Понятие и виды иностранных инвестиций, анализ структуры и динамики инвестиций

При этом иностранный  инвестор далеко не всегда понимает, что  нельзя использовать западные СМИ в качестве источника информации о России, это лишь образец заблуждений по поводу нашего государства. Они имеют некую программу относительно Российской Федерации и так или иначе ее «воплощают.

10. Недоверие к русскому бизнесу в целом. В России много предпринимателей, которые, посмотрев в свое время на компанию «ЮКОС», тоже захотели в десять раз увеличить капитализацию. Однако, как показали последующие события, делами не последних лиц нефтяного гиганта почти сразу же заинтересовалась Генеральная прокуратура Российской Федерации. «Бизнесмены же для увеличения степени капитализации поступают слишком просто - приглашают пару независимых директоров, нанимают западного аудитора, нанимают финансового директора-иностранца, чтобы он ездил и разговаривал с инвесторами. Но это все нельзя считать настоящими изменениями в корпоративном управлении. Возможно, что в ближайшие год-два западные портфельные инвесторы купят акции какой-нибудь российской компании, которая на самом деле выведет активы, и в итоге, когда это все откроется, цена акций упадет. Сегодня они слишком много думают о потенциале и недостаточно - о рисках, о чем свидетельствует опрос иностранных предпринимателей в России (табл. 7).

Риски для инвесторов, оцененные по пятибалльной шкале западными топ - менеджерами, работающими в России(5 - самый высокий уровень риска, 1 - самый низкий)

Таблица 7.

Риск	Балл
Произвол бюрократии и коррумпированность	4,3
Неэтичная конкуренция: использование  лазеек в законах, применение связей с чиновниками, черный РК	3,8
Риск потери собственности, возможность  лишиться своих активов, иногда даже на формально законном основании	3,7
Менеджеры, игнорирующие права инвесторов	2.8
Непрозрачные финансы	2.5
Риск смены законодательства, способный  принести вред бизнесу	1,8
Неэффективный менеджмент, недостаток знаний, устаревшие методы управления	1,8

 

Потенциал России рассматривается  не так четко, как ее проблемы. Это  происходит как по причине драматизации указанных выше проблем в западных СМИ, так и из-за недостатка объективной информации о российской экономике. Есть общий интерес к России и общее ощущение, что такая огромная страна должна обладать большим потенциалом.

Некоторые компании делают переоценку возможностей России каждые несколько лет и находят ситуацию в стране интересной, но не более того - на уровне драмы. Для инвестиций же необходимы свидетельства фундаментальных перемен в стране и заслуживающие, доверия позитивные истории об ее развивающемся бизнесе.

В целом главными привлекательными факторами российского рынка для иностранных инвесторов являются:

•  очевидный масштаб  страны и ее рынка (население, ресурсы, площадь);

•  распространенное мнение о высокой образованности населения;

•  представление о  выдающихся навыках и талантах в  определенных отраслях науки и инжиниринга, основанное на достижениях в производстве оружия, аэрокосмической сфере;

•  природные ресурсы, которые рассматриваются как  неоднозначное благо, поскольку  они в собственности монополистов, с которыми трудно вести бизнес, а, кроме того, пример других стран (Саудовская Аравия, Венесуэла, Ирак) показывает, что изобилие ресурсов может препятствовать развитию предпринимательства;

• «нераскрытые секреты» - убеждение, что существуют открытия, разработки, новые технологии и какие-то новые направления бизнеса, которые таинственным образом еще не сообщили окружающему миру о своем существовании. Существуют, мол, и предприниматели-самородки, которых произвела на свет выдающаяся российская культура и которым западные инвесторы могли бы оказать поддержку.

Эти выводы подтверждают и результаты опроса инвесторов, проведенного в марте 2008 г. Два основных преимущества инвестирования в Россию - это объем российского рынка (88%) и ускорение темпов роста российской экономики (77%). Участники опроса считают также высокое качество и низкую стоимость рабочей силы (55%), макроэкономическую стабильность (46%) и общую политическую стабильность (40%) важными преимуществами при инвестировании в Россию.

Что касается такого фактора, как ускорение темпов роста российской экономики, на наш взгляд, прямых инвесторов не столько волнует, насколько вырос ВВП - на 2% или на 4 -7%, им скорее важно, что дочерние компании крупных западных транснациональных корпораций в России развиваются очень быстро, минимум, в 5 раз быстрее, чем в Европе.

Сегодня можно говорить и о стремительном улучшении  корпоративного управления в России. Изначально плохое корпоративное управление стало в России экстремальной  проблемой и являлось главным  барьером для инвестиций в страну. Но сейчас корпоративное управление в России стремительно улучшается как нигде в мире, и уже сейчас оно не хуже, а в ряде случаев - гораздо лучше, чем в Китае, Латинской Америке и Индии.

Необходимо принять  во внимание, что Россия - не только самая богатая природными ресурсами  страна, но и страна, где многие ресурсы находятся в частной собственности, поэтому инвесторы могут прийти в Россию и заключить соглашения с частным бизнесом. Квалифицированные и готовые к инновациям люди, не требующие чрезмерно высоких зарплат, - еще один привлекательный момент. У Boeing огромный исследовательский центр в Москве, у Intel-в Нижнем Новгороде, и дело не столько в дешевизне труда, сколько в том, что русские ученые оказались способными решать сложные задачи.

Выше рассмотренные  преимущества и недостатки инвестиционного климата России можно подытожить в SWOT-матрице (табл. 8).

 

Таблица 8.

SWOT-анализ иностранных инвестиций в Россию

Сильные стороны:	Слабые стороны:
географическое положение (близость к европейскому и азиатскому рынку) квалифицированная рабочая сила	Коррупция, административные барьеры
наличие значительного количества природных ресурсов на территории страны относительно низкие издержки факторов производства принятие Земельного, Таможенного  и Налогового Кодексов - растущая покупательная способность внутреннего рынка	высокая неопределенность значительные регулирующие барьеры  для ведения бизнеса непрозрачность принятия политических решений неэффективность судебной системы  «развитая» бюрократия слабое конкурентное законодательство организованная преступность
Возможности	Угрозы
высокий уровень экономического роста  макроэкономическая стабильность политическая стабильность проведение структурных  реформ	высокая зависимость политической и экономической стабильности от конъюнктуры на мировых рынках нефти отсутствие согласованной и  целенаправленной политики привлечения  ПИИ слабое инвестиционное законодательство

 

3.2. Мероприятия  по стимулированию инвестиционной  активности и повышению конкурентоспособности  отечественных предприятий

Предлагаемые мероприятия направлены на вывод промышленных предприятий из кризиса за счет подавления инфляции издержек, повышения инвестиционной и деловой активности субъектов хозяйствования.

№ п/п	Цели	Содержание  мероприятий	Форма реализации	Исполнители	Ожидаемый эффект
1	2	3	4	5	7
1.	Создание условий для  технического и технологического обновления предприятий	Принятие программы  финансовой реструктуризации, включающей:  а) переоформление задолженности в акции предприятий;  б) погашение задолженности готовой продукцией;  в) предоставление "налоговых каникул" для реструктурируемых предприятий под гарантию банков;  г) установление пени и штрафов пропорционально темпам инфляции;  д) переоформление задолженности бюджета предприятиям в казначейские обязательства	Указ Президента, Постановление Кабинета Министров и Нацбанка	Кабинет Министров, Нацбанк	Снижение кредиторской и дебиторской задолженности  предприятий на 30-40%
2.	Создание условий для  технического и технологического обновления предприятий	Организация продажи  на аукционной или конкурсной основе неиспользуемого государственного имущества	Постановление Кабинета Министров	Кабинет Министров	Пополнение госбюджета, снижение издержек предприятий
3.	Стимулирование инвестиций за счет внутренних ресурсов предприятий	Освобождение от налога на прибыль и НДС средств, направляемых на производственное развитие	Закон Республики Беларусь, Указ Президента	Кабинет Министров	Повышение инвестиционной активности предприятий, рост производства на 4-5%
4.	Сокращение издержек производства	Сокращение численности незагруженного работой персонала	Указ Президента	Кабинет Министров	Снижение затрат на 8-10%
5.	- " -	Отмена таможенных пошлин и НДС на все виды сырья и  оборудования, предназначенные для  производителей Республики Беларусь и  не производимых внутри страны	Указ Президента, Закон  Республики Беларусь	Кабинет Министров	Повышение рентабельности на 5-7%
6.	Сокращение дебиторской  задолженности	Составление и постоянное обновление реестра неплатежеспособных предприятий, поставка продукции которым  связана с дополнительным риском, и публикация его в средствах массовой информации	Постановление Кабинета Министров	Кабинет Министров	Уменьшение сумм отвлеченных  оборотных средств
7.	Снижение производственных издержек	Передача на балансы  исполкомов объектов социальной сферы по желанию самих предприятий	Указ Президента	Кабинет Министров	Освобождение предприятий  от несвойственных им социальных функций, снижение издержек
8.	Стимулирование инвестиций за счет средств населения	Развитие системы местных  займов на сооружение объектов социальной инфраструктуры	Указ Президента	Кабинет Министров	Привлечение средств  населения в местные бюджеты  до 0,6-0,8 трлн.руб. в 2008 г.

 

Активизация производства в перерабатывающих отраслях, в первую очередь, является следствием возросшего инвестиционного спроса со стороны крупнейших российских компаний. Если посмотреть на отчет Госкомстата, мы увидим, что наибольший рост пришелся на наиболее капиталоемкие производства, с меньшей долей добавленной стоимости. Например, в машиностроении в первом полугодии резко вырос объем производства железнодорожных вагонов, что стало следствием увеличившегося спроса нефтяных компаний на цистерны, в связи с «ограниченностью трубы». Тут можно привести множество примеров. С другой стороны, по потребительским товарам, например, по легковым автомобилям, идет сокращение производства. Таким образом, общий рост в России, действительно, во многом, обязан развитию экспортно-сырьевого сектора

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение

Подводя итог данной курсовой работы, можно сделать следующие выводы. В современном мире идет острая конкурентная борьба за иностранные инвестиции, особенно прямые, между развитыми странами и странами с переходной экономикой. И как показывает практика, Россия пока проигрывает в этой борьбе. В привлечении инвестиций Россия по-прежнему сильно отстает от других стран. На долю Китая, который является мировым лидером по привлечению прямых иностранных инвестиций, в 2008 году пришлось 60 млрд. долл., то есть в шесть раз больше, чем в России. По данным ЕБРР, «суммарный объем прямых иностранных инвестиций накопительным итогом составляет около 6,5 процентов от российского ВВП: это в пять раз меньше среднего показателя для других европейских стран с переходной экономикой».

Такое положение объясняется  неблагоприятным инвестиционным климатом в стране в целом и по отношению к иностранным инвестициям в особенности. Более того, неблагоприятный инвестиционный климат приводит к тому, что некоторые российские компании отказываются от уже выделенных иностранных средств, поскольку их использование, учитывая высокое налогообложение и таможенные сборы, невыгодно. Слабое развитие прямых инвестиций приводит к тому, что промышленные предприятия не получают необходимых инвестиций, затрудняется передача передовых технологий. Важными причинами такого положения являются неопределенность прав собственности, отсутствие оперативной процедуры банкротства, сохранение неэффективного директорского корпуса и сложность замены старого руководства предприятия. Все это определило низкую конкурентоспособность российского производства, а также дальнейшее уменьшение доли рынка, занятой товарами российского производства.