Методика определения стоимости пакета акций

4. Операции с драгоценными  металлами.

Обладая лицензией Банка  России на проведение операций с драгоценными металлами, а также сертифицированным  хранилищем и лицензией на экспорт  драгоценных металлов, ОАО АКБ «Росбанк» предоставляет своим клиентам полный спектр услуг: с наличными драгоценными металлами, металлическими счетами и обезличенными драгоценными металлами.

Банк осуществляет:

· покупку и продажу  золота, серебра, платины и палладия

· услуги на срочных рынках

· межбанковские операции

· кредитование производственных предприятий драгоценными металлами под залог

· привлечение во вклады золота и серебра и предоставление займов по металлическим счетам

· авансирование золотодобычи и кредитование предприятий по вторичной переработке извлекающих драгоценные металлы

· предоставление консультативных  услуг и помощь в организации  инвестирование в золотодобывающий сектор

· хранение и транспортировку драгоценных металлов

 

 

3. Анализ деятельности и финансовой отчетности ОАО АКБ «Росбанк»

 

C 1999 года ОАО АКБ «Росбанк» осуществляет подготовку финансовой отчетности по российским и международным стандартам. В 2011 году банк «Росбанк» показал в целом положительную динамику по основным финансовым показателям своей деятельности.

По данным рейтинга российских банков по итогам 2011 года банк «Росбанк» вошел в первую группу финансовой устойчивости среди крупных банков. При анализе финансовой устойчивости банка рассматриваются и анализируются следующие группы показателей:

· группа показателей оценки капитала

· группа показателей оценки активов

· группа показателей  оценки доходности

· группа показателей оценки ликвидности

Затем по каждой группе показателей  определяется обобщающий результат.

Балансовая прибыль  банка выросла в 2,5 раза и к концу 2011 года достигла значения в 1492 млн. руб. По итогам 2011 года банк остается в двадцатке российских банков, лидирующих по объему полученной прибыли.

К основным статьям доходов, повлиявшим на величину финансового  результата банка «Росбанк» на 1 января 2012 года, следует отнести:

· доходы, полученные от операций с ценными бумагами, --1 431 млн. руб., или 67% от суммы всех доходов;

· проценты, полученные за предоставленные кредиты, -- 482 млн. руб., или 23%;

· доходы от расчетно-кассового  обслуживания -- 92 млн. руб., или 4%;

· доходы, полученные от операций с иностранной валютой  и драгоценными металлами, -- 83 млн. руб., или 4%;

· доходы от обслуживания на рынке  ценных бумаг --31 млн. руб., или 1 %;

· прочие доходы -- 1%.

За 2011 год произошло существенное наращивание объемов операций с драгоценными металлами, осуществляемых банком (их объем в 2011 году по отчетам Совета директоров составил около 23000000 рублей), лизинговых операций (обьемы таких операций за отчетный период увеличились на 166 % по сравнению с 2009 годом). Банк остается в числе лидеров по факторинговым операциям (по сравнению с данными на 01 января 2010 года их объем увеличился более чем вдвое и на 01 декабря 2011 года составил 172 000 000 рублей).

По результатам 2011 года принято решение о выплате акционерам банка «Росбанк» дивидендов в размере 16 рублей 16 копеек на каждую именную обыкновенную акцию и в размере 4 рублей 04 копеек на каждую именную привилегированную акцию.

Сумма активов банка «Росбанк» составила на 1 января 2012 года 10,1 млрд. руб., что на 7% ниже прошлогоднего значения. Данное уменьшение произошло в результате намеренного сокращения Банком своего портфеля ценных бумаг. Руководствуясь желанием снизить риск потерь в случае возможного падения цен на финансовых рынках и сбалансировать структуру активов и пассивов, в IV квартале 2011 года банк снизил уровень финансового рычага и произвел реструктуризацию портфеля, реализовав часть бумаг.

Финансовый рычаг служит оценкой эффективности использования заемного капитала. Он показывает, на сколько процентов увеличивается сумма собственного капитала за счет привлечения заемных средств. То есть, банк, реализовав часть ценных бумаг из своего портфеля, снизил сумму заемных средств, тем самым снизилось значение финансового рычага.

Благодаря росту активов и капитала «Росбанк» за последние три года поднялся с 300-го на 40-е место в рейтинге российских банков.

Структура активов банка «Росбанк» на 1.01.2005 года показывает, что удельный вес основных групп активов – «Портфеля ценных бумаг» и «Кредитного портфеля» – сравнялся и на 1 января 2012 года составил по 37% от общей величины активов. Портфель ценных бумаг, в силу указанных выше причин, сократился на 2,1 млрд. руб. (31%) и на 1 января 2012 года составил 4,7 млрд. руб. Кредитный портфель банка увеличился на 648 млн. руб. (25%), его величина на 01 января 2012 года достигла 3,2 млрд. руб.

Значение статьи «Драгоценные металлы» увеличилось по сравнению  с прошлым годом в три раза, составив на 1 января 2012 года 74 млн. руб., а ее удельный вес достиг 1% от общей величины активов (0,2% на 01.01.2011 года).

Сумма обязательств банка «Росбанк» сократилась по сравнению с прошлым годом на 23%. Их величина на 1 января 2012 года составила 6,9 млрд. руб. Уменьшение обязательств также связано с упомянутым выше снижением банком уровня финансового рычага.

Величина обязательств по сделкам РЕПО существенно сократилась - на 2,5 млрд. руб. в абсолютном и 67% в относительном выражении,  по состоянию на 01 января 2012 года она составила 1,2 млрд. руб., или 1 8% от общей величины обязательств.

Операция РЕПО - это  срочная сделка, при которой владелец ценных бумаг или валюты продает  их банку или на бирже с обязательством их последующего выкупа через определенный срок по новой, более высокой цене.

Первое место по удельному  весу в структуре обязательств банка «Росбанк» - 75% от общей суммы обязательств - занимают «Привлеченные средства клиентов». По состоянию на 1 января 2012 года их величина составила 5,2 млрд. руб., что на 1,5 млрд. руб. больше, чем по результатам 2009 года.

Общая сумма привлеченных средств клиентов сложилась из сумм привлеченных средств юридических  лиц (2,2 млрд. руб.; рост за 2011 год - 9%), привлеченных средств физических лиц (444 млн. руб.; рост за 2011 год - 86%), собственных векселей банка (2,5 млрд. руб.; рост за 2011 год - 75%).

Объем уставного капитала банка «Росбанк» вырос в 2011 году на 492 млн. руб., или 60%, и достиг величины 1 312 млн. руб. Это произошло потому, что банк увеличил сумму уставного капитала, путем выпуска дополнительных акций. При этом сумма собственных средств, увеличившись в относительном выражении также на 60%, в абсолютном выражении выросла более чем на 1 млрд. руб. и на 1 января 2012 года составила 2 708 млн. руб.

Основные показатели деятельности банка «Росбанк» за 2011 год свидетельствуют о его финансовой стабильности, устойчивой ликвидности и доходности, а также о динамичном развитии в истекшем году.

Коэффициент текущей ликвидности банка в 2011 г.:

= 1048127/2055151*100%=51%. Значение  рассчитанного коэффициента больше  нормативного, следовательно, банк  обладает ликвидностью, то есть, реализовав свои ликвидные активы, банк сможет рассчитаться по  обязательствам.

Целями и задачами банка в 2011 году были:

· включение банка в систему гарантирования вкладов физических лиц.

· увеличение числа клиентов - юридических лиц на 35%, а их средств на 50%, и увеличение числа клиентов - физических лиц на 40%, а их средств на 50%.

· увеличение кредитного портфеля на 50% - путем увеличения видов выдаваемых кредитов, и привлечения крупных предприятий-заемщиков.

· увеличение собственного капитала на 30%, путем размещения дополнительной эмиссии акций в размере 20% от УК (выпуск дополнительных акций).

Банк «Росбанк» ставил своей целью достигнуть значения ROE - 15% (ROE - это соотношение чистой прибыли и акционерного капитала, аббревиатура ROE используется в зарубежной практике). То есть, банком планировалось увеличить способность собственного капитала банка приносить прибыль путем вложения средств в самые эффективные проекты.

Фактическое значение ROE= 1492045/9081368*100%=16,4%, то есть фактически прибыльность банка оказалась больше запланированной.

Получение международных  кредитных рейтингов, сравнимых  с крупнейшими российскими банками.

С точки зрения внутренней инфраструктуры:

· реструктуризация подразделений банка в целях повышения его эффективности и развития новых направлений 
бизнеса

· введение системы бюджетирования и планирования как в целом по банку, так и по подразделениям; внедрение системы внутреннего электронного документооборота. Введение системы бюджетирования подразумевает введение системы планирования деятельности банка и оперативного контроля за ней. Суммарный остаток средств на счетах клиентов «Росбанк» к концу 2011 года достиг 2,002 млрд. рублей, увеличившись на 24 процента.

Расчет коэффициента достаточности собственных средств (капитала):

где К - собственные средства (капитал) банка,

Ар - активы, взвешенные с  учетом риска.

Минимально допустимое числовое значение норматива Н1 устанавливается в зависимости от размера собственных средств (капитала) банка:

· для банков с размером собственных средств (капитала) не менее  суммы, эквивалентной 5 млн. евро, - 10 процентов;

· для банков с размером собственных средств (капитала) менее суммы, эквивалентной 5 млн. евро, - 11 процентов.

 

4. Повышение экономической эффективности направлений деятельности ОАО АКБ «Росбанк»

 

В качестве направлений  повышения эффективности проводимых операций, повышения финансовой устойчивости, ликвидности, прибыльности ОАО АКБ «Росбанк» можно порекомендовать использование в работе следующих рекомендаций:

1. ОАО АКБ «Росбанк» можно порекомендовать улучшить организационную структуру банка, то есть уделить внимание развитию менеджмента, в частности, создать, службу внутреннего аудита, что позволило бы вести четкий контроль и учет с целью соответствия норм и коэффициентов нормативным внутренним значениям.

2. ОАО АКБ «Росбанк» необходимо оценивать ликвидность баланса путем расчета коэффициентов ликвидности. В процессе анализа баланса на ликвидность могут быть выявлены отклонения в сторону как снижения минимально допустимых значений, так и их существенного превышения. В первом случае коммерческим банкам нужно в месячный срок привести показатели ликвидности в соответствие с нормативными значениями. Например, норматив мгновенной ликвидности банка Н2 должен быть , норматив текущей ликвидности банка (Н3), норматив долгосрочной ликвидности банка (Н4) , норматив общей ликвидности банка (Н5). Это возможно за счет сокращения, прежде всего межбанковских кредитов, кредиторской задолженности и других видов привлеченных ресурсов, а также за счет увеличения собственных средств банка. Однако следует иметь в виду, что привлечение дополнительного капитала в форме выпуска новых акций вызовет сокращение дивидендов и неодобрение акционеров. В данном случае для ОАО АКБ «Росбанк», как и любого другого предприятия, общей основой ликвидности выступает обеспечение прибыльности деятельности (выполняемых операций). Таким образом, если фактическое значение основного нормативного коэффициента ликвидности оказывается намного больше, чем установленное минимально допустимое, то деятельность такого банка будет отрицательно оцениваться его акционерами, с точки зрения неиспользованных возможностей, для получения прибыли. В этой связи следует заметить, что анализ ликвидности баланса должен проводиться одновременно с анализом доходности банка. Анализ доходности является важным с точки зрения того, что максимизация прибыли, доходности банка является основной целью деятельности банка.

Максимальная ликвидность  достигается при максимизации остатков в кассах и на корреспондентских  счетах по отношению к другим активам. Но именно в этом случае прибыль  банка минимальна. Максимизация прибыли  требует не хранения средств, а их использования для выдачи ссуд и осуществления инвестиций. Поскольку для этого необходимо свести кассовую наличность и остатки на корреспондентских счетах к минимуму, то максимизация прибыли ставит под угрозу бесперебойность выполнения банком своих обязательств перед клиентами.

3. Банк должен определять  потребность в ликвидных средствах  хотя бы на краткосрочную перспективу.  Прогнозирование этой потребности  может осуществляться двумя методами. Один из них предполагает анализ  потребностей в кредите и ожидаемого уровня вкладов каждого из ведущих клиентов, а другой - прогнозирование объема ссуд и вкладов.

При осуществлении операций, кроме местных факторов, необходимо учитывать также и общенациональные. Например, изменения в денежно-кредитной политике, в законодательстве и т.д. Изучение всего этого, а также прогнозирование поможет банку более точно определить необходимую долю ликвидных средств в активе банка. При этом банк должен опираться на свой опыт. Исходя из спрогнозированной величины необходимых ликвидных средств банку нужно сформировать ликвидный резерв для выполнения непредвиденных обязательств, появление которых может быть вызвано изменением состояния денежного рынка, финансового положения клиента или банка партнера.

4. Поддержание финансовой устойчивости банка и прибыльности работы на требуемом уровне осуществляется при помощи проведения определенной политики банка в области пассивных и активных операций, вырабатываемой с учетом конкретных условий денежного рынка и особенностей выполняемых операций. То есть банк должен разработать грамотную политику управления активными и пассивными операциями.

Сроки, на которые банк размещает средства, должны соответствовать  срокам привлеченных ресурсов. Не допустимо  превышение денежных средств на счетах актива над денежными средствами на счетах пассива.

Система управления рисками несбалансированности баланса и неплатежеспособности банка ориентируется на требования Национального банка страны о соблюдении коммерческими банками установленных норм ликвидности и платежеспособности. Для распознавания рисков несбалансированности ликвидности баланса и неплатежеспособности коммерческого банка требуется создание специальной системы ежедневного контроля за уровнем приведенных выше показателей ликвидности, анализа факторов, влияющих на их изменение. Для этого целесообразно создание базы данных, позволяющей оперативно получать всю необходимую информацию для выполнения аналитической работы, на основе которой будет формироваться политика банка.