Оценка конкурентоспособности инновационной организации и ее научно-технической продукции

Чистый дисконтированный доход  ЧДД  (по международной терминологии  NPV) или интегральный эффект Э_травен

ЧДД = (R_t– З_t) ,                                       (33)

где R_t – результаты, достигнутые на t –ом шаге расчета;

З_t– затраты, осуществляемые на этом шаге, включая капитальные вложения;

Т – горизонт расчета;

Е – норма дисконта.

Чем больше ЧДД, тем эффективнее  проект. При отрицательном ЧДД проект неэффективен.

На практике пользуются модифицированной формулой для определения  ЧДД. Для этого из состава затрат З_t исключают капиталовложения и обозначают К_t– капиталовложения в t – год.

Сумма дисконтированных капиталовложений

,                                           (34)

где τ– год приведения; t – год вложения средств.

Чистый дисконтированный доход определяется как разность между дисконтированными доходом  и капиталовложениями.

  (35)

где П^ч_t -  чистая прибыль;

       А_t- амортизационные отчисления.

Чем выше ЧДД, тем эффективнее  проект.

Индекс доходности ИД (PI) или индекс рентабельности капвложений рассчитывается как

ИД = .                                         (36)

Если ИД < 1, то проект отвергается.

Окупаемость инвестиций Т_ок(РР)  или срок возврата средств, который находится из равенства

.                                 (37)

Срок окупаемости –  минимальный временной интервал (от начала осуществления проекта), за пределами которого ЧДД становится и в дальнейшем остается положительным.

Внутренняя норма доходности ВНД  (IRR), которая равна ставке дисконтирования Е_вн, при которой чистый дисконтированный доход (ЧДД) проекта равен нулю.

Если весь проект выполняется  только за счет заемных средств, то ВНД равна максимальному проценту, под который можно взять заем с тем, чтобы суметь расплатиться из доходов от реализации проекта за расчетный период.

ВНД находится из равенства

.                      (38)

1. Расчет потока наличности, связанного с коммерциализацией новшества

 

Таблица 13

Потребность в инвестициях

Наименование показателей
	0	1	2	3	4	5	6	7	8
	Год приведения t = 0
Инвестиции в НИОКР  ( нематериальные астивы)	0	1422759,624
Инвестиции в подготовку производства (основные средства + затраты  на монтаж оборудования и постоянные расходы)	0	0	2775298,02
Инвестиции в производство (оборотные средства)			151962,43	91177,46	60784,97
Освоение производственной мощности				50	80	100	100	100	100

 

Поток реальных денег (поток наличности)

№	Наименование показателей	Значение показателей  по годам.
		жизненного цикла,. д. е.
		0	1	2	3	4	5	6	7	8
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11
1	Операционная  деятельность		НИОКР	-23421,34	-388533,06	1742114,90	2555734,03	2617670,75	2628329,28	3135474,00
	(п.14 + п.6)
2	Объем продаж		–	–	1400	2240	2800	2800	2800	2800
3	Цена продаж*				2534,20	2534,20	2534,20	2534,20	2534,20	2534,20
4	Выручка от продаж				3547879,03	5676606,45	7095758,06	7095758,06	7095758,06	7095758,06
5	Операционные затраты			-23421,34	-1014321,72	-1608861,94	-2005222,10	-2005222,10	-2005222,10	-2005222,10
6	Амортизация				-701218,59	-701218,59	-701218,59	-701218,59	-701218,59	-416666,67
7	Затраты на рекламу и маркетинговые исследования
8	Суммарные издержки (п.5 + п.6 + п.7)			-23421,34	-1715540,31	-2310080,54	-2706440,69	-2706440,69	-2706440,69	-2421888,76
9	Прибыль балансовая (п.4 –  п.8)				1832338,72	3366525,91	4389317,37	4389317,37	4389317,37	4673869,30
Продолжение таблицы 14
	Остаточная стоимость				3221541,03	2520322,44	1819103,85	1117885,26	416666,67	0,00
10	Налог Н1**				64430,82	50406,45	36382,08	22357,71	8333,33	0,00
11	Плата за кредит				1356479,57	101206,98	67471,31758	0	0	0
12	Налогооблагаемая прибыль  (п.9 – п.10 – п.11)				411428,33	3214912,49	4285463,98	4366959,67	4380984,04	4673869,30
13	Налог Н2 (0,24 × п.12)				98742,8001	771578,9965	1028511,354	1048070,32	1051436,169	1121728,631
14	Прибыль чистая (п.9 – п.10 – п.11 – п.13)				312685,53	2443333,49	3256952,62	3318889,35	3329547,87	3552140,67
15	Инвестиционная  деятельность (К) (п.17 – п.16)		-1422759,62	-2927260,44	-91177,46	-60784,97	0,00	0,00	0,00	30392,49
16	Затраты на приобретение активов		1422759,62	2927260,44	91177,46	60784,97	0,00	0,00	0,00	0,00
17	Поступление от продажи активов***		0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	30392,49
Продолжение таблицы 14
18	Финансовая деятельность (п.19 + п.20 – п.21 – п.23)		1422759,62	2950681,78	-1327839,22	-529088,70	-718861,84	-663777,87	-665909,57	-710428,13
19	Собственный (акционерный) капитал	3151387,75	1422759,62	1728628,12	0,00	0	0	0	0	0
20	Долгосрочные кредиты		0	1222053,662	91177,46	60784,97	0	0	0	0
21	Погашение задолженности  по кредитам		0	0	-1356479,57	-101206,976	-67471,31758	0	0	0
22	Остаточная задолженность  по кредитам		0	1356479,565	101206,976	67471,31758	0	0	0	0
23	Выплата дивидендов		0	0	62537,1067	488666,6978	651390,5245	663777,8693	665909,5738	710428,133
24	Излишек средств (п.1 + п.15 + п.18). Сальдо потока реальных денег		0	0	-1807549,73	1152241,22	1836872,19	1953892,89	1962419,70	2455438,35
25	Суммарная потребность  в средствах		0	0	-1807549,73	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
Продолжение таблицы 14
26	Сальдо накопленного потока реальных денег (равно сумме значений в строке 26 на предыдущем шаге и в строке 24 на данном шаге).		0	0	-1807549,73	-655308,51	1181563,68	3135456,57	5097876,27	7553314,62

 

2. Интегральные показатели эффективности

Таблица 15

Интегральные  показатели эффективности

Наименование	Значение показателей
показателей	по годам,. д. е.
	1	2	3	4	5	6	7	8
1. Капитальные вложения(инвестиционная деятельность)	-1422759,62	-2927260,44	-91177,46	-60784,97	0,00	0,00	0,00	30392,49
2. Доход (сальдо потока  реальных денег)	0,00	0,00	-1807549,73	-655308,51	1181563,68	3135456,57	5097876,27	7553314,62
Продолжение таблицы 15
3.Коэффициент дисконтирования при Е1 = 20%	2,49	2,07	1,73	1,44	1,20	1,00	0,83	0,69
4. Дисконтированные капитальные  вложения	-3540281,23	-6069967,26	-157554,64	-87530,36	0,00	0,00	0,00	21105,89
5. Суммарные дисконтированные  капитальные вложения нарастающим  итогом	-3540281,23	-9610248,48	-9767803,13	-9855333,49	-9855333,49	-9855333,49	-9855333,49	-9834227,59
6.Дисконтированный доход (п.2 × п.3)	0,00	0,00	-3123445,93	-943644,25	1417876,42	3135456,57	4248230,23	5245357,38
7. Суммарный дисконтированный  доход нарастающим итогом			-3123445,93	-4067090,18	-2649213,76	486242,81	4734473,03	9979830,41
8.Чистый дисконтированный доход (п.7 – п.5)	145602,82
9. Индекс доходности (п.7 / п.5)	1,01
10.Ток (дисконтированный срок окупаемости)	8 лет
Продолжение таблицы 15
11.Коэффициент дисконтирования при Е2 = 10	3,71	2,86	2,20	1,69	1,30	1,00	0,77	0,59
12. Дисконтированные капитальные  вложения (п.1 × п.11)	-5282606,89	-8360548,55	-200316,87	-102726,60	0,00	0,00	0,00	17983,72
13. Суммарные дисконтированные  капитальные вложения нарастающим  итогом	-5282606,89	-13643155,44	-13843472,32	-13946198,92	-13946198,92	-13946198,92	-13946198,92	-13928215,20
14. Дисконтированный доход  (п.2 × п.11)	0,00	0,00	-3971186,76	-1107471,38	1536032,79	3135456,57	3921443,29	4469416,94
15. Суммарный дисконтированный  доход нарастающим итогом	0,00	0,00	-3971186,76	-5078658,13	-3542625,34	-407168,78	3514274,51	7983691,45
16.Чистый дисконтированный доход (п.15 – п.13)	-5944523,75
17. Индекс доходности (п.15 / п.13)	0,57
18.Ток (дисконтированный срок окупаемости)	БОЛЬШЕ 8 ЛЕТ
19. Внутренняя норма доходности**	20,24

 

* Дисконтирование осуществляется  по заданной в табл. 2 ставке  дисконтирования. Коэффициент дисконтирования  К_d определяется по формуле сложных процентов

,       

где   - год приведения;

t – любой год расчетного периода.

** Вторая дисконтная ставка  выбирается в зависимости от  результата полученного ЧДД₁ при заданной дисконтной ставке Е₁. Если ЧДД₁ положительный, то ставка Е₂ увеличивается, чтобы ЧДД₂ стал отрицательным, и наоборот, при ЧДД₁ отрицательном надо Е₂ уменьшить, чтобы получился положительным ЧДД.

Внутренняя норма доходности Е_вн рассчитывается по формуле для рассчитанных ЧДД при двух дисконтных ставках, при которых ЧДД положителен (Е₁) и отрицателен (Е₂)

. 

Заключение

 

Активное использование организациями  инноваций обеспечивает повышение  их эффективности и конкурентоспособности, помогает им ускорить свой рост, освоить  новые рынки, создать новые рабочие  места, что, в конечном счете, определяет экономическое развитие региона, рост налоговой базы, повышение качества жизни.

Готовность компании к нововведениям  характеризуется инновационным  климатом, от его состояния зависит  насколько успешно пройдет внедрение  инновационного проекта.

В зависимости от состояния инновационного климата в организации происходит достижение и не достижение инновационной  цели. Для создания благополучной  среды для достижения целей организации  необходима разработка понятных персоналу  методов стимулирования.

Рассмотренный материал в  курсовом проекте свидетельствует, что одним из важнейших средств  решения задачи перехода промышленных предприятий на инновационный путь развития является интеграция инноваций, инвестиций и производства с целью  формирования единой целостной инновационно-производственной системы, которая должна обеспечивать реализацию инновационных проектов и довести их до реализации новой продукции и услуг способом сокращения инновационного лага на всех этапах жизненного цикла новой продукции (новации – инновации – наука – инвестиции – производство – маркетинг – потребитель).

Для повышения эффективности  использования научно-технического потенциала, его развития, позиционирования предприятия на рынке автокомпонентов, а также с целью формирования позитивного общественного мнения города и региона о предприятии необходимо:  
-  продолжать развитие технического оснащения предприятия, налаживание выпуска новой номенклатуры с использованием ноу-хау и передовых технологий;  
-  выход на новые рынки сбыта (поиск новых деловых связей), налаживание партнерских отношений с новыми потенциальными партнерами, улучшение взаимоотношений с конкурирующими предприятиями;  
-  работа над повышением качества выпускаемой продукции;  
-  ориентация в своей деятельности на нужды потребителя в независимости от потребляемого им доли продукции;  
-  установление гибкой ценовой политики;  
-  налаживание упрощенной системы сбыта для мелких потребителей. 

Проведенная в оценка эффективности  инновационного проекта показывает, что заданные условия делают проект экономически выгодным для инвесторов.ЧПД данного проекта величина положительная (ЧПД = 145602,82

д.е.), а значит имеет место превышение денежного потока над инвестиционными вложениями, следовательно, проект к рассмотрению принимается. Индекс доходности также показывает, что проект экономически эффективен (Индекс доходности ИД =1,015, что больше 1). Индекс доходности показывает, что на каждый вложенный рубль инвестор получит 10,15 д.е. дохода. Проект рассчитан на 8 лет, производство начинается с третьего года, 100% производство налаживается с пятого года года, прибыль начинаем получать с 3 года, цена верхнего предела равна 2534,20, Показатель конкурентоспособности нашего изделия по отношению к изделию другой фирмы k_{ТП =}1,62, показатель конкурентоспособности по экономическим параметрам k_Эп=1,37, Конкурентные преимущества инновационной организации К_{кп =}2,37, конкурентоспособность новшества К_к с учетом его технического уровня, затрат на удовлетворение потребности в нем и конкурентных преимуществ при движении товара на рынке равен 2,82.

 Период окупаемости  8лет, следовательно, для заданных условий период окупаемости приемлемая величина. Показатель внутренней нормы доходности (ВНД 20,24%) превышает ставку дисконта 11%, что показывает эффективность проекта.   

Список использованной литературы

1. Коршунова Л.А. Инновационный менеджмент: Учебное пособие - Томск: Изд. ТПУ, 2000.
2. Коршунова Л.А., Кузьмина Н.Г. Инновационный и стратегический менеджмент: Учеб. пособие / Том. политех. ун-т. – Томск, 2003.
3. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования. Официальное издание. – М.: ОАО «НПО» изд. Экономика, 2000.
4. Фатхутдинов Р.А. Инновационный менеджмент: Учебник для вузов. – СПб.: Питер, 2008.
5. Ример М.И., Касатов А.Д., Матиенко Н.Н. Экономическая оценка инвестиций / Под общ.ред. М. Римера. – СПб: Питер, 2005.
6. Попов Ю.И., Яковенко О.В. Управление проектами: учеб.пособие. – М.: ИНФРА-М, 2008.