Операции коммерческих банков с ценными бумагами

Для международной практики характерно различие сделок РЕПО, которые называются general collateral repo и special collateral repo. В процессе сделки general collateral по второй части РЕПО самому первому продавцу могут возвращаться не те же самые ценные бумаги, проданные по первой части РЕПО, а взаимозаменяющие ценные бумаги. Признаки, определяющие «эквивалентность» ценных бумаг для участников фиксируются в самом начале заключения сделки. Зачастую, это инструментарий одной инвестиционной системы, которая имеет одинаковую рейтинговую таблицу для всех международных рейтинговых агентств. Например, существуют некоторые стандартные списки ценных бумаг, в которых указана пропорциональная мера для замены ценных бумаг друг другом. Бумаги, как правило, имеют один кредитный рейтинг.

К general collateral repo относятся также сделки, которые  в западной практике называются cash driven repo, представляющие собой, по сути, кредитование денежными средствами под обеспечение ценными бумагами. При этом кредитора не интересует конкретный состав портфеля, передаваемого в обеспечение, то есть бумаги «обезличены», что роднит их с деньгами, откуда и название данного вида операций. Кредитора в этой сделке интересует только надежность ценных бумаг, их качество.

В отличие от general collateral repo, при special collateral repo в обеспечение  передаются, то есть продаются и  потом выкупаются во второй части, обязательно  одни и те же ценные бумаги. Это могут  быть бумаги какого-то одного выпуска, допустим, облигаций, или бумаги нескольких, но всегда конкретных выпусков облигаций или акций. Эти операции называются еще stock driven repo, то есть целью таких операций, как правило, является получение займа конкретными ценными бумагами. Для обслуживания подобных операций в российской практике более всего подходит маркированный способ хранения ценных бумаг.

Таким образом, опыт 2010-2011 г. привел к существенному изменению финансовой тактики участников денежного рынка. Одни участники рынка минимизировали кредитные риски посредством переориентации на предоставление средств через операции РЕПО, а другие участники рынка активно использовали операции РЕПО для поддержания ликвидности. Причем в период острой фазы кризиса, т.е. 2010 год в основном использовались операции прямого РЕПО с Банком России, объемы междилерского РЕПО сокращались. В 2011 году возросли объемы междилерского РЕПО, при всем этом структура ценных бумаг используемых для этих операциях очень изменилась, в сторону, в которой применяются наиболее надежные ценные бумаги с целью минимизации рисков, которые связаны с осуществлением сделок на денежном рынке.

В период кризиса  кредитные операции коммерческих банков ограничены в связи с высоким  риском, а излишняя наличность в  активах банков не приносит дохода. В качестве рекомендаций для коммерческих банков России следует в период кризиса активно использовать инвестиции в ценные бумаги, которые входят в ломбардный список Банка России с целью увеличения надежности, получения дохода и при необходимости поддержания ликвидности путем использования операций РЕПО.

Заключение

Рассмотрев основные характеристики операций коммерческих банков с ценными бумагами, можно  сделать следующие выводы:

Операции с ценными бумагами - законченные действия или ряд мероприятий с ценными бумагами на фондовом рынке, необходимых для достижения определенных целей.

С помощью операций можно  обеспечить необходимыми финансовыми ресурсами деятельность субъекта операции, сформировать и увеличить собственный капитал, привлечь заемный капитал или ресурсы, и вовлечь их в оборотную деятельность. С точки зрения экономического анализа данные операции являются пассивными, осуществляемые через эмиссию ценных бумаг и являются эмиссионными. Если говорить об активных операциях, то это вложенные собственные средства и привлечение ресурсов в фондовые активы в банковские операции от самого субъекта. Они реализуются за счет приобретения ценных бумаг на фондовом рынке, и определяются как инвестиционные.

Под экономическим аспектом операций с ценными бумагами закладывается характеристика цели, для которой она заключается, возникающая, когда проводятся рисковые операции и возможная финансовая эффективность для её реализации. Для характеристики любой банковской операции, необходимо указывать цели, рассматривать дальнейшие риски и прогнозировать оценку эффективности. Выделяемая цель для проведения операции является его классифицирующим признаком.

Нормативно-правовые аспекты  операций коммерческих банков с ценными  бумагами заключаются в проведении сделок и регулируются правовыми  законами РФ.

В Гражданском кодексе РФ сделка с ценными бумагами понимается как взаимное соглашение, которое может возникать, прекращаться или изменяться на основе имущественных прав, закрепленных за ценной бумагой. При данных правах возможны действия покупки, продажи, уступки прав и т.п. В большинстве случаев происходит купля-продажа ценных бумаг. Осуществляется операция эмиссии, при которой эмитент продает свои ценные бумаги их первому держателю, любая инвестиционная операция связана с покупкой инвестором и продажей владельцем фондовых ценностей и т.д. В данном случае отражается правовой аспект операции, в котором права и обязанности передаются другим участникам процесса, с включением имущественной ответственности при не соблюдении установленных правил.

В данной курсовой работе были рассмотрены следующие пункты:

• нормативно-правовые основы деятельности коммерческих банков при проведении операций с ценными бумагами;
• классификация видов операций с ценными бумагами и их экономическое содержание.

В данной курсовой работе была соблюдена традиционная структура и содержится введение, основная часть, состоящая из 2 глав, заключение, список использованной литературы, глоссарий основных понятий и приложения.

Информационными источниками послужившими основой при написании курсовой работы по теме «Цели и задачи стратегического планирования коммерческого банка» стали базовые учебные пособия, фундаментальные теоретические труды крупнейших ученых в экономической сфере деятельности, в частности банковском деле, результаты практических исследований, статьи и заметки в специализированных журналах, справочники и прочие источники информации.

Глоссарий

Список использованных источников

Приложения