Шпаргалка по "Инвестиционному анализу"

На сегодняшний момент можно выделить 5 основных видов инвестирования:

1. Банковский депозит

2. Паевые инвестиционные  фонды или как их ещё любят  называть ПИФы

3. Недвижимость

4. Бизнес

5. Доверительное управление

Для  каждого из этих способов инвестирования характерны свои плюсы и минусы.

Банковские депозиты обладают высокой надёжностью, но дают низкий процент доходности. Зачастую прибыль от банковского вклада не покрывает инфляцию.

Инвестирование средств в ПИФы может дать доходность до 120-240% годовых.

Например, если бы Вы в 2009 году вложили деньги в Управляющую Компанию «Тройка Диалог» и выбрали ПИФ «Потребительский сектор», то доходность за год составила 236,58%, а если бы Вы сделали то же самое, но годом ранее (в 2008г.), то получили бы убыток минус 78,95% годовых. Так что доходность паевых инвест. фондов напрямую зависит от состояния мировой экономики и ситуации на фондовых рынках. В момент роста акций растет и доходность по ПИФам, а в момент падения стоимость пая снижается.

Инвестирование в недвижимость.

Основной минус данного способа вложения денег – это высокая стоимость приобретаемой собственности, а так же низкая ликвидность. Плюсом можно назвать рост стоимости недвижимости на длительном промежутке времени.

Доходность от этого вида инвестирования может доходить до 9% годовых.

Инвестирование в бизнес – самый высокорискованный способ вложения капитала, риск потерять всё огромен, но в случае успеха доходность может доходить до 1000% годовых.

И замыкает нашу пятёрку, такой вид инвестирования, как доверительное управление.

Дадим определение, доверительное управление – это управление вашими активами (деньги, акции, облигации, ценные металлы и др.) с целью их приумножения, осуществляемое профессиональным управляющим и обеспечивающим заданный инвестором уровень допустимых рисков.

Доходность при таком инвестировании может составлять до 100%-140% годовых.

Главное, какой бы вид инвестирования Вы бы не выбрали, не стоит забывать о диверсификации.

Бюджетное финансирование, предоставление государством в соответствии с утвержденным бюджетом в безвозвратном порядке бюджетных средств предприятиям, организациям и учреждениям на осуществление и развитие их деятельности.

Использование денежных средств бюджетов конкретными распорядителями предшествует их выделения (предоставления) соответствующим юридическим лицам. Предоставление денежных средств из бюджетов разных уровней происходит на условиях невозвратности и бесплатности с целью обеспечения социально-экономического развития общества, государственного управления, обороны называется бюджетным финансированием. Суть бюджетного финансирования заключается в том, что с его помощью налаживаются денежные отношения, которые возникают между государством, с одной стороны, и субъектами хозяйствования всех форм собственности - с другой, относительно направления денежных средств бюджетов. Своевременность и полнота финансирования в значительной мере зависят от уровня наполняемости денежными средствами бюджета.

Бюджетное финансирование включает принципы, формы и методы предоставления денежных средств бюджетов соответствующим распорядителям.

Бюджетное финансирование осуществляется в таких формах, как сметное финансирование, государственное финансирование инвестиций, предоставление дотаций, субвенций, субсидий.

Наиболее распространенной формой бюджетного финансирования является сметное финансирование. Выделение денежных средств из бюджетов разных уровней учреждениям и организациям социально-культурной сферы, обороны, органам государственного управления и тому подобное происходит на основе планового документа - сметы доходов и расходов. Смета - это основной плановый документ, подтверждающий полномочия относительно получения доходов и осуществления расходов, определяет объем и направление средств для выполнения ими своих функций и достижения целей, определенных на год согласно бюджетных назначений.

Смета включает две составляющие:

 

- общий фонд, содержащий  объем поступлений общего фонда  бюджета и распределение расходов  по полной экономической классификации  на выполнение бюджетным учреждением (организацией) основных функций;

- специальный фонд, содержащий  объем поступлений из специального  фонда бюджета и их распределение  по полной экономической классификации  на осуществление расходов специального  назначения и на реализацию  приоритетных мероприятий, обусловленных  выполнением учреждением основных  функций.

Государственное финансирование инвестиций - это предоставление денежных средств бюджетов для инвестиционной и инновационной деятельности. Такое финансирование осуществляется в соответствии с бюджетной классификацией расходов на основные объекты экономического и социального развития государства.

Государственные дотации - это форма бюджетного финансирования, которое применяется для выделения денежных средств из государственного и местных бюджетов планово-убыточным предприятиям и организациям для сбалансирования их финансовых планов. Дотации также могут предоставляться из высшего бюджета ниже соответствующих условий (при превышении расходов над доходами) для обеспечения выполнения ими своих функций без ограничения сферы использования средств.

Субвенция - это выделение средств местным органам власти со стороны государства. В отличие от дотаций, субвенция направляется на финансирование определенных мероприятий, программ, проектов и при наличии доли собственных источников финансирования местных бюджетов. Она подлежит возврату в случае ее нецелевого использования.

Субсидии -- это безвозмездные текущие выплаты предприятиям, организациям, которые не предусматривают компенсации в форме специально оговоренных выплат или товаров и услуг в обмен на проведены платежи, а также расходы, связанные с возмещением убытков государственных предприятий.

ДЕФИЦИТНОЕ ФИНАНСИРОВАНИЕ — финансирование экономики, превышающее бюджетные возможности, приводящие к дефициту государственного бюджета вследствие значительного превышения государственных расходов над доходами. Меры пр-ва по созданию бюджетного дефицита с целью оказать воздействие на эконом, деят-ть. Этот термин иногда используется в отношении суммарных гос. расходов, включая капиталовложения (инвестиции), а иногда в более узком смысле — только применительно к текущим расходам. Сторонником Д.ф. был Кейнс, рассматривающий его в кач-ве врем, ср-ва, стимулирующего совокупный спрос в экономике, что снижает уровень безработицы. Гос. заимствования не могут расти быстрее, чем национальный доход. Поэтому бюджетный дефицит надо финансировать, или увеличивая долг, к-рый может достигнуть таких размеров, что гос-ву будет сложно обслуживать его из своих доходов (долговой кризис), или путем денежной эмиссии, что приведет к инфляции. Однако большинство гос-в регулярно создают бюджетный дефицит. Более того, такая ситуация считается нормальной и даже желательной, т.к. значит, доля частного (негос.) сектора стремится к сохранению активного сальдо, чтобы аккумулировать финанс. претензии. Это возможно только в случае, если др. сторона, обычно гос-во, накапливает соответствующие денежные обязательства. Сбалансированные размеры дефицита гос. бюджета зависят от сбережений и финанс. политики частного сектора.

 

18. Типы инвестирования. Банковское кредитование и донорское  инвестирование.

Инвестирование — является долгосрочным вложения капитала в разные предприятия или проекты, которые имеют цель долгосрочного получения дохода. Под кредитованием можно понимать передачу денежных средств при том условии, что лицо, которое их получит, должно обязательно вернуть их к установленному сроку, как правило, с оговоренным процентом за то, что данные средства были использованы.

Понятия кредитование и инвестирование сравниваются наиболее часто в контексте финансирования бизнеса. Осуществление финансирования посредством кредитования или при помощи инвестиций обладает следующими отличиями:

- кредит нужно будет  возвращать, а инвестиции не нужно;

- при кредитовании необходимо  будет выплачивать процент, в  отличии от инвестиций;

- инвестор претендует  на участие в доходах, полученных  от бизнеса, а кредитор на это  не рассчитывает;

- в отличие от кредитора, инвестор покупает долю в бизнесе;

- естественно, что инвестор  обладает более высокой степенью  влияния в бизнесе, что в конечном  итоге все же зависит от  условий и размера суммы;

- в случае банкротства  бизнеса, в первую очередь погашаются  обязательства перед кредиторами, а перед собственниками-инвесторами  в последнюю.

Банковское кредитование является одним из основных внешних источников финансирования предприятий. Именно банковские кредитные организации осуществляют основную массу инвестирования в предпринимательский сектор, несут основные риски и оказывают сопровождающие финансовые и информационные услуги предприятиям.

Преимущества и недостатки банковского кредита

Очевидные преимущества банковского кредита заключаются, прежде всего, в отлаженности процедур, свободе выбора «схемы» выдачи и погашения кредита, отсутствии налогообложения средств, полученных в кредит.

Конечно, лучше строить бизнес со своими вложениями, быть уверенным в своих силах, ведь заемные деньги придется возвращать. Но с другой стороны кредитование позволяет развиваться более интенсивно. Например, новое дорогостоящее оборудование, которое предприятие может приобрести на средства банковского кредита, будет гораздо эффективнее предыдущего.

Но при всей своей привлекательности данный вид финансирования является для предприятия-заемщика достаточно «жестким» и довольно дорогим инструментом. Так, кредиты предоставляются под обеспечение и, как правило, должны использоваться по целевому назначению. Кроме того, периодические выплаты процентов могут привести к дефициту средств, а проценты за пользование кредитом признаются расходами в целях налогообложения прибыли, только если их размер существенно не отклоняется от среднего уровня процентов, взимаемых по сопоставимым долговым обязательствам (ст 269 НК РФ).

Процесс кредитования

Непосредственно процесс получения кредита состоит из четырех этапов.

Первый этап - составление кредитной заявки и ее рассмотрение в банке. Для получения кредитной заявки необходимо обратиться в выбранный банк к кредитному эксперту. Многие банки размещают образец кредитной заявки на сайте, а также перечень документов, необходимых для оформления кредита.

Второй этап - анализ кредитоспособности возможного заемщика

На этом этапе анализируется кредитоспособность заемщика и оценивается обеспечение, которое заемщик может предложить банку. При принятии положительного решения проводится тщательный анализ кредитоспособности заемщика на основе системы показателей и дается оценка кредитного риска.

Третий этап - оформление кредитной сделки

Четвертый этап - исполнение кредитного договора.

 

 

19.Типы инвестирования. Проектное инвестирование и акционерное  инвестирование.

Проектное инвестирование- инвестирование, цель которого заключается в привлечении капитала и инвесторов к различным проектам, новым перспективным бизнес идеям, к новым технологиям. Из них, как правило, инвестор должен получить максимальную прибыль.

Одной из основных проблем проектного инвестирования можно считать его финансирование, которое должно обеспечивать реализацию проекта в таком объеме, как планировалось, кроме того должна обеспечиваться структура инвестиций, требуемых платежей, то есть налогов, процентных выплат по кредиту. Также проектное инвестирование должно обеспечиваться снижением риска в проектах, необходимым соотношением между собственными средствами и привлечёнными средствами.

Система финансирования различных проектов, как правило, включает в себя источники финансирования проекта и формы финансирования.

Проектное инвестирование включает в себя источники, которые можно проклассифицировать по следующим признакам:

1. Отношение собственности.

Такие источники делятся на собственные и привлечённые. К собственным источникам мы можем отнести прибыль, страховые суммы в виду возмещение за определенные потери. Кроме того, к таким источникам можно отнести амортизационные отчисления и денежные накопления или сбережения граждан, переданные как благотворительные взносы или пожертвования. К привлеченным источникам, включающиеся в проектное инвестирование, относят средства, которые инвестор получает от продажи акций, иных взносов членов трудовых коллективов, юридических лиц и граждан, заемные финансы инвесторов ( бюджетные кредиты или банковские кредиты). Кроме того, сюда можно отнести денежные средства, централизуемые различными  объединениями в установленном порядке или ассигнования из бюджетов разных уровней или вне бюджетных фондов, иностранный капитал.

2. Виды собственности. По  такому критерию источники делятся  на государственные инвестиционные  ресурсы и бюджетные средства, средства внебюджетных фондов  или привлеченные средства, которыми  можно считать государственные  займы или кредиты международного  значения. Кроме выше перечисленного, сюда мы можем относить частные  ресурсы коммерческих или некоммерческих, общественных объединений или  физических лиц, инвестиционные  ресурсы иностранцев.

По форме финансирования различают следующие виды: акционерное, бюджетное, кредитование и проектное.

Акционерное финансирование представляет собой форму получения инвестиционных ресурсов  с помощью ценных бумаг.

Бюджетная форма предполагает инвестиционные вложения, привлечение средств федерального бюджета, различныхпроектное_инвестирование субъектов РФ.

Кредитование – распространенная форма финансирования проектов, существующая в мировой практике уже немало лет. Но в России кредитование долгосрочных проектов пока не настолько развито, чтобы было прибыльно его использовать.