Платежный баланс и его регулирование. Платежный баланс России

           Государство принимает также меры по сдерживанию «бегства» капитала. В их числе: экономическая и политическая стабилизация в стране, повышение доверия к правительству и национальной валюте, укрепление государственности, обеспечение национальной безопасности, борьба с коррупцией и «теневой» экономикой. Важным методом сдерживания «бегства» капитала является эффективный государственный надзор за международным движением капитала, борьба с «отмыванием» преступных доходов.

                      При активном платежном балансе государственное регулирование

направлено на устранение нежелательных последствий чрезмерного активного сальдо. С этой целью рассмотренные выше методы - финансовые, кредитные, валютные и другие, а также ревальвация валют используются для расширения импорта и сдерживания экспорта товаров, увеличения экспорта капиталов и ограничения их импорта.

              Формально платежный баланс, как всякий баланс, уравновешен, так как итоговые показатели основных и балансирующих статей погашают друг друга. Если платежи превышают поступления по текущим статьям, то возникает проблема погашения дефицита за счет балансирующих статей, которые характеризуют источники и методы урегулирования сальдо платежного баланса. Традиционно для этого используются иностранные займы и ввоз капитала. Речь идет о временных методах балансирования платежного баланса, так как страны-должники обязаны выплачивать проценты и дивиденды, а также сумму займов. Для покрытия дефицита платежного баланса МВФ предоставляет резервные (безусловные) кредиты. Их объем невелик и распределяется неравномерно по странам в пределах 25% их квот (взносов). Кредиты сверх этой резервной позиции обусловлены жесткими требованиями проведения стабилизационных программ МВФ. В поисках источников погашения дефицита платежного баланса страны мобилизуют средства на мировом рынке капиталов в виде кредитов банковских консорциумов, облигационных займов. Преимуществом банковских кредитов по сравнению с кредитами международных финансовых организаций является их необусловленность стабилизационными программами. Однако банковские кредиты дороже и труднодоступны для стран, имеющих крупную внешнюю задолженность.

               Для покрытия пассивного сальдо баланса иногда используются

краткосрочные кредиты  по соглашениям своп, взаимно предоставляемые

центральными банками  в национальной валюте. С середины 70-х до середины 80-х гг. развитые страны привлекали нефтедоллары для погашения дефицита своих платежных балансов путем рециклирования (перераспределения) валютной выручки нефтедобывающих стран от экспорта нефти в свою пользу. К временным методам покрытия дефицита платежного баланса относятся также льготные кредиты, полученные страной по линии иностранной помощи.

              Окончательным методом балансирования платежного баланса служит использование официальных валютных и золотых резервов. После отмены золотого стандарта применение золота для покрытии дефицита платежного баланса сократилось. В условиях официальной демонетизации золото как всеобщее платежное средство используется:

     во-первых, в ограниченных размерах и лишь в последнюю очередь, когда исчерпаны все другие возможности; во-вторых, в опосредствованной форме путем его предварительной реализации на мировых рынках золота в обмен на необходимую валюту. Главным средством окончательного балансирования платежного баланса служат резервы свободно конвертируемой иностранной валюты. С 70-х гг. для приобретения иностранной валюты, необходимой для

покрытия дефицита платежного баланса, стали применяться СДР путем перевода их со счета одной страны на счет другой в МВФ.⁶ Окончательным средством погашения дефицита платежного баланса служит также иностранная помощь в форме субсидий и даров.

                  Активное сальдо платежного баланса используется государством

для погашения (в том  числе досрочного) внешней задолженности  страны,

предоставления кредитов иностранным государствам, увеличения золотовалютных резервов, вывоза капитала.

            Мировой опыт регулирования платежного баланса свидетельствует

о трудностях одновременного достижения внешнего и внутреннего равновесия национальной экономики. Это усиливает две тенденции —партнерство и разногласия - во взаимоотношениях стран с активным и пассивным платежным балансом. Возникают острые конфликты по вопросам либерализации рынков финансовых услуг и телекоммуникаций, регулирования авторских и патентных прав, санитарных требований, сертификации продукции, технических стандартов между развитыми государствами, а также между ними и развивающимися странами

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

    5.Платежный баланс России

 

       В СССР платежный баланс страны был секретным документом и никогда не публиковался. В составлении его участвовали министерство финансов и Внешэкономбанк. С 1992 г. Платежный баланс Российской Федерации составляется в соответствии с пятым изданием (1993 г.) Руководства МВФ по составлению платежного баланса. Ответственность за составление платежного баланса лежит на Центральном банке РФ, который на основе представленной ему отчетности составляет финансовые счета, и Госкомстате РФ, который несет ответственность за обобщение данных по текущим операциям платежного баланса. Платежный баланс РФ составляется в двух вариантах.

             Первый -«нейтральное представление» формируется в соответствии с установками Фонда. Второй - «аналитическое представление» - с учетом специфики международных финансовых операций России. Составляются как общий платежный баланс, так и по странам дальнего зарубежья и СНГ. В соответствии с требованиями Руководства платежный баланс составляется по методу начислений, т.е. операции отражаются в момент передачи прав собственности на товары, активы и завершения оказанных услуг. Этот метод отличается от метода учета на кассовой основе, в соответствии с которым операция отражается на момент ее оплаты. Однако составить балансы по такому методу сложно, и они редко встречаются на практике. Платежный баланс РФ формируется на поквартальной основе, составляются и публикуются сводные балансы за первое полугодие и за год.

         В России счет по текущим операциям сводится неизменно с                                                                                            положительным сальдо. Положительное сальдо играет роль стабилизирующего фактора. Оно позволяет при прочих равных условиях поддерживать более либеральный режим валютных операций. Но положительное сальдо счета текущих операций означает, что страна выступает в качестве нетто-экспортера капитала. Она потребляет товаров и услуг меньше, чем производит, инвестирует в свою экономику в меньших размерах, чем могла бы это делать. Состояние платежного баланса РФ, как и многих других стран, зависит прежде всего от торговли товарами. Однако из-за преобладания сырьевой структуры экспорта доходные статьи торгового баланса подвержены сильным колебаниям. Соотношение между экспортом и импортом товаров в РФ неизменно складывается в пользу экспорта, обеспечивая активное сальдо торгового баланса. Баланс услуг («невидимые» операции) в отличие от торгового баланса складывается с отрицательным сальдо. Таким образом, импорт услуг в значительной своей массе покрывается не за счет их экспорта, а путем вывоза сырья. Статья «Доходы от инвестиций» связана с переводом процентов и дивидендов по внешним инвестициям и заимствованиям, а также внутреннему долгу, если долговые обязательства принадлежат нерезидентам.

        Россия в большей мере выступает в качестве должника, чем кредитора Поэтому данная статья сводится с отрицательным сальдо. Статья «Оплата труда» включает переводы заработной платы иностранных рабочих и других нерезидентов, работающих в РФ (в основ- ном граждан СНГ), и поступающие в РФ доходы российских граждан, работающих за рубежом. Статья «Переводы» (трансферты) по текущим операциям, так же как и по движению капиталов, относится к категории балансирующих. Согласно правилам составления платежного баланса каждая операция должна иметь как кредитовую, так и дебетовую проводку.

        Но некоторые операции имеют односторонний характер, т. е. товары

и услуги могут поступать на безвозмездной основе без их оплаты. Это

частные пожертвования, государственные субсидии и т. п. Они проходят

по соответствующим  счетам (движение товаров, услуг), а  затем

суммируются и включаются в платежный баланс в качестве односторонних

трансфертов, тем самым придавая ему сбалансированный вид. Таким образом, счет текущих операций, несмотря на положительное сальдо, имеет ряд структурных недостатков. Итог этого раздела платежного баланса зависит от соотношения трех основных его составляющих: торгового баланса, баланса услуг, доходов на инвестиции.

           Только первый баланс сводится с положительным сальдо благодаря экспорту сырья, а два других хронически дефицитны. В финансовом счете движение зарубежных активов и обязательств классифицируется по функциональному признаку: прямые, портфельные и прочие инвестиции. К последним причислены все займы независимо от их источников, цели, условий. По этим операциям РФ выступает в качестве нетто-кредитора, хотя и сама получает значительные внешние ресурсы по различным каналам. Финансовые потоки в страну перекрываются еще большим оттоком капитала, а также беспроцентными ссудами населения в форме валютных сбережений Точно учесть все операции платежного баланса невозможно. Но поскольку методология его составления требует равенства дебетовых и кредитовых операций, то после того, как все возможности уточнения баланса исчерпаны, в него включается статья «Чистые ошибки и пропуски» в таком размере, в каком дебетовые и кредитовые операции не совпадают. Чем больше эта статья, тем хуже качество платежного баланса. Ошибки и пропуски принято соотносить с экспортом товаров и услуг. Высокий показатель ошибок и пропусков в российском платежном балансе обусловлен как несовершенством учета, так и скрытым «бегством» капитала. Основные формы этого «бегства» таковы: занижение экспортных или завышение импортных цен, не возврат валютной выручки, авансовые платежи по фиктивным импортным контрактам.

          В российском платежном балансе статья «Чистые ошибки и пропуски» всегда имеет знак минус, что свидетельствует о постоянном «бегстве» капитала. Но определить его истинные масштабы на основе данных платежного баланса невозможно. «Бегство» капитала отражает одну из серьезных структурных слабостей платежного баланса

          В 2011 году платежный баланс Российской Федерации формировался под влиянием благоприятной ценовой конъюнктуры мировых товарных рынков, обусловившей высокие значения основных параметров счета текущих операций. Вместе с тем рост сальдо внешнеторговых операций не оказал стимулирующего воздействия на настроения инвесторов. На фоне возросших валютно-финансовых рисков в мировой экономике дополнительные сбережения экономики трансформировались преимущественно в вывоз частного капитала за рубеж. ⁷

             И так рассмотрим платежный баланс России за 2011год:

                  1.   Счет текущих операций

Положительное сальдо счета текущих операций в 2011 году увеличилось на 39,0% и составило 98,8 млрд. долларов США. Как и годом ранее, последовательное снижение величины профицита от I квартала к III кварталу сменилось его динамичным ростом в IV квартале 2011 года.

Определяющим фактором возросшей стоимости текущих операций в целом было увеличение торгового баланса до 198,2 млрд.долларов США, сложившегося при практически одинаковых темпах роста экспорта и импорта товаров. В IV квартале 2011 года профицит торгового баланса вырос к уровню соответствующего периода 2010 года на 46%, превысив 54,2 млрд. долларов США.

Экспорт товаров увеличился на 30% и достиг 522,0 млрд. долларов США, при этом прирост вывоза наблюдался по всем укрупненным позициям товарной номенклатуры.

               Повышение стоимости поставляемых за рубеж товаров происходило исключительно за счет ценового фактора (рост на 32%), тогда как физический объем снизился на 1%. Преобладающую часть российского 

экспорта (в 2011 году — 71%) традиционно составляли минеральные продукты. Импорт товаров составил 323,8 млрд. долларов США и превысил соответствующий показатель 2010 года на 30%. Вместе с тем в течение рассматриваемого периода наблюдалось замедление темпов роста ввоза  по отношению к соответствующим кварталам  2010 года: с 42% в I квартале до 18% в IV квартале 2011 года. Динамика импорта на две трети сформировалась под воздействием возросших физических объемов ввоза и на треть — в результате повысившихся контрактных цен. Дефицит баланса внешней торговли услугами расширился относительно 2010 года на четверть — до 35,9 млрд. долларов США. Экспорт услуг составил 54,0 млрд.  долларов США, повысившись на 20%. Импорт услуг повысился на 22% — до 90,0 млрд. долларов США. Отрицательное сальдо баланса оплаты труда в 2011 году сложилось в размере 9,5 млрд. долларов США (в 2010 году —8,5 млрд. долларов США). Сумма выплат увеличилась на 1,3 млрд. долларов США в результате повышения номинального уровня заработной платы в долларовом эквиваленте роста численности работающих в России нерезидентов. Расширение дефицита баланса инвестиционных доходов до 50,7 млрд. долларов США связано с возросшим объемом дивидендных выплат российских компаний в пользу нерезидентов и сокращением доходности от размещения российских активов за рубежом. Начисления в пользу нерезидентов составили 89,2 млрд. долларов США, в пользу резидентов — 38,4 млрд. долларов США. Отрицательное сальдо баланса текущих трансфертов сократилось до 3,2 млрд. долларов США. Этому способствовали преимущественно операции государственного сектора в форме перечислений средств по экспортным и импортным пошлинам в рамках Таможенного союза. См Таблицу 1