Основные пути минимизации

Осуществляется  любой вид деятельности, предприятие (организация) должно определить потери, которые оно может понести, располагая теми или иными объемами активов и ресурсов. При этом рассчитывается максимальный для предприятия (организации) уровень убытков. Например, установленный лимит  банка составляет 500 000 долл., т.е. все объемные лимиты при интегрированном расчете должны соответствовать этому параметру. [1 стр. 100]

Наиболее распространенными видами лимитов, позволяющими контролировать объекты лимитирования по установленному уровню убытков, являются: stop loss, stop out, take profit, take out. они достаточно часто используются при осуществлении операций на фондовом рынке.

Лимит stop loss определяет максимальный размер убытков от одновременного снижения цен (доходности) по данному инструменту, т.е. при каком падении цен (доходности) за один рабочий день необходимо принимать решение о проведении дальнейших операций. Обычно уровень stop loss устанавливается несколько ниже расчетного значения VaR для получения возможности маневра. Например, установлено, что приемлемый уровень потерь по портфелю государственных еврооблигаций – 75000 руб., средняя однодневная волатильность цены (среднее квадратическое отклонение годовой доходности с непрерывными начислением) – 1,5 %, тогда расчетному убытку соответствует портфель в размере 5000000 руб. но чтобы иметь возможность не превысить установленный лимит, что вероятно при резком падении цен, когда следующая котировка может быть ниже той, что уже привела к максимальному убытку, лимит stop-loss можно установить на уровне 1,2 %. [15 стр. 134]

Лимит stop out устанавливает сумму максимальных убытков по данному виду актива или пассива или по портфелю в целом. При получении убытка, равного величине лимита, все операции прекращаются, и принимается решение о дальнейших действиях, например продаже данного актива или его реструктурировании. Обычно лимит stop out выражается в стоимостных единицах и также устанавливается ниже уровня VaR. Например, при обесценивании портфеля государственных ценных бумаг на 4000000 долл. Незамедлительно принимается решение о продаже тех выпусков ценных бумаг, снижение цен на которые привело к убытку. [13 стр. 126]

Лимит take profit показывает размер максимального однодневного роста цен (доходности) по данному инструменту. Применяется для того, чтобы при достижении максимального с точки зрения анализа результата обезопасить себя от возможного последующего резкого снижения стоимости инструмента (активов).

Лимит take out отличается от предыдущего тем, что устанавливается на данный вид актива, или пассива, или портфеля в целом. [13 стр. 134]

Лимитирование рисков может опираться не только на расчеты VaR, но и на сопоставление сравнительного уровня показателя «доходность/потери» по различным объектам (инструментам) или других показателей.

Подход к  управлению рисками на основе лимитирования  позволяет оптимизировать активы, пассивы  предприятия (организации), портфель банка. [16 стр. 120]

Заключение

Любая экономическая  деятельность содержит элементы риска. Ограниченность ресурсов, присущая экономической системе, порождает необходимость выбора производственного процесса.  Проблема выбора изначально несет в себе элементы риска.

Корни экономического риска необходимо искать в производстве. Технология обуславливает наличие  риска, т.к. степень  совершенства самого процесса изготовления продукта первоначально низка.  По мере совершенствования процесса производства технологическая составляющая риска ослабевает, но увеличивается экономическая составляющая. Она обусловлена обособленностью производителя.  Как только индивидуальный собственник стал основой организации хозяйства, решающим моментом, определяющим риск, стал экономический фактор.

Поскольку производительный процесс – не только технология, но и экономическая деятельность людей, последняя порождает неопределенность как самого процесса производства, так и его результата. Неопределенность неизбежно вызывает ситуацию риска, которой господствующие экономические отношения придают специфический характер.  В связи с чем риск в централизовано управляемой экономике отличен от риска рыночном хозяйстве. В условиях развитой рыночной экономики риск носит генетический характер, так как он присущ самой экономической системе. При этом экономический агент вправе выбирать – осуществлять ли ему свою деятельность рисковым или безрисковым способом, то есть здесь риск альтернативен. В переходной экономике на генетический характер экономического риска накладывается трансформационный кризис, в результате этого риск приобретает специфические черты. Он становится безальтернативным. Экономический агент изначально погружен в более рисковую экономическую среду, и любая его деятельность будет связана с повышенной степенью экономического риска.

Переход России к рыночной экономике увеличивает степень экономического риска, а точнее переводит риск на другую экономическую основу – атомизированый производитель, т.е. дает риску другое качество: гарантии от экономического риска меняют свою экономическую природу.

Характерной особенностью переходного периода российской экономики является то, что деятельность экономического агента почти полностью зависит от внешних, не управляемых им, источников экономического риска. На это влияет также и отсутствие полноценных механизмов рыночной системы хозяйствования. В связи с этим центр тяжести в разработке системы управления экономическим риском должен быть смещен в сторону государственных мер защиты хозяйствующего субъекта.

В управлении экономическим  риском существует объективная потребность. Во-первых, риск – неотъемлемая составная  часть экономической деятельности. Во-вторых, появление потребности в управлении экономическим риском, как относительно самостоятельной функцией, обусловлено также увеличением числа разновидностей источников экономически рисков, что связано с переходом страны к рыночным отношениям.

Теория управления экономическими рисками опирается  на концепцию «приемлемого риска». Современная концепция приемлемого  экономического риска исходит из признания того факта, что высокий  уровень исходного экономического риска не должен служить основанием для отказа от принятия решения. Детальный анализ экономического риска и разработка мероприятий, уменьшающих его отрицательные последствия, позволяют найти решения, обеспечивающие некоторый приемлемый уровень экономического риска.

Эффективность системы управления экономическим риском в большей мере зависит от государства, чем от самих экономических агентов. Внешние факторы, обуславливающие экономический риск, исходят от несовершенства налоговой, кредитной, финансовой, денежной политики, слабой нормативно-правовой базы, регулирующей экономическую деятельность. Внутренние факторы экономического риска, управляемые экономическими агентами, являются производными от них. Исходя из этого, должна выбираться приоритетность мер по формированию общей защиты от экономических рисков. 

Список используемой литературы

1. Балдин, К. В. Управление рисками / К.В. Балдин, - М.: ЮНИТИ, 2005
2. Буянов, В.П. Рискология: Управление рисками / В.П. Буянов – М.: Экзамен, 2002.
3. Волков, И. М. Проектный анализ / И. М. Волков, М. В. Грачева. – М.: Банки и биржи; Юнити, 1998.
4. Воробьев, С.Н.        Управление рисками в предпринимательстве/ С.Н.Воробьев, К.В.Балдин.- 2-е изд.- М.: Дашков и К, 2008.
5. Глущенко, В.В. Управление рисками. Страхование / В.В.Глущенко. – Железнодорожный, Моск. обл.: НПЦ "Крылья", 1999.
6. Гранатуров, В.М. Экономический риск: сущность, методы измерения, пути снижения / В. М. Гранатуров. – М.: Дело и Сервис, 1999.
7. Макаревич, Л. М.  Управление предпринимательскими рисками / Л.М.Макаревич.- М.: Дело и Сервис, 2006.
8. Микроэкономика: практический подход (Managerial Economics)/ под ред. А.Г. Грязновой и А.Ю. Юданова. – М.: КРОНУС, 2005.
9. Мур Алек. Руководств<span class="dash0410_0431_0437_0430_0446_0020_0441_043f_0438_0441_