Инвестиционная стратегия

 

Показатель рентабельности производства снизился на 3,4% по сравнению  с 2009 г. Он показывает, что на каждый вложенный доллар в основные и оборотные средства предприятие получает 0,22руб. прибыли (за 2010 г.).

Продажи стали менее  эффективнее на 4,4% по сравнению с 2009 г. Это означает, что на 1 руб. выручки предприятия приходится 0,11руб. прибыли.

Рентабельность собственного капитала сократилась в 2010 г. по сравнению с 2008 г. на 5,1% и стала равной 20,0%. Это означает, что на каждый рубль собственных средств приходится 0,20 руб. прибыли.

Значительно уменьшилась  рентабельность заемного капитала, то есть заемные средства стали использоваться менее эффективно. В 2010 г. данный показатель равен 46,3%, что на 10,1% меньше, чем в 2009 г.. Это означает, что на 1 руб. заемного капитала приходится 0,46руб. прибыли.

Рентабельность активов  также сократилась на 3,6% по сравнению  с 2009 г. и равна 14,0%, что означает, что на каждый рубль вложенных активов приходится 0,14 руб. прибыли.

Отрицательные изменения показателей рентабельности свидетельствуют о том, что предприятие стало в последние годы менее эффективно использовать свои средства. Возможно в будущем ситуация изменится к лучшему, так как в настоящее время на деятельность предприятий, а особенно предприятий в данной отрасли, оказывает негативное воздействие финансовый кризис.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3. Анализ инвестиционной  привлекательности предприятия

Инвестиционная привлекательность  предприятия определяется каждым конкретным инвестором по-разному, так как каждый из них учитывает различные факторы, влияющие на инвестиционную привлекательность.

АЗС ООО «Рубин»- это одна из заправочных станций Шарангского района. Инвестиционный потенциал предприятий России достаточно высокий. Но в последнее время активность российских инвесторов снижается, в то время как интерес иностранных инвесторов увеличивается, особенно к промышленным предприятиям.

Существует несколько  подходов к оценке инвестиционной привлекательности  предприятия. Первый из них, формальный, это анализ показателей финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Согласно проведенному во второй главе анализу финансовой деятельности АЗС ООО «Рубин», можно выделить следующие моменты.

Выручка от реализации с  каждым годом увеличивается (в 2010 г. она составила 107 680 тыс. руб.). Чистая прибыль также возрастает; лишь в 2010 г. по сравнению с 2009 г. она незначительно сократилась и составила 9 144 тыс. руб.

Исходя из соотношения  собственных средств предприятия  и величины валюты баланса, можно  сделать вывод о финансовой устойчивости предприятия. Это также подтверждают расчеты абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости.

Средства на предприятии  используются эффективно, о чем свидетельствуют  показатели оборачиваемости.

Рентабельность продукции, производства, продаж, собственного и заемного капитала, активов достаточно высокая. Только в 2010 г. наблюдается незначительное снижение данных показателей, что вызвано кризисной ситуацией на финансовом рынке.

Можно использовать вместо экономической составляющей инвестиционной привлекательности предприятия показатель рентабельности основного капитала, так как этот показатель отражает эффективность использования вложенных ранее средств в основной капитал.

R_к = ЧП / ср.вел. кап.,

R_к = 9 144 / 45 776,5 = 0,20.

Следовательно, показатель рентабельности основного капитала за 2010 г. равен 20%.

Во многих методиках  оценки инвестиционной привлекательности  предприятия одним из основных факторов оценки выступает система управления.

Для обеспечения деятельности АЗС ООО «Рубин» созданы следующие органы управления и контроля:

Органы управления:

-Совет директоров;

-Единоличный исполнительный  орган –(Генеральный директор);

-Коллегиальный исполнительный  орган – Правление.

Орган контроля:

-Ревизионная комиссия.

3.1 Пути повышения инвестиционной привлекательности предприятия

Предприятие может провести ряд мероприятий для повышения  своей инвестиционной привлекательности (большего соответствия требованиям  инвестора). Основными мероприятиями  в этой связи могут быть:

разработка долгосрочной стратегии развития;

бизнес-планирование;

юридическая экспертиза и приведение правоустанавливающих документов в соответствии с законодательством;

создание кредитной  истории;

проведение мероприятий  по реформированию (реструктуризации).

Для определения того, какие мероприятия необходимы конкретному предприятию для повышения инвестиционной привлекательности, целесообразно проведение анализа существующей ситуации (диагностика состояния предприятия). Этот анализ позволяет:

определить сильные  стороны деятельности компании;

определить риски и  слабые стороны в текущем состоянии  компании, в том числе с точки  зрения инвестора;

разработать рекомендации для развития конкурентоспособности, повышения эффективности деятельности и повышения инвестиционной привлекательности.

В процессе диагностики  рассматриваются различные направления  деятельности предприятия: сбыт, производство, финансы, управление. Выделяется сфера  деятельности предприятия, которая  связана с наибольшими рисками  и имеет наибольшее число слабых сторон, формируются мероприятия для улучшения положения по выделенным направлениям.

Отдельно стоит отметить проведение юридической экспертизы предприятия – объекта инвестирования. Направлениями экспертизы при оценке инвестиционной привлекательности  предприятия являются:

права собственности  на земельные участки и другое имущество;

права акционеров и полномочия органов управления предприятием, описанные  в учредительных документах;

юридическая чистота  и корректность учета прав на ценные бумаги компании.

По итогам экспертизы выявляются несоответствия в указанных направлениях современным нормам законодательства. Устранение этих несоответствий является крайне важным шагом, так как при анализе предприятия любой инвестор придает юридическому аудиту большое значение.

Проведение диагностики состояния предприятия является основой для разработки стратегии развития. Стратегия – это генеральный план развития, который, как правило, разрабатывается на 3-5 лет. Стратегия описывает основные цели как предприятия в целом, так и функциональных направлений деятельности и систем (производство, сбыт, маркетинг). Определяются основные целевые количественные и качественные показатели. Стратегия позволяет предприятию осуществлять планирование не более короткие периоды времени в рамках единой концепции. Для потенциального инвестора стратегия демонстрирует видение предприятием своих долгосрочных перспектив и адекватность менеджмента предприятия условиям работы предприятия (как внутренним, так и внешним).

Имея долгосрочную стратегию  развития, предприятие переходит к разработке бизнес-плана. В бизнес-плане подробно и детально рассматриваются все аспекты деятельности, обосновывается объем необходимых инвестиций и схема финансирования, результаты инвестиций для предприятия. План денежных потоков, рассчитываемый в бизнес-плане, позволяет оценить способность предприятия вернуть инвестору из группы кредиторов заемные средства и выплатить проценты. Для инвесторов-собственников бизнес-план является основанием для проведения оценки стоимости предприятия и, соответственно, оценки стоимости капитала, вложенного в предприятие, и обоснованием потенциала его развития.

Для всех групп инвесторов большое значение имеет кредитная  история предприятия, поскольку  она позволяет судить об опыте  предприятия по освоению внешних  инвестиций и выполнению обязательств перед кредиторами и инвесторами-собственниками. В этой связи возможно проведение мероприятий по созданию такой истории. Например, предприятие может провести выпуск и погашение облигационного займа на относительно небольшую сумму с коротким сроком погашения. После погашения займа предприятие в глазах инвесторов перейдет на качественно иной уровень, как кредитор, способный своевременно выполнить свои обязательства. В дальнейшем предприятие сможет на более выгодных условиях привлекать как заемные средства в форме следующих выпусков облигационных займов, так и прямые инвестиции.

Одним из самых сложных  мероприятий по повышению инвестиционной привлекательности предприятия  является проведение реформирования (реструктуризации). Полная программа реформирования включает совокупность мероприятий по комплексному приведению деятельности компании в соответствие с имеющимися условиями рынка и выработанной стратегией ее развития.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение

Мною в данной работе была рассмотрена сущность категории «инвестиционная привлекательность». Существует несколько трактовок данного определения, но, обобщив их, можно сформулировать следующее определение инвестиционной привлекательности предприятия – это система экономических отношений между субъектами хозяйствования по поводу эффективного развития бизнеса и поддержания его конкурентоспособности. Опираясь на накопленный отечественный и зарубежный опыт, доказано, что инвестиционная привлекательность предприятий выступает основным механизмом привлечения инвестиций в экономику.

Инвестиционная привлекательность  зависит от внешних (уровень развития региона и отрасли, расположение данного предприятия) и внутренних (деятельность внутри предприятия) факторов.

Одним из главных факторов инвестиционной привлекательности предприятия являются инвестиционные риски (риск упущенной выгоды, риск снижения доходности, риск прямых финансовых потерь).

Также факторы, оказывающие  влияние на инвестиционную привлекательность, подразделяются на: производственно-технологические; ресурсные; институциональные; нормативно-правовые; инфраструктурные; деловая репутация и другие.

Инвестиционная привлекательность  с точки зрения отдельного инвестора  может определяться различным набором  факторов, имеющих наибольше значение в выборе того или иного объекта инвестирования.

В текущих условиях хозяйствования сложились несколько подходов к  оценке инвестиционной привлекательности  предприятий. Первый базируется на показателях  финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Второй подход использует понятие инвестиционного потенциала, инвестиционного риска и методы оценки инвестиционных проектов. Третий подход основывается на оценке стоимости предприятия. Каждый из методов имеет свои достоинства и недостатки, и чем больше подходов и методов будет использовано в процессе оценки, тем будет больше вероятность того, что итоговая величина будет объективным отражением инвестиционной привлекательности предприятия.

Анализ финансово-хозяйственной  деятельности предприятия был проведен на примере АЗС ООО «Рубин» - заправочной станции Шарангского района. Основные показатели деятельности предприятия за рассматриваемый период (2008-2010 гг.) увеличивались. Так чистая прибыль за данный период возросла на 22,2 %. Величина активов и пассивов баланса (валюта баланса) также возросла на 48,1 % и составила в 2008 г. 71 461 млн. долл. США. Баланс предприятия не является абсолютно ликвидным. Предприятие признается финансово устойчивым, коэффициент финансовой напряженности незначительный. Положительный рост показателей оборачиваемости средств говорит об их эффективном использовании на предприятии. Показатели рентабельности за последний год незначительно снизились, что вероятно было вызвано негативным действием настоящей экономической ситуации

АЗС ООО «Рубин» имеет достаточную инвестиционную привлекательность, что подтверждается рядом факторов.

Выявлены пути повышения  инвестиционной привлекательности  предприятия. Среди них можно  выделить такие, как: разработка долгосрочной стратегии развития, а также бизнес-плана; проведение юридической экспертизы; создание положительной кредитной истории; проведение мероприятий по реформированию или реструктуризации предприятия. Предприятие формирует программу мероприятий повышения инвестиционной привлекательности, исходя из индивидуальных особенностей и сложившейся конъюнктуры рынков капитала.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Список литературы

 

1. Адрианов Д.В. Россия: экономический и инвестиционный потенциал. – М.: «Экономика», 2008г
2. Богатин Ю.В., Швандар В.А. Инвестиционный анализ: учебное пособие для вузов. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009г
3. Бочаров В.В. Инвестиции. – СПб.: Питер, 2009г
4. Валинурова Л.С. Управление инвестиционной деятельностью. – М.: КНОРУС, 2009г
5. Вахрин П.И. Инвестиции: Учебник. – М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К^о», 2008г
6. Гуськова Т.Н. Оценка инвестиционной привлекательности объектов статистическими методами. – М.: ГАСБУ, 2009г
7. Игонина Л.Л. Инвестиции: Учебное пособие / Под ред. К.В. Балдина. – М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К^о», 2008г
8. Катасонов В.Ю. Инвестиционный потенциал экономики: механизмы формирования и использования. – М.: «Анкил», 2009г
9. Киселева Н.В. Инвестиционная деятельность: учебное пособие. – М.: КНОРУС, 2007г
10. Комплексная оценка инвестиционной привлекательности предприятий / Трясицина Н.Ю. // Экономический анализ. – 2007г
11. Крылов Э.Н., Власова В.М., Егорова М.Г. Анализ финансового состояния и инвестиционной привлекательности предприятия. М.: Финансы и статистика, 2008г.
12. Фмнансовая отчетность АЗС ООО «Рубин» за 2008-2010 гг.
13. Бизнес-план АЗС ООО «Рубин» за 2010г.