Денежные средства

 

              (Денежные средства + краткосрочные финансовые вложения)

Кал  =                  Краткосрочные обязательства =

 

= (стр. 260 + стр. 270)

   (стр. 690 –  стр.640), (8)

 

где стр. 260- Денежные средства

      стр. 270- Финансовые вложения

      стр. 690- ИТОГО по разделу V

      стр.640- Резервы предстоящих расходов

 

Считается, что нормальным значение коэффициента должно быть не менее 0,2, т.е. каждый день потенциально могут быть оплачены 20% срочных обязательств.

 

Коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности.

 

 

Этот коэффициент отражает платежные возможности предприятия  для своевременного и быстрого погашения  соей задолженности.

По смысловому назначению показатель аналогичен коэффициенту текущей  ликвидности; однако исчисляется по более узкому кругу текущих активов, когда из расчета исключена наименее ликвидная их часть — производственные запасы.

Формула расчета коэффициента быстрой (промежуточной) ликвидности выглядит так:

 

               Денежные средства + Кр

Кбл =   Краткосрочные обязательства   =

 

= (стр.240+стр.250+стр.260)

   (стр.690-стр.640-стр.650)   , (8)

 

где   стр.240- Дебиторская задолженность

       

Коэффициент отражает способность  компании погашать свои текущие обязательства в случае возникновения сложностей с реализацией продукции.

 

 Собственные оборотные средства (СОС) или чистый оборотный капитал (ЧОК)

 

 

Представляет собой  разность между оборотными активами организации и его краткосрочными обязательствами.

Чистый оборотный капитал  необходим для поддержания финансовой устойчивости организации, поскольку  превышение оборотных средств над  краткосрочными обязательствами означает, что она не  только может погасить свои краткосрочные обязательства, но и имеет резервы для расширения деятельности. Оптимальная сумма чистого оборотного капитала зависит от особенностей деятельности организации, в частности от ее масштабов, объемов реализации и дебиторской задолженности.

Недостаток оборотного капитала свидетельствует о неспособности организации своевременно погасить краткосрочные обязательства.

СОС (ЧОК) рассчитывается по формуле:

                          IIIП + стр. 640 -  IА

СОС=ЧОК=                     IIА  , (9)

 

Этот показатель не имеет  каких-либо ограничений. [9,c.320 ]

 

Пример расчета показателей  ликвидности приведены в  данной таблице 4.

 

Таблица 4- Анализ показателей ликвидности ЧПТУП «Слонимское» за 2010 года.

Показатели	Код строки	На начало		На конец года		Изменение
		расчет	уровень показателя	расчет	уровень показателя
A	21	2	3	4	5	6
1. Текущие активы (итог  раздела II актива)	290	X	2770	X	3579	+809
11.1. Запасы и затраты		X	1804	X	1645	-159
A	21	2	3	4	5	6
1.2. Денежные средства	260	X	13	X	326	+313
1.3. Дебиторская задолженность	240	X	953	X	1605	+652
2. Текущие пассивы  (итог раздела V пассива)	690	X	1008	X	1736	+728
2.1. Краткосрочные кредиты  и займы	610	X	313	X	552	+239
2.2. Кредиторская задолженность	620	X	695	X	1184	+489
3. Показатели ликвидности:
3.1. Чистый оборотный  капитал (млн р.)		2770-1008	1762	3579-1736	1843	+81
1 3.2. Доля чистого оборотного  капитала в текущих активах, %		1762:2770*100	63,610	1843:3579*100	51,495	-12,115
3.3.Коэффициент текущей  ликвидности		2770:(313+695)	2,750	3579:(552+1184)	2,062	-0,688
3.4.Коэффициент быстрой ликвидности		(953+13):1008	0,958	(1605+326):1008	1,114	+0,156
3.5.Коэффициент абсолютной  ликвидности		13 :1008	0,013	326:3579	0,188	+0,175

Примечание - Источник: собственная разработка Приложение Д

 

Вывод:  данные таблицы 4 свидетельствуют, что в целом ликвидность на конец года была выше уровня на начала года. Так, выросла сумма чистого оборотного капитала на 81 млн.руб., относительно же общей суммы текущих активов его доля снизилась на 19,1 % ( 12,115:63,610*100), коэффициент текущей ликвидности незначительно снизился до 2,062, что несколько ниже теоретического достаточного уровня. Повысились коэффициенты ликвидности: быстрой – на 16,3 % (0,156:0,958*100) и абсолютной – на 1346% (0,175:0,013*100). Положительное влияние на рост показателей ликвидности оказал прирост активов, отрицательное прирост краткосрочных обязательств.

Изменение уровня коэффициента текущей ликвидности может произойти  за счет увеличения или уменьшения суммы по каждой статье текущих активов и текущих пассивов (рис.2)

 

 

                           Коэффициент текущей ликвидности

 

 

Рис. 2. Структурно-логическая модель факторного анализа коэффициента текущей ликвидности.

Примечание – Источник: [15]

 

В первую очередь необходимо определить, как изменился коэффициент  текущей  ликвидности за счет факторов I порядка:

Кт.л.о. = (ОА о /КФО о)=(2770 : 1008)=2,75,

Кт.л.усл. =(ОА усл /КФО  о)=(3579 : 1008)=3,55,

Кт.л.1 = (ОА 1 /КФО 1)=(3579 : 1736)=2,062.

 Изменение уровня  коэффициента текущей ликвидности общее:

2,062 -2,75 = -0,688

в том числе за счет изменения:

- суммы текущих активов:    3,55 – 2,75 = 0,8

- суммы текущих обязательств: 2,062 – 3,55 = -1,488

Затем способом пропорционального  деления эти приросты можно разложить  по факторам второго порядка. Для  этого долю каждой статьи текущих активов в общем изменении их суммы нужно умножить на прирост коэффициента текущей ликвидности за счет данного фактора. Аналогично рассчитывается влияние факторов второго порядка на изменение величины коэффициента ликвидности и по текущим пассивам (табл.5).

 

 

 

 

 

 

 

 

Таблица 5 - Расчет влияния факторов второго порядка  на изменение величины коэффициента текущей ликвидности ЧПТУП «Слонимское» за 2010 год.

 

Факторы	Абсолютный прирост	Доля фактора в общей  сумме прироста, %	Расчет влияния	Уровень влияния
1. Изменение текущих активов	809	100,000	3,55-2,75	0,8
1.1. Запасов и затрат	-159	-19,654	0,197 * 0,8	-0,157
1.2. Денежных средств и краткосрочных  ценных бумаг	313	38,690	0,387 * 0,8	0,31
1.3. Дебиторской задолженности	652	80,593	0,806 * 0,8	0,645
2. Изменение текущих пассивов	728	100,000	2,062-3,55	-1,428
2.1. Краткосрочных кредитов и  займов	239	32,830	0,328 * (-1,428)	-0,469
2.2. Кредиторской задолженности	489	67,170	0,672* (-1,428)	-0,959

 

Данные таблицы 5 показывают, что положительное влияние на рост коэффициента текущей ликвидности оказал абсолютный прирост активов, за счет которого он увеличился на 0,8. Однако следует отметить, что за счет уменьшения запасов и затрат данный коэффициент снизился на 0,157. Также повлиял на изменение рассматриваемого коэффициента прирост текущих пассивов, что привело к уменьшению на -1,428, в том числе за счет увеличения краткосрочных кредитов и займов коэффициент текущей ликвидности снизился на 0,469 и за счет увеличения кредиторской задолженности на 0,959. Существенное  (как положительное, так и отрицательное) изменение произошло в связи с ростом дебиторской и кредиторской задолженности по причине взаимных неплатежей.

 

 

3. Диагностика вероятности банкротства организации

 

 

Банкротство (финансовый крах, разорение) — это признанная арбитражным судом или объявленная должником его неспособность в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и по уплате других обязательных платежей.

Основной  признак банкротства - неспособность  предприятия обеспечить выполнение требований кредиторов в течение трех месяцев со дня наступления сроков платежей. По истечении этого срока кредиторы получают право на обращение в арбитражный суд о признании предприятия-должника банкротом.

Банкротство предопределено самой сущностью рыночных отношений, которые сопряжены с неопределенностью достижения конечных результатов и риском потерь.

Несостоятельность субъекта хозяйствования может быть:

«несчастной»  — возникает не по собственной  вине, а вследствие непредвиденных обстоятельств (стихийные бедствия, военные действия, политическая нестабильность общества, кризис в стране, общий спад производства, банкротство должников и другие внешние факторы);

«ложной» (корыстной) в результате умышленного  сокрытия собственного имущества с целью избежания уплаты долгов кредиторам;

«неосторожной»  вследствие неэффективной работы, осуществления  рискованных операций.

В первом случае государство должно оказывать  помощь предприятиям по выходу из кризисной  ситуации. Во втором случае злоумышленное банкротство уголовно наказуемо. Наиболее распространенным является третий вид банкротства.

«Неосторожное»  банкротство наступает, как правило, постепенно. Для того чтобы вовремя  предугадать и предотвратить  его, необходимо систематически анализировать  финансовое состояние, что позволит обнаружить его «болевые» точки и принять конкретные меры по финансовому оздоровлению экономики предприятия.

Можно выделить следующие основные причины  возникновения кризисных ситуаций на предприятиях:

1. Влияние внешних факторов макросреды, которые не зависят от предприятия или на которые предприятие может повлиять в незначительной степени. Внешние факторы можно разделить на:

- экономические: кризисное состояние  экономики страны, общий спад  производства, инфляция, нестабильность финансовой системы, рост цен на ресурсы, изменение конъюнктуры рынка, неплатежеспособность и банкротство партнеров.

-политические: политическая нестабильность общества, внешнеэкономическая политика государства, разрыв экономических связей, потеря рынков сбыта, изменение условий экспорта и импорта.

- усиление международной конкуренции  в связи с развитием научно-технического  прогресса.

- научно-технические прорывы, приводящие  к смене потребительских предпочтений

- демографические: численность, состав  народонаселения, уровень благосостояния народа, культурный уклад общества, определяющие размер и структуру потребностей и платежеспособный спрос населения на те или другие виды товаров и услуг.

2. Неэффективное управление внутренними  факторами микросреды предприятия. К внутренним факторам можно отнести следующие:

- дефицит собственного оборотного  капитала как следствие неэффективной  производственно-коммерческой деятельности  или неэффективной инвестиционной  политики;

- низкий уровень техники, технологии  и организации производства;

- снижение эффективности использования  производственных ресурсов предприятия,  его производственной мощности  и как результат высокий уровень  себестоимости, убытки;

- плохая клиентура предприятия,  которая платит с опозданием  или не платит вовсе по причине банкротства, что вынуждает предприятие самому залезать в долги. Так зарождается цепное банкротство;

- отсутствие сбыта из-за низкого  уровня организации маркетинговой  деятельности по изучению рынков  сбыта продукции, формированию  портфеля заказов, повышению качества и конкурентоспособности продукции, выработке ценовой политики;

- привлечение заемных средств  в оборот предприятия на невыгодных  условиях, что ведет к увеличению  финансовых расходов, снижению рентабельности  хозяйственной деятельности и способности к самофинансированию;

3. Использование предприятием стратегии,  которая не адаптирована к  внешним факторам макросреды.

4. Разбалансированность экономического  механизма воспроизводства капитала  предприятия.