Анализ финансового состояния предприятия на примере ООО «САВИНСКОЕ УПП ВОС»

З_з = И_с.с + К_б(тмц).  (8)

3. Неустойчивое (предкризисное)  финансовое состояние, когда запасы  и затраты равны сумме собственных  оборотных средств, кредитов банка под товарно-материальные ценности и временно свободных источников средств (резервного фонда, фонда социальной сферы и т.д.). При этом финансовая устойчивость является допустимой, если соблюдаются следующие условия:

1. производственные запасы (З_п) плюс готовая продукция (ГП) равны или превышают сумму краткосрочных кредитов, заемных средств, участвующих в формировании запасов:

З_п + ГП КК^//,   (9)

где КК^// - часть краткосрочных кредитов и займов, участвующих в формировании запасов и затрат;

2)  незавершенное производство (НЗП) плюс расходы будущих  периодов (РБП) меньше или равны  сумме собственного оборотного  капитала:

НЗП + РБП  Е_с.                                                         (10)

Неустойчивое финансовое состояние  характеризуется тем, что сохраняется  возможность восстановления платежеспособности.

4.  Кризисное финансовое  состояние (хозяйствующий субъект  находится на грани банкротства), когда равновесие платежного баланса обеспечивается за счет краткосрочных платежей по оплате труда, ссудам банка, поставщикам, бюджету и т.д., т.е. в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не порывают даже его кредиторской задолженности и просроченных ссуд.

Е_с + ДЗ З + С_б,  (11)

где ДЗ – дебиторская  задолженность, КЗ – кредиторская задолженность, С_б – просроченные ссуды банков.

Финансовая устойчивость может  быть восстановлена так путем увеличения кредитов, займов, так и путем обоснованного снижения уровня запасов и затрат.

Неустойчивое финансовое состояние  характеризуется наличием нарушений  финансовой дисциплины, перебоями в  поступлении денежных средств на расчетный счет, снижением доходности деятельности.

Кризисное финансовое состояние характеризуется, кроме вышеуказанных признаков  неустойчивого финансового состояния, наличием регулярных неплатежей (просроченные ссуды банков, просроченные задолженности  поставщикам, наличие недоимок в бюджет).

Абсолютная и нормальная устойчивость финансового состояния характеризуется  высоким уровнем доходности и  отсутствием нарушений платежной  дисциплины.

В ходе анализа необходимо определить степень финансовой устойчивости на начало и конец периода, оценить изменение финансовой устойчивости за отчетный период, определить причины изменений.

       Таблица 6

    Анализ финансовой  устойчивости предприятия

Показатели	На начало 2003г., тыс.руб.	На конец 2003г., тыс.руб.	Отклоне- ния
1	2	3	4
1. Источники собственных средств	14791	15461	+ 670
2.Внеоборотные  активы	8572	8064	+ 508
3. Наличие собственных  оборотных средств (стр.1 – стр.2)	6219	7397	+ 1178
4. Долгосрочные  кредиты и заемные средства	-	441	-
5. Наличие собственных  и долгосрочных источников средств для формирования запасов и затрат (стр.3 + стр.4)	6219	7838	+ 1178
6. Краткосрочные  кредиты и займы	-	-	-
7. Общая сумма  основных источников средств  для формирования запасов и  затрат (стр.5 + стр.6)	6219	7838	+ 1178
8. Общая величина  запасов и затрат	5198	6240	+ 1042
9. +/-  собственных  оборотных средств  (стр.3 – стр.8)	+ 1021	+ 1157	+ 136
10. + / - собственных  оборотных и долгосрочных заемных  источников средств для формирования  запасов и затрат (стр.5 – стр.8)	+ 1021	+ 1598	+ 577
11. + / - общей величины основных источников средств для формирования запасов и затрат (стр.7 – стр.8)	+ 1021	+ 1598	+ 577

 

Данные таблицы 6 показывают, что  финансовое состояние предприятия  достаточно устойчивое. Значительная доля источников собственных средств  направляется на приобретение внеоборотных активов: на начало года – 57,95 %, на конец года – 52,15 %, снижение составило 5,8 %. На пополнение оборотных средств направляется 42,05 %, на конец года – 47,85 % собственных средств. Если исходить из того, что эти средства полностью направляются на формирование запасов и затрат, то в этом случае они полностью покрываются.

Для стабилизации финансового состояния  необходимо:

• увеличить кредиты и займы;
• обоснованно снизить остатки товарно-материальных ценностей;
• увеличить долю источников собственных средств в оборотных активах за счет рационализации структуры  имущества.

Затем необходимо выяснить причины  увеличения материальных оборотных  средств: производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции.

В условиях экономической самостоятельности хозяйствующих субъектов важное значение приобретает финансовая независимость от внешних заемных средств. Запас собственных средств – это запас финансовой устойчивости, при условии того, что его собственные средства превышают заемные.

Устойчивость финансового состояния  в рыночных условиях наряду с абсолютными  величинами характеризуется системой финансовых коэффициентов.

Они рассчитываются в виде соотношения  абсолютных показателей актива и  пассива баланса. Анализ финансовых коэффициентов заключается в сравнении их значений с базисными величинами, изучении их динамики за отчетный период и за ряд лет.

Для оценки используется система финансовых показателей (коэффициентов):

1. Одним из важнейших показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия, является коэффициент автономии (минимальное, пороговое значение 0,5):

К_а = . (12)

2. Коэффициент соотношения  собственных и заемных средств  (нормальное значение меньше 0,5):

К_з/_с2 = . (13)

3.   Коэффициент маневренности  (оптимальное значение более 0,5):

  К_м = . (14)

4.   Коэффициент  мобильности всех средств предприятия

К_м.с = . (15)

4. Коэффициент мобильности оборотных средств предприятия:

К_м.о.с. = . (16)

5. Коэффициент мобильности  оборотных средств предприятия:

К_м.о.с = . (17)

6. Коэффициент обеспеченности запасов  и затрат собственными источниками  средств для их формирования (нормальное  значение более 0,6-0,8):

К_з.з = . (18)

7.  Коэффициент имущества производственного  назначения (нормальное значение  более 0,5):

К_и.п.п = . (19)

8. Коэффициент материальных оборотных  средств:

К_м.о.с = . (20)

9. Коэффициент долгосрочного привлечения  заемных средств:

К_д.п.з = . (21)

10. Коэффициент краткосрочной задолженности:

К_к.з = . (22)

11. Коэффициент кредиторской задолженности:

К_кр.з = . (23)

12. Коэффициент автономии  источников формирования запасов  и затрат:

К_а.з.з = . (24)

От того, насколько оптимально соотношение  собственного и заемного капитала, во многом зависит финансовое положение  предприятия. Для точной и полной характеристики финансового состояния и тенденции его изменения достаточно сравнительно небольшое количество финансовых коэффициентов.

Основными показателями, характеризующими финансовую устойчивость, являются:

• коэффициент финансовой автономии. Он определяется как отношение общей суммы собственных источников финансирования к общему итогу баланса (%);
• коэффициент финансовой зависимости. Он определяется как отношение заемного капитала к общему итогу баланса (%);
• коэффициент финансового риска, который определяется как отношение общей суммы заемных средств к общей сумме собственных источников.

Чем выше уровень первого показателя и ниже второго и третьего показателя, тем устойчивее финансовое состояние  хозяйствующего субъекта, меньше степень  финансового риска.

       Таблица  7

Основные показатели финансовой устойчивости предприятия

Показатель	Уровень показателя
	На начало 2003 года	На конец 2003 года	Изменение
1. Коэффициент  автономии    предприятия, %	14791 / 15724 * 100% = 94,01	15461 / 16828 * 100% = 91,88	- 2,19
2. Коэффициент  финансовой зависимости, %	933 / 15724 * 100% = 5,93	1367 / 16828 * 100% = 8,12	+ 2,19
3. Коэффициент  финансового риска, %	933 / 14791 * 100% = 6,31	1367 / 15461 * 100% = 8,84	+ 2,53

На основе данных таблицы 8 можно сделать вывод о том, что доля собственного капитала сократилась с 94,01 на начало 2003 года до 91,88 % на конец года на 2,19 пункта.

Доля заемного капитала за этот период возросла с 5,93 до 8,12 % на 2,19 пунктов.

Коэффициент финансового  риска увеличился на 2,53 пункта. Это свидетельствует о том, что финансовая зависимость предприятия от внешних источников возросла.

Величина финансового  риска зависит от доли заемного капитала в общей сумме активов, доли основного  капитала в общей сумме активов, соотношения оборотного капитала, доли собственного оборотного капитала в общей сумме собственного капитала и доли собственного оборотного капитала в формировании текущих активов.

Для кредиторов более  надежна ситуация, при которой  доля собственного капитала у клиента высокая. Это исключает финансовый риск.

Предприятия заинтересовано в привлечении заемных средств, так как:

• расходы на выплату процентов обычно ниже прибыли, полученной от использования заемных средств, что повышает рентабельность предприятия;
• проценты по обслуживанию заемного капитала рассматриваются как расходы и не включаются в налогооблагаемую прибыль.

 

2.3. Анализ финансовой  платежеспособности предприятия

 

В условиях экономической обособленности и самостоятельности предприятия  обязаны в любое время иметь возможность срочно погашать свои внешние обязательства, т.е. быть платежеспособными, или краткосрочные обязательства, т.е. быть ликвидными.

Предприятие считается  платежеспособным, если его общие  активы больше, чем долгосрочные и  краткосрочные обязательства. Предприятия является ликвидным, если его текущие активы больше, чем краткосрочные обязательства.

Потребность в анализе  ликвидности баланса возникает  в связи с усилением потребности  в финансовых ресурсах и необходимостью оценки кредитоспособности предприятия.

Ликвидность баланса  означает степень покрытия обязательств его активами, срок превышения которых  в денежную форму соответствует  сроку погашения обязательств.

Ликвидность активов  – величина, обратная ликвидности  баланса по времени превращения активов в денежные средства. Чем меньше требуется времени, чтобы данный вид активов обрел денежную форму, тем выше его ликвидность.

Ликвидность предприятия  – более общее понятие, чем  ликвидность баланса. Ликвидность  баланса предполагает изыскание  платежных средств за счет внутренних источников (реализации активов), но хозяйствующий субъект может привлекать заемные средства при условии его кредитоспособности, высокого уровня инвестиционной привлекательности и соответствующего имиджа.

От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует как текущее состояние расчетов, так и перспективы.