Роль бирж

План

Введение                                                                                             3-5

1.                 Биржа и её организация

1.1    Управление биржей                                                                    6-9

1.2    Процедура торговли                                                                   9-12

1.3    Организационная структура                                                      12-13

1.4    Членство на бирже                                                                      13-16

2.                 Биржа как элемент рыночной инфраструктуры

2.1      Виды бирж                                                                                    17-20

2.2      Виды биржевых сделок и их основные характеристики          20-25

2.3      Функции бирж в рыночной инфраструктуре                             25-27

3.                 Роль биржевой торговли

3.1      Виды сделок на российских биржах и их особенности             28-30

3.2      Проблема развития бирж в России и направления их совершенствования                                                                              30-33

Заключение                                                                                            34-35

Список используемых источников                                                      36-37

Приложения                                                                                            38-39

Введение.

Рынок, будучи формой взаимоотношений между отдельными обособленными хозяйственными субъектами, имеет свою специфичную инфраструктуру. Инфраструктура- объективно необходимый элемент любой современной рыночной экономики. Дословно «инфраструктура» в переводе с греческого означает основание, фундамент строения- экономической системы современной рыночной экономики.

«Инфраструктура» в общем смысле обозначает комплекс отраслей, обслуживающих производственную и социальную сферу народного хозяйства. Для обеспечения нормального режима функционирования рынка необходимо существование ряда подсистем, служб, предприятий, опосредствующих рыночные сделки.

Инфраструктура рынка- это совокупность организационных, правовых форм, опосредующих свободное движение товаров и услуг на рынке. Или, точнее, это совокупность различных учреждений и институтов, обслуживающих рыночную экономику и выполняющих определённые функции по обеспечению нормального режима её работы. Чем более развита экономика страны, тем сложнее её инфраструктура.

Важнейшими элементами рыночной инфраструктуры являются ярмарки, аукционы, биржи.

Биржа- это наиболее развитая форма регулярно функционирующего оптового рынка взаимозаменяемых товаров, продающихся по стандартам, а иногда и по образцам, а также рынка ценных бумаг и иностранной валюты.

История возникновения бирж насчитывает уже более 6ти веков, и её зарождение связано с развитием товарно-денежных отношений. Зачатки товарной и валютной биржи появились в 15-16 веках в Италии. В 15 веке начала действовать Антверпенская биржа в Бельгии. В 1545 г. была создана Лионская биржа, а в 1566г. возникла Лондонская Королевская биржа, которые были главным образом товарными и валютными. В 1608 г. была организована Амстердамская биржа в Голландии, которая сохранила и до наших дней характер универсальной биржи (фондовой, товарной, валютной). В Англии фондовая биржа возникла в 1773 г., а в США- в 1792 г. В Париже, Берлине и Вене фондовые биржи возникли в 18 веке. Расцвет бирж относится ко второй половине 19 в.

В России первая официальная биржа была открыта в 1703 г. в Петербурге. В отстроенном специально для неё в 1705 г. здании Петр1 лично установил часы биржевых собраний. Будучи введенной сверху, принудительно и при существовавшей в то время феодальной системе экономических отношений, биржа бездействовала почти 100 лет. Оживление на ней наступило лишь в 20-х годах 19 в., когда в обращение поступили облигации Государственных займов, а с 1827 г. – и акции.

К 1914 г. в России действовало 115 бирж. В начале первой мировой войны официальные биржи были закрыты, но действовали черные биржи. Декретом СНК от 23 декабря 1917 г. были запрещены сделки с ценными бумагами, а декрет ВЦИК от 21 января 1918 г. аннулировал все обязательства по облигациям государственных займов.

В период НЭПа биржевая торговля была возобновлена. Товарные биржи возникли по инициативе местных кооперативных организаций. Советские товарные биржи были не однопродуктовыми, а многопрофильными. Например, при организации Московской товарной биржи было создано 6 секций: сырьевая, хлебопродуктовая, текстильная, строительная, металлическая и электротехническая, химическая, а позднее была создана и лесная секция. По мере укрепления финансового положения страны на товарных биржах начали создаваться фондовые отделы, где стали осуществляться операции с государственными ценными бумагами, с иностранной валютой, реализация акций, учёт векселей и других платёжных требований. Однако в СССР к 1930 г. все биржи были ликвидированы.

В 90-х годах 20 века в России вновь появились биржи. В настоящее время возникновение и развитие биржевой торговли связано с формированием рыночной инфраструктуры. Реорганизация системы материально-технического снабжения привела к быстрому развитию товарных бирж во многих регионах страны. Наиболее крупными являются Московская товарная биржа и Российская товарно-сырьевая биржа.

Биржа как элемент рыночной инфраструктуры переживает в России период становления и развития. В недавнем прошлом инфраструктура товарных рынков в стране была фактически заменена централизованным натуральным распределением материальных ресурсов. Тем самым были блокированы каналы передачи информации, подорваны стимулы к эффективному использованию ресурсов, хронической болезнью стал товарный дефицит.

1.      Биржа и её организация

1.1.           Управление биржей

Управление биржей определяется её институциональной структурой, которая может быть представлена схемой (схема 1).

К учредителям биржи относят членов инициативной группы, выступающих в качестве организаторов биржи. Учредители подписывают учредительный договор о создании биржи и вносят первоначальные взносы. Учредителями могут быть как физические, так и юридические лица.

По закону РФ «О товарных биржах и биржевой торговле» в учреждении биржи не могут участвовать:

-высшие и местные органы государственной власти и управления;

-банки и кредитные учреждения, получившие в установленном порядке лицензию на осуществление банковских операций;

-страховые и инвестиционные компании и фонды;

-общественные, религиозные и благотворительные объединения (организации) и фонды;

-физические лица, которые согласно законодательству не могут осуществлять предпринимательскую деятельность.

Считается, что чем больше учредителей и прочнее их финансово-материальное положение, тем большую поддержку они могут оказать бирже, хотя большее число учредителей обладали рядом преимуществ в первые годы работы биржи:

-первоочередное право на получение дивидендов (для товарных бирж) ;

-возможность бесплатно открыть одну или несколько брокерских контор;

-возможность входить в органы управления биржи.

Членом биржи считают того, кто участвует в формировании её уставного капитала либо вносит членские взносы или иные целевые взносы в имущество биржи и стал её членом в порядке, предусмотренном учредительными документами.

Член биржи обладает определёнными правами, он может:

1.      участвовать в биржевой торговле;

2.      принимать участие в управлении согласно биржевым нормативным документам;

3.      участвовать в распределении прибыли и получать дивиденды, если они предусмотрены учредительными документами;

4.      сдавать в аренду свои права на участие в биржевой торговле (в установленном порядке и только одному юридическому лицу).

Число членов биржи ограниченно, оно зависит от размера уставного фонда и номинальной стоимости одной акции. Акция даёт возможность пользоваться правами члена биржи. Она выражает стоимость «места» на бирже. Место – это собственность члена биржи. Оно может быть продано, если член биржи выходит из её состава, сдано в аренду. Стоимость биржи определяет Биржевой комитет, она зависит от спроса и предложения.

За рубежом на товарных биржах имеются разные группы членов. Например, на Лондонской бирже металлов члены биржи разделены на две группы:

1)     индивидуальные (принципалы) – заключают сделки от своего имени;

2)     члены-представители заключают сделки от имени фирм или компаний, представителями которых они являются.

Среди индивидуальных членов есть группа привилегированных – им разрешено заключать сделки за свой счет и выполнять заказы непривилегированных членов и третьих лиц за определённое вознаграждение (например, 0,1 – 0,5% стоимости сделки на медь и олово; 0,25 – 1% на свинец и цинк).

Индивидуальными членами могут стать лица не моложе 21 года, родившиеся и проживающие в Англии.

Согласно Закону «О товарных биржах и биржевой торговле» в России также предусмотрены две категории членов биржи:

-полные члены – с правом на участие в биржевых торгах во всех секциях (отделах, отделениях) и на определённое учредительными документами биржи количество голосов на Общем собрании членов биржи и Общем собрании членов секции биржи.

Органы управления состоят из общественной и стационарной структур.

Общественная структура, в свою очередь, представлена Общим собранием членов биржи и выборными органами, формирующимися на собрании членов биржи.

Общее собрание- это законодательный орган внутрибиржевой деятельности, имеющий следующие функции:

                      осуществление общего руководства биржей и биржевой торговлей;

                      определение целей и задач биржи, стратегии её развития, правил внутреннего распорядка;

                      утверждение и изменение учредительных документов;

                      выборы и утверждение Биржевого комитета;

                      внесение изменений и дополнений в их персональный состав и структуру;

                      утверждение результатов деятельности биржи и распределение прибыли;

                      определение размера и порядка выплаты дивидендов, а также условий покрытия убытков;

                      утверждение решений Биржевого комитета о создании товарных секций;

                      прием новых членов биржи;

                      утверждение сметы расходов на содержание Биржевого комитета и персонала биржи.

Кроме Общего собрания, для управления биржей необходим постоянно действующий орган, так как собрание собирается, как правило, один раз в год.

Постоянно действующим органом управления биржи считают Биржевой комитет, из состава которого формируются Президиум и Правление.

Биржевой комитет является контрольно-распорядительным органом текущего управления биржей, он охраняет интересы членов биржи, осуществляя текущий контроль за её деятельностью.

Одновременно с Биржевым комитетом на Общем собрании членов биржи избирается Ревизионная комиссия, которая осуществляет контроль за финансово-хозяйственной деятельностью биржи и её обособленных подразделений.

Специализированные органы – это комиссии биржи и её коммерческие организации. Среди комиссий наиболее значительными являются Котировальная и Арбитражная.

Котировальная комиссия необходимо для того, чтобы организовать учет различных видов цен при заключении биржевых сделок.

В случае возникновения споров между покупателями, продавцами и брокерами в ходе заключения или исполнения биржевых сделок они могут обращаться в третейский суд- Арбитражную комиссию биржи для разрешения этих споров. При неудовлетворённости какой- либо из сторон итогами разбирательства в Арбитражной комиссии дело передаётся в судебные инстанции.

Исполнительные органы каждой биржи весьма разнообразны. Они зависят от объёма сделок, совершаемых на бирже количества брокерских контор, работающих на ней, и вида товара, торговля которым осуществляется на бирже.

1.2. Процедура торговли

Основой биржевой деятельности является биржевая торговля. Возникновение биржевой торговли объясняется потребностями развития как производства, так и торговли, При этом торговлю следует рассматривать в качестве связующего звена между производством и внешней средой, Чёткая и слаженная организация производства предусматривает обеспечение его весьма необходимыми элементами: рабочей силой, предметами и средствами труда.

Производство и торговля тесно взаимосвязаны между собой. Можно сказать, что торговля начинает и заканчивает производство. Поэтому производство и торговля предъявляют друг другу определенные требования. Производству необходимо, чтобы определённые товары в согласованном объеме, ассортименте и нужного качества были поставлены к установленному сроку. В то же время торговля определяет: какую продукцию производить, в каком объёме и к какому сроку, для какого потребителя.

Биржевая торговля выросла из обычного локального (местного) рынка и ярмарки. Для рынка характерны следующие черты: торговля производится регулярно (ежедневно); её основой являются гласно проводимый торг и отсутствие ограничений для товаров ,являющихся объектом купли-продажи; товар обязательно присутствует при проведении торга; обычно торговля ведется небольшими партиями и, после операций купли-продажи товар сразу же передается из рук в руки, что исключает необходимость оформления специальных документов, подтверждающих смену собственника; цена на товар устанавливается на основе спроса и предложения; покупатель товара, как правило, является его же потребителем; локальные рынки обслуживают в основном небольшие территории.