Экономическая оценка инвестиций

 

Вывод по II-ой структуре инвестиционного капитала.

Т.к. основные показатели эффективности инвестиций соответствуют условиям эффективности, и значение Сальдо , в финансовом плане на каждый год, положительно, следовательно можно сказать , что предприятие является платежеспособным, а инвестиционный проект при данной структуре инвестиционного капитала является эффективным и целесообразным.

 

III Раздел. Сравнение  вариантов инвестиционных проектов  с разными структурами инвестиционного  капитала.

Варианты         /            показатели	NPV тыс. д.е.	IRR	BCR	PBP
Доля акционерного капитала 20 % Доля заемного капитала 80%	-154.329			Расчет не имеет смысла
Доля акционерного капитала 80 % Доля заемного капитала 20%	+573,393	32%	1,26	3 года 7 месяцев 7 дней

 

При сравнении двух инвестиционных проектов с различными структурами инвестиционного капитала мы видим, что второй проект единственно эффективный.     

 

IV Раздел. Анализ чувствительности факторов при принятии инвестиционного решения.

 

Анализ чувствительности проводится для оценки влияния изменения основных переменных проекта на значения показателей эффективности.

Проведем анализ чувствительности для лучшей структуры инвестиционного капитала по переменным :

1. Цена реализации
2. Средние общие издержки
3. V выпуска продукции.

 

Зависимость показателя NPV от ключевых переменных представим в таблице Построим графики зависимости NPV от изменения этих параметров. Затем сделаем выбор ключевой переменной.

 

∆ показателей, %	NPV от изменения цены, тыс. д.е.	∆ показателей, %	NPV от изменения средних  общих издержек, тыс. д.е.	∆ показателей, %	NPV от изменения объема выпуска продукции  тыс. д.е.
-5%	900,559	-20%	2863,75	-30%	150,328
0%	704,244	-10%	1784	-10%	519,606
10%	1532,75	-5%	1244,12	0%	704,244
20%	4061,53	0%	704,244	10%	888,883
30%	5325,92	10%	164,369	20%	1073,52

 

Из графиков видно, что наименьшая область устойчивости у цены и она равна приблизительно 3%. Это означает, что при небольшом увеличении цены доход предприятия увеличивается, а при незначительном её снижении предприятие терпит убытки. Расширив производство и увеличив выпуск более качественной продукции, предприятие сможет сохранить стабильный уровень цен, по возможности увеличить её.

Значения области устойчивости таких переменных как объем выпуска продукции и средних общих издержек (33% и 6% соответственно) показывает, что они обладают большим запасом надежности в отличие от цены, и незначительное их изменение сильно не отразиться на уровне дохода предприятия.

Вывод:  Анализ чувствительности показал, что наиболее рисковым фактором для предприятия является цена - она обладает наименьшим запасом надежности по сравнению с другими переменными. Т.к. показатель эффективности наиболее чувствителен к изменению данного параметра, то предприятию необходимо сконцентрироваться на политике “сохранения цены”, иначе неблагоприятные  факторы внешней среды могут значительно повлиять на доходность предприятия.

 

ВЫВОД

Проведя исследования инвестиционных проектов с различными структурами инвестиционного капитала мы получили  1 вполне рентабельный  и эффективный  инвестиционный проект. Таким образом можно сделать вывод о том, что структура  инвестиционного капитала с долей акционерного капитала – 80% и долей заемного капитала 20% является более эффективной при данных условиях реализации. Однако при осуществлении данного инвестиционного проекта следует обратить внимание на чувствительность показателей эффективности от ценовых факторов, т.к.незначительное изменение может негативно сказаться на доходности предприятия, однако можно этот фактор использовать себе в выгоду при правильном стратегическом и маркетинговом планировании и анализе и извлекать неплохую прибыль.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2