Анализ финансового состояния предприятия на примере ООО «САВИНСКОЕ УПП ВОС»

Ликвидность баланса  является  основой платежеспособности и ликвидности предприятия. Ликвидность  это способ поддержания платежеспособности.

Для предприятия более  важным является наличие денежных средств, нежели прибыли. Их отсутствие на счетах в банке в силу объективных  особенностей кругооборота средств  может привести к кризисному финансовому  состоянию.

В качестве источника  информации для большинства предприятий выступают годовые и квартальные отчеты по основной деятельности предприятия (форма №1).

Активы баланса группируются по их превращению в денежные средства и располагаются в порядке  убывания ликвидности. Обязательства  по пассиву группируются по срокам их погашения и располагаются в порядке возрастания сроков.

     Таблица 8

                 Группировка активов по степени  ликвидности

Вид актива	На начало 2003 года, тыс. руб.	На конец 2003 года, тыс. руб.
1	2	3
Денежные средства	986	197
Краткосрочные финансовые вложения	-	1000
Итого по группе 1	986	1197
Готовая продукция	3061	3073
Товары отгруженные	-	-
Дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются  в течение 12 месяцев	935	1278
Итого по группе 2	3996	4351
Долгосрочная  дебиторская задолженность	-	-
Сырье и материалы	2104	3090
Незавершенное производство	33	77
Расходы будущих  периодов	33	49
Налог на добавленную  стоимость по приобретенным ценностям	-	-
Итого по группе 3	2170	3216
Внеоборотные  активы (группа 4)	8572	8064
Всего	15724	16828

Первая группа (А1) включает в себя абсолютно ликвидные активы, такие, как денежная наличность и краткосрочные  финансовые вложения.

Ко  второй группе (А2) относятся легко  реализуемые активы: готовая продукция, товары отгруженные и дебиторская  задолженность. Ликвидность этой группы оборотных активов зависит от своевременности отгрузки продукции, оформления банковских документов, скорости платежного документооборота в банках, от спроса на продукцию, ее конкурентоспособности, платежеспособности покупателей, форм расчетов и др.

Значительно большой срок понадобится для  превращения производственных запасов  и незавершенного производства в  готовую продукцию, а затем в  денежную наличность. Поэтому они  отнесены к третьей группе медленно реализуемых активов (А3).

Четвертая группа (А4) – это трудно реализуемые активы, куда входят основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения, незавершенное строительство.

Соответственно  на четыре группы разбиваются и обязательства  предприятия:

П1 – наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность и кредиты банка, сроки возврата которых насупили);

П2 – среднесрочные обязательства (краткосрочные кредиты банка);

П3 – долгосрочные кредиты банка  и займы;

П4 – собственный (акционерный) капитал, находящийся постоянно в расположении предприятия.

Баланс  считается абсолютно ликвидным, если:

   А1 П1;  А2 П2;  А3 П3;  А4 П4.

Для оценки ликвидности и платежеспособности в краткосрочной перспективе  рассчитывают следующие показатели: коэффициент текущей ликвидности, коэффициент промежуточной ликвидности и коэффициент абсолютной ликвидности.

      Таблица  9

               Показатели ликвидности предприятия

Показатель		На начало 2003 года	На конец 2003 года	Изменение
1		2	3	4
1. Коэффициент  абсолютной ликвидности		1,06	1,29	0,23
2. Коэффициент  быстрой ликвидности	2,06		2,67		0,61
Продолжение таблицы 9
1		2	3	4
3. Коэффициент  текущей ликвидности		7.63	9,41	1,78

 

По данным таблицы видно, что показатели ликвидности предприятия находятся выше установленных норм. По сравнению с началом года данные коэффициенты возросли: коэффициент абсолютной ликвидности на 1,06, коэффициент быстрой ликвидности на 0,61 и коэффициент текущей ликвидности на 1,78. Это означает, что предприятие может погасить кредиторскую задолженность на 100 %.

 Данные показатели представляют  интерес не только для руководства  предприятия, но и для внешних  субъектов анализа: коэффициент  абсолютной ликвидности представляет  интерес для поставщиков сырья и материалов, коэффициент быстрой ликвидности – для банков, коэффициент текущей ликвидности – для инвесторов.

Коэффициент абсолютной ликвидности (норма денежных резервов) определяется отношением денежных средств  и краткосрочных финансовых вложений ко всей сумме краткосрочных долгов предприятия. Он показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет имеющейся денежной наличности. Чем выше его величина, тем больше гарантия погашения долгов. Однако и при его небольшом значении предприятие может быть всегда платежеспособным, если сумеет сбалансировать и синхронизировать приток и отток денежных средств по объему и срокам. Поэтому каких-либо общих нормативов и рекомендаций по уровню данного показателя не существует. Дополняет общую картину платежеспособности предприятия наличие или отсутствие просроченных обязательств, их частота и длительность.

 Коэффициент быстрой  (срочной) ликвидности – отношение  денежных средств, краткосрочных  финансовых вложений и краткосрочной дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, к сумме краткосрочных финансовых обязательств. Удовлетворяет обычно соотношение 0,7 – 1. Однако оно может оказаться недостаточным, если большую долю ликвидных средств составляет дебиторская задолженность, часть которой трудно своевременно взыскать. В таких случаях требуется соотношение большее. Если в составе оборотных активов значительную долю занимают денежные средства и их эквиваленты (ценные бумаги), то это соотношение может быть меньшим.

Коэффициент текущей  ликвидности (общий коэффициент  покрытия долгов) – отношение всей суммы оборотных активов, включая  запасы и незавершенное производство, к общей сумме краткосрочных  обязательств. Он показывает степень, в которой оборотные активы покрывают оборотные пассивы.

Превышение оборотных  активов над краткосрочными финансовыми  обязательствами обеспечивает резервный  запас для компенсации убытков, которые может принести предприятие  при размещении и ликвидации всех оборотных активов, кроме наличности. Чем больше величина этого запаса, тем выше уверенность кредиторов, что долги будут погашены.

Если коэффициент текущей  ликвидности ниже нормативного, а  доля собственного оборотного капитала в формировании оборотных активов меньше норматива, но наметилась тенденция роста этих показателей, то определяется коэффициент восстановления платежеспособности (К_в.п) за период, равный шести месяцам:

, (25)

где К_т.л.1 и К_т.л.0 – соответственно фактическое значение коэффициента ликвидности в конце и начале отчетного периода;

К_{т.л.норм} – нормативное значение коэффициента текущей ликвидности;

6 – период восстановления  платежеспособности, мес.;

Т – отчетный период, мес.

Если К_в.п  > 1, то у предприятия есть реальная возможность восстановить свою платежеспособность, и наоборот, если К_в.п < 1 – у предприятия нет реальной возможности восстановить свою платежеспособность в ближайшее время.

В случае если фактический  уровень К_т.л равен или выше нормативного значения на конец периода, но наметилась тенденция его снижения, рассчитывают коэффициент утраты платежеспособности (К_у.п) за период, равный трем месяцам:

. (26)

Если К_у.п > 1, то предприятие имеет реальную возможность сохранить свою платежеспособность в течение трех месяцев, и наоборот.

Рассматривая показатели ликвидности, следует иметь в  виду, что их величина является довольно условной, так как ликвидность  активов и срочность обязательств по бухгалтерскому балансу можно  определить весьма приблизительно. Так, ликвидность запасов зависит от их качества (оборачиваемости, доли дефицитных, залежалых материалов и готовой продукции). Ликвидность дебиторской задолженности также зависит от скорости ее оборачиваемости, доли просроченных платежей и нереальных для взыскания. Поэтому радикальное повышение точности оценки ликвидности достигается в ходе внутреннего анализа на основе данных аналитического бухгалтерского учета.

Об ухудшении ликвидности  активов свидетельствуют такие  признаки, как увеличение доли неликвидных запасов, просроченной дебиторской задолженности., просроченных векселей и т.д.

Причинами неплатежеспособности могут быть:

• невыполнение плана по производству и реализации продукции, повышение ее себестоимости, невыполнение плана прибыли и как результат недостаток собственных источников самофинансирования предприятия;
• неправильное использование оборотного капитала: отвлечение средств в дебиторскую задолженность, вложение в сверхплановые запасы и на прочие цели, которые временно не имеют источников финансирования;
• иногда причиной неплатежеспособности является не бесхозяйственность предприятия, а несостоятельность его клиентов;
• высокий уровень налогообложения, штрафных санкций за несвоевременную или неполную уплату налогов также может стать одной из причин неплатежеспособности субъекта хозяйствования.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3. ПУТИ УЛУЧШЕНИЯ  ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ                 ПРЕДПРИЯТИЯ

               3.1. Оценка риска банкротства предприятия

 

Банкротство (финансовый крах, разорение) – это подтвержденная документально неспособность субъекта хозяйствования платить по своим долговым обязательствам и финансировать текущую основную деятельность из-за отсутствия средств.

Основным признаком  банкротства является неспособность  предприятия обеспечить выполнение требований кредиторов в течение трех месяцев со дня наступления сроков платежей. По истечении этого срока кредиторы получают право на обращение в арбитражный суд о признании предприятия-должника банкротом. Банкротство предопределено самой сущностью рыночных отношений, которые сопряжены с неопределенностью достижения конечных результатов и риском потерь.

Несостоятельность субъекта хозяйствования может быть:

• «несчастной», не по собственной вине, а вследствие непредвиденных обстоятельств (стихийные бедствия, военные действия, политическая нестабильность общества, кризис в стране, общий спад производства, банкротство должников и другие внешние факторы);
• «ложной» (корыстной) в результате умышленного сокрытия собственного имущества с целью избежания уплаты долгов кредиторам;
• «неосторожной» вследствие неэффективной работы, осуществлении рискованных операций.

В первом случае государство должно оказывать помощь предприятиям по выходу из кризисной ситуации. Злоумышленное  банкротство уголовно наказуемо. Наиболее распространенным является третий вид банкротства. «Неосторожное» банкротство наступает, как правило, постепенно. Для того чтобы вовремя предугадать и предотвратить его, необходимо систематически проводить анализ финансового состояния, который позволит обнаружить его «болевые» точки и принять конкретные меры по финансовому оздоровлению экономики предприятия.

Признаки банкротства  при многокритериальном подходе  в соответствии с рекомендациями Комитета по обобщению практики  аудирования обычно делят на две  группы. К первой группе относятся показатели, свидетельствующие о возможных финансовых затруднениях и вероятности банкротства в недалеком будущем:

• повторяющиеся существенные потери в основной деятельности, выражающиеся в хроническом спаде производства, сокращении объемов продаж и хронической убыточности;
• наличие хронически просроченной кредиторской и дебиторской задолженности;
• низкие значения коэффициентов ликвидности и тенденция их к снижению;
• увеличение до опасных пределов доли заемного капитала в общей его сумме;
• дефицит собственного оборотного каптала;
• систематическое увеличение продолжительности оборота капитала;
• наличие сверхнормативных запасов сырья и готовой продукции;
• использование новых источников финансовых ресурсов на невыгодных условиях;
• неблагоприятные изменения в портфеле заказов;
• падение рыночной стоимости акций предприятия;
• снижение производственного потенциала и т.д.