Роль крупных предприятий в экономике России

Состав управленческой ИБГ может быть очень подвижным, особенно в том случае, если формирующие ее договора не являются формализованными. В тот или иной период времени в нее включаются только те предприятия, банки и т. д., которые нуждаются в соответствующих услугах и готовы получать их на предлагаемых условиях. Поэтому, строго говоря, состав такой ИБГ в каждый данный момент точно известен лишь ее центральному элементу. И даже его оценки могут быть неточны в том случае, если имеется конфликт по поводу контроля над какими-либо предприятиями. 2

Управленческие ИБГ, если они не относятся к типу 2а, могут пересекаться. Например, промышленное предприятие может одновременно входить в две ИБГ, одна из которых возглавляется крупным банком, выполняющим для этого предприятия функции финансово-инвестиционного управления, а другая крупным трейдером, обеспечивающим предприятию комплексные услуги по снабжению и сбыту. Управленческие ИБГ, если они не относятся к типу 2а, могут также пересекаться с имущественными.

ИБГ могут не только пересекаться, но и вкладываться друг в друга. Это относится как к управленческим, так и к имущественным ИБГ, причем возможны самые различные комбинации.

1.3. Основы формирования ИБГ в России

 

Имущественные ИБГ стали появляться в российской экономике, начиная с 1993 г. Инициаторами их создания и одновременно центральными элементами были три типа структур:

- крупные банки;

- крупнейшие предприятия;

- специально создаваемые  финансовые структуры (в форме  одного, а чаще нескольких юридических лиц).

Следует также отметить, что в нефтяной промышленности основным инициатором создания ИБГ было государство, которое в процессе приватизации сформировало в отрасли вертикально интегрированные компании. Также государством были созданы такие крупнейшие сырьевые ИБГ, как Газпром, РАО ЕЭС России и РАО Норильский никель.

Большая часть имущественных ИБГ была создана банками, которые непосредственно или через созданные ими финансовые компании уже в первой половине 90-х гг. стали активно скупать акции промышленных предприятий. Опираясь на приобретенный пакет акций (а также на неформальные права кредиторов), банки стали активно участвовать в процессе управления предприятиями.

В период ваучерной приватизации 1993-1994 гг. крупные пакеты акций промышленных предприятий чаще всего приобретались на чековых аукционах. Затем наиболее распространенной формой стали конкурсы с инвестиционными условиями. В конце 1995 г. контрольные пакеты акций ряда крупнейших промышленных предприятий были куплены несколькими ведущими банками на так называемых залоговых аукционах. Известны также случаи приобретения банками предприятий реального сектора за долги, хотя они достаточно редки. Так, в частности, под контроль МОСТ-банка (опосредованно, через учрежденную им компанию МОСТ-ойл) попала Московская топливная компания, осуществляющая оптовую и розничную торговлю нефтепродуктами в Москве.

Почему российские банки стали скупать предприятия реального сектора? Сами финансисты и наиболее лояльные к ним аналитики чаще всего называли три причины.

1. Началась острая конкуренция  за обслуживание счетов крупных  промышленных предприятий. Стала расти доля кредитов, выдаваемых промышленности и другим отраслям производственной сферы, а также единичные объемы и сроки кредитования. Но всем было очевидно, что в российских условиях кредитовать предприятие, которое не контролируешь, дело слишком рискованное. Стало ясно и другое: стандартные механизмы контроля банка над заемщиком недостаточны.

2. Опасение иностранной  конкуренции (которая, впрочем, так и не стала сколько-нибудь существенным фактором). До кризиса августа 1998 г. многие полагали, что относительно скоро в Россию придут крупнейшие иностранные банки и получат право обслуживать российские предприятия. И тогда российские банки, которые не смогут конкурировать с ними по широте спектра и качеству предоставляемых услуг, потеряют своих лучших клиентов, если только не будут одновременно их совладельцами.

3. Крупнейшие российские, и в особенности московские, банки  с начала 90-х гг. сосредоточили у себя лучших отечественных аналитиков и менеджеров, в том числе и в области промышленности. Тех самых, которые способны разрабатывать и анализировать бизнес-планы, организовывать технологические цепочки, реструктурировать предприятия.

Однако у каждой медали есть, как известно, и оборотная сторона. Во-первых, российские банки были заинтересованы в промышленных предприятиях не только как в заемщиках. Был и другой, не менее важный интерес установить контроль над финансовыми потоками предприятий со всеми вытекающими отсюда последствиями. Во-вторых, как показала практика, сам банковский контроль над предприятием оказывался нередко первым шагом на пути перехода этого предприятия в частную собственность хозяев или менеджеров банка, которые справедливо полагали, что владение крупными промышленными активами обеспечивает им в долгосрочном плане более надежное положение в российской экономической элите. И, наконец, экспертный и менеджерский потенциал банков оказался в большинстве случаев недостаточным для того, чтобы обеспечить необходимую реструктуризацию подконтрольных предприятий.

В случае, когда инициатором формирования и центральным элементом ИБГ становилось крупное промышленное предприятие, оно, как правило, начинало с того, что создавало свои карманные банки или устанавливало контроль над уже существующими. Затем достраивалось прочее необходимое финансовое и торговое окружение, т. е. учреждались или покупались торговые дома, страховые и инвестиционные компании, пенсионные фонды и т. д. Крупномасштабная экспансия таких ИБГ в другие отрасли промышленности была достаточно редким явлением, характерным прежде всего для крупнейших компаний сырьевого сектора топливно-энергетических и металлургических. Обычно она сводилась к движению вверх или вниз по основной технологической цепочке.

До августа 1998 г. промышленные ИБГ проявляли меньшую активность и привлекали меньшее внимание, чем банковские. Тем не менее следует указать на то, что бесспорные лидеры российского бизнеса группы Газпром и ЛУКОЙЛ имеют именно промышленное происхождение. Среди других ИБГ подобного типа по масштабам и успешности в бизнесе, можно выделить группы, сформировавшиеся вокруг Сургутнефтегаза, Северстали, Красного Октября, Черкизовского мясокомбината.

Третья схема формирования имущественных ИБГ (когда в качестве центрального элемента выступает специально созданная финансовая структура) использовалась значительно реже двух первых и еще реже приводила к успеху. Дело в том, что до сих пор в России оказалось невозможным появление такого типа экономического агента, как крупный и успешный отечественный портфельный инвестор. Обладая только пакетом акций промышленного предприятия невозможно получить ни дохода, ни влияния. Претендент на роль центрального элемента имущественной ИБГ должен предложить ее потенциальным участникам какие-то принципиально важные для них услуги, в противном же случае его пакет акций будет через какое-то время либо размыт, либо оспорен. Но это означает, что этот претендент если он не банк или не промышленное предприятие должен, априори, обладать значимыми рыночными или нерыночными преимуществами. Поэтому не удивительно, что наиболее успешными примерами реализации третьей схемы являются АФК Система и АДС Волгопромгаз, особые отношения которых с московскими и самарскими властями общеизвестны (АДС Волгопромгаз, кроме того, всегда опиралась на поддержку Газпрома). Единственным широко известным контрпримером выглядит группа Биопроцесс-НИПЕК. Она существует уже длительное время и выглядит вполне успешно, но нам не известно, какие именно особые стартовые условия она имела, кем и когда они были созданы.

1.4. «Большая десятка»: крупнейшие ИБГ в прошлом и сегодня.

 

Период наибольшего развития российских ИБГ и одновременно их максимального влияния в российской экономике приходится на конец 1997 г. К тому времени сформировалась группа лидеров, намного опережавших по масштабам и влиятельности все другие. В эту группу, по нашему мнению (совпадающему, впрочем, с общепринятым в экспертном сообществе), входили десять ИБГ:

1. Газпром;

2. ЛУКОЙЛ;

3. Интеррос-ОНЭКСИМ (на конец 1999 г. просто Интеррос, поскольку  ОНЭКСИМбанк прекратил активную деятельность после августа 1998 г.);

4. Империя Ходорковского (на конец 1997 г. Менатеп-Роспром-ЮКОС, на конец 1999 г. ЮКОС-Роспром, поскольку Менатеп прекратил активную деятельность после августа 1998 г., а на первое место в данной ИБГ вышла ее нефтяная составляющая);

5. Группа Инкомбанка (на  конец 1999 г. практически разрушена);

6. Империя Березовского-Смоленского (на конец 1999 г. империя Березовского-Абрамовича, поскольку банковская группа СБС-Агро фактически разрушена, а роль нефтяной компании Сибнефть в рамках ИБГ значительно выросла);

7. Группа банка Российский  кредит;

8. Консорциум Альфа-групп;

9. Группа МОСТ;

10. АФК Система.

Данная десятка выделена в качестве лидирующей на основании следующих экономических критериев: 

- отсутствие объемлющей  ИБГ (т. е. такой, по отношению к  которой данная может рассматриваться  в качестве составляющей),

- масштабы деятельности,

- паритет финансовой и реальной составляющей,

- устойчивость как хозяйственная, так и институциональная,

- успешность на внутреннем  и мировых рынках,

- реальные перспективы  развития,

- преобладание частной  собственности.

Все другие претенденты на место в группе лидеров не проходят хотя бы по одному из этих критериев.

В настоящее время расстановка сил крупнейших предприятий российского бизнеса выглядит следующим образом.

Результаты рейтинга представлены в таблице №1, из которой видно, что наибольший вес в экономике имеет РАО «ЕЭС России», а второе место по этому показателю занимает АО «Газпром»». Не удивительно, что лидерство в рейтинге принадлежит данным компаниям. Являющиеся естественными монополиями в области обеспечения жизненно важных функций экономики и вносящие наибольший вклад в ВВП, Газпром и РАО «ЕЭС России» существенно опережают других участников рейтинга. За ними следуют, НК «ЛУКОЙЛ» (третье место), НК «ЮКОС» (четвертое место), АО «Cургутнефтегаз» (пятое место). Помимо указанных предприятий в первую двадцатку вошли другие нефтяные компании, крупнейшие предприятия черной металлургии, отечественные автогиганты, Аэрофлот.

Таблица 1.

ПРЕДПРИЯТИЯ, ИМЕЮЩИЕ НАИБОЛЬШИЙ ВЕС В ЭКОНОМИКЕ РОССИИ3

	Название компании	Отрасль	Количество занятых на предприятиии, человек	Доля на рынке продукции, %	Коэффициент влияния отрасли на экономику РФ	Рейтинговый балл
1	ЕЭС России	Электроэнергетика	631886	Более 65%	90	94,02
2	Газпром	Газовая промышленность	295487	Более 65%	97	91,82
3	НК «ЛУКОЙЛ»	Нефтедобывающая и нефтеперерабатывающая промышленность	150000	Не включено в реестр МАП	100	77,62
4	НК «ЮКОС»	Нефтедобывающая и нефтеперерабатывающая промышленность	110000	Не включено в реестр МАП	100	71,82
5	Сургутнефтегаз	Нефтедобывающая и нефтеперерабатывающая промышленность	86108	Не включено в реестр МАП	100	61,63
6	Цветная металлургия	98318,0	83	58,67
7	Транснефть	Транспорт	59100	Более 65%	53	56,57
8	АвтоВАЗ	Машиностроение	121628	От 35% до 65%	80	55,31
9	Нефтедобывающая и нефтеперерабатывающая промышленность	149744,5	100	54,78
10	Татнефть имени В.Д. Шашина	Нефтедобывающая промышленность	56939	Не включено в реестр МАП	100	54,48
11	НК «Роснефть»	Нефтедобывающая и нефтеперерабатывающая промышленность	50000	Не включено в реестр МАП	100	54,47
12	Новолипецкий металлургический комбинат *	Черная металлургия	50668	Более 65%	73	54,09
13	АЛРОСА	Промышленность драгоценных металлов и алмазов	40247	Более 65%	83	54,05
14	Северсталь	Черная металлургия	39603	Более 65%	73	53,92
15	Магнитогорский металлургический комбинат	Черная металлургия	34270	Более 65%	73	52,97
16	НГК «Славнефть»	Нефтедобывающая и нефтеперерабатывающая промышленность	28608	Не включено в реестр МАП	100	52,04
17	НК «Башнефть»	Нефтедобывающая промышленность	40072	Не включено в реестр МАП	100	50,02
18	Аэрофлот - Российские авиалинии	Транспорт	15811	От 35% до 65%	53	39,44
19	Ростелеком	Связь	31072	Более 65%	30	39,15
20	ГАЗ	Машиностроение	77343	Более 65%	80	38,92

 

 

 

 

ГЛАВА 2. Организационные формы крупных предприятий в России и проблемы, с которыми они сталкиваются

2.1. Акционерные общества как основная организационно-правовая форма крупных предприятий в России

 

Основной организационной формой крупного предприятия является акционерное общество (АО). Деятельность АО основана на объединении капиталов участников предприятия. Свидетельством вложения капитала в фирму является акция, она же дает ее владельцу – акционеру – право на получение дохода и участие в управлении АО.

Единоличным предпринимателям обычно не под силу создать крупное производство в промышленности. Требуется объединение капиталов, причем не капиталов узкого круга лиц, как в товариществе, а широкой публики.

Так, например, образованный в 1863 г. инженером А.Е. Струве Коломенский паровозостроительный завод первые годы своего существования был мастерской, а затем небольшим заводом. Предприятие получило новое рождение в 1871 г., когда было акционировано. Аккумуляция необходимого капитала дала возможность быстро расширить завод, приобрести современные технологии, и уже в 80-е годы XIX в. стать основным поставщиком локомотивов для русских железных дорог.

 

Преимущества акционерных обществ

Каковы преимущества акционерной формы организации бизнеса?

Почему эта форма, быстро завоевав позиции в конце XIX в., и сегодня является преобладающей для крупных предприятий?

Важнейшее преимущество АО связано, как уже было отмечено, с возможностью привлечения значительных финансовых ресурсов, необходимых для крупного производства при современных масштабах экономики.

Важнейшее преимущество АО связано, как уже было отмечено, с возможностью привлечения значительных финансовых ресурсов, необходимых для крупного производства при современных масштабах экономики.

Акционерная компания является обществом с ограниченной ответственностью. Поэтому в случае банкротства предприятия акционер теряет только сумму, которую он вложил в данное предприятие. Это гарантирует акционерам снижение риска при сохранении возможности больших выигрышей (прибылей). Именно ограниченность риска заранее определенной суммой денежных средств превращает АО в наиболее эффективную форму вложения капиталов, обеспечивает сосредоточение денежных средств и их быстрый перелив из одной отрасли в другую.

Выход из АО какого-либо участника не приводит к остановке производства, и предприятие продолжает работать. Акционерное общество – это наиболее устойчивая форма объединения капиталов.