Модели оценки вероятности банкротства

 

Содержание

 

Ведение            3

1Теоретическое обоснование вероятности банкротства субъекта экономики   5

1.1 Понятие, виды  и причины банкротства      5

1.2 Источники  аналитической информации для  оценки  вероятности банкротства 8

1.3 Краткая характеристика ОАО «Москвич»      12

2. Модели оценки  вероятности банкротства        13

2.1 Методы диагностики  вероятности банкротства     13

2.2 Пути финансового  оздоровления       24

Заключение            29

Список использованных источников        31

Приложение  А - Бухгалтерский баланс ОАО «Москвич»     32

Приложение  Б - Отчет о прибылях и убытках       35

Приложение  В – Типы процедур, применяемых  к несостоятельным предприятиям,

и формы их финансового  оздоровления        36

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

Тема финансовой несостоятельности, банкротства российских предприятий и поиска путей их финансового оздоровления в последнее время становится все более актуальной. Без процедур банкротства на сегодняшний день не обходится ни одна страна в мире, при этом главная его цель с точки зрения государства — оздоровление экономики.

Банкротство - это  способ возвращения имущества безнадежных  предприятий-должников в сферу  бизнеса, избавления экономики от неэффективных  производств, неэффективного бизнеса, а также метод возмещения ущерба, причиненного кредиторам действиями должника.

Предсказание банкротства как  самостоятельная проблема возникла в передовых капиталистических  странах (и в первую очередь, в  США) сразу после окончания второй мировой войны. Этому способствовал  рост числа банкротств в связи с резким сокращением военных заказов, неравномерность развития фирм, процветание одних и разорение других. Естественно, возникла проблема возможности априорного определения условий, ведущих фирму к банкротству.

Актуальность и практическая значимость темы настоящей курсовой работы обусловлена еще и тем, что:

во-первых, в настоящее  время, в российской экономике ключевой проблемой является кризис неплатежей, и добрую половину российских предприятий  следовало уже давно объявить банкротами, а полученные средства перераспределить в пользу эффективных производств, что, несомненно, способствовало бы оздоровлению российского рынка;

во-вторых, в условиях массовой неплатежеспособности российских хозяйствующих субъектов особое значение приобретают меры по предотвращению кризисных ситуаций, а также мероприятия, направленные на восстановление платежеспособности предприятия и стабилизацию его финансового состояния. Данная деятельность объединяется понятием антикризисный менеджмент и на сегодняшний день весьма актуальна и перспективна.

На заключительных стадиях банкротства во многом теряет свое первоначальное значение принцип  временной определенности фактов хозяйственной  деятельности. Он означает, что факты  хозяйственной деятельности должны относиться к тому отчетному периоду, в котором они имели место, независимо от фактического времени поступления или выплаты денежных средств, связанных с этими фактами. Когда наступает время банкротства, решающим является время поступления или выплаты денежных средств и погашения соответствующих долговых обязательств. Доходы и расходы признаются и отражаются в бухгалтерском учете на основе денежных потоков, а не фактов совершения сделки. Сделок на заключительной стадии банкротства обычно не бывает.

Требование  осмотрительности (осторожности) в бухгалтерском учете обычно означает большую готовность к признанию расходов и обязательств, чем возможных доходов и активов. Одно из условий реализации данного принципа на практике – отражение в бухгалтерском учете прибыли только после совершения хозяйственных операций, а убытка – с момента возникновения предположения о возможности его появления. Полная реализация этого принципа организацией в состоянии банкротства может привести к искусственному увеличению величины убытков, а следовательно, к уменьшению возмещения обязательств перед кредиторами. Для таких организаций практически не реализуема возможность создания специальных резервов, в том числе по сомнительным долгам. Соблюдение принципа осмотрительности важно на стадии предупреждения банкротства (отказ от сомнительных сделок, попыток умышленного банкротства организации и т.п.).

Цель данной курсовой работы – освятить основные методы прогнозирования банкротства предприятия.

Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

• рассмотреть понятие банкротства как субъект экономики; виды и причины банкротства;
• рассмотреть основные модели прогнозирования банкротства; 
• оценить вероятность банкротства предприятия  ОАО «Москвич»;
• рассмотреть пути финансового оздоровления.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1 Теоретическое  обоснование вероятности банкротства  субъекта экономики 

1.1 Понятие, виды  и причины банкротства

Впервые термин «банкрот» встречается в статутах средневековой Италии. «Это слово, видимо, образовалось либо от bank broken, либо от bench broken (клиенты переворачивали стол, на котором неудачливый торговец менял деньги на площади либо просто торговал)». Причем в Средние века банкротами называли расточительных должников, а также тех, которые скрылись, не исполнив своих обязательств, совершив тем самым правонарушение.

В экономических  отношениях часто возникают моменты, когда в силу определенных причин некоторые субъекты хозяйственной  деятельности оказываются неспособными расплатиться по своим обязательствам. Регулированием такого рода ситуаций занимается специальный институт несостоятельности (банкротства) нерентабельно работающих предприятий, который наряду со свободой предпринимательства, частной собственностью является одним из необходимых элементов любой нормально функционирующей рыночной экономики.

Всякое предприятие, осуществляющее коммерческую деятельность, вступает в денежные отношения с налоговыми органами, банками, поставщиками и потребителями  и  т.д. В процессе этих отношений  у предприятия возникают обязательства, которые могут привести к тому что, предприятие станет должником и будет обязано в некоторый срок совершить в пользу другого лица определенные действия  такие как, произвести платеж, поставить товар, исполнить услуги и т.д. Если же предприятие из режима своевременного исполнения обязательств переходит в кризисную зону ненадежного исполнения, исполнения со сбоями и срывами, вплоть до безнадежного состояния, то оно становится как партнер неплатежеспособным, или несостоятельным, наносящим ущерб кредиторам.

В конечном счете, неплатежеспособное предприятие ставит своих кредиторов (и государство в том числе) перед выбором:

а) или дать предприятию  контролируемый шанс на преодоление  внутреннего финансового кризиса, на финансовое оздоровление, что может  быть реализовано в рамках некоторого ограниченного во времени соглашения;

б) или выставить требования о ликвидации данного предприятия  и продажи его имущества, чтобы  за счет этого удовлетворить полностью  или хотя бы частично требования кредиторов;

в) поставить вопрос о  диалоге должника и кредиторов и объявить добровольную ликвидацию.

По распространенной традиции под несостоятельностью понимается плохое финансовое состояние предприятия, характеризуемое его неплатежеспособностью  по своим обязательствам. Неплатежеспособность хозяйствующего субъекта по своим обязательствам является лишь внешней формой его внутренних проблем, а точнее результатом неэффективности производства. В российской практике применения механизма несостоятельности решение о банкротстве предприятия выносится только на основе изучения его внешних признаков. Внешней формой несостоятельности предприятия является неплатежеспособность, то есть его неспособность своевременно расплачиваться по своим финансовым обязательствам. Внутренним содержанием несостоятельности в нормальной рыночной экономике является степень эффективности бизнеса ниже определенного уровня. Банкротство - неизбежное явление любого современного рынка, который использует несостоятельность в качестве рыночного инструмента перераспределения капиталов и отражает объективные процессы структурной перестройки экономики Ананич И.В. «Банкротство предприятий и антикризисный менеджмент в современных российских условиях».

Банкротство можно  рассмотреть как кризис предприятия. Сущность банкротства тогда - это  своеобразный кризисный процесс, который включает в себя три стадии:

1. Скрытая стадия  банкротства. На этой стадии  идет снижение "цены" предприятия  по причине неблагоприятных тенденций  как внутри предприятия, так  и вовне. Снижение цены предприятия  (тут имеет в виду не рыночная цена) означает снижение его прибыльности либо увеличение средней стоимости обязательств. Снижение прибыльности происходит под воздействием различных внутренних и внешних причин. Значительная часть внутренних причин может быть определена как снижение качества управленческих решений. Значительная часть внешних - как ухудшение условий предпринимательства (рост процентных ставок, цен и требований вкладчиков, инфляционные ожидания, усиление различных типов риска вложений и т.д.).

2. Финансовая  неустойчивость. На второй стадии начинаются трудности с наличностью, проявляются некоторые ранние признаки банкротства: резкое уменьшение денежных средств на счетах; увеличение дебиторской задолженности; старение дебиторских счетов; разбалансирование дебиторской и кредиторской задолженности; увеличение кредиторской задолженности (резкое снижение при наличии денег на счетах также говорит о снижении объемов деятельности) и так далее.

3. Явное банкротство.  Предприятие не может своевременно  оплачивать долги и банкротство  становится юридически очевидным.

Банкротство проявляется  как несогласованность денежных потоков (притока и оттока денег). Предприятие может стать банкротом  как в условиях отраслевого роста, даже бума, так и в условиях отраслевого  торможения и спада. В условиях резкого подъема отрасли возрастает конкуренция, в условиях торможения и спада падают темпы роста.

Во всех случаях  причиной 6анкротства является неверная оценка руководителями предприятия  ожидаемых темпов роста их предприятия, под которые заранее находятся источники дополнительного, как правило, кредитного финансирования. Объективным выходом в случае банкротства является сжатие, если не полное исчезновение предприятия, как лишнего в данной отрасли. По возможности осуществляется либо частичное, либо полное перепрофилирование предприятия, что может оказаться выгодным при достаточных темпах роста других отраслей и подотраслей экономики.

Таким образом, внутренним содержанием банкротства, как сложного экономического явления, является неэффективность бизнеса, а внешней формой - его неплатежеспособность. Любое изменение внешней формы (неплатежеспособности бизнеса) производно от изменений внутреннего содержания (эффективности бизнеса). Неплатежеспособность, являющаяся внешней формой несостоятельности (банкротства), проявляется не сразу, а только на двух последних стадиях неэффективности бизнеса.

Соответственно  можно выделить три вида неплатежеспособности предприятия: временная неплатежеспособность; промежуточная неплатежеспособность; абсолютная неплатежеспособность. В зарубежных странах процедуры банкротства применяются только при абсолютной неплатежеспособности. В основе действующего российского законодательства о несостоятельности лежит критерий не абсолютной неплатежеспособности, а понятие неплатежеспособности вообще.

Действующий закон  закрепил следующее понятие несостоятельности (банкротства) - это признанная арбитражным  судом неспособность должника в  полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей (ст.2) Федеральный закон от 26 октября 2002 г. №127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» // Собрание законодательства Российской Федерации. - 28 октября 2002 г. - №43. - Ст. 4190..

То есть несостоятельность - это такая степень неэффективности предпринимательской деятельности (бизнеса), при которой объемы денежных средств, ликвидных активов недостаточны для удовлетворения всех внешних требований, связанных с такой деятельностью.

Понятие банкротства характеризуется различными его видами. В законодательной и финансовой практике выделяют следующие виды банкротства предприятий:

 Реальное  банкротство. Оно характеризует полную неспособность предприятия восстановить в предстоящем периоде свою финансовую устойчивость и платежеспособность в силу реальных потерь используемого капитала. Катастрофический уровень потерь капитала не позволяет такому предприятию осуществлять эффективную хозяйственную деятельность в предстоящем периоде, вследствие чего оно объявляется банкротом юридически.

Техническое банкротство. Используемый термин характеризует состояние неплатежеспособности предприятия, вызванное существенной просрочкой его дебиторской задолженности. При этом размер дебиторской задолженности превышает размер кредиторской задолженности предприятия, а сумма его активов значительно превосходит объем его финансовых обязательств. Техническое банкротство при эффективном антикризисном управлении предприятием, включая его санирование, обычно не приводит к юридическому его банкротству.

Умышленное банкротство. Оно характеризует преднамеренное создание (или увеличение) руководителем или собственником предприятия его неплатежеспособности; нанесение ими экономического ущерба предприятию в личных интересах или в интересах иных лиц; заведомо некомпетентное финансовое управление. Выявленные факты умышленного банкротства преследуются в уголовном порядке.