Управление инвестиционным портфелем

Решение предприятием как  инвестором этих проблем, а также  учёт влияния на рынок мирового финансового  кризиса, поможет ему составить  достаточно надёжный и доходный инвестиционный портфель.

 

3.2 Направления  решения проблем управления портфельными инвестициями

 

Важнейшим условием эффективного управления инвестиционным портфелем  является необходимость постоянно уделять время управлению инвестиционным портфелем. Целесообразно поручить управление портфелем инвестиций специально сформированной структуре и обученным специалистам, чтобы они могли своевременно реализовывать необходимые функции управления, осуществлять контроль инвестиционной деятельности.

В случае меньшей суммы  в портфеле — контроль и управление происходит реже. Оптимальным временем балансировки инвестиционного портфеля является 1 месяц в случае долгосрочных инвестиций и 1 неделя в случае краткосрочных  инвестиций.

Второе. Как происходит управление инвестиционным портфелем? У вас  обязательно уже должен быть свой финансовый план, в котором указано, какие цели и в какой временной  промежуток вы планируете достичь. Управление портфелем нерушимо связано именно с финансовым планом.

Например, если по плану необходимо сделать 6% дохода в месяц, а предприятие достигло только 4 %, то оно увеличивает процент высокодоходных активов в ущерб консервативным. И наоборот, если достигли 7% вместо 6%, то с одной стороны можете уменьшить процент высокодоходных активов, но уменьшение их доли уменьшит риски убытка данного инвестиционного портфеля. А с другой стороны предприятие может пересмотреть свой финансовый план (если вас устраивают риски) и увеличить средний доход в месяц, чем приблизить время достижения цели портфельного инвестирования.

 

 

 

Заключение

 

Внимание, которое уделяется  портфельным инвестициям, вполне соответствует  радикальным изменениям, произошедшим во второй половине двадцатого столетия в экономике промышленно развитых стран. На месте отдельных изолированных  региональных финансовых рынков возник единый международный финансовый рынок.

К традиционному набору «основных» финансовых инструментов (иностранная  валюта, государственные облигации, акции и облигации корпораций) добавился постоянно расширяющийся  список новых «производных» инструментов, таких как депозитарные расписки, фьючерсы, опционы, варианты, индексы, свопы.

Эти инструменты позволяют  реализовать более сложные и  тонкие стратегии управления доходностью  и риском финансовых сделок, отвечающие индивидуальным потребностям инвесторов, требованиям управляющих активами, спекулянтов и игроков на финансовом рынке.

Главной целью формирования инвестиционного портфеля является обеспечение реализации основных направлений  инвестиционной деятельности предприятия  путем подбора наиболее доходных и безопасных объектов инвестирования. С учетом сформулированной главной  цели строится система конкретных локальных  целей формирования инвестиционного  портфеля, основными из которых являются:

а) обеспечение высоких  темпов роста капитала в предстоящей  долгосрочной перспективе;

б) обеспечение высокого уровня дохода в текущем периоде;

в) обеспечение минимизации  инвестиционных рисков;

г) обеспечение достаточной  ликвидности  инвестиционного  портфеля.

Перечисленные конкретные цели формирования инвестиционного портфеля в значительной степени являются альтернативными. Так, обеспечение  высоких темпов роста капитала в  долгосрочной перспективе в определенной степени достигается за счет снижения уровня текущей доходности инвестиционного  портфеля (и наоборот). Темпы роста  капитала и уровень текущей доходности инвестиционного портфеля находятся  в прямой зависимости от уровня инвестиционных рисков. Обеспечение достаточной  ликвидности может препятствовать включению в портфель инвестиционных проектов, обеспечивающих высоких прирост  капитала в долгосрочном периоде. Учитывая альтернативность целей формирования инвестиционного портфеля, каждый инвестор сам определяет их приоритеты.

Альтернативность целей  формирования инвестиционного портфеля определяет различия политики финансового  инвестирования предприятия, которая  в свою очередь предопределяет конкретный тип формируемого инвестиционного  портфеля.

Исходя из этих основных типов  инвестиционных портфелей формируются  различные их варианты, которые используются при реализации политики финансового  инвестирования предприятия.

Такими основными вариантами типов инвестиционных портфелей  являются:

1) агрессивный портфель  дохода;

2) агрессивный портфель  роста;

3) умеренный портфель дохода;

4) умеренный портфель роста;

5) консервативный портфель  дохода;

6) консервативный портфель  роста.

Диапазон типов инвестиционных портфелей может быть расширен в  еще большей степени за счет их вариантов, имеющих промежуточное  значение целей финансового инвестирования.

Определение целей финансового  инвестирования и типа инвестиционного  портфеля, реализующего избранную политику, позволяет перейти   к    непосредственному   формированию   инвестиционного  портфеля путем    включения   в    него   соответствующих  финансовых  инструментов.

Обстоятельства, в которых  находятся инвесторы, различны, поэтому  портфели ценных бумаг должны составляться с учетом таких различий. При этом определяющими факторами являются допустимый уровень риска и период инвестирования, которые зависят  от предпочтений конкретного инвестора. Необходимо учесть и другие факторы, включая вопросы налогообложения  и законодательного регулирования.

Рост капитализации российского  рынка коллективных инвестиций, несомненно, приведет в будущем не только к  росту количества паевых инвестиционных фондов, но также и к увеличению типов их инвестиционных предпочтений. Поэтому разработка методов сравнительного анализа различных по структуре  активов фондов будет иметь все  более важное значение.

Кроме того, теперь можно  комментировать, что адаптация западных методов оценки эффективности паевых фондов прошла успешно и позволила  применить математический алгоритм принятия решения о выборе управляющих  компаний, что создает возможности  для дальнейшего усовершенствования описанного в работе метода оценки профессиональных управляющих.

 

 

 

Список использованной литературы

 

1. Батяева Т.А., Столяров Т.И. Рынок ценных бумаг. – М.: Инфра-М, 2006.
2. Богачек Н.Л. Операции портфельных инвесторов на рынке ценных бумаг. – М.: Современная экономика и право, 2012.
3. Буренин А.Н. Рынок ценных бумаг и производных финансовых инструментов. – М.: 1ФКК, 2011
4. Виленский П. Л., Лившиц В. Н. и др. Оценка эффективности инвестиционных проектов. – М.: Дело, 2011
5. Золотогоров В. Г. Инвестиционное проектирование: Учебн. пособие. – Мн.: ИП Экоперспектива, 2010 – 463 с.
6. Игонина Л.Л. Инвестиции: учебное пособие. – М.: Экономистъ, 2010
7. Инвестиционный анализ в реальном секторе экономики: Учеб. пособие/ Под ред. Л. Т. Гиляровской. – М.: Финансы и статистика, 2009 – 352 с.
8. Ковалев В. В. Инвестиции: Учебник/ Под ред. В. В. Ковалева, В. В. Иванова, В. А. Лялина. – М.: ООО «ТК Велби», 2011 – 440 с.
9. Крылов Э. И., Власова В. М., Журавкова И. В., Анализ эффективности инвестиционной и инновационной деятельности предприятий. – М.: Финансы и статистика, 2010. – 608 с.
10. Первозванский А.А. Финансовый рынок: расчет и риск / А.А. Первозванский, Т.Н. Первозванская. – М.: Инфра, 2011
11. Роман Д. Методы измерения эффективности управления портфелем // Рынок ценных бумаг, 2012, №14.-с.35-36
12. Салманов О.Н. Инвестиционный менеджмент.  Управление портфелем облигаций. МГУС. Институт финансов и систем управления экономикой. 2010.
13. Самошкин А.А. Некоторые особенности практического применения современной портфельной теории инвестирования и пути ее дальнейшего развития // Интеллект - 2011. Сборник научных трудов. - Тюмень: ТГИМЭУП, 2011. – 262 с.
14. Фабоцци Фрэнк Дж.Управление инвестициями: Университетский учебник. – М., 2011
15. Финансы и кредит: Учебник/Авт. коллектив под руководством А. Ю. Козака. – Екатеринбург: ПИПП, 2011г.
16. Шарп У., Александер Г., Бейли Дж. Инвестиции. – М., 2010
17. Шарп У.Ф., Бэйли Д.В. Инвестиции. – М.: Инфра-М, 2012г.
18. Шарп У.Ф.,Александер Г., Бейли Дж.Инвестиции: пер. с англ. – М.:ИНФРА-М,2009.
19. Ширяев В.И. Модели финансовых рынков. Оптимальные портфели, управление финансами и рисками. – М.: КомКнига, 2011