Финансовые методы управления оборотными активами предприятия

 

На основании полученных в таблице 1 значений, можно сделать вывод о том, что положительным является увеличение суммы хозяйственных средств, находящейся в распоряжении предприятия за период с 2008 по 2010 годы – в целом за рассматриваемые три года произошло увеличение данного показателя с 997709 до 1621592 тыс. руб.

Доля основных средств  в стоимости имущества предприятия  значительна, что с одной стороны связано со спецификой деятельности ООО СПК «Звениговский», а с другой стороны снижение доли на 8 % а рассматриваемый период свидетельствует о неэффективном использовании данного вида активов.

При этом доля активной части в стоимости основных средств  составляет на протяжении рассматриваемого периода более 56 % от общей стоимости основных средств предприятия, что положительно характеризует политику управления основными средствами.

Коэффициент износа основных средств не высокий – не более 22 % на протяжении 2008 – 2010 гг. При этом изношенность активной части основных средств значительно выше и составляет около 0,34 доли в 2010 году. Данный момент, безусловно, является негативным в деятельности предприятия.

Коэффициент обновления основных средств имеет отрицательную динамику (с 0,31 до 0,23), что свидетельствует о снижении поступления основных средств.

Коэффициент выбытия  уменьшился с 0,08 до 0,07 за рассматриваемый период времени.

Данные изменения  свидетельствуют о стабильной деятельности предприятия, связанной с осуществлением в обществе инвестиционных проектов, направленных на повышение эффективности деятельности.

Оценка ликвидности ООО СПК «Звениговский» за период с 2008 по 2010 гг. представлена в таблице 2.

Из таблицы 2 видно, что стоимость функционирующего капитала довольно значительно увеличилась, что является положительным моментом в деятельности предприятия.

 

Таблица 2

Оценка ликвидности ООО СПК «Звениговский» за период с 2008 по 2010 гг.

№ п/п	Наименование  показателя	Формула расчета	года
			2008	2009	2010
1.	Коэффициент текущей  ликвидности	Оборотные активы Краткосрочные пассивы	11,10	6,99	8,20
2.	Коэффициент быстрой  ликвидности	Оборотные активы за минусом  запасов Краткосрочные пассивы	5,48	3,93	4,64
3.	Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности)	Денежные  средства Краткосрочные пассивы	1,25	1,03	1,14

 

Коэффициент текущей  ликвидности выше нормативного значения (2) на протяжении всего рассматриваемого периода времени, но имеет отрицательную динамику – снизился с 11,10 до 8,20.

Коэффициент быстрой  ликвидности снизился с 5,48 до 4,64 и  свидетельствует о том, что предприятие способно погасить в 2010 году 464 % своих обязательств за счет быстрореализуемых активов.

Значение коэффициента абсолютной ликвидности было выше 1, что связано с увеличением  суммы денежных средств, имеющихся  на балансе предприятия в эти годы.

Коэффициенты  ликвидности предприятия свидетельствуют  о финансовой устойчивости ООО СПК «Звениговский».

Доля оборотных  средств в общей стоимости  имущества предприятия снизилась  с 0,53 до 0,45, что является, с одной  стороны, негативным моментом в управлении активами предприятия. Но с другой стороны данное изменение связано с реализацией инвестиционных проектов, связанных с пополнением внеоборотных активов предприятия, что позволит повысить эффективность его деятельности.

В структуре  оборотных активов на протяжении всего рассматриваемого периода времени преобладают запасы – свыше 43 %.

Представленные  показатели позволяют оценить платежеспособность предприятия как высокую, но структуру активов необходимо оптимизировать, а также разработать ряд мероприятий направленных на повышение эффективности управления пассивами для повышения платежеспособности.

Оценка финансовой устойчивости ООО СПК «Звениговский» за период с 2008 по 2010 гг. представлена в таблице 3.

На основании  показателей, представленных в таблице 3, можно говорить о том, что показатели финансовой устойчивости предприятия за рассматриваемый период времени были примерно на одном уровне, что свидетельствует о стабильности деятельности предприятия, но необходимо отметить и негативные тенденции, произошедшие с некоторыми показателями.

Доля собственного капитала очень высока – собственные  источники финансирования составляют более 93 % в стоимости источников формирования имущества, что свидетельствует о достаточно низкой зависимости предприятия от внешних кредиторов, что является положительным моментом.

Таблица 3

Оценка финансовой устойчивости ООО СПК «Звениговский» за период с 2008 по 2010 гг.

№ п/п	Наименование  показателя	Формула расчета	Значение коэффициента
			2008	2009	2010
1.	Коэффициент концентрации собственного капитала	Собственный капитал Всего хозяйственных  средств (нетто)	0,95	0,93	0,94
2.	Коэффициент финансовой зависимости	Всего хозяйственных средств (нетто) Собственный капитал	1,05	1,08	1,06
3.	Коэффициент маневренности собственного капитала	Собственные оборотные средства Собственный капитал	0,51	0,47	0,42
4.	Коэффициент концентрации заемного капитала	Заемный капитал Всего хозяйственных  средств (нетто)	0,05	0,07	0,06
5.	Коэффициент структуры  долгосрочных вложений	Долгосрочные пассивы Внеоборотные  активы	0,0004	0,0006	0,0004
6.	Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств	Долгосрочные  пассивы Долгосрочные  пассивы+собственный капитал	0,0002	0,0003	0,0002
7.	Коэффициент структуры  заемного капитала	Долгосрочные пассивы Заемный капитал	0,0035	0,0043	0,0039
8.	Коэффициент соотношения  заемных и собственных средств	Заемный капитал Собственный капитал	0,05	0,08	0,06

 

Коэффициент маневренности  собственного капитала имел отрицательную динамику – произошло его снижение с 0,51 до 0,42.

Коэффициент концентрации заемного капитала достаточно низок, но имеет положительную динамику – произошло его увеличение 0,01 доли.

Долгосрочные  пассивы покрывают лишь 0,04 % внеоборотных активов в 2010 году. При этом данные источники финансирования занимают 0,02 % в стоимости заемного капитала предприятия в 2010 году.

На основании  приведенных показателей состояние  предприятия можно оценить как  довольно устойчивое.

Но для повышения  эффективности деятельности предприятию  необходимо привлекать заемные средства, при этом кредиты и займы должны быть преимущественно долгосрочного характера. Такие вложения позволят финансировать инвестиционные проекты.

Оценку показателей деловой активности ООО СПК «Звениговский» за период с 2008 по 2010 гг. представим в таблице 4.

Таблица 4

Основные показатели деловой активности ООО СПК «Звениговский»

за период с 2008 по 2010 гг.

№ п/п	Наименование  показателя	Формула расчета	Значение коэффициента
			2008	2009	2010
1.	Выручка от реализации		881016	1184362	1416997
2.	Чистая прибыль		230074	272975	308322
3.	Производительность  труда	Выручка от реализации Среднесписочная численность	1223,63	1409,95	1667,06
4.	Фондоотдача	Выручка от реализации Средняя стоимость  основных средств	2,02	2,48	2,45
5.	Оборачиваемость средств в расчетах (в оборотах)	Выручка от реализации Средняя дебиторская  задолженность	4,47	4,24	4,51
6.	Оборачиваемость средств в расчетах (в днях)	.       360 дней     . показатель 5	80,57	84,84	79,77
7.	Оборачиваемость запасов (в оборотах)	С/Стоимость реализации Средние запасы	2,46	2,89	3,20
8.	Оборачиваемость запасов (в днях)	.        360 дней      . показатель 7.	146,56	124,67	112,40
9.	Оборачиваемость кредиторской задолженности (в днях)	Средняя кредиторская задолженность*360 дней C/Себестоимость реализации	25,26	40,14	31,10
10.	Продолжительность операционного цикла	Показатель 6 +показатель 8	227,13	209,52	192,17
11.	Продолжительность финансового цикла	Показатель 10 –  показатель 9	201,87	169,38	161,06
12.	Коэффициент погашения дебиторской задолженности	Средняя дебиторская задолженность Выручка от реализации	0,22	0,24	0,22
13.	Оборачиваемость собственного капитала	Выручка от реализации Средняя величина собственного капитала	0,93	0,97	0,93
14.	Оборачиваемость совокупного капитала	Выручка от реализации Итог среднего баланса-нетто	0,88	0,90	0,87
15	Коэффициент устойчивости экономического роста	Чистая прибыль  – дивиденды, выплаченные акционерам Собственный капитал	0,24	0,22	0,20

 

Производительность  труда работников предприятия увеличилась с 1223,63 тыс. руб. / чел. До 1667,06 тыс. руб./чел., что характеризует политику управления персоналом предприятия с положительной стороны.

Положительным также является увеличение чистой прибыли, что произошло в первую очередь за счет роста выручки от реализации продукции.

Фондоотдача увеличилась  на протяжении 2008 – 2010 гг. с 2,02 до 2,45 руб./руб., это свидетельствует об эффективном использовании основных средств рассматриваемого предприятия.

Положительным моментом является увеличение оборачиваемость средств в расчетах (в оборотах) с 4,47 до 4,51 оборотов, при этом в днях данный показатель снизился на 1 день, что является свидетельством повышения эффективности управления дебиторской задолженностью.

Положительным моментом также является увеличение оборачиваемость запасов (в днях) с 2 до 3 дней, что произошло за счет снижения неиспользуемых остатков запасов на складах предприятия.

Оборачиваемость кредиторской задолженности (в днях) увеличилась со 25 до 31 дня, что связано с ее увеличением на протяжении рассматриваемого периода времени.

Продолжительность операционного и финансового цикла имела тенденцию к снижению с 227 до 192 дней и с 201 до 161 дня. Данные показатели свидетельствуют о высокой деловой активности предприятия в рассматриваемом промежутке времени.

Коэффициент погашения дебиторской задолженности оставался примерно на одном уровне и равнялся 22 – 24 %, что является негативным моментом и отражает неэффективность политики управления дебиторской задолженностью, так как ее сумма очень высока.

Оборачиваемость собственного и совокупного капитала оставалась на одном уровне и была достаточно высокой.

Коэффициент устойчивости экономического роста высокий, но имел тенденцию к уменьшению. Данный факт связан с очень высоким значением собственного капитала, при менее высоких темпах роста чистой прибыли предприятия.

Оценка показателей рентабельности ООО СПК «Звениговский» за период с 2008 по 2010 гг. представлена в таблице 5.

Таблица 5

Основные показателей  рентабельности ООО СПК «Звениговский»

за период с 2008 по 2010 гг.

№ п/п	Наименование  показателя	Формула расчета	Значение коэффициента
			2008	2009	2010
1.	Чистая прибыль	Прибыль - платежи  в бюджет	230074	272975	308322
2.	Рентабельность  продукции	Прибыль от реализации Выручка от реализации	25,04	27,83	27,88
3.	Рентабельность основной деятельности	Прибыль от реализации Затраты на производство и сбыт продукции	33,41	38,56	38,67
4.	Рентабельность  совокупного капитала	Чистая прибыль Итог среднего баланса - нетто	23,06	20,68	19,01
5.	Рентабельность  собственного капитала	Чистая прибыль Средняя величина собственного капитала	24,23	22,33	20,13
6.	Период окупаемости  собственного капитала	Средняя величина собственного капитала Чистая прибыль	4,13	4,48	4,97

 

Показатели  рентабельности рассматриваемого предприятия  имели как положительную, так и отрицательную динамику.

Рентабельность  основной деятельности увеличилась  с 33,41 до 38,67 % а 2008 – 2010 гг., данное изменения  сложилось под влиянием прибыли  от реализации более высокими темпами  по сравнению с темпами увеличения выручки от реализации.

Показатели  рентабельности основной деятельности также имели тенденцию к увеличению более чем на 5 %, за счет снижения себестоимости на производство и сбыт продукции и увеличения прибыли от реализации.

Показатели  рентабельности совокупного капитала снизились с 23,06 до 19,01 % за счет значительного увеличения стоимости имущества предприятия.

Рентабельность  собственного капитала снизилась из-за значительного увеличения величины собственного капитала при менее значительном увеличении чистой прибыли.

Величина периода окупаемости собственного капитала увеличилась, что позволяет сделать вывод о необходимости разработки мероприятий, направленных на повышение показателей рентабельности деятельности, в том числе путем наращивания объемов реализации продукции и выявления резервов снижения затрат предприятия.

В таблице 6 представлен алгоритм расчета баллов для отнесения предприятия к группам финансовой устойчивости.

Таблица 6

Группировка предприятий  на классы по уровню кредитоспособности

и платежеспособности

Показатели	Группы
	I	II	III	IV	V
Рентабельность  совокупного капитала	15 % и выше  – 20 баллов	от 14,9 до 10,0 –  от 19,9 до 10 баллов	от 9,9 до 5 % –  от 9,9 до 5 баллов	от 4,9 до 1 % –  от 4,9 до 1 баллов	менее 1 % - 0 баллов
Рентабельность  продукции	15 % и выше – 30 баллов	от 14,9 до 10,0 –  от 29,9 до 20 баллов	от 9,9 до 5 % –  от 19,9 до 10 баллов	от 4,9 до 1 % –  от 9,9 до 1 баллов	менее 1 % - 0 баллов
Коэффициент текущей ликвидности	2,0 и выше – 50 баллов	от 1,99 до 1,7 –  от 49,9 до 35 баллов	от 1,69 до 1,4 – от 34,9 до 20 баллов	от 1,39 до 1,1 – от 19,9 до 5 баллов	1 и ниже –  0 баллов
Коэффициент финансовой независимости	0,7 и выше – 50 баллов	от 0,69 до 0,45 –  от 49,9 до 35 баллов	от 0,44 до 0,3 –  от 34,9 до 20 баллов	от 0,29 до 0,2 –  от 19,9 до 5 баллов	менее 0,2 – 0 баллов
Границы баллов	150 баллов и выше	от 149 до 100 баллов	от 99 до 55 баллов	от 54 до 12 баллов	0 баллов