Кредитоспособность заёмщиков

При оценке предприятия  банк интересуется такими вопросами как характер деятельности предприятия, длительность его функционирования и факторы производства. Факторы производства в свою очередь подразделяются на:

• трудовые ресурсы в разрезе руководителей, управленцев и персонала (образование, компетентность и возраст руководителя, наличие у него преемников, частота передвижения управленцев по рабочим местам, структура персонала, показатели простоя, соотношение оплаты труда и добавленной стоимости (должно быть в пределах 70 %);
• производственные ресурсы (соотношение амортизации и амортизируемых средств, уровень инвестиций);

• финансовые ресурсы;

• экономическая среда (на какой стадии жизненного цикла находится выпускаемая продукция, является ли предприятие монопольным производителем, условия конкуренции, стадия развития рынка основной продукции предприятия, коммерческая политика фирмы, степень освоения приемов и способов маркетинга).

В активе баланса при  анализе выделяются три составные части: (иммобилизованные активы), оборотные средства (запасы, дебиторы, прочие) и денежная наличность (касса, деньги на счете в банке, ценные бумаги). Пассив баланса делится на постоянные ресурсы, кредиторскую задолженность и денежную наличность

Баланс и другие формы отчетности используются, во-первых, для оценки соотношения сальдовых показателей и, во-вторых, для расчета коэффициентов кредитоспособности на основе оборотных показателей. Предметом анализа являются такие пропорции, как соотношение долгосрочной задолженности и собственных средств, соотношение стабильных собственных ресурсов и суммы активов, динамика затрат и убытков по сравнению с темпами роста  производства и т.д. Данные отчетности фирмы сопоставляются с данными сводного баланса, который составляется на основе баланса однородных предприятий. Одним из основных направлений анализа данных баланса является определение банковского риска.

Показатели состояния  денежной наличности оцениваются с  учетом уровня развития предприятия, его  рентабельности и качества потребности в оборотных средствах. Последнее изучается на основе показателей скорости оборота остатков сырья и готовой продукции на складе, а также сроков расчетов с поставщиками.

В качестве одного из вариантов  частной методики оценки кредитоспособности клиента коммерческим банком можно привести методику Credit Lione. Эта методика представляет собой систему оценки, построенную на  коэффициентах.

Каждый из показателей  оценивается в пределах четырех  баллов, определяется общий итог в баллах. К этому итогу добавляются литеры А, Б, С, и Д  в зависимости от достаточности собственного капитала. Достаточность оценивается на основе соотношения собственного капитала и добавленной стоимости. Норма указанного соотношения - 20%. Сумма баллов и литер определяют уровень кредитоспособности клиента.

 Учитываются также  и данные картотеки банка Франции.  Эта картотека имеет четыре  раздела В первом предприятия  разделяются на 10 групп в зависимости от размера актива баланса. Каждой группе присваиваются литеры от А до К. Второй раздел является разделом кредитной котировки, выражающий доверие, которое может быть допущено в отношении предприятий. Эта котировка основывается на изучении финансовой ситуации и рентабельности, а также на оценке руководителей, держателей капиталов и предприятий, с которыми клиент имеет тесные коммерческие связи. Кредитная котировка делит предприятия на 7 групп, которым присваиваются шифры от 0 до 6.

Третий раздел классифицирует предприятия по их платежеспособности. Банк Франции фиксирует все случаи неплатежей и в зависимости от этого разделяет клиентов коммерческих банков на три группы, которым присваиваются шифры 7, 8 или 9. Шифр 7 означает пунктуальность в платежах, отсутствие реальных трудностей в денежных средствах в течение года. Шифр 8дается при временных затруднениях, связанных с наличием денежных средств, которые не ставят под серьезную угрозу платежеспособность предприятия. Шифр 9 означает, что платежеспособность предприятия сильно скомпрометирована.

Четвертый раздел картотеки  делит всех клиентов на две группы: предприятия, векселя и ценные бумаги которых могут быть переучтены или нет в Банке Франции.

В некоторых банках часто  используются показатели долевой активности, которые состоят из трёх коэффициентов, позволяющих оценить эффективность использования активов заёмщика.

 

 

 

3. Оценка кредитоспособности

 

3.1 Оценка кредитоспособности на основе анализа делового риска

Деловой риск - риск, связанный  с несвоевременным завершением  кругооборота фондов и неэффективным использованием ресурсов (финансовых, технических, трудовых). Кругооборот включает три стадии: снабжение, производство, реализацию.

Стадию снабжения можно  оценить по таким показателям как: характер поставок (прямые или через посредников); количество поставщиков, длительность производственных связей с ними; ритмичность поставок; место нахождения складских помещений.

Прямые поставки, большое  число поставщиков, длительные связи, ритмичность поставок, наличие складских помещений, близких к месту производства, оцениваются более высоко и получают при количественной оценке больше баллов.

Стадию производства можно оценить по таким показателям как: обеспеченность рабочими, в том числе высокой квалификации; производительность рабочих; возрастной состав оборудования; производительность оборудования.

Рост доли рабочих  высокой квалификации, производительности труда рабочих и оборудования, доли оборудования со сроком службы до 10 - 12 лет будут также оценены более высоко.

Стадию реализации можно  оценить по таким показателям как: число покупателей; порядок расчетов за производимую продукцию, выполненные работы и оказанные услуги; платежеспособность покупателей; емкость рынка.

 Достоинства: В этой методики рассматривается, то, что в других не рассматривается, а именно поставки товара и их ритмичность, количество поставщиков, длительные связи с ними, складские помещения, рабочие высокой квалификации, производительность труда рабочих и оборудования, и детально рассматривается дебиторская задолженность.

Недостатки: Методика оценки кредитоспособности на основе анализа делового риска еще находится на стадии разработки и не адаптирована к банковской практике так, как по финансовым коэффициентам. Этот способ мало распространен из-за информационной объемности, так как требует оценки кредитоспособности с учетом показателей производственной деятельности и позволяет оценить кредитоспособность клиента только в момент совершения сделки только на базе одной ссудной операции.

 

 3.2 Оценка кредитоспособности банковских заемщиков на основе финансовых коэффициентов

Достоинства: Система финансовых коэффициентов прогнозирует риск с учетом совокупного долга, сложившихся средних стандартов и тенденций. Она учитывает многие стороны деятельности фирмы.

Недостатки: Оценка кредитоспособности на основе финансовых коэффициентов требует индивидуального подхода к каждому клиенту. Необходима систематическая аналитическая работа по оценке финансового состояния заемщика.

Методика оценки кредитоспособности на основе финансовых коэффициентов имеет ряд отрицательных факторов: строится на данных об остатках; отражает положение дел только в прошлом; показывает в основном движение оборотных активов.

Эти недостатки в некоторой  степени преодолеваются при оценке кредитоспособности на основе анализа денежных потоков.

 

3.3 Оценка кредитоспособности на основе анализа денежных потоков

Денежный поток - это объем денежных средств, которые получает или выплачивает предприятие в течение отчетного или планируемого периода. Денежный оборот предприятия складывается из движения денежных средств в с вязи с различными хозяйственными операциями, которые можно сгруппировать по их экономическому содержанию. Принято выделять три вида хозяйственных операций и соответственно связанных с ними денежных потоков: текущая, инвестиционная, финансовая.

1. Текущая деятельность (ТД) отражает основной поток денежных средств от производства и реализации продукции, выполнения работ или оказания услуг.
2. Инвестиционная деятельность (ИД) включает операции, связанные с реальными и портфельными инвестициями долгосрочного характера (амортизационные отчисления, фонд накопления, нераспределенная прибыль, доходы от продажи основных фондов, долгосрочные кредиты и займы, эмиссия акций).
3. Финансовая деятельность (ФД) - операции по краткосрочному финансированию предприятия: краткосрочные кредиты и займы, процентов по полученным кредитам и займам, обороты по валютным операциям.

Анализ денежного потока заключается в сопоставлении  притока и оттока денежных средств  у заемщика за период, предшествующий сроку испрашиваемого кредита. Существует два метода расчета денежных потоков: прямой и косвенный.

Достоинства: Анализ денежного  потока клиента не только оценивает  в целом кредитоспособность клиента, но и показывает на этой основе предельные размеры новых ссуд, а также слабые места управления предприятием, из которых могут вытекать условия кредитования и т.п.

Недостатки: Оценка денежных потоков по российским предприятиям находится в начальной стадии, и соответственно мало используется, мало изучена. Рассмотренный метод позволяет судить о ликвидности предприятия, детально раскрывая движение денежных средств на его банковском счете, но не показывает взаимосвязи полученного финансового результата и изменения величины денежных средств.

3.4 Модели анализа кредитоспособности заемщиков

Современные практические подходы к методологии анализа кредитоспособности заемщиков в коммерческих банках основаны на комплексном применении финансовых и нефинансовых критериев.

Рассмотрим классификацию  моделей оценки кредитоспособности заемщиков коммерческих банков (Приложение А).

• классификационные, среди которых необходимо выделить модели бальной оценки кредита (рейтинговые методики) и модели прогнозирования банкротств (статистической оценки, основанной на MDA – Multiple Discriminate Analysis – множественном дискриминантном анализе);
• модели комплексного анализа (на основе «полуэмпирических» методологий: «правила 6С», CAMPARY, PARTS, Judgmental Analysis (оценочная система анализа) – применяется для оценки потребительских кредитов).

Классификационные модели позволяют разбить на группы (классы) и являются вспомогательным инструментом при определении возможности удовлетворения кредитной заявки.

Достаточно хорошо освещены в литературе две модели: бальной (рейтинговой) оценки и прогнозирования банкротств. Рейтинговые модели делят заемщиков на плохих и хороших, а модели прогнозирования пытаются дифференцировать фирмы-банкроты и устойчивые компании.

Рейтинговая оценка предприятия  – заемщика рассчитывается на основе полученных значений финансовых коэффициентов и выражается в баллах. Баллы исчисляются путем умножения значения любого показателя на его вес в интегральном показателе (рейтинге)

Достоинством рейтинговой  модели является ее простота: достаточно рассчитать финансовые коэффициенты и взвесить их, чтобы определить класс заемщика. Следует, однако, помнить, что в расчете рейтинга могут принимать участие только те значения, которые отвечают установленным нормативам.

Прогнозные модели используются для оценки качества потенциальных  заемщиков и базируются на статистических методах, наиболее распрастраненными из которых является множественный дискриминантный анализ (МДА), известный также как «кластерный анализ».

Для применения МДА необходима достаточно репрезентативная выборка  предприятия, дифференцированных по отраслям, размерам. Трудность заключается в том, что внутри отрасли не всегда возможно найти достаточное количество обанкротившихся фирм, чтобы рассчитать коэффициенты регрессии.

Наиболее известными моделями МДА являются модели Альтмана и Чессера.

Для классификации кредитов можно использовать модель CART. CART расшифровывается как «классификационные и регрессионные деревья» (Classification and regression trees). Это непараметрическая модель, основными достоинствами которой являются возможность широкого применения, доступность для понимания и легкость вычислений, хотя при построении таких моделей применяются сложные статистические методы.  Иногда эту модель называют «рекурсивным разбиением». Понять «классификационные и регрессионные деревья» модно при  разбивке на «ветви» в зависимости от значений выбранных финансовых коэффициентов, каждая «ветвь» дерева, в свою очередь, разделяется на «ветви» в соответствии с другим коэффициентом. Точность классификации составляет около 90%, что совсем неплохо.  Агрегировать количественные и качественные характеристики заемщика позволяют модели комплексного анализа: правило «шести СИ», CAMPARI, PARTS, оценочная система анализа.

Правило «шести СИ» используется в практике банков США, которые для  отбора клиентов применяют критерии, начинающиеся буквой «Си»: character, capital, cash, collateral, conditions, control.

Анализ кредитоспособности клиента в соответствии с основными  принципами кредитования, содержащимися  в методике САMPARY, заключается в  поочередном выделении из кредитной  заявки и прилагаемых финансовых документов, отражающих деятельность клиента, в их оценке и уточнении после личной встречи с клиентом.

Название CAMPARY образуется из начальных букв следующих слов:

C – Character – репутация, характеристика клиента;

A – Abiliti – способность к возврату кредита;

M – Margin – маржа, доход;

P – Purpose – целевое назначение кредита;

A – Amount – размер кредит;

R – Repayment –условия погашения кредита;

I – Insurance – обеспечение, страхование риска непогашения кредита.

В Англии ключевым словом, в котором сосредоточены требования при выдаче кредитов заемщикам, является термин «PARTS», включающий в себя:

Purpose – назначение, цель получения заемных средств;

Amount – сумма, размер кредита;

Repayment – оплата, возврат долга и процентов;

Term – срок предоставления кредита;