Шпаргалка по "Инвестиционному анализу"

Инвести́ции — денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта

Виды

В зависимости от направлений (целей) вложения капитала.  Прямые инвестиции Это вложения в уставной капитал хозяйствующего субъекта с целью извлечения доходов и получения прав на участие в управление данных субъектов. Пример – покупка доли капитала в ООО. Законодатель определяет прямые иностранные инвестиции как приобретения иностранных инвесторов не менее 10 процентов доли в уставном капитале хозяйственного общества, действующего на территории РФ. Либо вложения в основные фонды своего филиала на территории РФ а так же осуществление на территории РФ иностранных инвесторов как арендодателя финансовой аренды (юр лицо, за деньги иностранного инвестора приобретает имущество, которое потом использует на территории РФ.).  Портфельные инвестиции Не предусматривают непосредственного участия в управлении компании. Предполагают только извлечение прибыли. По объектам вложения средств:  Реальные инвестиции Предполагают вложение в реальные экономические активы.  Финансовые инвестиции Вложение в финансовые активы, например в паи, ценные бумаги итд. По степени риска:  Инвестиции с низким риском  Инвестиции с высоким риском Спекулятивные. Разница за счет цены. По срокам: Срочные  Краткосрочные  Долгосрочные Бессрочные По формам собственности инвестируемого капитала:  Частные  Государственные  Иностранные  Совместные инвестиции По отношению к жизненному циклу предприятия:  Начальные (осуществляются для того чтобы пошло дело)  Экстенсивные (на действующем предприятии выделяются новые процессы или процедуры производства)  Реинвестиции (за счет прибыли, которые приносят ранее совершенные инвестиции) Бывают интеллектуальные инвестиции ( на покупку кадров например или потентов, лицензий, переподготовку персонала.) По региональному признаку:  Инвестиции внутри страны  Инвестиции в зарубежье. По отраслевому признаку.  Транспортные  Сельское хозяйство  Промышленность  Металлургия

 6. Информационная база инвестиционного анализа

Информационная база — обязательный элемент методики экономического анализа. Не является исключением и сфера инвестиционной деятельности. Ее особенность — наличие множества разнообразных источников информации, игнорирование которых может негативно отразиться на степени определенности будущих результатов инвестирования.

Можно выделить пять групп пользователей информации в анализе долгосрочных инвестиций:

-администрация предприятия-проектоустроителя;

-собственники этой организации;

-инвесторы (различные финансовые  институты, физические и юридические  лица, государство);

-сторонние наблюдатели (общественные  организации и аудиторские компании);

-контролирующие государственные  службы (налоговые и таможенные  органы, ФКЦБ, КРУ, Счетная палата  и пр.).

В ходе практического использования сложной системы показателей инвестиционного анализа важно правильно сгруппировать всю уместную информацию по определенным классификационным признакам. Необходимые для анализа информационные данные можно объединить в следующие однородные по составу группы:

-законодательная база (законы  и подзаконные акты на международном, федеральном, территориальном и  отраслевом уровнях);

-юридические (договорные)

- условия реализации проекта (договоры, контракты, протоколы и  соглашения на уровне инвестора, подрядчика и пользователя результатов  капиталовложений);

-результаты экспертиз (юридической, геологической, экологической, архитектурной, инженерной и пр.);

-сметно-нормативная база (инвесторские сметы, расчеты подрядчика, сборники сметных норм и видов  работ);

-техническая документация (ведомости технического состояния  основных фондов, спецификации оборудования, ведомости капремонта и простоя);

-технологическая документация (ведомости трудоемкости работ, технологические  карты, расчеты производственной  мощности);

-текущее положение и  общеэкономические тенденции (выписки  и аналитические обзоры Государственного  комитета статистики, информационных  агентств, рейтинговых компаний);

-информация из глобальных  информационных сетей (Интернет, предложения  инвестиционных компаний, обзор  завершенных проектов);

-аудиторская (консалтинговая) информация;

-маркетинговые данные (результаты  обследования и опросов потребителей, оценки спроса и предложения, договоры намерений, результаты  анализа ценовой политики, изменения  конкурентной среды);

-методическое и программное  обеспечение (стандарты, типовые методики  и рекомендации, программные продукты  в области учета, экономического  анализа и финансового контроля);

-данные о кадровом  потенциале (квалификационный состав, структура, доступность привлечения  дополнительных трудовых ресурсов  и пр.);

-плановые показатели (бизнес-план, бюджеты инвестиций);

-данные первичной и  сводной учетной документации (акты, сводки, счета-фактуры, накладные, журналы-ордера, ведомости, расшифровки к счетам);

-показатели бухгалтерской  и статистической отчетности (бухгалтерский  баланс, отчет о прибылях и  убытках, отчет о движении денежных  средств, приложение к балансу  и т.д.).

7. Принципы инвестиционного  анализа. Алгоритм инвестиционного  анализа.

По признаку взаимозависимости можно выделить два вида инвестиционных проектов:

альтернативные (взаимоисключающие) (принятие одного из них означает невозможность принятия другого),

независимые (принятие одного из них не влияет на решение о принятии другого).

При анализе инвестиционных проектов исходят из определенных допущений. Во-первых, с каждым инвестиционным проектом принято связывать денежный поток (Cash Flow), элементы которого представляют собой либо чистые оттоки (Net Cash Outflow), либо чистые притоки денежных средств (Net Cash Inflow). Под чистым оттоком в k-м году понимается превышение текущих денежных расходов по проекту над текущими денежными поступлениями (при обратном соотношении имеет место чистый приток). Денежный поток, в котором притоки следуют за оттоками, называется ординарным. Если притоки и оттоки чередуются, денежный поток называется неординарным.

Чаще всего анализ ведется по годам, хотя это ограничение не является обязательным. Анализ можно проводить по равным периодам любой продолжительности (месяц, квартал, год и др.). При этом, однако, необходимо помнить о сопоставимости величин элементов денежного потока, процентной ставки и длины периода.

Предполагается, что все вложения осуществляются в конце года, предшествующего первому году реализации проекта, хотя в принципе они могут осуществляться в течение ряда последующих лет.

Приток (отток) денежных средств относится к концу очередного года.

Показатели, используемые при анализе эффективности инвестиций, можно подразделить на две группы в зависимости от того, учитывается или нет временной аспект стоимости денег:

а) основанные на дисконтированных оценках;

б) основанные на учетных оценках.

Далее в работе будут рассмотрены основные показатели, базирующиеся на дисконтированных оценках: чистый приведенный доход, индекс рентабельности инвестиций и внутренняя норма прибыли.

Как показали результаты многочисленных обследований практики принятия решений в области инвестиционной политики в условиях рынка, в анализе эффективности инвестиционных проектов наиболее часто применяются критерии NPV и IRR . Однако возможны ситуации, когда эти критерии противоречат друг другу, например, при оценке альтернативных проектов.

При разработке инвестиционной политики на предприятии ведущими являются следующие принципы:

экономическое обоснование инвестиций;

нацеленность инвестиционной политики на достижение стратегических целей предприятия;

учет инфляции и факторов риска;

формирование оптимальной структуры портфельных и реальных инвестиций;

ранжирование проектов и инвестиций по их важности и последовательности реализации на основе имеющихся ресурсов;

выбор надежных источников и методов финансирования инвестиций.

Учет этих и других принципов позволит избежать многих ошибок и просчетов при разработке инвестиционной политики на предприятии.

8.  Методы инвестиционного  анализа

Основные методы инвестиционного анализа:

§ горизонтальный;

§ вертикальный;

§ сравнительный;

§ коэффициентный;

§ интегральный.

1. Горизонтальный (или трендовый) инвестиционный анализ базируется  на изучении динамики отдельных  показателей инвестиционной деятельности  во времени. Рассчитываются темпы  роста (прироста) отдельных инвестиционных  показателей за ряд периодов  и определяются общие тенденции  их изменения (или тренда).

2. Вертикальный (или структурный) инвестиционный анализ базируется  на структурном разложении -обобщающих показателей инвестиционной деятельности предприятия. Рассчитываются удельные веса отдельных структурных составляющих, изменение удельных весов, влияние структурных сдвигов. В инвестиционном анализе наибольшее распространение получили следующие виды вертикального анализа:

- структурный анализ инвестиций;

- структурный анализ инвестиционных  ресурсов;

- структурный анализ денежных  потоков от инвестиционной деятельности.

3. Сравнительный инвестиционный  анализ базируется на сопоставлении  отдельных групп аналогичных  показателей между собой.

Рассчитываются величины абсолютных и относительных отклонений сравниваемых показателей. В инвестиционном анализе наибольшее распространение получили следующие виды сравнительного анализа:

- анализ показателей инвестиционной  деятельности данного предприятия  по сравнению со среднеотраслевыми  показателями;

- анализ показателей инвестиционной  деятельности данного предприятия  по сравнению с показателями  предприятия-конкурента;

-анализ отчетных и  плановых показателей инвестиционной  деятельности.

4. Коэффициентный анализ (R-анализ) базируется на расчете  и сравнении разнообразных финансовых  показателей деятельности предприятия  между собой.

Рассчитываются различные относительные показатели инвестиционной деятельности, и выявляется их влияние на финансовое состояние предприятия в целом. В инвестиционном анализе наиболее часто рассчитываются следующие виды коэффициентного анализа:

-анализ показателей ликвидности  и платежеспособности;

-анализ показателей финансовой  устойчивости;

-анализ показателей рентабельности;

-анализ показателей деловой  активности.

5. Интегральный анализ  позволяет получить наиболее  углубленную (многофакторную) оценку  инвестиционной деятельности предприятия. Здесь наибольшее распространение  получили следующие виды интегрального  анализа:

1) дюпоновская система интегрального анализа эффективности использования активов предприятия. Эта система анализа, разработанная фирмой «Дюпон» (США)

2) система СВОТ- анализа (SWOT –analysis) инвестиционной деятельности. Название этой системы представляет собой аббревиатуру начальных букв терминов, характеризующих объекты этого анализа:

S – сильные стороны  предприятия

W- слабые стороны предприятия

О - возможности развития предприятия

Т – угрозы развития предприятия (trears)

3) объективно-ориентированная  модель интегрального анализа  формирования чистой инвестиционной  деятельности. Концепция этого анализа  базируется на использовании  компьютерной технологии и ряда  специальных прикладных программ. Основной концепцией является  представление модели формирования  чистой прибыли от инвестиций  в виде совокупности взаимодействующих  финансовых блоков, непосредственно  формирующих сумму чистой инвестиционной  прибыли. Пользователь сам формирует  систему таких блоков исходя  из специфики инвестиционной  деятельности.

4) интегральная система  портфельного анализа. Этот анализ  основан на использовании «портфельной  теории», по которой уровень прибыльности  портфеля финансовых инвестиций  рассматривается в одной связке  с уровнем риска портфеля (система  «доходность – риск»). В соответствии  с этой теорией можно за  счет формирования «оптимального  портфеля» (соответствующего подбора  ценных бумаг) снизить уровень  риска и соответственно повысить  прибыльность.

 

 

 

 

 

17. Типы инвестирования. Бюджетное финансирование и дефицитное  инвестирование.

инвестирование – это капиталовложение, вложение денег.

Например, Вы вложили деньги в покупку квартиры и сами живете в ней, оплачивая коммунальные платежи и прочие издержки на её содержание. Будет ли это инвестированием? Конечно же, нет. Это будет являться Вашим пассивом. А вот если Вы ту же самую квартиру сдаете в аренду и получаете прибыль больше, чем расходы на её содержание, вот тогда она является объектом инвестирования. Её можно считать Вашим активом.

Еще одно определение слову инвестирование, на мой взгляд, оно достаточно точно отображает картинку. Инвестирование – это вложение капитала, денежных средств в программы и проекты, во всевозможные имущественные и интеллектуальные ценности, в различные области экономики с целью получения прибыли (дохода) превышаемого затраты.