Операции коммерческих банков с ценными бумагами

• государственные ценные бумаги (федеральные, региональные, муниципальные);
• ценные бумаги прочих эмитентов.

Первый вид ценных бумаг представлен долговыми обязательствами (облигациями федерального и муниципального займа, а также займами субъектов РФ). Для прочих эмитентов выпуск ценных бумаг осуществляется и в форме долговых, и в форме долевых ценных бумаг.

Существует 2 вида ценных бумаг по форме их выпуска. Ценные бумаги, которые имеют вид обособленных документов или документарные бумаги, или имеют форму записи на счетах уполномоченных организаций (бездокументарные бумаги).

По процедуре выпуска  ценные бумаги делятся на 2 группы, которые  соответствуют требованиям законодательства РФ.

Эмиссионные ценные бумаги – это ценные бумаги, которые характеризуются одновременно следующими признаками:

• закрепляют совокупность прав, имущественных и неимущественных, которые подлежат удостоверению, уступке и безусловному осуществлению с соблюдением установленных настоящим Федеральным законом формы и порядка;
• размещаются выпусками;
• имеют равные объемы и сроки осуществления прав внутри одного выпуска вне зависимости от времени приобретения ценной бумаги.

К такой группе ценных бумаг можно отнести акции, облигации и опционы эмитента. Остальные виды ценных бумаг, не поддающиеся таким основным требованиям, называются  неэмиссионными.

Центральный банк РФ жестко контролирует банковские операции со стороны нормативно-правового регулирования, поэтому представляются уровни  нормативно-правового регулирования операций коммерческих банков с ценными бумагами.

Первый уровень образуют Федеральные законы:

– Федеральный закон от 02.12.1990 №395–I «О банках и банковской деятельности»;

– Федеральный закон от 05.03.1999 №46–ФЗ «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг»;

– Федеральный закон от 11.03.1997 №48–ФЗ «О переводном и простом векселе»;

– Федеральный закон от 22.04.1996 №39–ФЗ «О рынке ценных бумаг»;

– Федеральный закон от 23.12.2003 №177–ФЗ «О страховании вкладов физических лиц в банках Российской Федерации»;

– Федеральный закон от 26.12.1995 №208–ФЗ «Об акционерных обществах»;

– Федеральный закон от 11.11.2003 №152–ФЗ «Об ипотечных ценных бумагах»;

– Федеральный закон от 29.07.1998 №135–ФЗ «Об оценочной деятельности в Российской Федерации».

Второй уровень регулирования образуют положения, постановления, приказы:

– Постановление Правительства  РФ от 16.10.2000 №790–П «Генеральные условия эмиссии и обращения государственных краткосрочных бескупонных облигаций»;

– Постановление Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг от 17.09.1996 №19 «Об утверждении Стандартов эмиссии акций при учреждении акционерных обществ, дополнительных акций, облигаций и их проспектов эмиссии»;

– Приказ Федеральной службы по финансовым рынкам от 02.11.2006 №06–125/пз-н «О минимальной стоимости имущества, составляющего паевой инвестиционный фонд, по достижении которой паевой инвестиционный фонд является сформированным»;

– Приказ ЦБР от 22.10.2008 №ОД–744 «О распространении порядка предоставления Банком России кредитным организациям кредитов, обеспеченных залогом векселей, прав требования по кредитным договорам организаций или поручительствами кредитных организаций»;

– Положение ЦБР от 25.03.2003 №219–П «Об обслуживании и обращении выпусков федеральных государственных ценных бумаг»;

– Положение ЦБР от 25.03.2003 №220–П «О порядке заключения и исполнения сделок РЕПО с государственными ценными бумагами Российской Федерации»;

– Положение ЦБР от 3 октября 2002 года № 2-П «О безналичных расчетах в Российской Федерации»;

– Положение ЦБР от 14.11.2007 №313–П «О порядке расчета кредитными организациями величины рыночного риска»;

– Указания ЦБР от 04.08.2003 №236–П «О порядке предоставления Банком России кредитным организациям кредитов, обеспеченных залогом (блокировкой) ценных бумаг».

Третий уровень образуют указания, инструкции, письма:

– Указание Банка России от 27.11.2008 №2134-У «О перечне ценных бумаг, входящих в Ломбардный список Банка России»;

– Указание ЦБР от 09.02.2009 №2180-У «О внесении изменения в пункт 2 Указания Банка России от 27.11.2008 №2134-У «О перечне ценных бумаг, входящих в Ломбардный список Банка России»;

– Указание ЦБР от 23.04.2009 №2219-У «Об установлении нормативов обязательных резервов (резервных требований) Банка России»;

– Инструкция ЦБР от 10.03.2006 №128–И «О правилах выпуска и регистрации ценных бумаг кредитными организациями на территории Российской Федерации»;

– Инструкция ЦБР от 16.01.2004 №110–И «Об обязательных нормативах банков»;

– Указание ЦБР от 26.06.2009 №2254-У «О внесении изменений в Инструкцию ЦБР от 16.01.2004 №110–И «Об обязательных нормативах банков»;

– Письмо ЦБР от 10.02.1992 №14-3-20 «О депозитных и сберегательных сертификатах банков»;

– Указание ЦБР от 31.08.1998 №333-У «О внесении изменений и дополнений в письмо ЦБР от 10.02.1992 №14-3-20 «О депозитных и сберегательных сертификатах банков»;

– Конвенция, устанавливающая  единообразный закон о переводных и простых векселях (Женева, 7 июня 1930 года);

– Указание ЦБР от 26.11.2007 №1918–У «Об упорядочении отдельных актов Банка России и неприменении на территории Российской Федерации отдельных актов Госбанка СССР».

Четвертый уровень образуют внутренние документы конкретного коммерческого банка, регламентирующие порядок проведения операций с ценными бумагами.

 

2 Операции коммерческих банков с ценными бумагами

Существует два вида операций банков с ценными бумагами. К первой группе относятся операции, с помощью которых выпускаются  собственные ценные бумаги, т.е. занимаются выпуском акций, облигаций, векселей, депозитных и сберегательных сертификатов. Для второго вида операций характерны операции с ценными бумагами других эмитентов.

При получении определенной лицензии по совершению банковских операций, коммерческих банк вправе осуществлять ряд операций. Коммерческий банк может выпускать, покупать, продавать, ставить на учет, хранить и совершать другие операции с ценными бумагами, которые выполняют функции платежного документа, с ценными бумагами, которые подтверждают наличие привлеченных денежных средств по вкладам и на банковские счета, с другими ценными бумагами. Также коммерческий банк с такой лицензией имеет право на осуществление доверительного управления указанными ценными бумагами, указанными в заключенном договоре как с физическими лицами, так и с юридическими лицами.

Для кредитных учреждений, при наличии специального вида лицензии, определены следующие виды операций, представленные ниже в таблице.

Деятельность коммерческого  банка	Характеристика операции
Брокерская	При данном виде деятельности совершаются гражданско-правовые сделки с ценными бумагами, как поверенные или комиссионерные, которые опираются  на основания в договоре поручения  или комиссии, а также на доверенность совершения таких сделок, если отсутствуют указания на полномочия поверенного или комиссионера в договоре.
Дилерская	При данном виде деятельности совершаются сделки купли-продажи  ценных бумаг. Сделки проводятся лот  конкретного лица и за его счет, но объявление цен купли – продажи осуществляется публичным путем. В качестве дилера могут выступать только юридические лица, которые являются коммерческими организациями.
Депозитарная	Деятельность, которая оказывает услуги хранения сертификатов ценных бумаг и/или учета и перехода прав на ценные бумаги. Депозитариями являются только юридические лица. Те лица, по отношению к которым осуществляется депозитарная деятельность называются депонентами. Депозитарий на ценные бумаги не имеет никаких прав собственности, даже при наличии договора, заключенного с депонентом. Так же не может выполнять никаких действий по ценным бумагам, кроме случаев прописанных самим депонентом в депозитарном договоре. На депозитария накладывается  гражданско-правовая ответственность  по хранению депонированных у него сертификатов ценных бумаг.
Управление ценными  бумагами	Деятельность осуществляется юридическими лицами или индивидуальными предпринимателями в личном порядке за определенный счет в течение некоторого промежутка времени по доверительному управлению, которое передается им во владение и принадлежит другому лицу, оно осуществляется в интересах этого лица или указанных этим лицом третьих лиц: ценных бумаг; денежными средствами, которые предназначаются для инвесторской деятельности; денежными средствами и ценными бумагами, которые получаются в процессе управления ценными бумагами.
Определение взаимных обязательств (клиринг)	Данная деятельность заключается в определении взаимных обязательств, т.е. сборе, сверке, корректировке информации по сделкам с ценными бумагами и подготовке бухгалтерских документов по ним, и их зачету по поставкам ценных бумаг и расчетам по ним.

Так же коммерческие банки  совершают такие операции с ценными  бумагами, как публичное обращение  ценных бумаг.  Такая деятельность заключается в том, что ценные бумаги вводят в обращение на торгах фондовых бирж и иных организаторов торговли на рынке ценных бумаг, предлагаются ценные бумаги неограниченному кругу лиц, привлекается реклама для ввода в обращение ценных бумаг. Листинговые операции проводятся для включения ценных бумаг в список котировок. Обратная операция листинговой, называется делистинг. Осуществляются операции по ведению реестра владельцев ценных бумаг.

Коммерческие банки  занимаются эмиссионными операциями с ценными бумагами.

Существует огромное количество обстоятельств, по которым коммерческие банки осуществляют эмиссию собственных ценных бумаг на открытый рынок. Одна из главных таких причин – постоянно растущая инфляция, которая способна обесценивать собственные сбережения банков и одновременно с этим увеличивает депозиты. Все это приводит к сбою системы с Центральным Банком и собственному неустойчивому положению коммерческого банка. Факт растущей инфляции не позволяет банкам брать долгосрочные депозиты, поэтому для долгосрочных вложений коммерческие банки в постоянно растущем количестве привлекают собственный капитал.

Высокая котировка  акций  банка-это хороший способ для  укрепления своих позиций на экономическом  рынке, для расширения среды влияния, для привлечения новых клиентов и инвесторов.

При первом выпуске банком-эмитентом  акций, при регистрации и продажи  не облагаются налогом на дальнейшие действия с ценными бумагами. Повторный  выпуск акций осуществляется в целях  увеличения уставного фонда банка, когда осуществлена полная оплата ранее выпущенных акций всеми акционерами. Вторичный выпуск акций и дальнейшее их размещение в виде публичной продажи или подписки, но закрытой.

Коммерческие банки-эмитенты при выпуске ценных бумаг соблюдают  основные этапы. На самом первом этапе  коммерческий банк принимает решение о том какие акции необходимо выпустить и в каком количестве. На следующем этапе подготавливаются проспекты для эмиссии. Для выпуска ценных бумаг и проспекта эмиссии необходимо пройти регистрацию, после чего осуществляется реализация ценных бумаг. По исходу всей процедуры выпуска, банк подводит итоги выпуска, регистрирует их и публикует. Данная схема представлена на рис.1 (Приложение Б).

Операции по купле-продаже  собственных акций используются банками для поддержания рыночного  курса акций, от которого в свою очередь зависит престижность, рентабельность, устойчивость и положение коммерческого банка на всеобщем рынке.

Неблагоприятным сигналом в деятельности банка может стать  падающий курс ценных бумаг. Последствиями  которого могут быть отказ акционер от акций данного банка, массовый отток вложений и другие, пагубно влияющие на репутацию и функционирование банка. Для предотвращения таких последствий, при падении курса, банк скупает свои акции на вторичном рынке, неся при этом значительные убытки.

По мимо эмиссионных  операций, коммерческие банки осуществляют еще и инвестиционные операции, являющиеся немаловажными в деятельности банков.

Банковскими инвестициями называются вложенные средства в  ценные бумаги, погашение по срокам которых длится более одного года, и ставящей в эту деятельность основной целью получение прибыли.

Банковский портфель инвестиций означает, что у банка  имеются акции различных эмитентов, и происходит диверсификация его  вложений.

Управляя портфелем  ценных бумаг, банк занимается планированием, анализом и регулированием содержимым портфеля, деятельностью формирующую и поддерживающую правильную работу портфеля, по достижению целей, поставленных перед ним, сохранением необходимого уровня его ликвидности и минимизацией расходов.

Инвестиционная деятельность коммерческих банков осуществляется, исходя из следующих целей:

• сохранение имеющегося капитала банка и дальнейший его прирост;
• покупка ценных бумаг, используемых расчетных целях;
• игра на биржах, в связи с колеблющимся курсом валюты;
• внедрение в большие сферы влияния;
• осуществление доступа через ценные бумаги к определенным услугам и правам, а также возможность специальных привилегий.

Для коммерческих банков существует два вида ведения стратегий:

• агрессивная;
• пассивная.

Первый вид стратегий отличается своей бурной деятельностью, жесткими методами, нападающая стратегия. Второй вид, пассивная (выжидательная) стратегия своими методами обеспечивает полученный стабильный и устойчивый доход банка на одном уровне, который сравним со среднерыночным. Методы используемые при пассивной стратегии называются «лестница» и «штанга». В методе «лестнице»  покупаются бумаги, которые имеют различную срочность и равномерно распределены в сроках инвестирования, которые выбрал банк. Второй метод заключается в том, что основную долю инвестиций банк направляет в  краткосрочные бумаги, которые обеспечивают высокую ликвидность портфеля в общем, а также направляют в долгосрочные ценные бумаги, которые позволяют получить большую прибыль. Незначительную роль в портфеле играют среднесрочные ценные бумаги.