Специфика формирования рынка ценных бумаг в России

Российский  Новый Университет

Факультет Экономики  Управления и Финансов

 

 

 

 

 

Курсовая работа

По дисциплине “Экономическая теория”

На тему “Cпецифика формирования рынка ценных бумаг в России ”

 

 

 

Работу выполнил:

Студент 111 группы

Гундарев Дмитрий  Владимирович

Работу проверила:

Кандидат экономических  наук

Епихина Галина Михайловна

 

 

 

 

Москва

2013.

Содержание

Ведение…………………………………………………………..…………...……3

Глава 1. Основные понятия….…………………………………..…….………5

1.1 Основные  понятия ценных бумаг…………………...…………….………5

1.2 Виды ценных бумаг………………………...……………………….……….8

1.3 Акции и облигации…………..……………………………………….……16

Глава 2. Понятие  рынка ценных бумаг…………………………..…………23

2.1 Рынок ценных бумаг: структура и место в системе рынка…..………23

2.2 Фондовая биржа. Задачи и функции…………………...…………..……24

Глава 3. Рынок ценных бумаг России………………………………….……26

3.1 Исторические  этапы развития рынка ценных  бумаг…….……...……26

3.2 Рынок  ценных бумаг России сегодня………...…………….……………32

3.3 Перспективы  развития рынка ценных бумаг  России..……………..…35

Заключение……………………………………...………………………………38

Список  литературы…………………………………………………………….40

 

 

Введение

       Тема курсовой работы – рынок ценных бумаг. Она интересна тем, что в настоящий момент происходит становление и одновременное развитие рынка ценных бумаг. Накопленный опыт чрезвычайно быстро внедряется в каждодневную практику. Рынок ценных бумаг представляет собой, пожалуй, самую динамичную структуру экономики, чутко и быстро реагирующую на любые изменения, происходящие как в смежных областях, так и в таких сферах, влияние которых заранее рассчитать крайне трудно. Ценные бумаги - неизбежный атрибут всякого нормального товарного оборота. Будучи товаром, они сами вместе с тем способны служить как средством кредита, так и средством платежа, эффективно заменяя в этом качестве наличные деньги.

       Ранее в условиях плановой экономики некоторые виды ценных бумаг использовались в имущественных отношениях (облигации и лотерейные билеты в отношениях с участием граждан, векселя во внешнеторговом обороте). В настоящее время переход к рыночной организации экономики и формирование рынка ценных бумаг потребовали возрождения и использования всего многообразия ценных бумаг. Как и любой другой, рынок ценных бумаг очень сложен по своей структуре, а тем более в условиях развивающихся и совершенствующихся рыночных отношений.

В своей работе выделил 3 части:

-В первой  главе раскрываются понятие ценных бумаг и основные понятия данной темы.

-Во второй  главе раскрывается понятие самого рынка ценных бумаг, так же его виды и структура.

-В третьей главе я раскрыл главную тему этой работы. История РЦБ в России, его нынешнее состояние и перспективы.

Анализируя  литературу по данной теме я, к сожалению, не смог найти какой-либо монографии, статьи или иной литературы, которая  полностью охватывала приведенную выше структуру.

 

Итак, цель моей работы: исследовать рынок ценных бумаг: его структуру, составные  части, определить его положение  в России, выявить проблемы и перспективы  дальнейшего развития.

В ходе работы я  использовал информацию из журналов книг и учебников посвященных рынку ценных бумаг, а так же информацию из интернета.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава  1.  Основные понятия.

1.1 Основные  понятия ценных бумаг

Ценная бумага — это свидетельство (доказательство), удостоверяющее право ее владельца  требовать выполнения определенных обязательств со стороны экономического субъекта (юридического лица), ее выпустившего.

В Гражданском  кодексе РФ (ГК РФ) в ст. 142 дается следующее определение ценной бумаги: "Ценной бумагой является документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление и передача которых возможны только при его предъявлении". Из этого определения ценных бумаг можно выделить несколько основных признаков: 
- это документ; 
- составляется такой документ с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов; 
- он удостоверяет имущественные права; 
- осуществление или передача имущественных прав возможны только при предъявлении этого документа.

Необходимо  отметить, что ценные бумаги весьма различаются в зависимости от объектов, права на которые они удостоверяют. Например, акции свидетельствуют о праве собственности на капитал; депозитные и сберегательные сертификаты отражают долговые отношения; коносаменты, векселя, чеки связаны с движением товаров.

Ценная бумага — это финансовое средство, дающее заимодавцу (инвестору) обеспеченное законом  право получать в будущем определенный доход в установленном порядке. Согласно Гражданскому кодексу Российской Федерации, ценная бумага — это документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении.

Финансовый  рынок, в основном, служит для того, чтобы с его помощью сектор предпринимателей, государство и участники внешне-экономической деятельности могли получать заемные средства.

Значение ценной бумаги заключается в следующем: 
- она перераспределяет денежные средства (капиталы) между отраслями и сферами экономики, между территориями и странами, между группами и слоями населения, между населением и сферами экономики, между населением и государством и т. п.; 
- она предоставляет определенные дополнительные права ее владельцам, помимо права на капитал (право на участие в управлении, соответствующую информацию, первоочередность в определенных ситуациях и т. п.); 
- она обеспечивает получение дохода на капитал и (или) возврат самого капитала.

Согласно экономической  теории весь товарный мир делится  на товары и деньги. Под товарами понимаются материальные блага и услуги. Понятие денег включает в себя собственно деньги и капитал, т. е. деньги, которые приносят новые деньги.

В процессе экономических  отношений всегда возникает необходимость  в передаче денег от одного лица, как физического, так и юридического, к другому. Например, если возникает необходимость приобретения товара и вместе с тем по какой-либо причине на данный момент времени у лица отсутствуют средства для осуществления данной операции, или требуются средства для производства товара, или нужно осуществить передачу товара при отсутствии его самого (товар находится в пути или на складе).

Существуют  два основных способа передачи денег  — через процесс кредитования и путем выпуска и обращения  ценных бумаг.

Участники рынка  вступают между собой в многочисленные отношения, в том числе и по поводу передачи денег и товаров. Эти отношения фиксируются определенным образом, оформляются и закрепляются.

Таким образом, ценная бумага является формой фиксации рыночных отношений между участниками  рынка, но при этом она сама является объектом этих отношений. То есть заключение сделки или какого-либо соглашения между его участниками состоит в передаче или купле продажи ценной бумаги в обмен на деньги или на товар.

Ценная бумага — это форма существования  капитала, отличная от его товарной, производительной и денежной форм, которая может передаваться вместо него самого, обращаться на рынке как товар и приносить доход.

Это особая форма  существования капитала наряду с  его существованием в денежной, производительной и товарной формах. Суть ее состоит в том, что у владельца капитала сам капитал отсутствует, но имеются все права на него, которые и зафиксированы в форме ценной бумаги.

Ценные бумаги играют огромную роль в инвестиционном процессе. С их помощью денежные сбережения физических и юридических лиц превращаются в реальные материальные объекты, оборудование и технологию. Каждый вид ценных бумаг занимает определенное место, выполняет свою специфическую функцию.

Но ценная бумага — это не деньги и не материальный товар. Ее ценность состоит в тех правах, которые она дает своему владельцу. Владелец обменивает свой товар или свои деньги на ценную бумагу только в том случае, если он уверен, что эта бумага ничуть не хуже, а даже лучше (удобнее), чем сами деньги или товар. Поскольку и деньги, и товар в современных условиях суть разные формы существования капитала, то экономическое определение ценной бумаги можно выразить следующим образом.

Согласно Гражданскому кодексу Российской Федерации (ст. 142) ценная бумага определена как документ, удостоверяющий, с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов, имущественные права, осуществление и передача которых возможны только при его предъявлении. Таким образом, ценные бумаги можно определить как специальным образом оформленные финансовые документы, в которых зафиксированы определенные права владельца или предъявителя ценной бумаги.

 

1.2 Виды  ценных бумаг

Существуют  десятки разновидностей ценных бумаг. Они отличаются закрепленными в  них правами и обязательствами  инвестора (покупателя ЦБ) и эмитента (того, кто выпускает ЦБ).

- Основные и  производные.

В качестве основных ценных бумаг выступают акции, облигации, казначейские обязательства государства (ноты, векселя, депозитные сертификаты  и др.), являющиеся правами на имущество, денежные средства, продукцию, землю и другие первичные ресурсы.

Акция – эмиссионная  ценная бумага, закрепляющая права  ее держателя 
(акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении и на часть имущества, остающегося после его ликвидации.

Облигация –  это долговое обязательство, в соответствии с которым эмитент гарантирует  инвестору выплату определенной суммы по истечении определенного  срока и выплату ежегодного дохода в виде фиксированного или плавающего процента.

Вексель – письменное договорное обязательство, составленное в установленной законом форме  и дающее его владельцу безусловное  право требовать по наступлению  конца срока с лица, выдавшего  обязательство, уплаты оговоренной  в нем денежной суммы.

Депозитный сертификат – письменное свидетельство кредитных учреждений о депонировании денежных средств, удостоверяющее право вкладчика на получение депозита.

Производные ценные бумаги – ценные бумаги, удостоверяющие право владельца на покупку или  продажу основных ценных бумаг. К числу таких бумаг можно отнести опционы, финансовые фьючерсы.

Опцион –  это двусторонний договор о передаче прав на покупку или продажу определенного  базисного актива по определенной цене на определенную будущую дату. Если владелец опциона может отказаться от реализации своего права, потеряв при этом денежную премию, которую он выплатил контрагенту, то фьючерсная сделка является обязательной для последующего исполнения.

Финансовый  фьючерс – контракт, по которому инвестор, заключающий его, берет на себя обязательство по истечении определенного срока продать своему контрагенту (или купить у него) определенное количество биржевого товара 
(или финансовых инструментов) по обусловленной цене. Если владелец опциона может отказаться от реализации своего права, потеряв при этом денежную премию, которую он выплатил контрагенту, то фьючерсная сделка является обязательной для последующего исполнения.

- Срочные и  бессрочные.

По срокам погашения  ценные бумаги делятся на срочные  и бессрочные.

По общепринятой практике срочные ценные бумаги бывают: краткосрочными – со сроком погашения до 1 года, среднесрочными – от 1 года до 5 лет, долгосрочными – свыше 5 лет (по долговым обязательствам Российской 
Федерации – от 5 до 30 лет).

К бессрочным ценным бумагам относятся фондовые инструменты, не имеющие конечного срока погашения – акции, бессрочные облигации, выпускаемые государством (например, консоли).

- Бумажные, безбумажные,  документарные и бездокументные.

В прошлом ценные бумаги существовали исключительно  в физически осязаемой, бумажной форме и печатались типографическим способом на специальных бумажных бланках – бумажные ценные бумаги, с достаточно высокой степенью защищенности от возможных подделок. В последнее время в связи со значительным увеличением оборота ценных бумаг многие из них стали оформляться в виде записей в книгах учета, а также на счетах, ведущихся на различных носителях информации, то есть имеют безбумажную (безналичную) форму. Счета, предназначенные для хранения акций, называются "счетами депо". Безналичная форма выпуска ЦБ гарантирует владельцу защиту ценной бумаги от подделки и максимальную ликвидность, т. е. возможность продать или купить с минимальными издержками и быстро оформить сделку.

Документарные ценные бумаги – форма ценных бумаг, при которой владелец устанавливается на основании предъявления оформленного надлежащим образом сертификата ценной бумаги или, в случае депонирования такового, на основании записи по счету депо.

Бездокументарные  ценные бумаги – форма ценных бумаг, при которой владелец устанавливается на основании записи в системе ведения реестра владельцев ценных бумаг или, в случае депонирования ценных бумаг, на основании записи по счету депо.

- Именные, ордерные, на предъявителя.

На основании  различий в правах владельца ценных бумаг при совершении операций с ними ценные бумаги делятся на именные, ордерные и на предъявителя.

Именной ценной бумагой признается документ, выписанный на имя конкретного лица, который  только и может осуществить выраженное в нем право. Такие ценные бумаги обычно могут переходить к другим лицам, но это связано с выполнением целого ряда формальностей и специально усложненных процедур, что делает этот вид ценных бумаг малооборотоспособным.