Торговые системы рынка ценных бумаг

Структура собственности

Уставный капитал ЗАО  «ММВБ» на 31.12.2010 г. составляет 1 289,1 млн руб. и разделен на 128 910 обыкновенных именных бездокументарных акций номинальной стоимостью 10 000 руб. каждая.

Основным акционером ЗАО  «ММВБ» является Центральный Банк РФ, доля которого в уставном капитале составляет около 37%. Структура собственности  Компании представлена на следующей  диаграмме.

Основные акционеры ЗАО  «ММВБ»

  36,8% - ЦБ РФ

  11,4% - ЗАО «ЮниКредит Банк»

  10,3% - Внеш экономбанк

  7,0% - БанкВТБ

   6,7% - ОАО «Сбербанк России»

   4,4% - ОАО «РОСБАНК»

   3,7% - ЗАО «ЦентроКредит»

   19,8%-Прочие

 

Рисунок 5 - Структура собственности ЗАО «ММВБ» по состоянию на 31.12.2010 г

         Информация о Группе ММВБ

Краткая характеристика Группы

Группа ММВБ представляет собой интегрированную биржевую структуру, предоставляющую услуги по организации электронной торговли, клирингу, осуществлению расчетов по сделкам, депозитарные и информационные услуги.

Группа ММВБ создана в 1992 г. прежде всего для торговли иностранной  валютой. Как и прежде, сегодня  курс доллара на ММВБ является одним  из индикаторов проводимых в России экономических реформ.

В рамках Группы ММВБ функционируют  несколько ключевых сегментов финансового  рынка:

• валютный - с 1992 г.;
• рынок государственных облигаций - с 1993 г.;
• рынок производных финансовых инструментов - с 1996 г.;
• рынок акций - с 1997 г.;
• рынок корпоративных и региональных облигаций - с 1999 г.;
• денежный рынок - с 2004 г.

По совокупному объему торгов ММВБ является крупнейшей биржей в России, странах СНГ, Центральной  и Восточной Европы.

Структура Группы

В состав Группы ММВБ входят четыре основные Компании, за каждой из которых закреплены определенные функции:

• ЗАО «Московская межбанковская валютная биржа» - является головной компанией Группы и осуществляет организацию торгов на валютном рынке, рынке государственных ценных бумаг и денежном рынке, а также предоставляет услуги по клирингу и интегрированному технологическому сервису на фондовом рынке.
• ЗАО «Фондовая биржа ММВБ» - осуществляет организацию торгов на фондовом рынке.
• НКО ЗАО «Национальный Расчетный Депозитарий» - путем реорганизации ЗАО «РП ММВБ» оказывает расчетные услуги на фондовом рынке, рынке государственных ценных бумаг и денежном рынке в форме присоединения к ней ЗАО «НЦД» (оказывает депозитарные услуги).
• ЗАО АБК «Национальный Клиринговый Центр» - оказывает клиринговые услуги на валютном рынке.

 

 

2.2 Основные финансовые  показатели ЗАО «ММВБ» и Группы  ММВБ

Финансовые показатели ЗАО «ММВБ»

Выручка ЗАО «ММВБ» в 2009 г. составила 5 650 млн руб., по итогам 2010 г. - 5 855 млн руб. Крупнейшей статьей выручки Компании являются доходы на рынке корпоративных ценных бумаг (акций и облигаций) - порядка 41%.

В структуре затрат наиболее крупной статьей являются расходы  на персонал с долей около 37%. Показатель рентабельности по EBITDA в 2010 г. составил 56,2%.

В таблице ниже приведен бюджет доходов и расходов ЗАО  «ММВБ» за  2009-2010 гг.

 Таблица 1- Доходы и расходы ЗАО «ММВБ» за 2009-2010 гг. млн руб

НАИМЕНОВАНИЕ  СТАТЬИ	2009 год	2010 год
Доходы	2 209	2 385
Комиссия на валютном рынке	917	817
Комиссия на рынке государственных  ценных бумаг	497	618
Комиссия на рынке стандартных  товаров и товароном рынке	54	30
Комиссия за информационные услуги	161	171
Чистые процентные доходы	638	435
Прочие доходы	1 175	1 399
Итого доходы	5 650	5 855
Расходы
Затраты на персонал	862	1 113
Аренда и содержание основных средств и прочих внеоборотных активов	631	688
Амортизация основных средств  и прочих внеоборотных активов	370	410
Профессиональные услуги	350	416
Административные расходы	97	107
Порочие налоги за исключением налога на прибыль	59	75
Реклама и маркетинг	34	29
Прочие статьи расходов	96	135
Итого расходы	2 498	2 973
EBITDA	3 521	3 292
Рентабельность по EBITDA, %	62%	56%

Финансовые показатели Группы ММВБ

В настоящий момент Группа ММВБ занимает монопольное положение  на российском биржевом рынке акций, облигаций, валюты. По итогам 2010 г. объем  торгов на рынках Группы ММВБ составил 175,7 трлн. руб.

В таблице ниже приведены  исторические данные по объемам торгов на ММВБ по основным секциям.

Таблица 2- Динамика объемов торгов на ММВБ по основным секциям в   2006 - 2010 гг., млрд. руб

 

Рынки ММВБ	2006 год	2007 год	2008 год	2009 год	2010 год
Рынок ГКО  и инструменты    денежного рынка	4 880	23 193	30 430	38 564	30 610
Торговая деятельность	782	9 502	1 414	1 324	4 401
РЕПО	3 630	12 968	24 793	31 592	21 287
Кредиты и депозиты Банка  России	468	723	4 223	5 648	4 922
Корпоративные облигации	5 518	12 553	14 631	14 394	33 891
Торговая деятельность	2 855	3 742	3 661	4 056	6 101
РЕПО	2 663	8 811	10 970	10 338	27 790
Акции	14 859	30 926	33 705	26 254	30 138
Торговая деятельность	12 462	15 306	12 524	14 306	13 363
РЕПО	2 397	15 620	21 181	11 948	16 776
Валютный  рынок	25 890	37 996	67 708	95 974	79 515
Срочный рынок	894	2 208	3 325	660	1 514
Оборот ММВБ	52 042	106 875	149 799	175 846	175 669

 

На диаграммах ниже представлена структура выручки и затрат Группы ММВБ за 2010 г

Рисунок 6 - Структура выручки Группы ММВБ за 2010г., %

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 47,2% - затраты на персонал

17,2% - аренда и содержание

 основных средств и  прочих 

внеоборотных активов

12,1% - профессиональные услуги

10,7% - амортизация основных

 средств и прочих 

внеоборотных активов

4,1% - административные расходы

3,8% - прочие налоги за исключением

налога на прибыль

1,3% - реклама и маркетинг

3,7% - прочие статьи расходов

 

 

Рисунок 7- Структура затрат Группы ММВБ за 2010г., %

 

Выручка Группы ММВБ 2009 г. составила 11 298 млн руб, по итогам 2010 г.  - 11 179 млн руб. Крупнейшей статьей выручки Группы являются доходы на рынке корпоративных ценных бумаг (акций и облигаций) - 32,9%. В структуре затрат наиболее крупной статьей (с долей 47,2%) являются расходы на персонал.

За период 2006-2010 гг. показатель рентабельности по EBITDA уменьшился с 63,4% до 61,4%. [8]

 

 

2.3 Итоги деятельности  Группы ММВБ за 2010 год

 

По итогам 2010 года общий  оборот рынков Группы составил 175,7 трлн.рублей.

В 2010 году Группа ММВБ продолжала осуществлять действия, направленные на развитие российского финансового  рынка, повышение его конкурентоспособности  и выполнение задачи построения в  Москве Международного финансового центра. Первым крупным шагом на этом пути стала реализация проекта объединения НДЦ и Расчетной палаты ММВБ. В результате, в России создан Национальный расчетный депозитарий – базовый элемент посттрейдинговой инфраструктуры МФЦ, соответствующий мировым стандартам.

В 2010 году ММВБ ввела в действие новые режимы торгов, появились новые инструменты для квалифицированных инвесторов, усовершенствованы правила листинга, развивался новый проект «Рынок инноваций и инвестиций» (РИИ ММВБ), созданный совместно с компанией РОСНАНО на базе сектора ИРК.

Важным событием стало  размещение на бирже ценных бумаг  иностранных эмитентов (облигации иностранного государства - Республики Беларусь и облигации Международной финансовой организации - ЕБРР) и Российскими депозитарными расписками (RDR) ОАО «Сбербанк России», удостоверяющими права на обыкновенные именные акции Юнайтед Компани РУСАЛ Плс (United Company RUSAL Plc).

В декабре на ММВБ стартовали торги валютной парой юань/рубль. ММВБ стала первым организованным рынком юаня за пределами Китая. Начало торгов парой рубль-юань - шаг к рыночному установлению котировок валют по отношению друг к другу. Это обеспечит более высокую информационную прозрачность и возможность доступа к торгам максимально широкого круга участников.

В 2010 году ММВБ приобрела  контрольный пакет акций украинской биржи ПФТС. Выход ММВБ на рынки  СНГ и будет содействовать  превращению Москвы в финансовый центр для компаний и инвесторов из России и стран СНГ.

Летом 2010 года начала свою полномасштабную  деятельность по всей стране Электронная торговая площадка ММВБ «Госзакупки», отобранная ФАС наряду с четырьмя другими аукционами для государственных и муниципальных нужд. ЭТП «Госзакупки» реализована на базе современного и надежного программно-технического комплекса ММВБ, позволяющего осуществлять участие в торгах из любой точки доступа в интернет по всему миру.

В суммарном обороте рынков Группы ММВБ 45,2% пришлось на валютный рынок, 17,4% - на валютный рынок. Общий оборот торгов на валютном рынке ММВБ составил составил 79,5 трлн. Рублей, на рынке ГЦБ и денежном - 30,6 трлн.рублей.

Лидером роста биржевых оборотов по итогам 2010 года стал фондовый рынок  ММВБ. Общий объем сделок операций на Фондовой бирже ММВБ составил 64 трлн. рублей, превзойдя показатели предыдущего  года в полтора раза, доля рынка в общебиржевом обороте торгов - 36,4%.

Индекс ММВБ, включающий 30 акций ведущих российских эмитентов  из основных секторов российской экономики, завершил 2010 год на отметке 1688, продемонстрировав рост за год на 23,2%.

Свидетельством посткризисного восстановления рынка стало увеличение объема операций рефинансирования - сделок РЕПО. На фондовом рынке объем сделок РЕПО увеличился в 2 раза.

Устойчивый рост интереса участников к срочному рынку и клиентоориентированная деятельность ММВБ способствовали увеличению биржевых оборотов фьючерсами. В 2010 г. общий объем торгов на срочном рынке Группы ММВБ достиг 1,514 трлн. рублей, что демонстрирует более чем 2-х кратный прирост к уровню предыдущего года.

Объем оборотов торгов на срочном  товарном рынке ММВБ составил 44,2 млрд.рублей (в 2009 году - 45,3 млрд. рублей). При этом, объем рынка в контрактах по сравнению с 2009 годом вырос более чем на 12%. По поставочным фьючерсам на пшеницу в 2010 году срочный товарный рынок НТБ опередил одну из ведущих европейских зерновых бирж - Лондонскую международную биржу финансовых фьючерсов (LIFFE) по такому показателю как оборот рынка фьючерсов на пшеницу в контрактах более чем на 10 %.В сентябре 2010 года в ЗАО «Национальная товарная биржа» (НТБ) введены в обращение поставочные фьючерсные контракты на рис и крупу рисовую с поставкой на условиях EXW (франко-склад) на складах Южного федерального округа.

Закономерным итогом корпоративной  международной деятельности Группы и показателем международного признания  российской биржевой инфраструктуры стал тот факт, что 5 января 2011 года британская налоговая и таможенная служба присвоила  Фондовой бирже ММВБ статус «Признанной фондовой биржи» («Recognised stock exchange»). Новый статус будет способствовать как притоку иностранных ценных бумаг, так и новых инвесторов на российский фондовый рынок. [9]