Расходы на финансирование бюджетных инвестиций

В основе финансирования программ лежит сметный подход, который  определяет в рамках функциональной классификации расходы на конкретную программу.

 Применение того или иного из рассмотренных методов планирования бюджетных расходов определяется спецификой задач, стоящих перед соответствующим уровнем управления. Для планирования текущих расходов используется нормативный метод, а для решения возникающих проблем, проблем, разрешение которых возможно в определенный отрезок времени, предпочтительным является программно-целевой метод.

1.2. Инвестиции: сущность, источники и виды

Понятие инвестиция произошло от латинского investire - облачать. В эпоху феодализма инвеститурой назывался ввод вассала во владение феодом. Этим же словом обозначалось назначение епископов, получавших при этом в управление церковные земли с их населением и право суда над ними. Введение в должность сопровождалось соответствующей церемонией облачения и наделения полномочиями. Инвеститура давала возможность инвеститору  (или, говоря современным языком, инвестору) не только приобщать к себе новые территории для получения доступа к их ресурсам, но и участвовать в управлении этими территориями через облеченных полномочиями ставленников с целью насаждения своей идеологии. Последняя, с одной стороны, оправдывала интенсивную эксплуатацию населения территорий и позволяла увеличивать получаемый с этих территорий доход, а с другой стороны, выступала в качестве развивающего фактора4.

В соответствии с  Федеральным законом от 25 февраля 1999 г. N 39-ФЗ "Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений" (с изменениями от 2 января 2000 г.), принятым Государственной Думой 15.07.1998 и одобренным Советом Федерации 17.07.1998, под инвестициями стали понимать денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные  права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта. А под инвестиционной деятельностью, в соответствии с законом, стали понимать вложение инвестиций и осуществление практических действий в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.

Классифицировать  инвестиции можно относительно объекта  приложения, характера использования  и фактора времени.

Относительно  объекта приложения:

• инвестиции в имущество (материальные инвестиции). Под материальными инвестициями понимают инвестиции, которые прямо участвуют в производственном процессе (например, инвестиции в оборудование, здания, запасы материалов).
• финансовые инвестиции – вложения в финансовое имущество, приобретение прав на участие в делах других фирм и деловых прав (например, приобретение акций, других ценных бумаг).
• нематериальные инвестиции – инвестиции в нематериальные ценности (например, инвестиции в подготовку кадров, исследования и разработки, рекламу и др.).

Представляется, что все инвестиции относительно объекта приложения (а именно этот критерий наиболее интересен) можно  разделить на два вида: портфельные  и реальные.

Портфельные – вложения в ценные бумаги с  целью последующей игры на изменение  курса и (или) получение дивиденда, а также участия в управлении хозяйствующим субъектом;

Формирование  портфеля происходит путем приобретения ценных бумаг и других активов. Портфель - совокупность собранных воедино  различных инвестиционных ценностей, служащих инструментом для достижения конкретной инвестиционной цели вкладчика. В портфель могут входить ценные бумаги одного типа (акции) или различные  инвестиционные ценности (акции, облигации, сберегательные и депозитные сертификаты, залоговые свидетельства, страховые  полисы и др.).

Прямые (реальные) инвестиции - инвестиции - вложения частной  фирмы или государства в производство какой-либо продукции.

Реальные  инвестиции состоят из двух различных  компонентов. Первый из них - это инвестиции в основной капитал, то есть приобретение вновь произведённых капитальных  благ, таких как производственное оборудование, компьютеры и здания производственного назначения. Второй компонент - инвестиции в товарно-материальные запасы (оборотный капитал), которые  представляют собой накопление запасов  сырья, подлежащего использованию  в производственном процессе, или  нереализованных готовых товаров. Коммерческие товарно-материальные запасы считаются составной частью общей  величины запасов капитала в экономической  системе; они столь же необходимы, как и капитал в форме оборудования, зданий производственного назначения.

Также реальные инвестиции можно разделить на:

• внутренние – это вложение средств хозяйствующего субъекта в собственные факторы производства за счет собственных источников финансирования;
• внешние – это вложение средств инвестиционных институтов в факторы производства, нуждающегося в инвестициях хозяйствующего субъекта.

К реальным инвестициям имеет смысл отнести  также понятия валовые и чистые инвестиции. Собственно чистые инвестиции - это валовые инвестиции за вычетом  издержек на возмещение основного капитала.

По характеру  использования:

• первичные инвестиции, или нетто-инвестиции, осуществляемые при основании или при покупке предприятия;
• инвестиции на расширение (экстенсивные инвестиции), направляемые на расширение производственного потенциала;
• реинвестиции, т. е. использование свободных доходов, полученных в результате реализации инвестиционного проекта, путем направления их на приобретение или заготовление новых средств производства с целью поддержания состава основных фондов предприятия;
• инвестиции на замену, в результате которых имеющееся оборудование заменяется новым;
• инвестиции на рационализацию, направляемые на модернизацию технологического оборудования или технологических процессов;
• инвестиции на изменение программы выпуска продукции;
• инвестиции на диверсификацию, связанные с изменением номенклатуры изделий, созданием новых видов продукции и организацией новых рынков сбыта;
• инвестиции на обеспечение выживания предприятия в перспективе, направляемые на НИОКР, подготовку кадров, рекламу, охрану окружающей среды;
• брутто-инвестиции, состоящие из нетто-инвестиций и реинвестиций.
• рисковые инвестиции, или венчурный капитал - инвестиции в форме выпуска новых акций, производимые в новых сферах деятельности, связанных с большим риском.

Венчурный капитал  инвестируется в несвязанные  между собой проекты в расчете  на быструю окупаемость вложенных  средств. Такие капиталовложения, как  правило, осуществляются путем приобретения части акций предприятия-клиента  или предоставления ему ссуд, в  том числе с правом конверсии  последних в акции. Рисковое вложение капитала обусловлено необходимостью финансирования мелких инновационных  фирм в областях новых технологий. Рисковый капитал сочетает в себе различные формы приложения капитала: ссудного, акционерного, предпринимательского. Он выступает посредником в учредительстве стартовых наукоемких фирм.

По фактору  времени:

• краткосрочные инвестиции - вложение капитала на период, не более одного года (например, краткосрочные депозитные вклады, покупка краткосрочных сберегательных сертификатов и т.п.);
• долгосрочные инвестиции - вложение капитала на период более одного года.

Аннуитет - инвестиции, приносящие вкладчику определенный доход через регулярные промежутки времени. В основном, это вложения средств в пенсионные и страховые фонды. Страховые компании и пенсионные фонды выпускают долговые обязательства, которые их владельцы хотят использовать на покрытие непредвиденных расходов в будущем.

Интересный  подход - Анри Кульман – «Косвенное и прямое инвестирование».

Один из представителей французской экономической школы  – Анри Кульман рассматривает проблему классификации инвестиций совершенно в другом аспекте. Он рассматривает косвенное инвестирование (с использованием денежных средств) и прямое (без использования денежных средств).

Во втором случае подразумевается прямое превращение  продукта труда в средство производства, минуя промежуточный этап формирования капитала в денежной форме. Такой механизм инвестирования часто используется в сельском хозяйстве. Например, фермер, разводящий крупный рогатый скот, содержит в стаде не только какое-то количество телят для восполнения естественной убыли животных в стаде (амортизация), но и дополнительное их число, чтобы обеспечить расширенное воспроизводство. В этом случае происходит так называемое непосредственное инвестирование. То же самое можно сказать о садоводе, который не реализует на рынке все цветы и фрукты, а часть их разводит на семена с целью расширения хозяйства.

В промышленности механизм прямого инвестирования находит  применение гораздо реже, поскольку  предприятие почти никогда не выпускает продукцию, способную  выполнять на том же производстве функции средств производства. Хотя, конечно, можно представить себе владельца завода, использующего собственные кирпичи для кладки собственных печей или для увеличения площади своих цехов.

Традиционно в России финансирование капитальных  вложений осуществлялось в основном за счет внутренних источников. Можно  предположить, что  и  в  дальнейшем  они  будут играть решающую роль, несмотря на активизацию привлечения  иностранного капитала.

1.3. Сущность расходов на финансирование бюджетных инвестиций

Капитальные расходы бюджетов согласно Бюджетному Кодексу представляют собой часть расходов бюджетов, обеспечивающая инновационную и инвестиционную деятельность, включающая статьи расходов, предназначенные для инвестиций в действующие или вновь создаваемые юридические лица в соответствии с утвержденной инвестиционной программой, средства, предоставляемые в качестве бюджетных кредитов на инвестиционные цели юридическим лицам, расходы на проведение капитального (восстановительного) ремонта и иные расходы, связанные с расширенным воспроизводством, расходы, при осуществлении которых создается или увеличивается имущество, находящееся в собственности соответственно РФ, субъектов РФ, муниципальных образований, другие расходы бюджета, включенные в капитальные расходы бюджета в соответствии с экономической классификацией расходов бюджетов РФ5.

Расходы на финансирование бюджетных инвестиций предусматриваются соответствующим  бюджетом при условии включения  их в федеральную целевую программу, региональную целевую программу  либо в соответствии с решением федерального органа исполнительной власти, органа исполнительной власти субъекта Российской Федерации или органа местного самоуправления.

Объекты государственной  собственности субъектов Российской Федерации и муниципальной собственности  могут быть включены в федеральную  адресную инвестиционную программу, федеральные  целевые программы на стадии составления, рассмотрения и утверждения федерального бюджета на очередной финансовый год.

Порядок исполнения расходов федерального бюджета, предусмотренных  на финансирование объектов государственной  собственности субъектов Российской Федерации и муниципальной собственности, включенных в федеральную адресную инвестиционную программу, федеральные  целевые программы, определяется пунктом 4 статьи 85 Бюджетного Кодекса.

Федеральные инвестиционные объекты, предусматривающие  расходы в сумме более 200 000 минимальных  размеров оплаты труда, подлежат рассмотрению и утверждению в порядке, предусмотренном для финансирования федеральных целевых программ.

Предоставление  бюджетных инвестиций юридическим  лицам, не являющимся государственными или муниципальными унитарными предприятиями, влечет возникновение права государственной или муниципальной собственности на эквивалентную часть уставных (складочных) капиталов и имущества указанных юридических лиц и оформляется участием Российской Федерации, субъектов Российской Федерации и муниципальных образований в уставных (складочных) капиталах таких юридических лиц в соответствии с гражданским законодательством Российской Федерации.

Оформление  доли Российской Федерации, субъекта Российской Федерации, муниципального образования  в уставном (складочном) капитале, принадлежащей  Российской Федерации, субъекту Российской Федерации, муниципальному образованию, осуществляется в порядке и по ценам, которые определяются в соответствии с законодательством Российской Федерации.

Бюджетные инвестиции юридическим лицам включаются в проект бюджета только при наличии технико-экономического обоснования инвестиционного проекта, проектно-сметной документации, плана передачи земли и сооружений, а также при наличии проекта договора между Правительством Российской Федерации, органом исполнительной власти субъекта Российской Федерации или органом местного самоуправления и указанным юридическим лицом об участии Российской Федерации, субъекта Российской Федерации или муниципального образования в собственности субъекта инвестиций.

Данные проекты  договоров оформляются в течение двух месяцев после вступления в силу закона о бюджете.

Отсутствие  оформленных в установленном  порядке договоров служит основанием для блокировки предусмотренных  на соответствующие бюджетные инвестиции расходов в порядке, предусмотренном  Бюджетным Кодексом.

Созданные с  привлечением бюджетных средств  объекты производственного и  непроизводственного назначения в  эквивалентной части уставных (складочных) капиталов и имущества передаются в управление соответствующим органам управления государственным или муниципальным имуществом.

Основными направлениями  финансирования бюджетных инвестиций являются:

• социальный комплекс, в том числе:
• жилищное и коммунальное строительство;
• образование, культура, здравоохранение;
• центральные организации;
• наука;
• метростроение;
• производственные комплексы;
• специальный комплекс.

Принципами  бюджетного финансирования являются6:

1) безвозвратность предоставления денег из бюджета субъекта Российской Федерации.

Если проводить  аналогию с гражданским правом, то бюджетное финансирование представляет собой одностороннюю сделку дарения  денежных средств. Однако, в отличие от гражданского права такое предоставление денег в порядке расходования бюджета субъекта Российской Федерации является следствием реализации субъектом Российской Федерации своих функций, т. е. сопряжено с выполнением его определенных обязанностей перед государством в целом, с одной стороны, и населением соответствующего публично-территориального образования, с другой, то есть речь опять-таки идет о реализации субъектом Российской Федерации своей функции, носящей публичный характер;