Инвестиции и инвестиционная деятельность

 

Как показывают данные табл. 2.1. в 2011г. произошел рост суммы акций и паев других организаций на 131,25% или на 5 млн. руб. по сравнению с 2010г. В целом же состав портфельных инвестиций предприятия можно охарактеризовать как скудный и недиверсифицированный.

Совсем другая ситуация наблюдается при анализе  прямых инвестиций в основной капитал  предприятия (табл. 2.2).

 

Таблица 2.2 Использование инвестиций в основной капитал в 2010-2011гг.

Показатель	2010г.		2011г.		Отклонения		Темп роста, %
	сумма, млн. руб.	уд. вес, %	сумма, млн. руб.	уд. вес, %	сумма, млн. руб.	уд. вес, %
Использовано инвестиций в основной капитал – всего:	2484	100,00	10469	100,00	7985	X	421,46
из них в объекты производственного  назначения:	2012	81,00	9676	92,43	7664	11,43	480,91
в т.ч.
строительно-монтажные работы	682	33,90	1537	15,88	855	-18,01	225,37
оборудование, инструмент, инвентарь	1315	65,36	7922	81,87	6607	16,51	602,43
прочие работы и затраты	15	0,75	217	2,24	202	1,50	1446,67
из них в объекты непроизводственного  назначения	472	19,00	793	7,57	321	-11,43	168,01
в т.ч.
строительно-монтажные работы	415	87,92	751	94,70	336	6,78	180,96
оборудование, инструмент, инвентарь	48	10,17	12	1,51	-36	-8,66	25,00
прочие работы и затраты	9	1,91	30	3,78	21	1,88	333,33

 

Таким образом, за 2011г. общая сумма капиталовложений выросла в 4,21 раза или на 7985 млн. руб. Причем рост объема суммы инвестиций в абсолютном выражении наблюдается по всем статьям и направлениям.

В структуре  капиталовложений наибольший удельный вес занимают инвестиции в объекты  производственного назначения. Так по сравнению с 2010г. в 2011г. удельный вес данной статьи увеличился на 11,43 процентных пункта. Среди объектов производственного назначения основная сумма инвестиций направляется на приобретение оборудования, инструмента и инвентаря. Причем доля данной статьи в 2011г. увеличилась по сравнению с 2010г. на 16,51 пункта.

Среди объектов непроизводственного назначения основной статьей затрат является затраты  на строительно-монтажные работы. Удельный вес данной статьи в 2011г. выросла на 6,78 пункта в сравнении с 2010г.

Анализ ввода  в действие основных средств (по утвержденным актам приемки) по направлениям представлен  в табл. 2.3.

Таблица 2.3 Ввод в действие основных средств в 2010-2011гг.

Показатель	2010г.		2011г.		Отклонения		Темп роста, %
	сумма, млн. руб.	уд. вес, %	сумма, млн. руб.	уд. вес, %	сумма, млн. руб.	уд. вес, %
По производственным и непроизводственным отраслям экономики – всего:	1641	100,00	9373	100,00	7732	X	571,18
в т.ч:
1. производственные отрасли - всего	1329	80,99	8338	88,96	7009	7,97	627,39
из них сельскохозяйственного назначения:	1311	98,65	8234	98,75	6923	0,10	628,07
растениеводство	820	62,55	5059	61,44	4239	-1,11	616,95
животноводство	389	29,67	3175	38,56	2786	8,89	816,20
подотрасли промышленности	102	7,67	104	1,25	2	-6,43	101,96
2. непроизводственные отрасли –  всего
из них:	312	19,01	1035	11,04	723	-7,97	331,73
жилищное строительство	195	62,50	1023	98,84	828	36,34	524,62
коммунальное хозяйство	117	37,50	12	1,17	-105	-36,33	10,26

 

Таким образом, в 2011г. было введено основных средств производственного и непроизводственного назначения на общую сумму 9373 млн. руб., что в 5,7 раза больше, чем в 2010г. Более 80% общей суммы основных средств приходится на производственные отрасли. В 2011г. доля данной статьи увеличилась на 7,9 пункта по сравнению с 2010г.

Среди производственных отраслей доминирующие положение занимают отрасли сельского хозяйства. Причем удельный вес данной статьи увеличился на 0,1 пункта в 2011г. по сравнению с 2010г. и составил 98,75%.

Среди производственных отраслей на подотрасли промышленности в 2010г. приходилось 7,67% от общего числа введенных основных средств производственного назначений, а в 2011г. – 1,25%, т.е. доля данной статьи снизилась на 6,43 пункта.

Среди отраслей сельского хозяйства в растениеводстве в 2011г. введено в действие основных средств на сумму 5059 млн. руб., что на 6,16 раза больше чем в 2010г. Хотя наблюдается в 2011г. незначительное снижение удельного веса данной статьи в структуре отраслей сельского хозяйства на 1,11 пункта.

В 2011г. снизилась доля введенных в действие основных средств непроизводственного назначения на 7,97 процентных пункта. Среди непроизводственных отраслей основные средства вводятся по двум направлением: жилищное строительство и коммунальное хозяйство. Причем в 2011г. 98,84% из всех основных средств непроизводственного назначения введенных в действие пришлось на жилищное строительство. Введенные в действие основные средства коммунального хозяйства сократились в 2011г. в 10 раз по сравнению с 2010г.

В 2011г. в СПК «Вадский» в соответствии с программой строительства на селе было построено 4 новых жилых дома на 17 квартир общей площадью 1612 м2, из нее жилая – 952,7 м2. В 2010г. было построено лишь 3 квартиры общей площадью 270 м2, из нее жилая – 151,3 м2.

Таким образом, в 2011г. было построено на 14 квартир больше, чем в 2010 г.

 

2.2 Анализ источников  финансирования инвестиций

Источниками финансирования инвестиций и финансовых вложений в СПК «Вадский» являются собственные и привлеченные средства.

Динамика  изменения состава и структура  источников финансирования инвестиций представлена в табл. 2.4.

 

Таблица 2.4. Структура источников финансирования долгосрочных инвестиций и финансовых вложений в 2010-2011гг.

Показатель	2010г.		2011г.		Отклонения		Темп роста, %
	сумма, млн. руб.	уд. вес, %	сумма, млн. руб.	уд. вес, %	сумма, млн. руб.	уд. вес, %
1. Собственные средства предприятия:	3767	60,44	3953	36,21	186	-24,23	104,94
в т.ч:
амортизационный фонд воспроизводства  основных средств	2440	64,77	2685	67,92	245	3,15	110,04
фонд накопления	83	2,20	1268	32,08	1185	29,88	1527,71
прочие	1244	33,02	-	-	-	-	-
2. Привлеченные средства:	2466	39,56	6965	63,79	4499	24,23	282,44
кредиты банков	438	17,76	3362	48,27	2924	30,51	767,58
из бюджета	1916	77,70	3429	49,23	1513	-28,46	178,97
льготы по налогам и таможенным платежам	112	4,54	120	1,72	8	-2,82	107,14
прочие	-	-	54	0,78	-	-	-
Всего собственных и привлеченных средств	6233	100,00	10918	100,00	4685	Х	175,16

 

Как показывают данные табл. 2.4. общая сумма источников финансирования в 2011г. составила 10918 млн. руб., что на 4685 млн. руб. или в 1,75 раза больше чем в 2010г. В целом за 2010-2011гг. произошло положительное абсолютное изменение сумм финансирования по источникам.

Хотя существенно  изменилась структура источников финансирования. Так если в 2010г. наибольший удельный вес среди источников финансирования приходилось на собственные источники, то в 2011г. инвестиции в большей мере финансировались за счет привлеченных источников. В 2011г. удельный вес привлеченных источников в общей структуре источников финансирования вырос на 24,23 процентных пункта по сравнению с 2010г.

Произошли изменения  не только в структуре, но и в составе  источников собственных и привлеченных источников. Так, если в 2010г. в состав собственных источников входили средства амортизационного фонда, фонда накопления и прочих источников, то в 2011г. – средства амортизационного фонда и фонда накопления. Среди собственных источников финансирования наибольший удельный вес (более 60%) занимают средства амортизационного фонда воспроизводства основных средств.

Анализ структуры  привлеченных источников финансирования инвестиционной деятельности показывает, что в 2011г. снизилась доля бюджетных источников на 28,46 пункта по сравнению с 2010г. В 2011г. в структуре привлеченных источников финансирования средства из бюджета и кредиты банков имеют одинаковое значение – около 49%. Причем удельный вес банковских кредитов в структуре привлеченных источников в 2011г. вырос по сравнению с 2010г. на 30,51 пункта. Также в 2011г. появились прочие источники привлеченных средств, на долю которых приходится 0,78%.

 

2.3 Анализ эффективности  инвестиций

Для анализа эффективности инвестиционной деятельности СПК «Вадский» рассчитаем следующие показатели:

1. коэффициент эффективности инвестиций;
2. срок окупаемости инвестиций.

Исходная  база и расчет данных коэффициентов  приведен в табл. 2.5.

 

 

Таблица 2.5. Анализ эффективности инвестиционной деятельности за 2010-2011гг. (млн.руб.)

Показатель	2010г.	2011г.	Отклонение	Темп роста, %
Балансовая прибыль	2306	3075	769	133,35
Объем инвестиций в основной капитал	2484	10469	7985	421,46
Коэффициент эффективности инвестиций	(2306-3032) / 2484 = -0,29	(3075-2306) / 10469 = 0,07	0,36	-
Срок окупаемости инвестиций	2484 / (2306-3032) = -3,42	10469 / (3075-2306) = 13,61	17,03	-

 

Таким образом, анализируя данные табл. 2.5 можно сделать вывод о том, что в 2010г. показатели эффективности инвестиционной деятельности имели отрицательное значение, так как в 2010г. по сравнению с 2009г. сумма балансовой прибыли снизилась на 726 млн. руб.

В 2011г. ситуация коренным образом изменилась, благодаря тому, что прирост балансовой прибыли составил 769 млн. руб. по сравнению с 2010г. Коэффициент эффективности инвестиций составил 0,07 в 2011г., что полностью соответствует нормативному значению для сельского хозяйства.

Также следует  отметить, что срок окупаемости инвестиционных проектов очень высок – более 13 лет, что является негативным моментом в работе предприятия.

При анализе  эффективности инвестиционной деятельности очень важно оценить риски, возникающие  при реализации инвестиционного  проекта. Экспертным методом были установлены  следующая вероятность возникновения  различных видов риска и соответственно вес каждого из них в баллах.

 

 

 

Таблица 2.6. Веса рисков

Вид риска	Вероятность	Вес (баллы)	Вероятностный вес
Повышение цен на комплектующие	0,3	0,25	0,075
Недостаточный спрос на продукцию	0,2	0,25	0,05
Неплатежеспособность потребителей	0,3	0,42	0,126
Рост налогов	0,1	0,42	0,042
Нестабильное качество комплектующих Недостаток оборотных средств	0,1 0,2	0,42 0,25	0,042 0,05
Недостаточный уровень зарплаты	0,2	0,42	0,084
ИТОГО			0,469

 

Принимая  показатель Итого за 100 баллов, находим значения рисков в баллах (табл. 2.7). Для этого гр. 4 табл. 2.6 по каждому виду риска необходимо разделить на итог гр. 4 табл. 2.6 и умножить на 100.

Например, балльная оценка риска повышения цен на комплектующие составляет: 0,075: 0,469 * 100 = 34,5. Аналогично проводятся расчеты по другим видам рисков.

Таблица 2.7. Бальная оценка рисков

Вид риска	Значение в баллах	Ранжирование
Повышение цен на комплектующие	15,99	3
Недостаточный спрос на продукцию	10,66	4
Неплатежеспособность потребителей	26,87	1
Рост налогов	8,96	5-6
Нестабильное качество комплектующих	8,96	5-6 5-6
Недостаток оборотных средств	10,66	4
Недостаточный уровень зарплаты	17,91	2