Перспективы развития деятельности брокерско-дилерских компаний на рынке ценных бумаг

Автор работы: Пользователь скрыл имя, 07 Апреля 2015 в 17:18, дипломная работа

Описание работы

Задачи работы:
рассмотреть основные направления деятельности брокерско-дилерских компаний;
проанализировать сущность понятий «брокерско-дилерская компания» и «инвестиционный банк»;
охарактеризовать современное состояние действующих брокерско-дилерских компаний на зарубежном и российском фондовом рынке;
оценить финансовую устойчивость и эффективность деятельности ведущих российских брокерско-дилерских компаний;
исследовать проблемы и перспективы развития деятельности инвестиционных банков на российском рынке ценных бумаг и предоставить соответствующие рекомендации по решению актуальных проблем.

Содержание работы

Введение 3
1 Теоретические основы деятельности брокерско-дилерских компаний 7
1.1 Понятие «брокерско-дилерская компания» и «инвестиционный банк» и их сущность 7
1.2 Основные направления и требования к деятельности и брокерско- дилерских компаний 13
1.3 Организационная структура брокерско-дилерской компании 24
2 Практические аспекты деятельности брокерско-дилерских компаний на рынке ценных бумаг 30
2.1 Современное состояние действующих брокерско-дилерских компаний на зарубежном и российском фондовом рынке 30
2.2 Классификация и содержание основных услуг инвестиционных компаний 44
2.3 Оценка финансовой устойчивости и эффективности деятельности ведущих российских брокерско-дилерских компаний 57
3 Проблемы функционирования и перспективы развития деятельности инвестиционных компаний 63
3.1 Основные проблемы функционирования брокерско-дилерских компаний на российском рынке ценных бумаг 63
3.2 Рекомендации по решению проблем и перспективы развития деятельности брокерско-дилерских компаний 70
Заключение 74
Список использованной литературы 78
Приложение

Скачать архив (2.12 Мб) Сколько стоит заказать работу?
Файлы: 1 файл

diplom05_049.docx

— 3.29 Мб (Скачать файл)
            • 19
             
            • Финансовым консультантом на рынке ценных бумаг не может являться аффилированное лицо эмитента8. Условием оказания услуг финансового консультанта брокером или дилером, являются соответствующие лицензионные требования: к размеру собственного капитала; к соответствию сотрудников квалификационным требованиям.
  • Профессиональный участник, совмещающий профессиональную деятельность на рынке ценных бумаг с деятельностью по оказанию услуг финансового консультанта на рынке ценных бумаг, должен иметь самостоятельное структурное подразделение, к исключительным функциям которого относится оказание услуг финансового консультанта на рынке ценных бумаг.
  • Несоответствие финансового консультанта, подписавшего проспект ценных бумаг, установленным требованиям является основанием для отказа
  • государственной  регистрации  выпуска  (дополнительного  выпуска)
  • эмиссионных ценных бумаг и регистрации проспекта ценных бумаг.
  • Следующее направление деятельности брокерско-дилерской компании,
  • которое мы рассмотрим, это коммерческий банк.
  • С развитием фондового рынка и появления новых финансовых инструментов, расширялись возможности коммерческих банков на рынке ценных бумаг, усложнялись применяемые схемы сделок. В условиях стабильного роста фондовых индексов роль коммерческих банков постепенно усиливалась: доля банков в общих торговых оборотах возросла с
  • 32% до 42%.
  • В современных условиях коммерческий банк без инвестблока так же ущербен, как инвестиционный бизнес без традиционных продуктов коммерческого банка. Отличие банков от других участников рынка ценных бумаг связано с выполнением ими основных банковских операций:
  • 8 Федеральный закон "О рынке ценных бумаг" от 22.04.1996 N 39-ФЗ, ст.22.
            • 20
             
  1. Привлечение временно свободных денежных средств юридических лиц и сбережений физических лиц и обеспечение их прироста;
  2. Масштабное кредитование хозяйственных субъектов из нефинансового сектора экономики;
  4. Перераспределение денежных средств по счетам юридических и физических лиц, т.е. осуществление расчетно-кассового обслуживания.
  6. Банковские операции, связанные с обслуживанием рынка ценных бумаг, включает в себя: предоставление кредитов на приобретение ценных бумаг и под залог ценных бумаг; предоставление банковских гарантий по выпуску облигаций и иных ценных бумаг (например, жилищных сертификатов); выполнение функций платежных агентов эмитентов, ведение счетов участников рыка ценных бумаг и осуществление денежных расчетов по итогам операций на рынке ценных бумаг.
  8. Операции РЕПО довольно широко используются как коммерческими банками, так и финансовыми компаниями. РЕПО – финансовая операция состоящая из двух частей. Одна из участвующих в сделке сторон продает ценные бумаги другой стороне и в то же время берет на себя обязательство выкупить указанные ценные бумаги в определенную дату или по требованию другой стороны. С экономической точки зрения эти операции есть не что иное, как операции кредитования с обеспечением.
  10. Фактически все крупные российские брокерские компании входят в состав финансовых групп, в которых представлены финансовые институты как кредитного, так и некредитного характера. Ярчайший пример тому - «Тройка Диалог» и Сбербанк. На данный момент, по сведениям ФСФР,
  12. около 600 кредитных организаций обладают лицензиями, позволяющими осуществлять соответствующую деятельность в качестве профессионального участника рынка ценных бумаг.
  14. Как уже отмечалось ранее, профессиональная деятельность брокерско-
  16. дилерских компаний подлежит обязательному лицензированию ФСФР.
            1. 21
             
  1. Соискатель  лицензии  на  осуществление  брокерской,   дилерской
  2. деятельности должен  соответствовать  следующим  лицензионным
  4. требованиям:
  6. соблюдение законодательства Российской Федерации о ценных бумагах;
  8. исполнение судебных актов по вопросам осуществления лицензируемого вида деятельности на рынке ценных бумаг;
  10. соответствие собственных средств нормативам достаточности собственных средств и иным показателям. Законодательство устанавливает следующие нормативы: дилерская и (или) брокерская
  12. и (или) деятельность по управлению ценными бумагами – 35  млн.
  14. руб.; депозитарная деятельность, не связанная с деятельностью расчетного депозитария или с деятельностью специализированного депозитария инвестиционных фондов, паевых инвестиционных фондов и негосударственных пенсионных фондов, – не менее 60 млн.
  15. руб9.
  17. соответствие работников квалификационным требованиям;
  19. наличие единоличного исполнительного органа, для которого работа у лицензиата является основным местом работы;
  21. наличие у лицензиата не менее 1 контролера;
  23. наличие у единоличного исполнительного органа лицензиата опыта работы в должности руководителя отдела организаций, осуществляющих профессиональную деятельность на рынке ценных бумаг не менее 2 лет; отсутствие судимости за преступления в сфере экономической деятельности10.
  28. 9 Приказ ФСФР РФ от 24.05.2011 N 11—23/ пз-н «Об утверждении Нормативов достаточности собственных средств профессиональных участников рынка ценных бумаг, а также управляющих компаний инвестиционных фондов, паевых инвестиционных фондов и негосударственных пенсионных фондов» 10Приказ ФСФР РФ от 20.07.2010 N 10-49/пз-н (ред. от 09.06.2011) "Об утверждении Положения о лицензионных требованиях и условиях осуществления профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг"
            1. 22
             
  1. Согласно Постановлению ФКЦБ РФ от 11.10.1999  N  9  (ред.  от
  2. 16.03.2005) "Об утверждении Правил осуществления брокерской и дилерской деятельности на рынке ценных бумаг Российской Федерации"
  4. профессиональный участник должен разработать внутренние документы:
  6. Порядок и принципы работы с клиентами; Порядок раскрытия информации;
  8. Требования к разработке мер по предотвращению конфликта интересов брокера и клиента; Требования к разработке мер по предотвращению манипулирования ценами и использования инсайдерской информации;
  10. Порядок определения и выплаты вознаграждения клиентом брокеру;
  12. Порядок заключения брокерско-дилерских договоров; Порядок использования денежных средств и/или ценных бумаг, переданных клиентом брокеру для совершения операций и др.
  14. В настоящее время преобладающее количество российских компаний
  16. (около 66%) по данным ФСФР имеют все три лицензии – на осуществление брокерской, дилерской и деятельности по управлению ценными бумагами
  18. (Таблица 1.2). Среди компаний, имеющих брокерскую, дилерскую лицензию или лицензии по управлению ценными бумагами, около 50% имеют также депозитарную лицензию11.
            1. Таблица 1.2 - Сочетание действующих лицензий у профессиональных участников рынка ценных бумаг в первом полугодии 2011г.
  1. Таким образом, брокерско-дилерская компания (инвестиционный банк)
  2. может совмещать брокерскую деятельность с дилерской,  депозитарной,
  4. деятельностью  по  управлению  ценными  бумагами,   если  она  имеет
  8. 11 Обзор НАУФОР «Российский фондовый рынок: первое полугодие 2011. События и факты»
            1. 23
             
            2. соответствующие лицензии, а также оказывать услуги финансового консультанта. Здесь же следует отметить, что указанные виды профессиональной деятельности могут совмещаться с деятельностью кредитной организации.
            6. 1.3 Организационная структура брокерско-дилерской компании
  1. Традиционно в брокерско-дилерской компании существует разделение на фронт-офис (front-office), миддл-офис (middle-office), бэк-офис (back-
  2. office).
  4. Отдел по привлечению и обслуживанию клиентов отвечает за работу с клиентами: привлечение клиентов, заключение договоров на брокерское обслуживание, открытие клиентских счетов, ответы на вопросы и жалобы клиентов. Но основная работа состоит в приеме клиентских поручений и передаче их во фронт-офис.
  6. Front-office - подразделение инвестиционного банка, которое занимается непосредственно исполнением заказов от клиентов на совершение соответствующих операций и осуществляет их исполнение. Front-office занимается и осуществлением операций на фондовом рынке,
  8. поэтому в данное подразделение входят отделы, занимающиеся трейдингом
  10. (в самом общем виде это структурное подразделение брокерско-дилерской компании, занимающееся проведением торговых операций в основном с ценными бумагами), доверительным управлением, проектным финансированием, казначейство и т.д.
  12. Основные функции Фронт-офиса:

Информация о работе Перспективы развития деятельности брокерско-дилерских компаний на рынке ценных бумаг