Теория капитала, оборот и кругооборот

Наиболее четко оборотный  капитал как часть производительного  капитала определил в своих работах  К.Маркс. Он впервые описал процесс  движения стоимости в кругообороте и определил процесс производства как движение от факторов производства к конечному продукту.

Современные западные подходы  финансового менеджмента в основе своей опираются на концепцию  текущих активов – оборотного капитала предприятия, рассматривая и  основной капитал как фонды, ресурсы  для вложения с целью получения  дохода, "…фонды, вложенные в предприятие в виде акционерного капитала (уставного фонда) или в виде прочих форм долгосрочного финансирования" , то есть рассматривают производительный капитал просто как деньги, абстрагируясь от материальных форм существования капитала и его движения.

Основной и оборотный  капитал отличаются по способу перенесения  своей стоимости на продукт производства. Основной капитал в течение периода  его использования посредством  стоимости и механизма амортизации  переносится на продукт частями, вплоть до его окончательного возмещения новым средством производства. В реальных же условиях сумма амортизации, как правило, не накапливается, поскольку в процессе реализации продукции она переходит в финансовую форму и используется предприятием на различные текущие цели.

Оборотный (текущий) капитал, в отличие от основного, полностью  переносит свою стоимость на стоимость  произведенной продукции в процессе одного цикла производства.

Денежный и товарный капитал  могут рассматриваться в качестве оборотного капитала только в случае их превращения в оборотные составляющие производительного капитала и участия  в производственном процессе.

Основной и оборотный  капитал значительно различаются  по скорости оборота, так, за время оборота  основного капитала оборотный капитал  совершает множество оборотов.

В процессе функционирования предпринимательского капитала он проходит три стадии. На первой стадии авансированный и инвестированный капитал используется для приобретения средств производства, предметов труда и рабочей  силы, это производится в денежной форме, в сфере обращения. На второй стадии, в процессе производства компоненты первой стадии превращаются в товар, при этом стоимость данного товара превышает стоимость его составных  частей, так как содержит, кроме  авансированного капитала, и прибавочную  стоимость. Поэтому движение средств  в процессе кругооборота в первой и второй стадиях отражается в  виде расходов. В третьей стадии, реализации—в виде доходов. Так возникающая  в процессе производства прибавочная  стоимость выражается в форме  дохода, приносимого капиталом. Этот процесс можно определить как  наслаивание операционной прибыли  на авансированный, инвестированный  капитал в процессе кругооборота.

Получение прибавочной стоимости  во многом зависит от нормы прибыли, производительности труда и интенсивности  труда, а также обеспеченности предприятия  основными и оборотными активами. В процессе простого воспроизводства  капитал превращается в накопленный  капитал или капитализированную прибавочную стоимость—собственный  капитал. Таким образом, применение прибавочной стоимости в качестве капитала, а не как средства для  потребления, является накоплением  и созданием дополнительного  капитала за счет полученной прибавочной  стоимости, формирования источника  для расширенного воспроизводства  капитала. Это становится возможным  в процессе производства, когда первоначально  авансированная стоимость приносит прибавочную стоимость. В дальнейшем, при продаже товара, происходит обретение  прибавочной стоимостью денежного  выражения, и появляется возможность  использования ее в качестве сбережения или в качестве капитала, вкладываемого  снова в производство:

Происходит процесс воспроизводства  капитала, разделяясь при этом на два  основных направления:

• воспроизводство стоимости капитала (ценностное воспроизводство);
• воспроизводство капитала как фактора производства (натуральное воспроизводство).

А.Афанасьев, освещая вопросы  натурального воспроизводства, говорил  о капитале, как о "…норме", как о "неприкосновенном фонде предприятия, обеспечивающем сохранение производства на стабильном уровне".

В процессе расширенного воспроизводства  прибавочная стоимость разделяется  собственником средств производства на капитал, который направляется на обновление и поддержание средств  производства, и доход, который используется для потребления или накопления, а не для целей воспроизводства  капитала.

Как правило, при расширенном  воспроизводстве происходит концентрация и централизация капитала, которая  осуществляется в два этапа: на первом—осуществляется  первичное накопление капитала путем  экспроприации средств производства и разделения собственников (одни имеют  средства производства, а другие—свою  собственную рабочую силу), а на втором этапе—слияние и концентрация капитала с помощью развития конкуренции  и использования банковских кредитов. Данные процессы полностью подтверждают подход к процессу развития экономики, который предполагает, что капитал  тяготеет к прибыльным отраслям. При  этом происходит формирование "финансового капитала—результата сращивания промышленного и банковского капитала", что влечет за собой разделение капитала на предпринимательский и инвестиционный.

Денежный капитал, полученный в процессе реализации прибавочной  стоимости, является таким же капиталом, как и производительный, только имеющим  другую форму существования—денежную. Превращение денежного капитала в производительный происходит на следующей  стадии оборота капитала – при  инвестировании капитала для производства и воспроизводства. В то же время, предприятия используют резервные  фонды для накопления денежных средств, которые таким образом извлекаются  из оборота и уже не являются активным капиталом, приносящим прибавочную  стоимость, превращаясь в отвлеченный  капитал в денежной форме.

Ускорение кругооборота высвобождает (мобилизует) средства. При этом между  объемом капитала и временем его  оборота существует прямая зависимость. Чем дольше длится период оборота, тем  больше сумма находящихся в обороте  средств.

Однако в ходе процесса производства постоянно возникают  причины снижающие скорость движения капитала,—это издержки обращения, издержки по хранению и транспортировке, а  также периодически происходящее накопление запасов продукции. Все возникающие  в процессе оборота издержки способствуют перемене формы товара и не несут  в себе прибавочной стоимости, а наоборот, снижают ее. Во временных рамках период кругооборота капитала определяется как сумма времени производства и времени обращения.

Нередко кругооборот капитала приравнивают к его обороту, однако это совершенно неправильно. Кругооборот—непрерывный  процесс, заключающийся в движении всего авансированного капитала. В результате кругооборота возвращается только часть авансированного капитала в денежной форме.

В отличие от кругооборота, оборот капитала—это полное возмещение авансированного капитала в денежной форме, процесс воспроизводства  капитала.

Капитал, проходя последовательно  все стадии производства, в каждой выполняет свою функцию. Не только часть  необходимого для предприятия капитала попеременно проходит три формы—денежного, производительного и товарного  капитала, но и различные части  этого капитала постоянно существуют одна возле другой в этих трех формах, причем относительная величина этих частей постоянно меняется.

Следовательно, капитал при  исчислении, оценке и анализе необходимо рассматривать с двух позиций: с  одной стороны—по источникам его  формирования, и с другой стороны—по физической форме его существования.

В процессе производства и  на стадиях обращения постоянно  проявляется двойственная сущность капитала, которая определяет его  как источник для создания производительного  активного капитала и как причину  возникновения обязательств предприятия.

Условия, в которых происходит его формирование, накладывают определенный отпечаток и на структуру источников капитала. Причем, стоимость источников капитала различается во времени, что  обусловлено постоянными изменениями  конъюнктуры рынка ресурсов при  формировании капитала предприятия  и особенностями методов проведения его оценки.

В настоящее время в  российской практике кардинальным образом  пересмотрено отношение к капиталу и месту прав собственности в  общественной системе. Вместе с тем, к сожалению, все также недостаточное  внимание уделяется изучению капитала во взаимной связи с источниками  его формирования. Это объясняется, в первую очередь, тем, что основной целью предпринимательства является получение прибыли на инвестированный  капитал, удовлетворение сиюминутных  запросов собственника, а не развитие бизнеса и масштабы расширенного воспроизводства капитала.

Поэтому необходимо всестороннее подходить к рассмотрению капитала в диалектическом единстве собственных  источников капитала предприятия (предпринимательского капитала) – авансированного капитала – и привлеченных средств –  инвестированного капитала.

С правовых позиций капитал  следует рассматривать как соотношение  имущества и обязательств, возникающих  при формировании этого имущества. С финансовой точки зрения капитал  предприятия должен определяться как  изменяющееся во времени соотношение  имущества предприятия и его  долгов. По этому базой для разработки принципов учета капитала предприятия  должна служить объективная правовая основа, а для исчисления, оценки и анализа состояния и движения капитала необходимо чаще использовать финансовые подходы.

Несмотря на важную роль капитала как субстанции, формирующей  бизнес в процессе приложения к капиталу труда и предпринимательской  инициативы изучению вопросов формирования, движения и воспроизводства капитала в исследованиях современных  специалистов не уделяется должного внимания. Зачастую капитал рассматривается  лишь как нечто производное, играющее второстепенную роль, а на первое место  выносится процесс деятельности предприятия. В этом случае естественно  принижается роль капитала, а ведь именно капитал является основой  возникновения и осуществления  деятельности предприятия, поскольку  доходы предприятию приносит именно капитал в процессе его функционирования, движения, а не сама по себе деятельность предприятия. Только капиталу присуще свойство приносить доход. Так происходит не по причине его редкости, а в силу того, что капитал является материальной субстанцией, механизмом, способным приносить доход, поскольку он приводит в движение труд и идеи, воплощая их в предпринимательской инициативе.

1.3 Особенности формирования и оборота капитала российских предприятий

Как уже отмечалось выше, именно наличие капитала является необходимой  предпосылкой организации предпринимательства. В российских условиях, где предпринимательство, в истинном смысле этого слова, стало  зарождаться лишь в конце восьмидесятых  годов XX века, притом сразу в огромных масштабах, проблема формирования капитала стала исключительно важной. К  сожалению, в России вопросам правомерности  формирования, правильности оценки, анализа  эффективности использования капитала до настоящего времени уделяется  явно недостаточное внимание.

Процесс формирования капитала российских предприятий в последние 10-12 лет происходил в основном в  двух направлениях: первое—создание  государственных унитарных предприятий, и второе—путем акционирования предприятий, находившихся в государственной  собственности.

Государственные унитарные  предприятия унаследовали свой капитал  из государственной социалистической собственности, а его наращивание  и у них происходило либо за счет внутренних накоплений, либо из средств  государственного бюджета. Следует  сразу же заметить, что сейчас эта  собственность используется неэффективно. Тому существует множество причин, главными из которых являются низкий уровень менеджмента и отсутствие надлежащего контроля со стороны  собственника, т.е. государства, за деятельностью  этих предприятий. Вследствие этого  руководители государственных предприятий нередко ведут дело с позиции личных выгод, а большая часть персонала работников при этом оказалась практически незаинтересованной в результатах производственной деятельности предприятий, имеет низкую заработную плату, да и выдается эта зарплата нередко со значительными задержками. В итоге, к настоящему времени более 40% предприятий с государственным участием в их капитале находятся в состоянии банкротства. Естественно, в этих условиях ожидать сколько–нибудь эффективной организации производства на предприятиях государственного сектора экономики не приходится.

Вторая часть предприятий, ныне относящихся к другим формам собственности, за последние годы прошла большой и сложный путь эволюции, которая, прежде всего, состояла в смене  формы собственности, отходе от административных и переходу к рыночным методам  управления, становлении независимости  в организационных формах и методах  ведения хозяйства. В этот период зарождения и становления рыночных отношений в российской экономике  происходило возникновение малых  предприятий, фермерства, частного сектора  бизнеса.