Методы формирования капитала фирмы

МИНЕСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

Негосударственное образовательное учреждение

Тверской Институт Экономики и  Менеджмента 

 

 

 

 

 

Курсовая работа по дисциплине

«Долгосрочная финансовая политика»

 

Тема: Методы формирования капитала фирмы.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Работу выполнил студент 4 (6) курса

ЗО «Финансы и Кредит»

 

Проверил ________________

 

 

 

 

 

 

Тверь 2011

Оглавление

Введение.

Глава 1. Капитал фирмы и принципы его формирования.

1. Экономическая сущность капитала.
2. Классификация формируемого фирмой капитала.
3. принципы формирования капитала фирмы.

Глава 2. Стоимость и структура капитала фирмы.

2.1. Стоимость капитала и принципы её оценки.

2.2. Структура капитала фирмы.

2.2.1. собственный и заёмный капитал фирмы: понятие и виды.

2.2.2. Оптимальная структура капитала фирмы.

2.2.3. Количественные методы поиска оптимальной структуры капитала фирмы.

Заключение.

Список использованной литературы.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение.

Несмотря на все трудности  и проблемы, в сфере частного предпринимательства  в России заняты уже миллионы людей. Желание иметь свой собственный бизнес привлекает всё больше и больше начинающих предпринимателей. В связи с этим проблема формирования капитала фирмы становится очень актуальной.

Начинающему предпринимателю  проблема формирования капитала как объекта постоянного управления может показаться если не надуманной, то явно гипертрофированной, так как обычно она сводится для него лишь к одному вопросу – где достать деньги для создания или развития бизнеса? И действительно, в современных экономических условиях развития страны этот вопрос стоит довольно остро. Вместе с тем, как свидетельствует не только зарубежная, но уже и отечественная практика, успешное привлечение необходимого капитала возможно не только в традиционной денежной форме, но и в форме современных видов основных средств (через механизм финансового лизинга); сырья, материалов и товаров (через различные формы коммерческого кредита); разнообразных нематериальных активов (через механизм франчайзинга); и т.п. Поэтому проблему недостатка капитала в процессе его формирования многие предприниматели и финансовые менеджеры уже научились преодолевать.

Однако преодоление  проблемы недостатка капитала далеко не единственное условия эффективного его формирования. Не менее серьёзную  проблему создаёт его избыток, который не может быть эффективно использован в операционном и инвестиционном процессе предприятия. Такой излишне сформированный капитал в денежной форме теряет свою реальную стоимость во времени, от инфляции по другим причинам, формируя на предприятии так называемые «издержки упущенных возможностей» и снижая эффективность его деятельности.

Кроме обоснования оптимальных  объектных параметров формируемого капитала, не менее сложной проблемой  является установление необходимых  структурных пропорций, которые определяют многие условия эффективного функционирования предприятия и конечные результаты его деятельности.

Так, путём оптимизации  соотношения формируемого собственного и заёмного капитала обеспечивается необходимый уровень финансовой рентабельности, устойчивое финансовое равновесие предприятия в процессе его развития, максимизируется его рыночная стоимость. За счёт оптимизации соотношения формируемого основного и оборотного капитала обеспечивается ускорение оборота совокупного капитала предприятия, каждый цикл кругооборота которого генерирует дополнительную сумму прибыли. На основе оптимизации структуры источников привлечения капитала обеспечивается существенное повышение уровня платёжеспособности предприятия.

Приведённые примеры  показывают, что формирование капитала как объект управления представляет финансовым менеджерам обширное поле деятельности для принятия эффективных стратегических и оперативных управленческих решений, направленных на успешную реализацию миссии и общей стратегии экономического развития предприятия. Знание и практическое использование современных принципов, механизмов и методов эффективного управления формированием капитала позволяет обеспечить переход предприятий к новому качеству экономического развития в рыночных условиях.

Цель данной работы –  выявление основных принципов формирования капитала фирмы. Для выполнения этой цели были поставлены следующие задачи:

1. Изучить такой важных фактор производства, как капитал. Рассмотреть его экономическую сущность, виды и основные принципы формирования. Решению этой задачи посвящена первая глава данной работы – Капитал фирмы и принципы его формирования.
2. Более подробно рассмотреть основные принципы формирования капитала – его стоимость и структуру. Выявить принципы оценки стоимости капитала и методы поиска оптимальной структуры капитала. Это задача решается во второй главе – стоимость и структура капитала фирмы, как основные принципы его формирования.
3. Выявить основные проблемы формирования капитала фирмы в современных российских условиях. Это задача решена в заключении.

Предметом изучения данной курсовой работы является капитал фирмы  в целом. Объектами – основные принципы его формирования, в частности  стоимость и структура.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава 1. Капитал фирмы и принципы его формирования.

1. Экономическая сущность капитала.

Капитал – одна из фундаментальных  экономических категорий, сущность, которой научная мысль выясняет на протяжении ряда столетий. Термин «капитал» происходит от латинского «capitalis», что означает основной, главный. В первоначальных работах экономистов капитал рассматривался как основное богатство, основное имущество. По мере развития экономической мысли это первоначально абстрактное и обобщённое понятие наполнялось конкретным содержанием. Соответствующим господствующей парадигме экономического анализа развития общества.

Многообразие понятий  термина «капитал» определяется разнообразием сущностных сторон этой экономической категории. Поэтому для выявления содержания этой категории следует рассмотреть основные характеристики, формирующие её сущность.

Рассмотрим более подробно каждую из характеристик капитала, определяющих его сущность как объекта  управления.

1.Капитал как объект  экономического управления. В работах  современных экономистов предметная  сущность капитала характеризуется многими терминами – «экономическое благо», «стоимость», «экономическая ценность», «товар особого рода», «экономический ресурс», «экономический фактор», «богатство» и другими. Даже такой поверхностный обзор используемой терминологии показывает, что предметная сущность капитала непосредственно связана с экономической сферой её проявления. Иными словами, несмотря на терминологические различия, капитал трактуется всеми исследователями как категория экономическая, т.е. проявляющая себя в сфере экономических отношений, экономической деятельности. Соответственно, выступая носителем экономических характеристик, капитал является объектом экономического управления как макро-, так и на микроуровне любых экономических систем.

2. Капитал как накопленная  ценность. В теории капитала эта сущностная его характеристика, традиционно рассматриваемая многими исследователями, признаётся ими как одна из основных. В этом качестве капитал в наиболее обобщённом виде характеризуется как ранее накопленный запас продуктов прошлого труда, как накопленный запас экономических благ (имущества) на определённый момент времени. С этих позиций капитал всегда выступает как дискретная величина, т.е. как экономическая ценность, накопленная в обществе (в его экономической системе) на определённую дату.

3. Капитал как производственный  ресурс (фактор производства). В теории  капитала его характеристика  как производственного ресурса  занимает центральное место. Это  определяется тем, что накопленные  экономические блага задействованы  или могут быть задействованными прежде всего в производственном процессе. Используемый в процессе производства товаров и услуг капитал наряду с другими производственными ресурсами характеризуется в экономической теории как «фактор производства», под которым понимается экономический ресурс, задействованный в производственном процессе и оказывающий определяющее воздействие на результаты производства.

Как фактор производства капитал характеризуется определённой производительностью (носителем этой характеристики он выступает в комплексе с другими факторами производства). Производительность капитала и капиталоотдача определяется как отношение результата производственной деятельности (объёма произведённого продукта) к сумме применённого (использованного) капитала.

4. Капитал как инвестиционный ресурс. По своей экономической природе капитал является экономическим ресурсом, предназначенным к инвестированию. Все основные формы движения капитала во всех секторах экономики страны связаны с его инвестированием, реинвестированием или дезинвестированием.

5. Капитал как источник  дохода. Способность приносит доход  является одной из важнейших  характеристик капитала. Этот доход  капитал приносит как экономический  ресурс, используемый в экономическом  процессе. Куда бы ни был направлен  капитал как экономический ресурс – в сферу реальной экономики или в финансовую сферу – он всегда потенциально способен приносить доход его владельцу при условии эффективного его применения. Как источник дохода капитал является одним из важнейших средств формирования будущего благосостояния его владельца.

Доход на капитал выступает  обычно в форме процентного дохода, получаемого его владельцами. Экономической основой процентного дохода является эффект использования капитала как инвестиционного ресурса или фактора производства. Размер дохода на капитал, получаемого его владельцами, составляет основу формирования затрат на его привлечение и использование в экономическом процессе, который характеризуется термином «стоимость капитала».

Как источник дохода капитал  представляет собой постоянно возрастающую экономическую ценность. Вместе с тем, потенциальная способность капитала приносить доход не реализуется автоматически, а обеспечивает лишь в условиях эффективного его использования. Формирование таких условий предопределяет одну из важных задач управления капиталом.

6. Капитал как объект  временного предпочтения. Процесс  функционирования капитала непосредственно  связан с фактором времени.  При этом экономическая ценность  сегодняшних и будущих благ, связанных  с функционированием капитал, для его владельцев неравнозначна. Экономическая теория утверждает, что сегодняшние блага всегда оцениваются индивидуумом выше благ будущих. Эта особенность экономического поведения индивидуумов в экономической теории отражается термином «временное предпочтение». Для того, чтобы преодолеть указанный стереотип временного предпочтения и побудить собственника капитала отказаться от его использования на цели текущего потребления, необходимо обеспечить за такой отказ достаточно весомое для него вознаграждение.

7. Капитал как объект  купли-продажи (объект рыночного  обращения). Как объект купли-продажи  капитал флрмирует особый вид рынка – рынок капитала, который характеризуется спросом, предложением и ценой, а также определёнными субъектами рыночных отношений.

Спрос на капитал порождает стремление к его приобретению прежде всего как инвестиционного ресурса и фактора производства. Соответственно субъектами спроса на капитал выступают предприниматели, вовлекающие его в экономический процесс.

Предложение капитала порождает стремление к его реализации в экономическом процессе как накопленной ценности. Нереализованность накопленного капитал в экономическом процессе порождает так называемые «издержки упущенных возможностей», характеризующие размер упущенной выгоды при альтернативных возможностях его применения. Цена на капитал в системе рыночных отношений формируется под воздействием спроса и предложения. Это цена отражает экономические интересы продавцов и покупателей капитала в различных его формах. Количественным выражением этой цены выступает обычно уровень среднегодовой ставки доходности капитала.

8. Капитал как объект  собственности и распоряжения. Как  экономический объект предпринимательской  деятельности капитал является  носителем прав собственности  и распоряжения. Капитал как объект собственности может выступать носителем всех форм этой собственности – индивидуальной частной, коллективной частной, муниципальной, общегосударственной и т.п. Носителем титула собственности капитал выступает прежде всего как накопленная ценность. При разделении в экономическом процессе прав собственности и использования капитала в разрезе различных субъектов, роль капитала как объекта собственности носит пассивный характер.

Капитал как объект распоряжения может выступать во всех разрешённых законодательством формах и видах этого распоряжения. Носителем прав распоряжения капитал выступает в основном как инвестиционный ресурс и фактор производства. В экономической процессе роль капитала как объекта распоряжения носит активный характер по отношению к капиталу как объекту собственности.