Золото как всеобщий эквивалент

      В период действия золотого стандарта  преобладала практика окончательного сальдирования платежного баланса  с помощью золота, хотя в международном  обороте применялись в основном кредитные орудия обращения.

      Золото  также выполняло функцию накопления сокровищ, поскольку деньги представляют всеобщее воплощение богатства, а, следовательно, и возникает стремление к их накоплению. В докапиталистических формациях существовала «наивная форма накопления богатства», когда извлеченное из обращения золото хранилось в чулках, сундуках, кубышках, закапывалось в землю. В условиях металлического денежного обращения функция сокровища выполняла важную экономическую роль – стихийного регулятора закона денежного обращения. [15, c.94]

      С ростом товарного производства превращение денег в сокровище становится необходимым условием возобновления воспроизводства. Стремление к получению наибольшей прибыли заставляет предпринимателей не хранить деньги как мертвое сокровище, а пускать их в оборот.

      В условиях металлического денежного обращения центральные эмиссионные банки обязаны иметь золотые запасы в виде резервов внутреннего денежного обращения, запасы размена банкнот на золото и международных платежей.

        Вместе  с тем увеличилось использование  этого благородного металла на альтернативные цели (в машиностроении, ювелирной и других отраслях промышленности). В связи с этим золотое обеспечение выпускаемых бумажных денег постепенно стало сокращаться. Вскоре связь денег с золотом была утеряна. [13, c.94]

      Золото  продолжает играть роль сокровища, сосредотачиваясь в резервах центральных банков, казне государства, правительственных валютных органах. Величина валютного резерва свидетельствует о богатстве  страны и обеспечивает доверие резидентов и иностранцев к национальной денежной валюте.

      Вместе  с тем золото продолжает храниться  в центральных банках и казначействах  США как стратегический резерв. Так, к концу 1990г. в капиталистических  и развивающихся странах официальные  золотые резервы составили 938,4 млн. унций, или 29,2 тыс.т., в том числе в развитых странах – 24,8 тыс.т. и в развивающихся – 4,4 тыс.т. [11, 23]

      В настоящее время все страны имеют  определенное обеспечение под выпускаемые  в обращение центральным банком деньги. Оно представлено золотовалютными  запасами государства. В большинстве развитых стран значительная их часть приходится не на золото, а на конвертируемую валюту как более ликвидный актив. При этом официальное золотое содержание денежной единицы не устанавливается. В РФ доля валютной составляющей в золотовалютных резервах изменилась  с 68 % на 01.01.01 до 89 % на 01.01.02. [15, c.253] 

      1.2. Роль золота на современном этапе 

      Для определения и конкретизации роли и функционального назначения золота в мировом хозяйстве, и в частности в банковском секторе, необходимо выявить и разграничить его современные формы на основании наиболее важных. С одной стороны, золото – товарное сырье, а с другой стороны – материальное благо, являющееся объектом инвестиционного спроса.

      В качестве объекта торговых отношений  золото, в большинстве случаев, выступает как первичное сырье, используемое для изготовления многих необходимых современному обществу материальных благ. Широкое применение золота в производстве позволяет провести обобщенную отраслевую классификацию по его товарной форме. [16, c.103]

      С точки зрения социальной полезности в первую очередь следует отметить использование золота в медицине (стоматологии, фармацевтике, биомедицине  и косметологии), где оно выступает  в качестве компонента и основополагающего  материала биологических имплантатов, лекарственных и косметических препаратов.

      Стремительный рост передовых технологий благоприятно отразился на использовании золота в электронике, преимущественно  информационных технологиях и телекоммуникациях. Последние 30 лет оно успешно применяется в качестве гальванопокрытия, сверхпроводника и присоединителя в проводах, кабелях, микросхемах и т.д. Общий объем потребления золота электроникой составляет около 8% от мирового промышленного спроса. [14, c.89]

      Золото  активно используется в химической промышленности (катализатор в химических реакциях), энергетике (топливный элемент), строительстве (декоративный элемент, позолота) и прочих отраслях, что составляет порядка 3% общего объема товарного золота. С древнейших времен и по настоящее время более всего золота потребляется ювелирной промышленностью, где в среднем спрос на золото ежегодно сохраняет тенденцию роста приблизительно на 4-5%.

      В настоящее время золото продолжает осуществлять функцию сокровища  и наряду с кредитными деньгами используется государством для создания централизованных золото – валютных резервов. Продолжает существовать золотой фетиш в сознании частных лиц, рассматривающих золото как надежную гарантию сбережений. По данным Геологической службы США, частные накопления золота к 2005г. составили порядка 96 тыс.т. [23]

        Кроме того, золотые запасы обеспечивают  доверие к национальным валютам,  используемым сейчас в международных  платежах.

      Золото  сегодня не связано с бумажными  деньгами, национальные валюты не имеют  фиксированного золотого содержания и обмениваются на основе плавающих курсов, которые складываются на крупнейших валютных биржах. В целом политика Центральных банков и частных инвесторов продолжает оказывать большую роль и на современный рынок золота.

      В форме инструмента денежно – кредитной сферы золото выступает в качестве особого финансового продукта, осн6ованного на изначальной природной ценности. Сложившаяся ситуация обусловила постепенное расширение спектра различных финансовых инструментов в золоте и его номинальном выражении. Все эти инструменты можно разделить на пять видов: слитковое золото, золотые металлические счета, ценные бумаги и условные платежные единицы в системах типа  «gold-based e-currencies» (в переводе с англ. «электронные валюты на основе золота»). При этом каждый вид используется исходя из определенного целевого предназначения в качестве объекта – сохранения ценности капитала, страхования, инвестирования, спекуляций и кредитных отношений. [25]

      Если  говорить о цене золота, то в 2003 году, так же как в предыдущие несколько лет, цена на мировом рынке имела устойчивую тенденцию к росту, поднявшись с 321 доллара за тройскую унцию до 417 долларов за тройскую унцию. Это в целом было продолжением тенденции, характерной для прошлых лет, когда цена золота, составлявшая в середине 1999 года лишь 252 доллара за унцию, начала постепенно повышаться. [28]

      Аналитики считают, что этот рост в целом  продолжится и в 2004 году. Уже 13 января 2004 года цена золота достигла почти 425 долларов за унцию, что является рекордным показателем за последние 14 лет. Однако в конце января 2004 года цены на золото несколько снизились, но многие аналитики считают, что в перспективе уже в этом году возможен новый рост цены вплоть до 450 долларов за унцию. Это подтверждает и динамика цен в феврале и марте 2004 года. На 25 марта 2004 года цена золота составила 422 доллара за унцию, что было на 26,5 доллара выше, чем в конце февраля и на 92,4 доллара выше, чем год назад в конце марта 2003 года. [26]

      Главной причиной увеличения спроса на золото считается падение курса доллара и, как следствие, падения доверия к доллару, как к средству хранения капитала. В результате многие банки, включая и центральные банки ряда стран, переводят часть своих активов из долларов в золото. Особое внимание инвесторов к золоту проявилось в ипотечный кризис, оказавший негативное влияние на фондовые площадки и на курс американской валюты, в результате чего на август 2007 года пришелся резкий подъем цен на драгметаллы. К первой четверти 2009 г. значительно возросли затраты на покупку золота, а также его инвестиционная доля в потреблении. [24]

      Начиная с 2002 г., параллельно со снижением  добычи цена на золото на мировом рынке устремилась вверх, увеличившись за 5 лет в 2,5 раза. Этот рост не может быть объяснен значительным превышением спроса над предложением: золота на рынке предлагалось значительно больше, чем обычно требовалось, в такой ситуации цены должны были снижаться. Однако этого не произошло, и ключевым фактором ценообразования стала активность институциональных инвесторов. С 2006 г. в связи с доразведкой и переоценкой месторождений (Наталкинское и Сухой Лог) запасы золота значительно выросли. Благодаря разработке Олимпиаднинского месторождения в Магаданской области объемы добычи золота возросли на 14%.

      Столь высокий интерес со стороны инвесторов практически все ведущие аналитики объясняют усиливающимися опасениями по поводу дальнейшего развития финансового кризиса и возможных последствий от предпринимаемых представительствами мер по спасению банков. Золото расценивается как актив – убежище в условиях невозможности противостоять экономической ситуации (которая признана наихудшей со времен Великой депрессии) методами традиционной денежно – кредитной политики и неопределенности относительно результатов от предпринимаемых прежде всего американскими властями мер.[11, c.20]

      Таким образом, можно сделать вывод, что  главным фактором роста цен на золото сегодня является рост спроса со стороны инвесторов. Такой рост спроса приводит к тому, что цены на золото растут, несмотря на некоторый рост его добычи. Такая ситуация выгодна тем странам, которые в состоянии увеличить добычу золота, Россия обладает значительной ресурсной базой, уступая по запасам лишь ЮАР. Однако по производству золота Россия находится лишь на 7-м месте (2007 год), в связи с тем, что около 30% запасов находится на неразрабатываемых месторождениях, Индонезия в 1992 г. производила 2 тонны золота, в 2005 г. – уже 114 тонн; в Перу золотодобыча увеличилась с 18 тонн в 1992 г. до 203 тонн в 2006 г. По данным Всемирного совета по золоту за июнь 2006г., в хранилищах всех центральных банков и международных финансовых институтов сосредоточено более 30 тыс.тонн золота, что составляет 1/5 всемирных накоплений добытого золота. [12, c.18]

      Цена  золота сегодня является нестабильной, это вызывает определенные проблемы в странах, которые хранят часть своих золото-валютных резервов в золоте. К числу таких стран относятся многие страны Европейского Союза и Еврозоны. С целью стабилизации ситуации Европейский Центральный банк и 14 других Центральных банков в марте 2004 года заключили новое соглашение «Central Bank Gold Agreement», главной целью которого является стабилизация золотого рынка. В соответствии с данным соглашением максимальный уровень продаж золота со стороны участников соглашения не должен превышать 500 тонн в год и 2 500 тонн за ближайшие 5 лет (например, в 2007 г. – 500 тонн). Суть данного соглашения — не допустить резкого увеличения предложения на мировом рынке золота, что может вызвать снижение цены на золото и, следовательно, сокращение величины золотовалютных резервов ряда стран ЕС, которые являются владельцами достаточно больших золотых резервов. В настоящее время золотые резервы Германии составляют около 3 400 тонн, Франции — 3 025 тонны, Италии — 2 452 тонны, Голландии — около 712 тонн. Без согласованной политики каждая из этих стран, преследуя свои цели, может избавиться от части своих золотовалютных резервов, выбросить на рынок слишком большое количество золота и, тем самым, снизить цену и нанести ущерб другим странам Еврозоны.[12, c.15]

      Латвию  в настоящее время колебание  мировых цен на золото практически  не затрагивает, так как большая  часть золотовалютных резервов заключена  не в золоте, а в запасах иностранной  валюты. По данным Центрального Банка  Латвии общая величина внешних резервов Банка Латвии составила на 1 января 2005 года 1 527 миллионов долларов, из которых лишь 101 миллион приходилось на золотые запасы, то есть около 6 %. Однако, учитывая вступление Латвии в ЕС и в перспективе вступления в зону евро, можно сделать вывод, что в будущем колебание цен на мировом рынке золота будет оказывать на латвийскую экономику большее влияние, чем сегодня. 
 

      1.3. Золотовалютные резервы и их роль в экономической стабильности страны 

      Государственные запасы золота (в слитках и монетах) и иностранной валюты, хранящиеся в центральном банке или других государственных финансовых органах, а также принадлежащее государству золото и иностранная валюта в международных валютно-кредитных организациях образуют золотовалютные резервы страны. Официальные золотовалютные резервы РФ складываются из резервов ЦБ РФ и Правительства РФ (находятся в управлении Минфина РФ).

      Золотовалютные  резервы – создаются с целью покрытия денежной базы, годового объема внешнего долга и процентов по нему, а также 3-х месячного объема импорта. В условиях валютного кризиса официальные золотовалютные резервы являются основным инструментом поддержания валютного курса. [19, с.19]

        Золото используется при необходимости  для приобретения международных  платежных средств - иностранных резервных валют, для пополнения официальных валютных резервов путем продажи на мировых рынках золота, аукционах, а также посредством передачи его в качестве залога при получении кредитов от иностранных государств, коммерческих банков или международных организаций.

      Главная цель резервов была международной —  обеспечить средства для урегулирования дефицитов в платежном балансе, и, в то же время, привнести уверенность  в том, что валютная позиция, включая  курс обмена валют, может быть создан. Цель резервов — помочь отдельным странам создать отлажено функционирующую валютную систему. [18, c.314]

      Наличие международных резервов обеспечивает решения ряда важных задач:

      - выступает в качестве формального  обеспечения внутренней валюты;

      - является инструментом проведения валютной политики;