий и обосновывающий необходимость  осуществления инвестирования, в котором содержатся основные характеристики проекта и финансовые показатели, связанные с его реализацией. Разработка и претворение в жизнь инвестиционного проекта, в первую очередь производственной направленности, осуществляется в течение длительного периода времени — от идеи до ее материального воплощения.

Движение  инвестиций, при котором они последовательно  проходят все фазы от момента мобилизации  инвестиционных ресурсов до возмещения вложенных средств и получения  дохода выступает как кругооборот инвестиций и составляет инвестиционный цикл. Другими словами, инвестиционный цикл это период времени между началом осуществления инвестиционного проекта и его ликвидацией [16, с.127].

Любой инвестиционный цикл подразделяется на стадии (фазы, этапы). На практике такое деление инвестиционных циклов может быть различным. Важно, чтобы оно позволяли наметить некоторые важные периоды в состоянии объекта проектирования, при прохождении которых он существенно изменялся бы, и представлялась бы возможность оценки наиболее вероятных направлений его развития.

Осуществление проекта требует выполнения определенной совокупности мероприятий, связанных с его реализацией, разработкой технико-экономического обоснования и рабочего проекта, заключением контрактов, организацией финансирования, ресурсным обеспечением, строительством и сдачей объектов в эксплуатацию. Поэтому каждая выделенная стадия может в свою очередь делиться на стадии следующего уровня.

Так, инвестиционный цикл принято делить на три стадии (фазы), каждая из которых имеет свои цели и задачи;

Прединвестиционная  стадия — от предварительного исследования до окончательного решения о принятии инвестиционного проекта.

 Инвестиционная  стадия — проектирование, заключение  договора или контракта, подряда  на строительство;

Производственная  стадия — стадия хозяйственной деятельности предприятия (объекта).

Каждая из них в свою оче¬редь подразделяется на этапы, периоды, которые имеют  свои цели, методы и механизмы реализации.

Прединвестиционная  и инвестиционная стадии относятся к области инвестиционного проектирования, а производственная — к области изучения специальных организационно-управленческих дисциплин (организация производства и труда, планирование, финансирование, анализ, менеджмент и др.).

На прединвестиционной стадии проекта изучаются возможности будущего объекта проектирования, предприятие (фирма-инвестор, организатор проекта) принимает предварительное решение об инвестициях и выбирает (назначает) руководителя (управляющего, директора строящегося объекта). Изучение различных вариантов осуществления проекта, его технико-экономическое обоснование и оценка эффективности могут выполняться как собственными силами предприятия, так и специализированными учреждениями, например проектными, архитектурными, строительно-консультационными и др.