Эволюция рынка капитала в России. Развитие рынка капитала в России в современных условиях

3) обладание благами сегодня  позволяет человеку осуществлять  производство с большей эффективностью, он осознает превосходство «окольных» методов производства (т. е. необходимость использовать в производстве блага высших порядков, капитал).⁶

Вторая баверковская причина существования  процента в современной экономической  науке носит название «временное предпочтение» (time preference). Первооткрывателем данного явления считается теолог XV века

Капитал – это тот ресурс, на который приобретаются другие ресурсы. Поставщик капитала на рынок –  домашние хозяйства. Происходит межвременной выбор экономических субъектов: потребить сейчас или отложить и  получить больше благ в будущем. Отложенный капитал инвестируется.

В экономическом анализе наряду с термином "капитал" часто  используется и понятие "инвестиции", "инвестиционные ресурсы". ⁷

Термин "капитал" используется для обозначения капитала в овеществленной форме, т. е. воплощенного в средствах производства. Это все материально-технические объекты, непосредственно участвующие в общественном производстве, используемые в процессе изготовления продукции, выполнения работ, осуществления услуг. В рыночной экономике оба этих определяющих фактора производства становятся непосредственным объектом рыночных отношений.

"Инвестиции" — это капитал еще не овеществленный, но вкладываемый в средства производства. В рыночной экономике на законных основаниях наравне с государственным функционирует банковский, коммерческий капитал, коллективный капитал, вкладываемый в любое дело по желанию владельцев, и семейный, личный, частный капитал, направляемый туда, где он сулит принести весомую прибыль.

В научном понимании между деньгами как деньгами и деньгами как капиталом  существует глубокое различие. С момента  своего появления деньги обслуживали  обмен товаров, выполняли функцию  средств обращения. Товаровладелец продавал свой товар ради приобретения другого товара или услуги. Обмен  совершался по формуле Т - Д - Т. Деньги выполнили роль посредника, оценочного материала. И пока они существуют, до тех пор будут выступать  в этой функции. В таком обмене в выигрыше оказываются обе стороны; каждый из товаровладельцев избавляется  от излишнего (может быть не нужного  ему лично) товара и на вырученные от его продажи деньги находит  на рынке то, что ему необходимо для личного или производительного  потребления. Конечно, и при такой  форме товарного обращения в  руках отдельных лиц могут  накапливаться значительные суммы  денег. Акты купли и продажи могут  не совпадать во времени. Капиталом  деньги становятся лишь тогда, когда  они пускаются в оборот ради наживы, для получения суммы, большей  по сравнению с первоначально  вложенной. Внешне общая формула  движения капитала отличается от формулы  товарного обращения перемещением составляющих величин. Теперь уже не деньги, а товар оказывается в  положении посредника: Д - Т - Д1. Купил - продал – заработал. Д1 и показывает, что произошло наращивание первоначальной суммы, и, следовательно, цель достигнута.⁸

Из общей формулы движения капитала можно сделать такие выводы:

1. Деньги есть первоначальная  форма любого капитала. По Марксу - это его подвенечное платье, в котором он появляется на  исторической арене.

2. Капитал есть самовозрастающая  стоимость. Наращивание происходит  в определенной экономической  среде, т.е. при определенных  условиях.

3. Источником добавочных денег  является сфера обращения, т.е.  торговля.

Последний вывод необходимо подвергнуть  сомнению. Торговля всегда была и останется  связующим звеном между производителями  благ и их потребителями. Огромная важность этой сферы занятости людей состоит  в том, что здесь через реализацию готовой продукции и услуг  подготавливаются условия для непрерывности  процесса производства и потребления.

Прибыль выступает непосредственной целью хозяйственной деятельности и всех субъектов рыночной экономики, занятых предпринимательством. Несмотря на то, что эта категория является объектом экономической теории и  занимает основополагающую роль в рыночной экономике, вот уже в течение  ряда столетий не смолкают споры о  ее сущности и формах. В учебниках  и научных статьях категория "прибыль" неразрывно связывается с категорией дохода, капитала, процента, воздержания, ожидания и многими другими. В  практическом же плане прибыль не представляет никакого секрета и  во всех странах с рыночной экономикой ее количественная величина определяется как разница между общей выручкой от реализации товаров и услуг  и совокупными издержками. В теоретическом  плане мы снова вынуждены рассмотреть  два подхода к оценке экономической  природы прибыли. К. Маркс в "Капитале" определил прибыль как превращенную форму прибавочной стоимости.⁹

 

 

 

1.2 Рынок капитала и  его структура

Выделяют физический (реальный) и  фиктивный капитал.

Фиктивный капитал – это особая форма приложения ссудного капитала. Представлен в ценных бумагах, совершающий  самостоятельное, отличное от реального  капитала движение и регулярно приносящий доход его владельцам в виде дивиденда  или процента.

Реальный капитал разделяется  на запас (то, что есть на данный момент времени) и инвестиции (рассматривается  за определенный период). Также реальный капитал разделяется на сам капитал (например, станок) и услуги капитала (например, услуги станка). На этом основании  выделяют следующие сегменты рынка  капитала:

1. Рынок капитальных благ. Это  покупка-продажа производственных  фондов

2. Рынок услуг капитала. Производственные  фонды могут быть сданы в  аренду, на них может быть произведена  продукция.

3. Рынок ссудного капитала (деньги  для фондов)

Реальный капитал существует и  функционирует в 3-х формах:

1. Денежный капитал

2. Производительный капитал

3. Товарный капитал

Эти 3 вида реального капитала вовлечены  в кругооборот капитала.

Кругооборот капитала — это такое  движение капитала, при котором, проходя  различные стадии, он возвращается в ту форму, с которой начал  свое движение. Причем в процессе непрерывного возобновления и повторения кругооборотов капитал в каждый данный момент одновременно находится во всех формах, символизируя тем самым единство процесса производства и обращения. Кругооборотом капитала и называется его движение, охватывающее последовательно его авансирование, применение в производстве, реализацию произведенного товара и возвращение к исходной форме.¹⁰

Такой путь движения промышленного  капитала имеет место в любом  обществе, независимо от его социально-экономического обустройства. Капитализм, социализм, развивающиеся страны - все это  не имеет никакого значения. Различие состоит в способах соединения рабочей  силы со средствами производства и  в присвоении и использовании  конечного эффекта движения капитала - прибыли. Денежный капитал (Д) авансируется капиталистом на приобретение средств производства (Сп) и рабочей силы (Рс), которые, соединяясь в процессе производства (П), продолжают взаимодействовать вплоть до выпуска готовой продукции (Т). Реализуя товар, капиталист получает его стоимость в денежной форме (Д) первоначально авансированная сумма капитала возвращается к своему владельцу, но уже возросшая на определяющую величину.¹¹

Формула кругооборота капитала принимает  вид бесконечной спирали {Д —  деньги, Т — товар, Р_с — рабочая сила, С_п — средства производства, П— производство):

рис.1:Кругооборот капитала

В этой формуле каждой форме капитала (денежной, производительной, товарной) соответствует своя формула кругооборота. Круглой скобкой охвачена всеобщая (она же и денежная) формула кругооборота капитала. Квадратная скобка символизирует  кругооборот производительного  капитала, а фигурная — кругооборот  товарного капитала. ¹²

Время оборота капитала складывается из времени производства и времени  обращения. Время производства включает в себя рабочий период, перерывы в процессе производства и пребывание капитала в прозводственных запасах.

Время обращения охватывает период продажи и покупки товара; оно  зависит от отдаленности рынков сбыта, развития транспортной системы, состояния  рынка, степени конкуренции, насыщенности его товарами. Время обращения  включает время нахождения готовой  продукции на складе; время транспортировки  ее к потребителю; время реализации готовой продукции; время приобретения запасов средств производства. Таким  образом, оно охватывает процесс  сбыта готовой продукции и  приобретения новых средств производства. Скорость оборота капитала зависит от множества факторов: от структуры самого производительного капитала, продолжительности рабочего периода в производстве, состояния транспортных средств и магистралей, полноты и ритмичности в работе оборудования и машин, постановки торговли и т.д.

В зависимости от скорости оборота  и способа перенесения стоимости  на готовый продукт производительный капитал делится на основной и  оборотный. Различие между основным и оборотным капиталом проводил еще А. Смит. По его мнению, основной капитал — это тот, который  производит прибыль, оставаясь при этом достоянием того, кто им владеет; оборотный капитал есть благо, которое перестает быть достоянием его владельца. Так, рабочий скот — это основной капитал, но он же, если он продан на рынке, превращается в оборотный капитал. Таким образом, А. Смит под оборотным капиталом понимал товарный, или торговый, капитал.

У Д. Рикардо деление капитала на основной и оборотный основывалось на другом принципе. Это деление  он осуществлял в зависимости  от степени долговечности капитала. Однако в отличие от А. Смита Д. Рикардо исключал из оборотного капитала затраты на сырье и материалы  и фактически отождествлял оборотный  капитал с затратами на покупку  рабочей силы.¹³

 Основной капитал (основные  фонды)

Основной капитал в физической форме представлен зданиями, машинами, сооружениями, т.е. всеми теми капитальными благами длительного пользования, которые теряют свою ценность по мере износа в течение нескольких производственных циклов.

Основной капитал характеризуется  амортизацией – обесценением в результате износа. Для возмещения изношенного  за весь срок службы основного капитала создается фонд амортизации, куда поступают  денежные средства (амортизационные  отчисления) после продажи готовой  продукции.      Амортизационные отчисления предназначены для восстановления работоспособности или полной замены средств труда другими средствами труда и равны величине перенесенной стоимости средств труда в течение одного года.

Средства труда участвуют в  каждом производственном процессе полностью, но переносят свою стоимость на производимую продукцию по частям. Поэтому можно  сказать, что основной капитал —  это та часть стоимости авансированного  капитала, которая затрачивается  на приобретение средств труда и  возмещается по частям.

Величина ежегодных амортизационных  отчислений зависит от нормы амортизации  для конкретного вида оборудования, устанавливаемой законодательно. Важность размеров амортизационных отчислений для предпринимателя заключается  в том, что эти отчисления не включаются в налогооблагаемую базу.¹⁴

Норма амортизации

Отношение суммы амортизационных  отчислений к стоимости основного  капитала, выраженное в процентах, представляет собой норму амортизации. Норма  амортизационных отчислений рассчитывается по формуле

А'=А/К_осн*100%;

где А' — норма амортизации, выраженная в процентах; А — сумма амортизационных  отчислений за один год; К _осн — первоначальная стоимость основного капитала.

 Схемы амортизационных отчислений

Существуют различные схемы  амортизационных отчислений:

- метод прямолинейной амортизации,  когда амортизационные отчисления  представляют собой одну и  ту же сумму в течение срока  работы капитального блага;

- метод ускоренной амортизации  (норма амортизации устанавливается  государством на высоком уровне  и позволяет сформировать фонд  амортизации в 3-4 раза быстрее);

- метод снижающегося остатка,  когда амортизационные отчисления  рассчитываются как отношение  одной и той же амортизационной  нормы (например, 10%), но не к  первоначальной стоимости станка, а к его остаточной стоимости  на каждый год. Например, в 1-й  год будет отчислено 10% от 1000 долл. Во 2-й год будет отчислено 10% от снизившейся стоимости станка (т. е. от 900 долл.) и т. д.

Физический и моральный износ  основного капитала

Основной капитал по своей экономической  природе является постоянно возобновляемым капиталом. Восстановление стоимости  средств труда производится по мере их износа. Выделяют физический и моральный  износ основного капитала.

Физический износ основного  капитала означает утрату средствами труда своей полезности (потребительной стоимости). Этот износ может быть двух видов. Во-первых, средства труда  изнашиваются в процессе их производительного применения (поломка машин, разрушение фабричных зданий от вибрации и т.д.). Во-вторых, они теряют свои свойства под воздействием атмосферных условий (жары, холода, воды), даже если оборудование бездействует. Моральный (стоимостной) износ – это утрата основным капиталом своей стоимости независимо от степени физического износа. Моральный износ вызывается двумя обстоятельствами. Во-первых, когда машиностроение создает более дешевые технические средства, вследствие чего происходит обесценивание старого, действующего оборудования. Во-вторых, когда старые машины заменяются более производительными (за то же время они вырабатывают больше продукции), в результате чего функционирующий основной капитал обесценивается. Хотя новое поколение аналогичных машин отличается от старого более высоким качеством и соответственно большей стоимостью, но на единицу полезности новые машины стоят дешевле прежних. Таким образом, моральный износ машин – это потеря ими стоимости, вызванная техническим прогрессом.