Природа инфляции и антиинфляционной политики РК

Стремясь защититься от инфляционного  налога и ожидая дальнейшего повышения  цен, население стремится скорее потратить деньги на приобретение товаров  длительного пользования, вложить  их в не обесцениваемые активы. В результате растут реальные издержки.[4]

Цены и ставки заработной платы изменяются в различной  степени, что означает изменение  относительных цен и перераспределение  доходов между различными группами населения.

Значительно повышаются так  называемые издержки меню - расходы  фирм на смену ценников, прейскурантов, каталогов, перенастройку счетчиков, торговых и телефонных автоматов.

В конечном итоге, понижается эффективность экономики в целом. У производителей снижаются стимулы  к инвестированию в результате роста  ссудного процента. Уменьшается заинтересованность в выпуске товаров высокого качества, растет выпуск низкокачественных товаров. Вместе с тем сокращается производство относительно дешевых товаров. У работников снижаются стимулы к труду в результате постоянного обесценения заработной платы.

В реальной действительности население не в состоянии осуществлять точные прогнозы инфляции. Она часто  бывает неравномерной. Наблюдаются  частые и существенные колебания  цен. Инфляция становится непредвиденной. Непредвиденная инфляция усиливает  перераспределительные процессы в  экономике.

Перераспределяется доход  и богатство между различными слоями населения, что обусловлено  различиями в активах и пассивах, которыми они владеют. Идет перераспределение  доходов от кредиторов к заемщикам, потому что долг отдается обесценившимися  деньгами. Это касается как частного сектора, так и государства. При  низких процентных ставках и высокой  инфляции правительство может сократить  реальный размер неоплаченной части  государственного долга, так как  фактически реальные ставки выплачиваемого процента становятся отрицательными. В роли кредиторов и держателей номинальных  активов чаще выступают пожилые  люди. В результате происходит перераспределение  доходов от старших к более  молодым группам общества.

Происходит снижение реальных доходов населения, особенно тех  его слоев, которые получают фиксированные  доходы (получатели пенсий, стипендий, пособий, работники бюджетной сферы). В то же время могут увеличить  свой реальный доход получатели нефиксированных  доходов прибыли, дивидендов. Выигрывают продавцы товаров и услуг, занимающие монопольное положение на рынке.

Обесцениваются сбережения населения хранящиеся на руках населения, а также и на счетах в банках, поскольку проценты по вкладам обычно меньше темпов роста цен и не возмещают уменьшение реальных размеров сбережений.

Происходит снижение эффективности  государственных социальных программ, поскольку снижаются реальные размеры  социальных выплат бедным слоям населения. те же товары, гигантских очередей и спекуляции. Исчезает равнодоступность товаров для различных слоев населения при одинаковых размерах дохода. В целом ухудшается социально-психологическая атмосфера в обществе.

Высокая инфляция порождает  не только экономические, но и социальные проблемы. Возрастает социальная напряженность, подрывается политическая стабильность общества. Весьма характерно, что многие восстания и революции XIX-XX веков произошли в моменты чрезвычайного роста цен.[5, c.3]

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2 Глава: Денежная масса и регулирование денежной массы

 

2.1 Денежная  масса

Денежная масса — это запас денег в государстве.

Денежная масса обслуживает  движение денежных потоков, называемых денежным обращением.

Совокупность всех денег  в данной стране у правительства, фирм, банков, граждан, на счетах, в пути, в кошельках, в «чулках» и т.п. формирует национальную денежную массу. Денежное обращение как совокупность денежных потоков делится на наличное и безналичное. В странах с развитой рыночной экономикой безналичное обращение намного превышает наличное (рис. 4):

 

Рис. 4. Соотношение наличной и безналичной денежной массы в развитой стране

В странах с ненадежной банковской системой и неразвитым рыночным хозяйством соотношение наличной и безналичной денежной массы выглядит иначе (рис. 5):

 

Рис. 5. Соотношение наличной и безналичной денежной массы в развивающейся экономике

Понятие ликвидности употребляется  не только по отношению к денежной системе, но и к кредитно-банковской, международной валютной, системе платежных балансов и т. д. Ликвидность по отношению к деньгам — это их свойство быть использованными своим владельцем для немедленного приобретения необходимых благ. В зависимости от конкретной формы, в которой существуют деньги (наличные и безналичные), усиливается, или, напротив, снижается ликвидность денег. Так, наличные деньги намного ликвиднее безналичных, а в безналичной денежной массе деньги на текущих счетах, которые можно использовать посредством чеков, переводов, кредитных карточек, гораздо ликвиднее денег на срочных вкладах, так как на последних существует временное ограничение, в течение которого владелец счета не может воспользоваться всей суммой вклада, а лишь процентами по нему.[6,c.89]

Ликвидность различных форм денег по степени возрастания  ликвидности:

Деньги на срочных и  сберегательных банковских вкладах;

Деньги на вкладах до востребования (текущих) чеки, векселя, платежные поручения, кредитные карточки, электронные  деньги, дорожные чеки;

Наличные деньги, банкноты, ассигнации, казначейские билеты, разменная  монета, ценные бумаги;

 

Денежную массу делят  на денежные агрегаты (от до ), в которые входят различные виды денег.

Денежные агрегаты — группировка  банковских счетов по степени быстроты превращения средств на этих счетах в наличные деньги. Чем быстрее  средства на счетах можно перевести  в денежную форму, тем более ликвидным  считается агрегат.

Система агрегатов денежной массы представляет собой «матрешку», в которой каждый предыдущий агрегат «вставлен» в каждый последующий.

Денежный агрегат  М0

В агрегат М₀ входят все виды денег, обладающих высокой степенью ликвидности.

Разные виды денег и  разные виды денежного обращения позволяют ввести определенную классификацию денег в зависимости от степени их ликвидности и сферы применения. Это нашло выражение в создании системы агрегатов денежной массы, применяемой при анализе национальных систем денежного обращения различных стран. В первоначальный агрегат входят наличные деньги и чеки:

М₀ = C + чеки,

где С — начальная денежная масса (cach).

Наличные деньги в свою очередь состоят из бумажных денег, банкнот и разменной монеты.

Чеки — это документы установленной формы, которые можно либо предъявлять в банк для получения наличных денег, либо непосредственно использовать как платежное средство наряду с наличными деньгами. Использование чеков предполагает наличие текущего счета в банке. В последние два десятилетия универсальным пластиковым заменителем чековой книжки, становится кредитная карточка, занимающая гораздо меньше места в кошельке участника денежного обращения.

Денежный агрегат  М1

Агрегат М₁ является дополненным агрегатом М₀ и может быть представлен следующим образом:

М₁ = М₀ + средства на расчетных и текущих банковских счетах

Очевидно, что степень  ликвидности банковских вкладов  гораздо ниже, чем в целом по агрегату М₀, поэтому и агрегат М₁ менее ликвиден.

Современные деньги М₁ неполноценные, но выполняют функцию денег.

Представленные ниже признаки агрегата М₁ позволяют ответить на вопрос, почему современные деньги М₁, являясь неполноценными (у них нет внутренней стоимости) и неразменными (золото), тем не менее выполняют все функции денег.

1-й признак. Наличные деньги выпускаются в обращение Национальным банком РК, далее НацБанк принимает меры по сохранению их покупательной способности. Таким образом, наличные деньги — это долговое обязательство НацБанка, то есть НацБанк гарантирует их покупательную способность.

2-й признак. Безналичные деньги, числящиеся на текущих расчетах и других счетах до востребования и на срочных счетах. Это долговые обязательства коммерческих банков перед своими клиентами. При этом ЦБ РФ контролирует и регулирует деятельность коммерческих банков, обеспечивая ликвидность коммерческих банков, то есть способность платить по долгам.

3-й признак. Находящиеся в обращении банкноты, монеты, безналичные деньги в виде записи на счетах, являются законными платежными средствами. Поэтому они принимаются в оплату догов согласно своим функциям.

4-й признак. Современные деньги (в узком смысле слова) удобны и приемлемы для применения людьми.

5-й признак. М₁ обладает абсолютной ликвидностью, поэтому М₁ денежные знаки выполняющие функции денег.

Денежный агрегат  М2

Кроме денег, то есть агрегата в состав денежной массы входят покупательные и платежные средства, не обладающие абсолютной ликвидностью. К ним относятся вексель, облигация, депозитные сертификаты. В безналичной форме: срочные вклады на банковских счетах.

Агрегат М₂ дополняет к М₁ срочные вклады:

М₂ = М₁ + срочные вклады.

При срочном вкладе владелец счета на некоторое время передает свои денежные средства в распоряжение банка. В случае необходимости деньги можно снять со срочного вклада до наступления срока, но при этом у клиента могут быть потери (не выплачен процент по вкладу). Это показывает, что срочный вклад — почти деньги. В условиях РФ уровень ликвидности агрегата близок к абсолютному, поэтому обычно срочный вклад выдается клиенту по первому требованию.

Средства на срочных вкладах  еще более снижают ликвидность  агрегата М₂ по сравнению с М₁ и М₀ и предполагают обслуживание накоплений, сбережений, инвестиций.

Денежный агрегат  М3

Агрегат М₃ предполагает увеличение агрегата М₂ за счет государственных ценных бумаг:

М₃ = М₂ + государственные ценные бумаги.

Эти бумаги (в основном облигации  государственных займов) представляют собой уже не совсем полноценные  деньги, но все же они могут быть трансформированы в другие виды денег (проданы на открытом рынке) и по этому признаку их включают в состав денежной массы (рис. 16).[7,c.95]

2.2 Структура денежной массы

Структура денежной массы  постоянно меняется.

В современной денежной системе  заметно снизились темпы роста  денежной массы и деньги начали работать лучше. В РК из недостатков денежной системы можно отметить большую долю наличных денег (42-65%), когда в развитых странах этот показатель едва достигает 7-10%.

 

Рис. 6 Структура денежной массы, представленная системой агрегатов (от до )

Соотношение между агрегатами меняется в зависимости от экономического роста.

Изменение объема денежной массы — результат влияния  двух факторов:

изменение массы денег  в обращении;

изменение скорости их оборота.

Изменение скорости оборота

Скорость обращения денег  определяется с помощью косвенных  методов:

Скорость обращения денег в кругообороте доходов = ВВП / Денежная масса (М1 и М2). Данный показатель раскрывает взаимосвязь между ростом экономики и денежным обращением.

Скорость оборота  наличных денег = Приход по прогнозу баланса кассовых оборотов / среднегодовая величина денежной массы в обращении.

Оборачиваемость денег в платежном обороте (показывает скорость безналичных расчетов) = Сумма средств на расчетных, текущих и прогнозных счетах (банковских счетах) / среднегодовую величину денежной массы в обращении.

Изменение скорости оборота  денег зависит от:

общеэкономических факторов, показывающих, как идет производство, как меняется цикличность экономического развития, рост цен, темпы роста важнейших  отраслей экономики;

монетарных факторов: какова структура платежного оборота (сколько  задействовано наличных и безналичных  денег), развитие кредитных операций, развитие взаиморасчетов, уровень процентной ставки по кредиту;

частоты выплат денег и  доходов, уровня сбережений и накоплений, равномерности траты денег.

Влияние инфляции на рост скорости обращения денег объясняется  тем, что покупатели увеличивают  покупки для того, чтобы оградить себя от экономических потерь вследствие понижения покупательной способности  денег.

 

Правила регулирования  структуры денежной массы

Делить денежную массу  на , , , необходимо, если нужно обеспечить государственное регулирование объема денежной массы и не допускать непредвиденной инфляции (рост цен).

При обращении денег важно  не только количество абсолютно ликвидных  денег М1, но и то количество денег М2, которое быстро может превратиться в М1. Также и М3 может при некоторых условиях стать средством платежа М1.

С помощью распределения  денежной массы на агрегаты Национальный банк РК оказывает влияние на денежную массу М1, повышая ее или снижая (или сдерживая ее рост).

Пример. В случае высокой инфляции НБ проводит политику по уменьшению денежной массы М1. Для этого НБ продает по поручению правительства государственные ценных бумаги крупного номинала других фирм, банков, т. е. М1 — М3 (денежная масса М1 уменьшается).

Для населения НЦ РК продает ценные бумаги меньшего номинала и М1 — М2, денежная масса М1 уменьшается.

Правило: если деньги уходят в банковскую систему на срочный вклад или в бюджет, денежная масса М1 уменьшается, деньги покидают сферу обращения М1.