Валютный курс и методы его регулирования

Фиксированный валютный курс, заставляя государство во что бы то ни стало удерживать его на определенном уровне, может препятствовать непосредственному воздействию внешних факторов на национальную экономику, консервируя структуры и пропорции, которые не соответствуют изменившимся международным условиям производства и обмена. Это не способствует экономическому росту национальной экономики. Тем не менее стабильному валютному курсу (с колебаниями в фиксированных пределах) всегда отдается предпочтение, связанное с простотой и удобством применения для осуществления и оценки результатов внешнеэкономической деятельности.

Современная политика подтвердила  положительные результаты плавающих  и колеблющихся в определенных пределах валютных курсов (фактически их можно  отнести к фиксированным валютным курсам с «плавающим» в определенных границах). Механизм курсообразования подобного типа в наибольшей степени отвечает современным принципам «открытости» национальных экономик малых государств и их интеграции с мировым хозяйством.  Такие валютные курсы устраняют проблему консервации структуры и пропорций экономики, поскольку ухудшение позиций национальной валюты на валютном рынке сразу сигнализирует о неблагополучном положении в том или ином секторе народного хозяйства и необходимости принятия корректирующих мер на национальном или межгосударственном уровнях. Но надо иметь в виду, что эту проблему не решает так называемое «чистое» плавание (без вмешательства в процессе курсообразования государства в лице центрального банка)[26].

В сложившихся условиях социально экономического развития Республики Беларусь преимущества привязки к корзине валют состоят в следующем:

• Во первых, сохраняется преемственность политики обменного курса, что выражается в незначительных колебаниях доллара на первоначальном этапе;
• Во-вторых, обеспечивается более эффективное управление реальным курсом белорусского рубля без существенной потери конкурентоспособности на внешних рынках;
• В-третьих в условиях мирового финансового кризиса привязка к корзине валют позволяет снизить риски колебаний обменных курсов.

Недостатком является рост волатильности курса доллара, что  усиливает неопределенность относительно его будущей величины для субъектов  рынка, однако одновременно снижаются  возможности проведения краткосрочных  валютных спекуляций.

Использование Национальным банком Республики Беларусь механизма привязки курса белорусского рубля к корзине валют является первым шагом на пути постепенного повышения степени гибкости обменного курса в условиях перевода к инфляционному таргетированию.

В сложившихся условиях социально-экономического развития Республики Беларусь предпосылки введения плавающего валютного курса не достигнуты по следующим причинам.

Во-первых, в условиях высокой степени открытости и  долларизации белорусской экономики  отказ от фиксации обменного курса может привести к резкой активизации инфляционных и девальвационных процессов, а значит, к ослаблению банковской системы Республики Беларусь.

Во-вторых, недостаточное  развитие рынка срочных валютных сделок в отечественной экономике  обуславливает недоступность форвардного покрытия для большинства субъектов внешнеэкономической деятельности и повышает издержки неопределенности, как следствие, колебаний валютного курса.

В-третьих, наиболее убедительным доводом в пользу плавающего валютного  курса является высокая степень мобильности капитала и развитый фондовый рынок, что также отсутствует в Республике Беларусь[3].

При выборе режима валютного  курса в Республике Беларусь необходимо выбрать концепцию валютной политики в рамках действующей белорусской экономической модели с учетом ее особенностей в использовании расширения предложения денег в качестве источника роста производства и поддержания экономической активности. Политика стимулирования экономического роста за счет эмиссионного кредитования может использоваться только в краткосрочном периоде, а в долгосрочном плане бесперспективна, так как каждый процент прироста ВВП будет достигаться при значительно более высоком уровне инфляции и девальвации. Поэтому для решения внутренних проблем экономики необходимо провести её структурную перестройку, привести в соответствие с рыночными принципами механизм ценообразования, а также производство и потребление. В процессе проведения этих институциональных и структурных изменений валютный режим должен быть направлен на смягчение их последствий и одновременно обеспечивать сбалансированность внешнеэкономической деятельности. Учитывая открытость экономики, ее сильную зависимость от импорта и ценовых условий внешней торговли, валютный режим должен способствовать внешнему финансированию экономики, притоку валюты в страну, а также диверсификации внешнеторговых связей и созданию благоприятной структуры внешней торговли  для возможности оплаты критического и инвестиционного импорта[24].

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

 

 

1. Валютный курс – это цена денежной единицы одной страны, выраженная в денежных единицах других стран или международных валютных единицах. Валютный курс для участников обмена представляется как коэффициент пересчета одной валюты в другую, определяемый спросом и предложением на валютном рынке.

Валютный курс необходим  для международных валютных, расчетных, кредитно-финансовых операций. Например, экспортер обменивает вырученную иностранную  валюту на национальную, так как  в нормальных условиях валюты других стран не обращаются в качестве денежного средства на территории данного государства. Импортер приобретает иностранную валюту для оплаты купленных за рубежом товаров.

2. Объективной стоимостной основой валютного курса является паритет покупательной способности, т.е. покупательная способность одной валюты по сравнению с другой, сопоставление средних национальных уровней цен на товары, услуги, инвестиции.

3. Наиболее общий вид валютного курса – это номинальный валютный курс, представляющий собой соотношение между стоимостью валют разных стран. Для оценки национальной валюты по отношению к системе иностранных валют рассчитывается номинальный эффективный (сводный) валютный курс – соотношение между национальной валютой и валютами группы других стран, взвешенными в соответствии с удельным весом этих стран во внешних отношениях данной страны. Кроме того, в практических и теоретических целях, прежде всего для характеристики ценовой конкурентоспособности товаров и услуг, широко используется синтетический параметр – реальный валютный курс – соотношение цены совокупности (корзины) товаров за рубежом, переведенной из иностранной валюты в национальную с помощью номинального валютного курса, и цены корзины тех же товаров в своей стране.

4. Валютный режим – это комплекс экономических методов, используемых при выборе и установлении обменного курса национальной валюты к базовой валюте.

В экономической теории и практике валютных отношений выделяются, прежде всего, два крайних варианта валютного режима:

- фиксированный, который  часто определяют как жесткую привязку обменного курса национальной валюты к определенной иностранной валюте либо к системе валют ( с отклонениями менее 1% от центрального курса) при ограниченной, соответственно, денежно-кредитной политике;

- свободно плавающий  режим, при котором валютные курсы являются гибкими и двигаются под влиянием спроса на иностранную валюту и ее предложения.

5. Регулирование валютного  курса осуществляется Национальным банком Республики Беларусь. Национальный банк имеет исключительное право на установление обменных курсов и несет исключительную ответственность за проведение политики в сфере валютного регулирования в соответствии с Банковским кодексом Республики Беларусь. Главной целью валютной политики Республики Беларусь является защита и обеспечение стабильности белорусского рубля, в том числе его покупательной способности и курса по отношению к иностранной валюте. К важнейшей задаче политики валютного курса относится регулирование реального валютного курса.

В рамках сложившейся  белорусской модели развития оптимальным будет регулировать реальный обменный курс в соответствии с темпом инфляции. При этом необходимо обеспечить проведение девальвации таким образом, чтобы ограничить инфляцию уровнем, достаточным для осуществления коррекции структуры относительных цен и предотвратить запуск инфляционной спирали.

6. На сегодняшний день главной целью валютной политики Республики Беларусь является защита и обеспечение стабильности белорусского рубля, в том числе его покупательной способности и курса по отношению к иностранной валюте. Обеспечение устойчивости белорусского рубля направлено на последовательное снижение инфляционных процессов в стране и достижение финансовой стабильности. Поэтому главной задачей денежно-кредитной и валютной политик является обеспечение плавной, предсказуемой динамики обменного курса белорусского рубля, снижение его девальвации.

7. Политика курсообразования – это вид валютной политики, направленной на регулирование обменного курса национальной валюты, а также выбор системы валютных курсов, определение такого курса, по которому будут осуществляться валютные операции.

На сегодняшний момент выбор режима валютного курса  зависит, прежде всего, от целей, которые необходимо решить и которые способствуют эффективному функционированию экономики государства. К основным проблемам, стоящим перед экономикой можно отнести сокращение инфляции, конкурентоспособность, макроэкономическая стабильность, независимость денежной политики, регулирование потоков капитала, политическая стабильность.

8. В настоящее время у нас в стране реализуется режим фиксированного обменного курса, то есть привязка белорусского рубля к корзине валют – доллару США, евро и российскому рублю, однако существуют перспективы перехода к более гибкому валютному курсу.

 

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

 

 

1 Государственное регулирование экономики и повышение эффективности деятельности субъектов хозяйствования: сб. научн. статей в 2-х ч. Ч 2 – Мн: Академия управления при президенте РБ, 2010 г. – 479 с.

2 Гусаков, Н.П. Международные валютно-кредитные отношения: учебник для вузов по спец. "Мировая экономика", "Финансы и кредит" / Н. П. Гусаков, И. Н. Белова, М. А. Стренина; под общ. ред. Н.П. Гусакова. - Москва: Инфра-М, 2006. - 313 с.

3 Кирвель О./ Генезис и классификация теорий валютного курса//Банковский вестник №16 2011 – с. 39-48

4 Киреев, А.П. Международная экономика: В 2 ч.: учебное пособие для студентов вузов, обуч. по напр. "Экономика" и спец. "Мировая экономика". Ч.2: Международная экономика: открытая экономика и макроэкономическое программирование / А. П. Киреев. - Москва: Международные отношения ЮРАЙТ, 2006. - 484 с.

5 Киреев, А.П. Прикладная макроэкономика: учебник / А. П. Киреев. - Москва: Международные отношения, 2006. - 455 с.

6 Колесников, С.Д. Валютное регулирование в условиях экономической интеграции / С. Д. Колесников; под науч. ред. В.Ф. Медведева; Ин-т экономики НАН Беларуси. - Минск: Право и экономика, 2006. - 264 с.

7 Колупаев, В.А. Международные валютные отношения. Интеграция Беларуси в мировую валютную систему / В. А. Колупаев, В. В. Почекина. - Минск: Равноденствие, 2003. - 179 с.

8 Курадовец, А.И. Валютное регулирование внешнеэкономической деятельности в Республике Беларусь: учебно-методическое пособие / А. И. Курадовец. - Минск: БГЭУ, 2005. - 70 с.

9 Коссинская С.В. Валютный рынок: учебное пособие – Мн.: МГЭИ, 2005 г. – 79 с.

10 Левкович, А. / Реальный валютный курс: сущность и тенденции изменения в переходной экономике// Вестник БГЭУ №4 2008 – с. 16-26

11 Лемешевский, И.М. Макроэкономика: мировой опыт и белорусская практика: учебное пособие для студентов вузов, обуч.по экон. спец. / И. М. Лемешевский. - 3-е изд., доп. и перераб. - Минск: ФУАинформ, 2009. - 701 с.

12 Лобанов, А. Анализ системы регулирования валютного курса / А. Лобанов // Банковский вестник. – 2008. - № 16 – С. 10 – 19.

13 Маркусенко М/ Посткризисные проблемы функционирования национальной валютной системы РБ//Вестник ассоциаций белорусских банков – 2011 - №1 – с. 6-15

14 Миклашевская, Н.А. Международная экономика: учебник / Н. А. Миклашевская, А. В. Холопов; под общ. ред. А.В. Сидоровича. - 4-е изд., доп. - Москва: Дело и Сервис, 2008. - 359 с.

15 Мищенко, В.В. Государственное регулирование экономики: учебное пособие / В. В. Мищенко. - Москва: ИНФРА-М, 2002. - 480 с.

16 Научно-инновационная деятельность в АПК: сб. научн. статей 4-й международной конференции в 2-х ч. Ч2/ редкол. М.Ф. Рыжанков [и др.] – Минск, 2010 г. – 224 с.

17 Национальная экономика Беларуси: учебник / В. Н. Шимов и [и др.]; под ред. В. Н. Шимова. – 3-е изд. – Минск: БГЭУ, 2009. – 751 с.

18 Национальный банк РБ. Статистический ежегодник [Электронный ресурс] – www.nbrb.by – Минск, 2011 г.

19 Об утверждении основных направлений денежно-кредитной политики Республики Беларусь на 2010 год: Указ Президента Республики Беларусь, 7 дек. 2009г.,№ 591 // [Электронный ресурс] / Национальный банк Республики Беларусь. – Минск, 2009. – Дата доступа: 13.04.2012.

20 Об установлении стоимости корзины иностранных валют. [Электронный ресурс] / Национальный банк Республики Беларусь. – 2009. – Режим доступа: Дата доступа: 15.04.2012

21 Прокопович П.П/Итоги выполнения основных направлений денежно-кредитной политики Республики Беларусь за 2010 г. и задачи банковской системы по их реализации в 2011 г.//Банковский вестник – 2011 - №4 – с. 5-11