Золото как всеобщий эквивалент

      - участвует в обслуживании валютных  обязательств;

      - является потенциальным инвестиционным  фондом страны и пр.

      Центробанк  РФ перешел к использованию термина  «международные резервы» в связи  с тем, что прежний – «золотовалютные  резервы» - в международной практике не применяется. Важной функцией Центрального Банка России является хранение, умножение и рациональное использование золотовалютных резервов по поручению и в интересах общества. [15, c.368]

      В процессе формирования и использования международных резервов ЦБ вступает в экономические отношения с множеством других хозяйствующих субъектов. Соблюдая свои корпоративные интересы, он нередко наносит ущерб им и всему обществу. Так, противодействие снижению нормы отчисления коммерческими банками в фонд обязательного резервирования тормозит инвестиционный процесс. Международные резервы представляют собой высоколиквидные финансовые активы, находящиеся в распоряжении Банка России и правительства РФ по состоянию на отчетную дату. Международные резервы складываются из активов в иностранной валюте, монетарного золота, специальных прав заимствования, резервной позиции в международном и других резервных активов. [21, c.201]

      ЗВР должны иметь такие качества, как  универсальность, возможность применения во всех сферах и отраслях, быстрого перемещения в пространстве. Они должны быть свободными, готовыми к применению в любую минуту, быстро конвертироваться в другую валюту.

      Рост  международных резервов прямо или  косвенно помогает решению сопутствующих  проблем, таких как повышение курса рубля, регулирование денежного обращения и др. Острым дискуссионным вопросом остается влияние международных резервов на рост инфляции. Центробанк стремиться увеличить резервы, так как их рост приводит к сжатию денежной массы и снижению роста инфляции.

      Раньше  преобладало мнение: чем больше в  стране международных резервов, тем  лучше, и что много их не бывает. Но теперь появляются сомнения в правильности этого положения.

      Золотовалютные  резервы являются национальным богатством, но это богатство особого рода. Главное богатство общества заключено в действующих заводах, фирмах, работающих в реальном секторе экономики, который обеспечивает воспроизводство потребляемых благ и самой жизни.

      Правительство и Центробанк не определили ни верхнюю не нижнюю границу роста ЗВР. В экономически развитой стране объем золотовалютных резервов может быть довольно незначительным, как например в США. Тем не менее, правительство США заботиться о росте своих резервов, но акцент при этом делается не на их объеме, а на их качестве, прогрессивной структуре, при которой стоимость ее отдельных элементов не падает, а постоянно возрастает.

      Для определения минимального необходимого объема золотовалютных резервов применяется  несколько критериев. Во-первых, их уровень должен быть достаточным для покрытия объема трехмесячного импорта товаров и услуг (традиционный метод МВФ). Во-вторых, их величина должна покрывать годовой объем выплат по внешнему долгу страны (критерий Гвидотти). В-третьих, требуется обеспечение одновременного покрытия резервами и трехмесячного импорта, и годового объема выплат по внешнему долгу (критерий Редди). И в четвертых валютные резервы должны составлять примерно 33% денежной массы. [27]

      Государственный фонд драгоценных металлов и драгоценных  камней Российской Федерации включает ценности, относящиеся к стратегическим видам полезных ископаемых. Россия не единственная страна, использующая понятие «стратегические полезные ископаемые». Аналогичные понятия и соответствующее правовое регулирование существуют во многих развитых странах, таких, например, как США. В России создан государственный материальный резерв, который является особым федеральным (общероссийским) запасом материальных ценностей, предназначенным для использования, в том числе в мобилизационных целях, для оказания государственной поддержки различным отраслям народного хозяйства, организациям, субъектам Российской Федерации и оказания регулирующего воздействия на рынок. Законом «О государственном материальном резерве» (ст. 4) установлена единая федеральная система государственного резерва Российской Федерации. [26]

      Примеры международно-правового регулирования  закрепляют роль золота как резервного актива. Рассматривая драгоценные металлы  в качестве компонентов государственных  золотовалютных резервов в целом, следует отметить их особенности, а именно: ликвидность и неизменность сохранения стоимости при изменении формы. Данные свойства являются предпосылкой возможности их рассмотрения в качестве средства обмена, и соответственно объекта валютного права. На уровне российского законодательства данное положение закреплено в Законе «О Центральном Банке Российской Федерации (Банке России)». Золото и другие драгоценные металлы могут покупаться, храниться, продаваться, а также выступать обеспечением для кредитов Банка России (ст. 45, 46). [1]

      Порядок совершения операций со слитками драгоценных  металлов (золота и серебра) и с  монетой, содержащей драгоценные металлы, установлен в Положении «О совершении сделок с драгоценными металлами  на территории РФ», утвержденном постановлением Правительства РФ № 756 от 30.06.94. [4]

      Накопление  золота в форме слитков, монет  или простейших ювелирных изделий (колец, браслетов, пластин) частными лицами, в том числе банками, в виде сокровищ называется Тезаврацией золота. Основной целью тезаврации золота является страхование капитала (сбережений) от инфляции, а также от возможности потерять его в период политических и экономических кризисов или социальных потрясений.

      В соответствии с этим Положением специально уполномоченные банки и Центральный банк РФ имеют право приобретать слитки золота и серебра за свой счет, либо за счет своих клиентов (по договорам комиссии или поручения) у пользователей недр. В дальнейшем банки могут реализовывать эти слитки тезавраторам. Слитки золота и серебра подлежат обязательному хранению в сертифицированных хранилищах специально уполномоченных банков или в иных специализированных организациях, обладающих необходимыми техническими возможностями. В связи с этим тезавраторам для достижения своих целей имеет смысл приобретать золотые сертификаты. Подобная практика получила широкое распространение в зарубежных странах. [10, с.263]

      В настоящее время золотой запас  США превышает 8 тыс. тонн; крупными запасами обладают Германия и Франция. Российские запасы золота с 1,3 тыс. тонн в 1913г. выросли до 2,04 тыс. тонн в 1953г. и в  последние годы составляют $443,8 млрд. [16, с.115]

      По  состоянию на июнь 2009 г., золотые резервы МВФ составляли 3217 тонн (103,4 млн тройских унций) золота, оставаясь стабильными несколько лет. Осенью 2009 г. МВФ объявил о продаже одной восьмой части своего запаса (12.965.649 унций или 403,3 тонн), а затем сообщил о продаже 200 тонн золота Индии, 10 тонн Шри-Ланке, и 2 тонны Банку Маврикии. Эти продажи золота были проведены поэтапно по рыночным ценам.

      Крупнейшими золотовалютными резервами располагали  Китай, Япония и Россия. В целом  доля золота во всех золотовалютных запасах  страны в настоящее время относительно невелика и составляет примерно 25%. Остальные 75% - это обычные высоколиквидные валюты различных стран, хранящиеся в национальных центральных банках или в форме депозитов в зарубежных банках; средства, вложенные в ценные бумаги или выданные в кредит другим государствам.

      Сейчас  валютные резервы уже превысили уровень, существовавший в прошлые года. Особенно быстро растут богатства КНР, Тайваня и Южной Кореи. [26] 
 
 
 

ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ЗОЛОТОВАЛЮТНОГО РЕЗЕРВА И НАПРАВЛЕНИЙ ИХ РАЦИОНАЛЬНОГО ИСПОЛЬЗОВАНИЯ В РОССИИ 

      2.1. Состояния и основные показатели рынка золота в России 

      Рынки золота - это центры торговли золотом, где концентрируется спрос и  предложение этого металла и осуществляется его регулярная купля-продажа.

      Россия  занимает одно из ведущих мест в  рейтинге самых богатых ресурсами  стран мира. Ее ресурсный потенциал, на который приходится 80-85% всего  национального богатства, оценивается, по подсчетам Госкомстата и РАН, в 340-380 трлн. долл. На душу населения ресурсного потенциала в России приходится в два раза больше, чем в США, в 6 раз - чем в ФРГ, в 22 раза - чем в Японии. В то же время по доле ВВП на душу населения картина противоположная, потому что механизм использования дарованного природой огромного достояния крайне неэффективный. В результате, будучи первыми по количеству природных ресурсов на душу населения, мы последние - по их использованию. [19, c.20]

    Добыча  золота -  основной фактор, влияющий на предложение. Но объемы добычи обладают значительной инертностью, поэтому предложение добытого золота из года в год имеет небольшой разброс. Значительно большей изменчивостью обладает предложение золотого лома, продажа металла банками и инвесторами. [14, c.195]

      Крупнейшими золотодобывающими компаниями России являются: ОАО «Полюс Золото»; ЗАО «Чукотская ГГК»; ЗАО «ГК Петропавловск»; ЗАО «Северсталь-Ресурс»; ОАО «Полиметалл»; ОАО «Южуралзолото ГК»; ООО «Руссдрагмет»; ОАО «Сусуманзолото»; ОАО «Высочайший»; ООО «Соврудник»; А/С «Селигдар»; ОАО «Прииск Соловьевский»; ЗАО А/С «Амур»; ОАО «Золото Камчатки»; ОАО «Рудник Каральвеем»; А/С «Витим»; ООО «Поиск»; А/С «Западная»; ООО А/С «Чукотка»; ЗАО «Омсукчанская ГГК»; ОАО «Дальневосточные ресурсы»; ООО «Нирунган»; А/С «Ойна»; ЗАО «Васильевский рудник»; ОАО «Уралэлектромедь»; А/С «Восток».[12, c.34]

      Стремительный рост цены на золото, начавшийся в 2009 г., продолжился в 2010 г с новой силой. За год золото подорожало на 29 проц и в конце декабря цена превысила 1400 долл/унция. По прогнозу GFMS, цена золота в конце 2011 – начале 2012 г. может вырасти до 1600 долл/унция

      Еще одной особенностью 2010 г. стало увеличение Центробанками многих стран мира закупок золота - 87 т драгметалла было ими приобретено. По прогнозам аналитиков, в 2011 г. закупки вырастут до 200 т, что объясняется завершением программы МВФ по продаже 403,3 т золота, которая была одобрена советом директоров фонда в сентябре 2009 г.

      В декабре 2010 г. МВФ завершил продажу 403,3 т золота. По мнению аналитиков, фонд выручил около 18 млрд. долл.[24]

      В конце 2010 г. ОАО «Полюс Золото» и группа Millhouse Романа Абрамовича поделили ряд стратегических месторождений на Чукотке. Так, в ноябре Чукотнедра продало с аукционов 7 месторождений. «Полюс Золото» приобрел три золоторудных участка с общими ресурсами 175 т золота, Millhouse – остальные с общими ресурсами более 185 т золота и около 2000 т серебра. По мнению экспертов, если первая компания купила месторождения для того, чтобы их непосредственно разрабатывать, то вторая – вероятнее всего для того, чтобы немного потратившись на ГРР, выгодно продать.

      ОАО «Полиметалл» в ушедшем году подтвердил статус успешной компании. После приобретения золотомедного месторождения Варваринское в 2009 г., компания всерьез задумалась о покупке других казахстанских активов. В сентябре 2010 г. гендиректор Виталий Несис отметил, что хотел бы увеличить присутствие в Казахстане и не заставил себя долго ждать: в октябре 2010 г. ОАО «Полиметалл» подписал с казахстанской государственной компанией СПК «Тобол» письма о намерении приобрести 85 % в проекте освоения Восточно-Тарутинского рудопроявления. Кроме того, в декабре 2010 г. ОАО «Полиметалл» завершила приобретение месторождения Светлое в Хабаровском крае у канадской Fortress Minerals. По данным на 2009 г, общие предполагаемые ресурсы участков Елена, Эмми и Тамара (входят в Светлое) составляют 20,1 млн. т руды со средним содержанием золота 2,21 гр/т - всего 1,428 млн. унций (44,4 т) драгметалла.[11, c.31]

      ЗАО ГК «Петропавловск» продолжает создание горно-металлургического комплекса на Дальнем Востоке, инвестиции в который с 2003 г. уже составили примерно 500 млн. долл. из общего предполагаемого объема в 3,5 млрд. долл. В середине июня «Петропавловск» подал заявку на Гонконгскую фондовую биржу для проведения листинга своей дочерней компании IRC Ltd, которая была создана специально для разработки железорудных активов. В октябре IRC разместила на бирже в Гонконге акции и привлекла более 200 млн. долл., компания планирует инвестиции в развитие в 2011-2015 гг. порядка 700 млн. долл. В целом комплекс из 3-х ГОКов к 2017 г. будет перерабатывать 22,6 млн. т железной руды в год.

      ЗАО «Северсталь-Ресурс» Алексея Мордашова в 2010 г. продолжила формирование золотодобывающего сегмента, для которого была озвучена программа развития, опубликовала оценку запасов золота и продолжала консолидацию активов. Компания ожидает, что по итогам 2010 г. ее золотой сегмент произведет 20 т и увеличит добычу золота до 31 т в последующие 3 года. При этом «Северсталь-Ресурс» ведет подготовку золотодобывающего бизнеса к IPO в Лондоне. В рамках подготовки компания переименовала свою «дочку» Severstal Gold в Nord Gold. По мнению экспертов, такое имя будет более понятно потенциальным инвесторам. После размещения, которое оценивается в около 4 млрд долл, в новой компании «Северсталь-Ресурс» останется владельцем доли в 65-70%. Сейчас «Северсталь-Ресурс» является международным производителем золота, сфокусированным на развивающихся рынках. Компания продолжает делать значительные инвестиции в увеличение ресурсов и запасов на существующих активах, и новых проектах. Затраты на ГРР в 2011 г. превысят 100 млн. долл.