Анализ факторов влияющих на инвестиционную политику РФ

Бюджетные инвестиции могут предоставляться  не только государственным предприятиям. Если они направляются другим юридическим  лицам, это влечет возникновение  права государственной (муниципальной) собственности на эквивалентную  часть уставных капиталов и имущества  этих лиц. Для включения таких  расходов в бюджет необходимо полное технико-экономическое обоснование  инвестиционного проекта, проекта  договора об участии государства  или муниципального образования  в собственности субъекта инвестиций.

К основным принципам инвестиционной политики государства на  современном  этапе можно отнести:

-снижение реальных процентных  ставок до уровня, соответствующего  эффективности инвестиций в реальный  сектор экономики на основе  обеспечения сбалансированного  бюджета и дальнейшего снижения  инфляции;

-проведение налоговой реформы,  предполагающей рассмотрение инвестиционных  возможностей субъектов рынка  на основе упорядочения, упрощения  и структурной перестройки существующей  налоговой системы, а также  совершенствования амортизационной  политики;

-осуществления процесса реформирования  предприятий с целью повышения  их инвестиционной привлекательности;

-формирование организационно-правовых  предпосылок снижения инвестиционных  рисков с целью стимулирования  сбережений населения

-эффективности использования бюджетных  инвестиционных ресурсов на основе  их конкурсного размещения, представления  государственных гарантий.

-ключевая роль формирования  капиталовложений для реформирования  экономики России;

-пути реструктуризации источников  инвестиций;

-приоритеты федеральной инвестиционной  программы (60-70 %)

-государственных инвестиций на  социальные программы, (30-40 % на производственную  сферу);

-критерии отбора проектов, финансирование  которых будет осуществляться  с участием средств федерального  бюджета (эффективность, окупаемость,  вложения в «точки роста» экономики);

-ориентиры (примерные нормативы  с учетом состояния мирового  рынка капиталов) для привлечения  иностранных инвестиций;

-задачи по активизации участия  регионов в привлечении отечественных  и иностранных инвестиций;

-пути развития инфраструктуры  инвестиционного процесса (в частности,  развития информационно-консультативной  системы);

Государство посредством денежно-кредитной  и финансовой политики может влиять на изменение соотношений между  инвестиционным спросом и предложением, а следовательно, на величину нормы  дохода, получаемого от различных  капитальных и финансовых активов. Оно определяет стратегию поведения  инвесторов на рынке инвестиционных товаров и, как следствие, структуру  самих инвестиций. Исходя из состояния  экономики (уровня инфляции, дефицита бюджетной системы, платежеспособного  спроса населения на товары и услуги и т.д.) применяются те или иные концепции регулирования рынка  инвестиционных товаров.

Государственное регулирование инвестиционной деятельности, направленное на экономическое  и социальное развитие страны, осуществляется: в соответствии с государственными инвестиционными программами; прямым управлением государственными инвестициями; введением системы налогов с  дифференциацией налоговых ставок и льгот; предоставлением финансовой помощи из федерального бюджета в  форме субсидий и бюджетных ссуд на развитие отдельных территорий, отраслей хозяйства и производств; проведением взвешенной амортизационной, кредитной и ценовой политики исходя из реального состояния хозяйственной  системы: действующими на территории РФ правилами пользования землей, ее недрами и другими природными ресурсами;

Бюджетная политика государства в  сфере реальных инвестиций заключается  в утверждении в составе федерального бюджета наряду с объемом текущих  расходов (защищенных статей) бюджета  развития, предназначенного для финансирования инвестиционных и фундаментальных  инновационных программ государственного значения. Поэтому бюджетные ассигнования остаются важным источником финансового  обеспечения капитальных вложений.

Прямое участие государства  в инвестиционной деятельности:¹

1) РФ с иностранными государствами  разрабатывает, утверждает и финансирует  инвестиционные проекты;

2) из средств федерального бюджета  и бюджетов субъектов РФ финансируются  приоритетные инвестиционные проекты;

3) Правительство РФ формирует  и утверждает перечень строек  и объектов технического перевооружения  для федеральных государственных  нужд, финансируемых из федерального  бюджета;

4) предоставление на конкурсной  основе государственных гарантий  по инвестиционным проектам из  средств федерального бюджета,  средств бюджетов субъектов РФ;

5) размещение на конкурсной основе  средств федерального бюджета  и средств бюджетов субъектов  РФ для финансирования инвестиционных  проектов;

6) проведение экспертизы инвестиционных  проектов;

7) защита организаций РФ от  поставок некачественных и устаревших  техники, технологии и т. п.;

8) выпуск облигационных займов  для финансирования инвестиционных  проектов и др.

Амортизационная политика регулирует начисления и использования амортизационных  отчислений. Проводя амортизационную  политику, РФ

Налоговая политика – система экономических, финансовых и правовых мер государства  в формировании налоговой системы  страны с целью реализовать те или иные задачи, стоящие перед  обществом. Принципы построения налоговой  политики: соотношение косвенных  и прямых налогов.

Инвестиционная сфера России испытывает комплексное воздействие следующих  негативных факторов: 1) сохраняется  тенденция сокращения государственных  инвестиций из федерального бюджета  в основные производственные фонды; 2) исключительно высокая степень  экономических рисков в регионе  обусловливает резкое снижение объемов  банковских инвестиций; 3) государство  не создало материальных и организационных  стимулов для того, чтобы сбережения населения республики трансформировались в инвестиции.

 

1.4. Внутренние источники инвестиций

 

Российский  рынок - один из самых привлекательных  для иностранных инвесторов, однако он также и один из самых непредсказуемых, и иностранные инвесторы мечутся  из стороны в сторону, пытаясь  не упустить свой кусок российского  рынка и, в то же время, не потерять свои деньги. При этом иностранные  инвесторы ориентируются прежде всего на инвестиционный климат России, который определяется независимыми экспертами и служит для указания на эффективность вложений в той  или иной стране.

Как следует из классической экономической  теории, инвестиции напрямую зависят  от сбережений. Но чаще всего сберегатели (вкладчики) и инвесторы относятся  к разным экономическим группам. Так, например, когда семья сберегает  часть своего дохода, то она кладет деньги в банк, а банк, в свою очередь, одалживает эти деньги компании, желающей совершить капиталовложения. В этом случае сберегатели и инвесторы  связаны через финансового посредника банк. Иногда, вкладчик и инвестор - это одно и то же лицо. В любом  случае, если брать одну закрытую страну, то внутренние инвестиции равны внутренним сбережениям. Однако, при выходе страны на мировой рынок, ситуация меняется. Рассмотрим же существующие источники  капиталовложений.

1. Прибыль.  Недостаток финансовых ресурсов  предприятия пытаются восполнить  за счет повышения цен на  свою продукцию. Однако при  увеличении цен предприятия сталкиваются  со спросовыми ограничениями,  что может поставить их на  грань банкротства. Правительством  принимаются определенные меры, облегчающие предприятиям формирование  необходимых финансовых ресурсов  для производственного развития, например, решение о полном освобождении  от налога прибыли, направляемой  на инвестиции.

2. Амортизационные  отчисления. Это капитальная стоимость,  отделившаяся от своего материального  носителя, изначально являющегося  капиталом, уже находящегося в  кругообороте и обороте предприятия.  Они направлены на восстановление  средств производства, которые изнашиваются  в процессе использования при  производстве товаров.

3. Бюджетное  финансирование. На данном этапе  Правительством реализуются Федеральные  Целевые Программы, направленные  на финансирование капитальных  вложений.

4. Банковский  кредит. Одним из важных источников  инвестиций может быть долгосрочное  кредитование, направленное на решение  стратегических целей в экономике.

5. Средства населения. Привлечение средств населения в инвестиционную сферу путем продажи акций приватизированных предприятий и инвестиционных фондов, в частности, могло бы рассматриваться не только как источник капиталовложений, но и как один из путей защиты личных сбережений граждан от инфляции. Стимулировать инвестиционную активность населения можно путем установления в инвестиционных банках более высоких по сравнению с другими банковскими учреждениями процентных ставок по личным вкладам, привлечение средств населения на жилищное строительство, предоставление гражданам, участвующим в инвестировании предприятия, первоочередного права на приобретение его продукции по заводской цене и т.п. Для притока сбережений населения на рынок капитала необходима широкая сеть посреднических финансовых организаций – инвестиционных банков и фондов, страховых компаний, пенсионных фондов, строительных обществ и др. Однако важно по возможности обеспечить защиту тем, кто готов вкладывать свои деньги  в фондовые ценности, установив строгий государственный контроль за предприятиями, претендующими на привлечение средств населения.

Основным  фактором, влияющим на состояние внутренних возможностей финансирования капиталовложений, является финансово-экономическая  нестабильность. Тем не менее, недостаточность  внутреннего инвестиционного потенциала можно считать относительной.

 

1.5.Внешние источники инвестиций

 

Источниками иностранных инвестиций в экономику  РФ могут быть ссуды иностранных  и международных банков, однако основным источником является участие инвестора-нерезидента (иностранного лица) в капитале предприятия.

Иностранные инвестиции играют важную роль в развитии экономики любой страны, включая  Россию. В современной экономической  ситуации страны вопрос о привлечении  иностранных инвестиций состоит  весьма остро: экономический кризис, резкое сокращение инвестиционных ресурсов делают неизбежным обращение к зарубежным источникам финансирования. Однако необходимость  привлечения зарубежных инвестиционных ресурсов определяется не только чисто  финансовыми аспектами. Резкое отставание отечественного машиностроения, которое  в последние десятилетия было в значительной степени ориентировано  на выпуск продукции военного назначения, привело к ситуации, когда для  многих отраслей экономики закупается оборудование из-за рубежа на валюту.

Для повышения эффективности производства в некоторых отраслях существенное значение имеет использование иностранных  технологий. Это относится, например, и к основной экспортной отрасли - нефтедобыче и переработке нефти.

Привлечение иностранных инвестиций может способствовать увеличению выпуска определенных видов  продукции (и особенно товаров народного  потребления), расширению экспорта с  помощью иностранных партнеров  и др. Все это имеет немаловажное значение, и, если с помощью иностранных  инвестиций удастся продвинуться в решении этих задач, это будет весомым вкладом в создание современной экономики.

Сотрудничество  с зарубежными партнерами может  дать положительный эффект с точки  зрения освоения зарубежного опыта  управления, маркетинга, подготовки кадров и др.

Поэтому привлечение иностранных инвестиций в экономику страны является объективной  необходимостью.

Они обусловлены:

• международным разделением труда;
• развитием международных связей;
• интегрированием национальной экономики в мировое хозяйство

Иностранные инвестиции способствуют:

• ускорению экономического и технического прогресса;
• внедрению новых форм управления;
• обновлению и модернизации производственного аппарата;
• активизации конкуренции;
• развитию малого и среднего бизнеса;
• расширению экспортного потенциала страны;
• замене импортозамещающего производства;
• созданию новых рабочих мест, повышению уровня занятости, снятию социальной напряженности;
• повышению конкурентоспособности отечественного производства;
• решению проблем реформирования экономики.

Актуальность  использования иностранных капиталовложений в экономике Росси сегодня  очевидна. Стремление к открытости экономики, повышение конкурентоспособности  национального производства, завоеванию доверия на мировом рынке, участию  в международном финансовом обмене обуславливает необходимость создания условий для привлечения иностранных  инвестиций. Развитие многих бывших социалистических стран показывает, что появление  внешних стратегических инвесторов, готовых и способных мобилизовать ресурсы для реструктуризации предприятий, сыграло немаловажную роль для экономического роста в этих странах. Особое значение иностранное инвестирование имеет  для стран, вставших на путь рыночных преобразований. В бывших социалистических странах именно из-за отсутствия или  пониженного реального спроса активы оказываются недооцененными - их рыночная стоимость, как правило, значительно ниже балансовой. Приток иностранного капитала как раз способен изменить ситуацию и способствовать значительному спросу на активы.