Перспективы развития деятельности брокерско-дилерских компаний на рынке ценных бумаг

• 14

 

• Рисунок 1.1 - Направления деятельности брокерско-дилерских компаний

• Инвестиционным банкам разрешается совмещать свою профессиональную деятельность с теми видами деятельности, которая не запрещена им законодательством (операции на срочном рынке (операции с фьючерсами и опционами); деятельность по оценке (оценка в принципе любых активов может осуществляться инвестиционными банками, но только при условии наличия соответствующей лицензии на ее осуществление);

• 15

 


• издательской или торговой деятельностью, если имеется лицензия на осуществление этих видов деятельностью).

• Охарактеризуем основные виды профессиональной деятельности.

• Профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий брокерскую деятельность, именуется брокером. Брокер выполняет деятельность по совершению гражданско-правовых сделок с ценными бумагами по поручению клиента от имени и за счет клиента (в том числе эмитента эмиссионных ценных бумаг при их размещении).
• Брокер должен выполнять поручения клиентов добросовестно и в порядке их поступления. Сделки, осуществляемые по поручению клиентов,
• во всех случаях подлежат приоритетному исполнению по сравнению с дилерскими операциями самого брокера при совмещении им деятельности брокера и дилера.
• Специальный брокерский счет (СБС) –  отдельный банковский счет
• (счета), открываемый брокером в кредитной организации (включая расчетную организацию организатора торговли), на котором находятся денежные средства клиентов, переданные ими брокеру для совершения сделок с ценными бумагами и (или) заключения договоров, являющихся производными финансовыми инструментами, а также денежные средства,
• полученные брокером по таким сделкам и (или) таким договорам, которые совершены (заключены) брокером на основании договоров с клиентами. На СБС зачисляются дивиденды и иные доходы по ценным бумагам, если в договоре с клиентом не указаны счета клиентов, на которые должны зачисляться указанные суммы.
• Брокер не вправе зачислять собственные денежные средства на специальный брокерский счет (счета), за исключением случаев их возврата клиенту и/или предоставления займа клиенту в порядке в случае осуществления маржинальных сделок.
• Брокер вправе использовать в своих интересах денежные средства,
• находящиеся  на  специальном  брокерском  счете  (счетах),   если  это

• 16

 


• предусмотрено договором о брокерском обслуживании, гарантируя клиенту исполнение его поручений за счет указанных денежных средств или их возврат по требованию клиента.

• Денежные средства клиентов, предоставивших право их использования брокеру в его интересах, должны находиться на специальном брокерском счете (счетах), отдельном от специального брокерского счета (счетов), на котором находятся денежные средства клиентов, не предоставивших брокеру такого права. Денежные средства клиентов, предоставивших брокеру право их использования, могут зачисляться брокером на его собственный банковский счет.

• Таким образом, на СБС могут находиться:
• · денежные средства клиентов, переданные брокеру для инвестирования в ценные бумаги;
• · денежные средства, полученные по сделкам, совершенным брокером на основании договоров с клиентами;
• · собственные денежные средства, зачисленные брокером в случае их возврата клиенту и/или предоставления займа клиенту;
• · денежные средства клиентов, предоставивших право их использования брокеру в его интересах.
• Размер и порядок уплаты брокером вознаграждения за пользование денежными средствами клиентов определяется договором о брокерском обслуживании.
• Брокер вправе предоставлять клиенту в заем денежные средства и/или ценные бумаги для совершения сделок купли-продажи ценных бумаг при условии предоставления клиентом обеспечения. Сделки, совершаемые с использованием денежных средств или ценных бумаг, переданных брокером в заем, именуются маржинальными сделками. В качестве обеспечения обязательств клиента по предоставленным займам брокер вправе принимать

• 17

 


• только ликвидные ценные бумаги, принадлежащие клиенту и включенные в котировальный список фондовой биржи7.

• Условия договора займа, в том числе сумма займа или порядок ее определения, могут быть определены в договоре о брокерском обслуживании.

• В случае, если конфликт интересов брокера и его клиента, о котором клиент не был уведомлен до получения брокером соответствующего поручения, привел к причинению клиенту убытков, брокер обязан возместить их в порядке, установленном гражданским законодательством РФ.
• Осуществлять дилерскую деятельность может только профессиональный участник рынка ценных бумаг, являющийся коммерческой организацией или государственной корпорацией, если для нее возможность осуществления дилерской деятельности установлена федеральным законом, на основании которого она создана.
• Кроме цены дилер имеет право объявить иные существенные условия договора купли-продажи ценных бумаг: минимальное и максимальное количество покупаемых и/или продаваемых ценных бумаг, а также срок, в
• течение которого действуют объявленные цены. При отсутствии в объявлении указания на иные существенные условия дилер обязан заключить договор на существенных условиях, предложенных его клиентом. В случае уклонения дилера от заключения договора к нему может быть предъявлен иск о принудительном заключении такого договора и/или о возмещении причиненных клиенту убытков.
• В случае возникновения конфликта интересов дилер должен в первоочередном порядке совершать сделки купли-продажи ценных бумаг по поручению клиента (брокерские операции) по отношению к сделкам,
• совершаемым дилером за свой счет.

• 7 Сребник Б.В. Профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг // Финансовый вестник: финансы, налоги, страхование, бухгалтерский учет. – 2009. - №3.

• 18
 

• Деятельностью по управлению ценными бумагами признается осуществление юридическим лицом управления ценными бумагами от своего имени за вознаграждение в течение определенного срока доверительного управления, переданными ему во владение и принадлежащими другому лицу в интересах этого лица или указанных этим лицом третьих лиц: ценными бумагами; денежными средствами,

• предназначенными для инвестирования в ценные бумаги; денежными средствами и ценными бумагами, получаемыми в процессе управления ценными бумагами.
• Профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий деятельность по управлению ценными бумагами, именуется управляющим, о
• чем он обязан указывать в договоре на оказание услуг. Если доверительное управление связано только с осуществлением управляющим прав по ценным бумагам, то наличие лицензии на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами не требуется.
• В случае если конфликт интересов управляющего и его клиента или разных клиентов одного управляющего, о котором все стороны не были уведомлены заранее, привел к действиям управляющего, нанесшим ущерб интересам клиента, управляющий обязан за свой счет возместить убытки в порядке, установленном гражданским законодательством.
• Финансовый консультант подтверждает достоверность и полноту всей информации, содержащейся в проспекте ценных бумаг, за исключением части, подтверждаемой аудитором и/или оценщиком. Деятельность финансового консультанта не является отдельным видом профессиональной деятельности, в основном данная деятельность совмещается с профессиональной. Для оказания услуг финансового консультанта профессиональный участник должен иметь лицензию на осуществление брокерской и (или) дилерской деятельности.
• Обязательные требования  к  профессиональным  участникам,
• оказывающим услуги финансового консультанта,  устанавливаются ФСФР.