Инвестиции и их роль в экономике

Содержание

                                                                                  Стр.

Введение             3

Глава I. Теоретические аспекты инвестиций        5

1.1. Понятие  и классификация инвестиций          5

1.2. Тенденции развития мирового рынка инвестиций       10

1.3. Сущность инвестиционного климата        12

Глава II. Инвестиционные проекты, финансируемые  из федерального бюджета  13

2.1. Методы  оценки эффективности        13

2.2. Особенности  оценки эффективности инвестиционных  проектов на основе СВА 14

2.3. Общая  схема СВА-оценки эффективности  инвестиционного проекта   17

Глава III. Метод балльной оценки эффективности инвестиционных проектов, финансируемых из федерального бюджета       21

3.1. Роль инвестиций в экономическом развитии      21

3.2. Метод  балльной оценки: об отечественном  прошлом разработки и зарубежном настоящем применения          24

3.3.  Балльная оценка эффективности  инвестиционных проектов ФАИП: принципиальная  схема             29

Заключение            32

Библиографический список         35 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Введение

     Без инвестиций невозможны современное создание капитала, обеспечение конкурентоспособности товаропроизводителей на внешних и внутренних рынках. Процессы структурного и качественного обновления мирового товаропроизводства и рыночной инфраструктуры происходят исключительно путем и за счет инвестирования. Чем интенсивней оно осуществляется, тем быстрее происходит воспроизводственный процесс, тем активнее происходят эффективные рыночные преобразования.

     Результативность  рассматриваемой деятельности государства  во многом зависит от обоснованности инвестиционных решений, принимаемых при формировании бюджетных обязательств на очередной финансовый год. В своем обосновании таких решений государство отличается от частного инвестора. Если ключевые интересы последнего, в соответствии с которыми отбирается объект финансирования, – получение  стабильного высокого дохода и защита капитала от инфляции, то госинвестирование нацелено в первую очередь на ускорение экономического развития страны на повышение технологической конкурентоспособности национальной экономики на прогресс ее социальной сферы. При этом государство, коль скоро оно действительно намерено решать задачи структурной перестройки общественного производства и создания материальной основы роста благосостояния и улучшения качества жизни граждан, обязано финансово обеспечивать преимущественно «долгоокупаемые» и некоммерческие проекты, непривлекательные для частного капитала.

     Конечно, проекты, осуществляемые за бюджетный  счет, должны удовлетворять таким  общим критериям, как окупаемость инвестиционных вложений, оптимальное Соотношение проектируемых результатов с затратами. Однако принципиальное значение с позиций устойчивого народнохозяйственного развития имеет, кроме отмеченного социального эффекта проектов, мультипликативный их эффект, проявляющийся в «инициировании» ограниченными по объему бюджетными средствами развития смежных производств, способствующего повышению деловой активности в целом. Далее, для оптимизации госрасходов требуется не только наилучшим образом использовать ресурсы в каждой из сфер общественного сектора, но и обоснованно распределять их между последними. Для этого необходимо сопоставлять между собой принципиально разные по своему характеру результаты несхожих видов деятельности.

     В настоящее время критерии отбора проектов для включения в Федеральную адресную инвестиционную программу (ФАИП) нормативно закреплены в «Положении о формировании перечня строек и объектов для федеральных государственных нужд и их финансировании за счет средств федерального бюджета» (утвержденном правительственным постановлением № 339 от 27 мая 2005 г.). К ним относятся: 1) соответствие решаемой при реализации проекта задачи приоритетам социально-экономического развития российской экономики и государственного инвестирования на среднесрочную перспективу; 2) федеральная значимость проекта, подтвержденная включением стройки и объекта в федеральную или ведомственную целевую программу, принятием официального решения (президентского указа, Правительственного постановления) по их финансированию за счет средств бюджета; 3) наличие исчерпывающего перечня документов, необходимых для включения строек и объектов в программу.

     Инвестиции  играют важнейшую роль как на макро-, так и на микроуровне. По сути, они определяют будущее страны в целом, отдельного субъекта, предприятия и являются одним из основных факторов развития экономики в целом.

     Расширения  присутствия государства в инвестиционной сфере российской экономики, не требует  особых комментариев¹ и придает особую значимость проблеме эффективности государственных инвестиций и соответствующих проектов, призванных обеспечивать реализацию приоритетов народнохозяйственного развития. Нерешенность этой проблемы – одна из причин, затрудняющих придание бюджетному процессу должной инвестиционной направленности и актуальности данной темы курсовой работы.

     Недостаточная изученность вопросов инвестиций, инвестиционных проектов Российской экономики послужило  написанию данной работы.

     Цель  курсовой работы рассмотреть классификацию, структуру инвестиций и роль в экономическом развитии России.

     Таким образом, для достижения главной  цели курсовой работы необходимо решить следующие задачи:

     - рассмотреть понятие инвестиций, их классификация, структура;

     - ознакомиться с тенденциями развития  мирового рынка инвестиций;

     - охарактеризовать сущность инвестиционного  климата;

     - изучить метод балльной оценки эффективности инвестиционных проектов, финансируемых из федерального бюджета. 
 

     Глава I. Теоретические аспекты инвестиций

     1.1. Понятие и классификация инвестиций

     В различных разделах экономической  науки и разных областях практической деятельности, содержание, понятие инвестиций имеет свои особенности.

     В Законе РФ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемых в форме капитальных вложений» № 39-ФЗ от 25 февраля 1999 г. дается следующее определение инвестициям: «…инвестиции – денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта».

     Определения инвестициям в различных сферах экономической деятельности:

     - В макроэкономике инвестиции есть часть совокупных расходов, состоящая из расходов на новые средства производства (производственные, или фиксированные инвестиции), инвестиций в новое жилье, и прироста товарных запасов. То есть инвестиции – это часть валового внутреннего продукта, не потребленная в текущем периоде, и обеспечивающая прирост капитала в экономике.

     - В теории производства, и в целом в микроэкономике, инвестиции есть процесс создания нового капитала (включая как средства производства, так и человеческий капитал).

     - В финансовой теории под инвестициями понимают приобретение реальных или финансовых активов, то есть это сегодняшние затраты, целью которых является получение будущих выгод.

     Более точно, инвестиции – это обмен  определенной сегодняшней стоимости  на, возможно неопределенную, будущую  стоимость.

     «В наиболее широком смысле слово «инвестиции» означает: «расставаться с деньгами сегодня, чтобы получить большую их сумму в будущем». Два фактора обычно связаны с этим процессом – время и риск. Отдавать деньги приходится сейчас в определенном количестве, а вознаграждение поступает позднее, если вообще поступает, и его величина заранее неизвестна.

     В более широкой трактовке инвестиции выражают вложения капитала с целью  последующего его увеличения. При  этом прирост капитала должен быть достаточным, чтобы компенсировать инвестору отказ от использования собственных средств на потребление в текущем периоде, вознаградить его за риск и возместить потери от инфляции в будущем периоде.

     Инвестиции  – это вложения каких-либо средств, фондов, вообще капитала, то есть все виды материально-имущественных и иных ценностей, вкладываемые в предпринимательскую и другие виды деятельности с целью получения дохода (прибыли), вообще итогов, выгоды, прибыльного размещения капитала. Результатом этого являются накопления, которые служат источником инвестиций.

     Различия  в представлениях о структуре инвестиций порождают множество их классификаций. В настоящее время не существует расхождений только относительно исходной «воспроизводственной» структуры инвестиций, т.е. всеми признается необходимость выделения в понятии валовые инвестиции амортизации и чистых инвестиций. Что же касается других признаков подходов к структуре и классификации инвестиций, то здесь наблюдается исключительно широкий разброс мнений.

     Например, весьма распространенной является классификация  инвестиций С. Фишера, Р. Дорнбуша, Р. Шмалензи, которые выделяют три вида инвестиций: инвестиции фирм в производственные мощности и оборудование; инвестиции в новое жилищное строительство; финансирование изменения производственных запасов.

     Наиболее  значительными, по их мнению, являются инвестиции в производственные мощности. Так, фирмы осуществляют инвестиции тогда, когда они видят перспективы увеличения спроса на свою продукцию и хотят расширить масштабы своей деятельности за счет внедрения более эффективного, с точки зрения экономии затрат, способа производства данного товара. Инвестиции могут быть связаны с производством совершенно новой продукции. Как видно, для этой группы авторов характерно, что в структуру инвестиций они не включают ценные бумаги и нематериальные активы.

     В то же время есть и более широкие  классификации. Так, немецкий профессор  Вайнрих² классифицирует инвестиции относительно объекта приложения и характера использования. Исходя из специфики объекта приложения он выделяет:

     1. Инвестиции в имущество (материальные инвестиции). Под материальными инвестициями понимают инвестиции, которые прямо участвуют в производственном процессе (инвестиции в оборудование, здание, запасы материалов).

     2. Финансовые инвестиции – вложения  в финансовое имущество, приобретение прав на участие в делах других фирм и деловых прав (приобретение акций, других ценных бумаг).

     3. Нематериальные инвестиции –  инвестиции в нематериальные  ценности (инвестиции в подготовку  кадров, исследования и разработки, рекламу).

     Исходя  из особенностей характера использования инвестиций, Вайнрих рассматривает:

     - первичные инвестиции, или нетто-инвестиции, осуществляемые при основании  или покупке предприятия;

     - инвестиции на расширение (экстенсивные  инвестиции), направляемые на расширение производственного потенциала;

     - реинвестиции – использование  свободных доходов, полученных  в результате реализации инвестиционного  проекта, путем направления их на приобретение или заготовление новых средств производства с целью поддержания состава основных фондов предприятия;

     - инвестиции на замену, в результате  которых имеющееся оборудование заменяется новым;

     - инвестиции на рационализацию, направляемые  на модернизацию технологического  оборудования или технологических  процессов;

     - инвестиции на изменение программы выпуска продукции;

     - инвестиции на диверсификацию, связанные  с изменением номенклатуры изделий, созданием новых видов продукции и организацией новых рынков сбыта;

     - инвестиции на обеспечение выживания  предприятия в перспективе, направляемые на НИОКР, подготовку кадров, рекламу, охрану окружающей среды;

     -брутто-инвестиции, состоящие из нетто-инвестиций  и реинвестиций.

     А. Кульман рассматривает проблему классификации инвестиций совершенно в другом аспекте, а именно выделяет косвенное инвестирование (с использованием денежных средств) и прямое (без использования денежных средств). Во втором случае подразумевается прямое превращение продукта труда в средство производства, минуя промежуточный этап формирования капитала в денежной форме. Наряду с косвенным инвестированием Кульман выделяет промежуточный механизм инвестирования, основанный на использовании собственного денежного капитала. Механизм косвенного инвестирования основан на удлиненном обороте капитала, поскольку в нем задействовано, по меньшей мере, два, собственника: тот, у кого формируются сбережения, и тот, кто реализует инвестиции. Иными словами, механизм инвестирования, основанный на удлиненном обороте капитала, реализуется в три этапа: образование сбережений у хозяйствующих субъектов, возникновение у других и их взаимодействие.