Инвестиционная
привлекательность региона.
При исследовании сравнительной
инвестиционной привлекательности регионов
и стран применяется широкий набор показателей,
таких, как тип экономической системы,
объем ВВП, структура экономики, обеспеченность
природными ресурсами, состояние инфраструктуры,
участие государства в экономике и т.п.
В связи с тем что на
инвестиционный климат регионов оказывают
влияние различные факторы и условия,
многие из которых подвержены быстрым
изменениям, разовое, однократное определение
инвестиционного климата не может служить
ориентиром для принятия каких-либо решений
по инвестициям. Поэтому при оценке инвестиционного
климата регионов необходимо проведение
регулярных, периодических наблюдений,
т.е. мониторинга инвестиционного климата.
Инвестиционный климат
региона рассматривается как комплексная
система, состоящая из трех важнейших подсистем:
инвестиционного
потенциала — совокупности имеющихся в регионе факторов производства и сфер приложения капитала;
инвестиционного
риска — совокупности переменных факторов риска инвестирования;
законодательных
условий — правовой системы, обеспечивающей стабильность деятельности инвестора.
Инвестиционный потенциал
региона — количественная характеристика,
учитывающая основные макроэкономические
индикаторы, насыщенность территории
факторами производства (природными ресурсами,
рабочей силой, основными фондами, инфраструктурой),
а также потребительский спрос населения.
При расчете инвестиционного
потенциала региона используются абсолютные
статистические показатели. Совокупный
потенциал региона включает восемь интегрированных
подвидов:
ресурсно-сырьевой, рассчитанный на основе средневзвешенной обеспеченности территории региона балансовыми запасами важнейших видов природных ресурсов;
производственный, понимаемый как совокупный результат хозяйственной деятельности населения в регионе;
потребительский — совокупная покупательная способность населения региона;
инфраструктурный — оценка экономико-географического положения и инфраструктурной насыщенности региона;
инновационный — при его определении учитывался комплекс научно-технической деятельности в регионе;
трудовой, для расчета которого использовались данные о численности экономически активного населения и его образовательном уровне;
институциональный, понимаемый как степень развития ведущих институтов рыночной экономики в регионе;
финансовый, выраженный общей суммой налоговых и иных денежных поступлений в бюджетную систему с территории данного региона.
Инвестиционный
риск — характеристика
качественная, оценивающая вероятность
потери инвестиций и дохода от них.
Применительно к региону
можно выделить следующие виды риска:
политический, зависящий от устойчивости региональной власти и политической поляризации населения;
экономический, связанный с динамикой экономических процессов в регионе;
социальный, характеризующийся уровнем социальной напряженности;
криминальный, определяемый уровнем преступности с учетом тяжести преступлений;
экологический, рассчитанный как интегральный уровень загрязнения окружающей среды;
финансовый, отражающий напряженность регионального бюджета и совокупные финансовые результаты деятельности предприятий региона;
Процедура составления
инвестиционного рейтинга региона включает
несколько этапов. На первом этапе из всех
статистических показателей, относящихся
к тому или иному виду инвестиционного
риска и потенциала, с помощью корреляционного
анализа выделяются наиболее значимые
показатели. Затем методом факторного
анализа определяется вклад каждого значимого
показателя в общую величину соответствующего
потенциала или риска. На завершающем
этапе с помощью метода кластерного анализа
регионы, ранжированные по потенциалу
(риску), объединяются в группы по характеру
инвестиционного климата.
2.Анализ состояния
инвестиционного климата в России.
Согласно исследованию Doing Business
2012 (бизнес-климат), составляемому ежегодно
Всемирным банком, и оценивающим условия
ведения бизнеса в 183 странах, в 2011 году
Россия занимала 120 место по простоте осуществления
предпринимательской деятельности.
В 2010 году улучшение инвестиционного
климата было определено как самостоятельное
направление деятельности Минэкономразвития
России, и за 2 прошедших года были упрощены
процедуры в сфере строительства и миграционной
политики, существенно снижена стоимость
подключения новых инвестиционных проектов
к электросетям и инженерно-коммуникационной
инфраструктуре, приняты законы, направленные
на совершенствование таможенного администрирования,
а также либерализацию контроля за иностранными
инвестициями и уголовного законодательства
в экономической сфере, запущен механизм
уполномоченных по инвестициям на федеральном
и региональном уровнях, увеличен объем
инвестиций международных институтов
развития в приоритетные для российской
стороны отрасли экономики и многое другое.
Только за счёт реализации этих
мер в 2010-2011 годах, Россия поднялась на
4 позиции в рейтинге Doing Business 2012 (со 124 места
до 120), а также вошла в число 25 стран, по
прогрессу в улучшении инвестиционного
климата.
В 2008-2011 гг. в Россию поступило
206,7 млрд. долларов США прямых иностранных
инвестиций. По итогам 2011 года, по оценке
Банка России, объем ПИИ составил 51,9 млрд.
долларов (19,9% рост к 2010 году).
По данным опроса Merril Lynch, проведённого
среди международных управляющих инвестиционных
фондов, Россия заняла первое место по
инвестиционной привлекательности среди
стран БРИКС.
В рейтинге самых дешевых стран
для ведения бизнеса Россия в 2012 г. заняла
четвертое место из 19 развитых и развивающихся
стран, уступая лишь Индии, Китаю и Мексике
по версии KPMG.
Наряду с этим, Россия занимает
60 место среди 187 исследуемых стран в рейтинге
страновых инвестиционных рисков присвоенных
журналом Euromoney в 2012 г.
Россия наращивает скорость
продвижения в рейтинге Всемирного банка
(ВБ). За год Россия поднялась на восемь
пунктов в ежегодном рейтинге Doing Business
(бизнес-климат) – 2013, заняв в 2012 году 112-ю
позицию против 120-й позиции годом ранее.
По мнению ВБ, за год Россия
добилась существенного прогресса в области
налогообложения и регистрации предприятий,
при этом позиции России по условиям подключения
к электрическим сетям и предоставления
кредитов ухудшились.
Согласно официальным
планам государства, к 2018 году позиции
России в рейтинге Всемирного банка должны
улучшиться до 20-й строчки. 10
За 2012 год прямые
инвестиции в экономику России поступили
в размере 13миллиардов долларов, что
на 4,6 % больше, чем за такой же период 2011
года. Также увеличился объем портфельных
инвестиций почти в 3 раза и составил 1,5
миллиардов долларов по сравнению с аналогичным
периодом 2011 года. Прочие инвестиции
в экономику Российской Федерации понизились
на 17,2% и составили 101 миллиардов долларов.
Снизился на 17,2% объем погашенных инвестиций,
которые поступили ранее в Россию из-за
рубежа, по сравнению с таким же периодом
прошлого года. Данный показатель составил
99,7 миллиардов долларов.
Накопленный иностранный
капитал в экономике России на конец сентября
2012 года составил 353 миллиардов долларов,
что на 9,3% выше по сравнению с таким же
периодом 2011 года. Саамы большой удельный
вес в накопленном иностранном капитале
относится к прочим инвестициям,
___________________________________
10 11 декабря 2012г. В разделе «Инвестиции,
Капитал». Бизнес- Портал «Инвестор».
которые осуществляются
на возвратной основе. Их показатель составил
почти 60% (58,3% на конец сентября 2011 года),
доля портфельных инвестиций составила
– 2,5% (2,6%), прямых – 38,3% (39,1%).
Накопленный за
рубежом объем инвестиций из России в
конце сентября 2012 года составил 119,2 миллиардов
долларов. В период с января по сентябрь
2012 года из Российской Федерации за рубеж
было направлено 109,4 миллиардов долларов
иностранных инвестиций, это на 13% больше,
чем за такой же период предшествующего
года.
Направленные ранее
из России за рубеж объём погашенных инвестиций
составил 101,3 миллиардов долларов, это
на 12,9% больше, чем за этот же период 2011
года.
По данным Росстата
видно, что приток прямых инвестиций в
Россию значительно замедляется. В России
наблюдается слабость притока иностранных
прямых инвестиций. Это, прежде всего,
связано с вступлением России в ВТО, что
соответственно привело к увеличению
объемов импорта на территорию Российской
Федерации. Проведя анализ данных Росстата,
экономисты прогнозируют, что иностранные
инвестиции в экономике России в 2013 году
будут снижаться. 11
___________________________________
11 Журнал "Проблемы современной
экономики", интервью с экспертами Наиль Газизуллин. 08.12.2012г.
Глава 3. Современное
состояние и перспективы инвестиционного
климата в России.
3.1. Перспективы развития
инвестиционного климата в России.
Ближайшие перспективы инвестиций
в РФ. Не секрет, что стратегия вложения
денег, частота ребалансировки портфеля,
выбор инструментов и многие другие нюансы
управления инвестиционным капиталом
непосредственно зависят от его размера.
В связи с этим крупные инвесторы. в отличие
от спекулянтов-скальперов, интересуются
в первую очередь фундаментальными рыночными
показателями и ориентируются на горизонты,
измеряемые годами. Рассмотрим ближайшие
перспективы инвестиций на отечественном
рынке.
Общая оценка перспектив российского
фондового рынка, которую дают ведущие
отечественные и зарубежные аналитические
агенства, скорее умеренно оптимистична.
Основной акцент иностранные инвесторы,
оценивающие Россию как потенциальный
рынок для размещения своих капиталов,
делают на политических рисках и общей
нестабильности макроэкономической ситуации.
Учитывая ещё и этот факт, что экономика
страны на 95 процентов зависит от экспорта,
многие занимают выжидательную позицию.
В то же время данные, опубдикованные
в «Обзоре перспектив мировых инвестиций
2010-2012» осенью 2010 года комиссией ООН по
торговле и развитию(UNCTAD),в настоящее время
подтверждают свою достоверность и указанное
направление движений рынков и потоков
капитала. Исследование основано на широкомасштабном
опросе, в котором приняли участие 116 крупнейших
мировых инвестиционных компаний и 236
транснациональных корпораций. В пятёрку
стран наиболее привлекательных для прямых
иностранных инвестиций на период 2011 и
2012 годов, выявленных экспертами UNCTAD, вошла
и Россия, заняв пятое место после Китая,
Индии, Бразилии и США. Причем общая перспектива
инвестиций в 2012 году оценивается опрошенными
респондентами более оптимистично: такую
точку зрения разделили 62 процента опрошенных.
Развивающимся рынкам отдают предпочтение
многие эксперты и аналитики, указывая,
несмотря на высокие риски, на значительный
потенциал доходности инвестиций в них.
Конечно, отечественная экономика
сейчас в огромной степени зависима от
сырьевой отрасли, в то время как высокотехнологичный
сектор и перерабатывающая промышленность
отстают в развитии. Но, с другой стороны,
именно это указывает и на огромный потенциал
для роста как в традиционно отстающих,
так и в не полностью восстановившихся
после кризиса отраслях экономики.