Анализ финансового состояния предприятия на примере ОАО «Чебоксарский хлебозавод №2»

 

Из данных таблицы  видно, что в структуре источников наибольшую долю составляют собственные  средства – 61.6%, к концу 2008 года эта доля увеличилась с 52,0% до 61,6%. В течение года уменьшается удельный вес заемного капитала с 48,0% до 38,4%. Это свидетельствует о снижении финансовой зависимости от внешних источников финансирования. Но следует обратить внимание на то, что большую часть всех заемных средств составляют обязательства краткосрочного характера (31,9%), а не долгосрочного. С позиции финансовой устойчивости это является благоприятной ситуацией, так как организация получает дополнительные источники на короткий срок. К концу года доля краткосрочных обязательств уменьшилась с 38,5% до 31,9%.

 

2.5. Анализ ликвидности и оценка платежеспособности учреждения

 

Задача анализа ликвидности  баланса возникает в связи  с необходимостью давать оценку кредитоспособности предприятия, то есть его способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организацией её активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность активов – величина, обратная ликвидности баланса по времени превращения активов в денежные средства. Чем меньше требуется времени, чтобы данный вид активов обрел денежную форму, тем выше его ликвидность. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

Рассмотрим анализ ликвидности  баланса (Таблица 7.). Для определения баланса следует сопоставить итоги приведенных ниже групп по активу и пассиву.

Невыполнение одного из первых трех неравенств, свидетельствует  о нарушении ликвидности баланса. При этом недостаток средств по одной  группе активов не компенсируется их избытком по другой группе, поскольку в реальной ситуации менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные (т.е. компенсация может быть лишь по стоимости).

Данные таблицы 7 свидетельствуют о том, что на начало 2008 год предприятие не обладало абсолютной ликвидностью. Наиболее ликвидные активы меньше суммы кредиторской задолженности, платежный недостаток составил 1794 тыс. руб. Но, на конец 2008 года ситуация исправилась. Сумма наиболее ликвидных активов выше на 807 тыс. руб. (предприятие обладало абсолютной ликвидностью).

Группы активов и  пассивов баланса:

А1 – наиболее ликвидные  активы.

А2 – быстрореализуемые  активы.

А3 – медленно реализуемые  активы.

А4 – труднореализуемые  активы (внеоборотные активы).

П1 – наиболее срочные  обязательства.

П2 – краткосрочные  пассивы.

П3 – долгосрочные пассивы.

П4 – постоянные или  устойчивые пассивы (собственный капитал  предприятия).

Таблица 7.

Анализ ликвидности  баланса, тыс. руб.

 

Группы   активов	На   начало 2008 года	На   конец 2008 года	Группы пассивов	На   начало 2008 года	На   конец 2008 года	Платежный излишек или (недостаток)
А1 (дебиторская задолжность (краткосрочная), краткосрочные финансовые вложения, денежные средства)	34724	23179	П1 (кредиторская задолженность (краткосрочная)	36518	22372	На конец 2008 года	На конец 2008 года
						-1794	+807
А2 (дебиторская задолженность подлежащая оплате в период от трех до двенадцати месяцев)	-	-	П2 (займы и кредиты со сроком погашения от 3 до 12 месяцев)	10600	14200	-10600	-14200
А3 (запасы, налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям)	25232	31318	П3 (долгосрочные обязательства)	11611	7400	+13621	+23918
А4 (внеоборотные активы)	62305	60124	П4 (капитал и резервы)	63532	70649	-1227	-10525
Итого	122261	114621	Итого	122261	114621	-	-

 

Платежеспособность - это  возможность организации вовремя оплачивать свои долги. Это основной показатель стабильности ее финансового состояния. Иногда вместо термина "платежеспособность" говорят, и это в целом правильно, о ликвидности, т. е. возможности тех или иных объектов, составляющих актив баланса, быть проданными. Это наиболее широкое определение платежеспособности. В более тесном, конкретном смысле платежеспособность - это наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей погашения в ближайшее время.

Платежеспособность и  ликвидность оказывают положительное   влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому они направлены на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективного его использования.

Платежеспособность учреждения оценивают также с помощью коэффициентов ликвидности (платежеспособности) (табл.8).

Таблица 8.

 

Оценка платежеспособности предприятия

 

Показатель	Код строки баланса	На   начало 2008   года	На   конец 2008   года	Отклонение (+,-), (гр.2-гр.1)
	Оптимальное значение
А	Б	1	2	3
Исходные данные для анализа
1. Денежные средства  и краткосрочные финансовые вложения (группа А1)	260+250	5547	3869	-1678
2. Краткосрочная дебиторская задолженность (группа А1)	240	29177	19310	-9867
3. Общая величина оборотных активов (группа А1, А2, А3)	290	59956	54497	-5459
4. Краткосрочные обязательства (группа П1, П2)	610+620+630+660	47118	36572	-10546
Оценка текущей  платежеспособности
5. Коэффициент абсолютной ликвидности (п.1 + п.2: п.4)	>=0,1-0,7	0,7	0,6	-0,1
6. Коэффициент критической ликвидности ((п.1+ п.2): п.4)	допустимое значение 0,7-0,8 оптимальное значение ~1	0,7	0,6	-0,1
7. Коэффициент текущей  ликвидности (п.3: п.4)	необходимое значение 1,5-2 оптимальное значение ~2,5 – 3,0	1,3	1,5	0,2
8. Общий показатель  платежеспособности А1+0,5А2+0,3А3         П1+0,5П2+0,3П3	>=1	0,9	1,0	0,1

 

Из расчета таблицы видно, что предприятие в состоянии погасить свои краткосрочные обязательства.

Вместе с тем, если предприятие получит деньги от дебиторов, то на конец года она также сможет расплатиться по всем своим долгам (коэффициент критической ликвидности на конец года составил 0,6). Предприятие, располагая средствами, на конец 2008 года может погасить и текущие обязательства по кредитам и расчетам (коэффициент текущей ликвидности 1,5).

Также, следует отметить, что предприятие имеет в своем распоряжении абсолютно ликвидные активы, для немедленного погашения части краткосрочных обязательств (коэффициент абсолютной ликвидности равен 0,6).

В целом платежеспособность организации к концу года увеличилась от 0,9 до1 (общий показатель платежеспособности оценивает изменения финансовой ситуации в организации с точки зрения ликвидности).

 

2.6. Анализ показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия

Финансовая устойчивость является отражением стабильного превышения доходов над расходами, обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами предприятия и путем эффективного их использования способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции. Иными словами, финансовая устойчивость фирмы — это состояние ее финансовых ресурсов, их распределение и использование, которые обеспечивают развитие фирмы на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска. Поэтому финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия.

Наиболее обобщающим показателем финансовой устойчивости  является излишек или недостаток источников финансов для формирования запасов и затрат.

Излишек или недостаток определяется как разница между  величиной источников средств и  величиной запасов и затрат.

На практике применяют  разные методики анализа финансовой устойчивости. Проанализируем финансовую устойчивость предприятия с помощью абсолютных показателей.

Таблица 9.

 

Анализ обеспеченности запасов источниками их формирования, тыс. руб.

 

Показатели	На   начало 2008   года	На   конец 2008   года	Отклонение (+,-)
1.Запасы (включая НДС  по приобретенным ценностям)	24695	31306	+6611
2. Собственный капитал	63532	70649	+7117
3. Внеоборотные активы	62305	60124	-2181
4. Наличие собственного  оборотного капитала (п.2-п.3)	1227	10525	+9298
5. Долгосрочные обязательства	11611	7400	-4211
6. Наличие собственных  и долгосрочных источников формирования запасов (перманентного капитала) (п.4+п.5)	12838	17925	+5087
7. Краткосрочные кредиты  и займы	47118	36572	-10546
8. Общая величина основных  источников формирования  запасов (п.6+п.7)	59956	54497	-5459
9. Излишек (+) или недостаток (-) собственного оборотного капитала (п.4-п.1)	-23468	-20781	+2687
10. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов  п.6-п.1)	-11857	-13381	-1524
11. Излишек (+) или недостаток (-) основных источников формирования запасов (п.8-п.1)	35261	23191	-12070

 

Проведенные расчеты  показателей обеспеченности запасов  источниками их формирования позволили установить, что анализируемое предприятие на начало и на конец года находилось в устойчивом финансовом состоянии. В этом случае не наблюдается нарушение платежеспособности предприятия.

Финансовая устойчивость может быть оценена с помощью  относительных показателей – коэффициентов, характеризующих степень независимости предприятия от внешних источников финансирования.

Расчет показателей  финансовой устойчивости представлен в табл.10.

 

Таблица 10.

 

Динамика показателей  финансовой устойчивости организации, тыс. руб.

 

Показатель	Код строки баланса	На   начало 2008   года	На   конец 2008 года	Отклонение (+,-)
	Оптимальное значение
Исходные данные для анализа
1. Внеоборотные активы	190	62305	60124	-2181
2.Запасы	210	24695	31306	6611
в том  числе:
3.      товары отгруженные	215	-	-	-
4. Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	220	537	12	-525
5. Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)	230	-	-	-
6. Оборотные активы	290	59956	54497	-5459
7. Капитал и резервы	490	63532	70649	+7117
8. Долгосрочные обязательства	590	11611	7400	-4211
9. Краткосрочные обязательства	690	47118	36572	-10546
в том числе:
10. задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов	630	-	-	-
11. доходы будущих периодов	640	-	-	-
12. прочие краткосрочные обязательства	660	-	-	-
13. Баланс	700	122261	114621	-7640
Показатели  финансовой устойчивости предприятия
14. Коэффициент финансовой автономии - удельный вес собственного капитала в общей валюте баланса. Показывает долю собственных средств в общей сумме источников финансирования (п.7: п.13)	Норм. <= 0,5	0,5	0,6	+0,1
15. Коэффициент капитализации (соотношение заемного и собственного капитала). Показывает, сколько заемных средств привлекло предприятие на 1 руб. вложенных в активы собственных средств. Отношение заемного капитала к собственному также называют плечом финансового рычага (п.8+п.9) : п.7	Норм. < 1, выше при высокой оборачиваемости  капитала	0,9	0,6	-0,3
16. Коэффициент обеспеченности текущих активов (отношение собственных оборотных средств к текущим активам). Показывает, что часть оборотных средств сформирована за счет собственного капитала ((п.6-п.5)-(п.9-п.10-п.11-п.12)) : (п.6-п.5)	Норм. > 0,1	0,2	0,3	+0,1
17. Коэффициент обеспеченности материально-производственных запасов собственными оборотными средствами (соотношение собственных оборотных средств и материально-производственных запасов). Показывает, сколько собственных средств вложено на единицу материально-производственных запасов ((п.6-п.5)-(п.9-п.10-п.11-п.12)) : (п.2-п.3+п.4)	Норм. > 0,5	0,5	0,6	+0,1
18. Коэффициент финансирования, коэффициент платежеспособности (отношение собственного капитала к заемным средствам). Показывает, какая часть деятельности финансируется за счет собственных средств, а какая - за счет заемных п.7 : (п.8+п.9)	Норм. >= 1	1,1	1,6	+0,5
19. Коэффициент финансовой устойчивости (соотношение суммы собственного капитала и долгосрочных обязательств и валюты баланса). Показывает, какая часть активов финансируется за счет устойчивых источников (п.7+п.8) : п.13	Норм 0,8 - 0,9, тревожно ниже 0,75	0,6	0,7	+0,1
20. Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования (соотношение разницы между собственным капиталом и внеоборотными активами и оборотных активов). Показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников (п.7-п.1) : п.6	Норм. > 0,6 - 0,8	0,02	0,2	0,18
21. Коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов (соотношение разницы между собственным капиталом и внеоборотными активами и суммы запасов и НДС) (п.7-п.1) : (п.2+п.4)	Норм. >= 1	0,1	0,3	+0,2