Анализ и планирование прибыли и рентабельности предприятия

Показник фінансового левериджу протягом 2008-2010 років перевищує нормативне значення 0,25, однак до кінця періоду зменшується і досягає рівня 0,27.

Це свідчить про зниження залежності підприємства від довгострокового позикового капіталу, а отже поглиблення фінансової залежності відбувається за рахунок короткострокових позик.

Значення коефіцієнтів оборотності активів і власного капіталу збільшуються протягом аналізованого періоду, хоча темпи зростання обох показників у 2010 році дещо менші у порівнянні з 2009 роком. Це свідчить про прискорення обертання активів і власного капіталу підприємства, а отже про достатньо ефективну збутову політику на підприємстві і наявність позитивних тенденцій розвитку.

Здійснимо аналіз показників ефективності використання окремих видів активів підприємства ПАТ «Сумське автотранспортне підприємство 15954»

(Рис. 2.6).

 
Рисунок 2.6 – Взаємозв'язок періодів обороту підприємства ПАТ «Сумське автотранспортне підприємство 15954» за період з 2008-2010 рр.

Аналіз ефективності активів, власного капіталу і запасів підприємства свідчить про їх ефективне використання, оскільки коефіцієнти їх оборотності зростають протягом аналізованого періоду – на 1,5, 5,5 та 19,5 відповідно.

Загалом ефективність використання оборотних коштів, дебіторської та кредиторської заборгованості зростає у 2009 році і спадає у 2010 році, що є традиційним для аналізованого підприємства. Однак темпи зростання все ж перевищують темпи спаданням за кожним активом чи пасивом, що говорить про позитивні тенденції ділової активності на підприємстві. Тривалість обороту за дебіторською заборгованістю завжди дещо менше, ніж за кредиторською, що також є позитивним показником, адже позичені кошти повертаються до підприємства швидше, ніж необхідно віддавати отримані в

кредит фінансові ресурси. Тривалість одного обороту активів у цілому знизилася майже на 70 %, що є безвідмовним показником зростання ділової активності підприємства. Отже, комплексний аналіз ділової активності підприємства свідчить про позитивні зрушення у його роботі.

Проведемо розрахунок та динаміка показників рентабельності підприємства ПАТ «Сумське автотранспортне підприємство 15954», що наведені в табл. 2.7.

Табл. 2.7 – Показники рентабельності ПАТ «Сумське автотранспортне підприємство 15954» за період 2008-2010 рр.

Проведений аналіз рентабельності дає змогу зробити висновки, що дана група показників досягає позитивних значень лише у 2009 році, а у 2010 році спостерігається спадання за всіма досліджуваними коефіцієнтами.

Рентабельність сукупного капіталу зросла у 2009 році з -2,72 % до 2,29 %, однак у 2010 році знизилася до -3,8 %. Рентабельність власного капіталу піднялася з -11,86 % у 2008 році до 8,67 % у 2009 році, тобто більш ніж на 20 %, але у 2010 році опустилася майже на чверть.

У той час як рентабельність основної діяльності (чистий показник) зросла у 2009 році з -1,27 % до 0,65 %, а у 2010 році зменшилася до -1,06 %.

Рентабельність продукції майже не змінилася за аналізований період, оскільки у 2009 році відбулося її підвищення майже на 1,6 % – з -1,05 % до 0,54 %, а у 2010 році – зниження на трохи більше, ніж 1,4 % або до -0,89 %.

Аналіз наведених у фінансовій звітності даних дає можливість зробити висновок, що підприємство не розподіляє чистий прибуток ані на виплати дивідендів, ані до статутного капіталу. Оскільки воно працює зі збитками, то

вся їх сума направляється до непокритих збитків, що становить -1462, -1368 та -1534 тис. грн. за 2008, 2009 та 2010 роки відповідно.

Проведемо факторний аналіз рентабельності власного капіталу підприємства ПАТ «Сумське автотранспортне підприємство 15954» за трьохфакторною моделлю Дюпон (табл.. 2.8).

Табл. 2.8 – Трьохфакторна модель чистої рентабельності власного капіталу (за середньорічними показниками) підприємства

Можемо зробити висновок, що у 2009 році рентабельність сукупного капіталу зросла на 8,39 %, із них за рахунок підвищення чистої рентабельності продажів – на 0,65 %, зростання ресурсовіддачі – на 3,53 %, і на 3,67 % за рахунок зниження коефіцієнту фінансової залежності. Однак у

2010 році відбулося зниження  рентабельності сукупного капіталу  на 18,07 %, зумовлене на 4,76 % зниженням коефіцієнта фінансової залежності, на 3,58 % – зростанням ресурсовіддачі і на 1,06 % – зниженням чистої рентабельності продажів. За весь аналізований період відбулося зниження показника рентабельності сукупного капіталу на 26,47 %, зумовлене на 22,16 % зниженням чистої рентабельності продажів, на 0,16 % – зменшенням ресурсовіддачі, і на 4,14 % – зростанням коефіцієнта фінансової залежності.

Проведемо аналіз стійкості економічного зростання підприємства ПАТ «Сумське автотранспортне підприємство 15954» за чотирьох факторною моделлю рентабельності власного капіталу (табл.. 2.9).

Табл. 2.9 – Чотирьохфакторна модель рентабельності власного капіталу підприємства ПАТ «Сумське автотранспортне підприємство 15954»

 

Проведений факторний аналіз дає змогу зробити висновки, що рентабельність власного капіталу підприємства знизилася за період на 24,5 %. На це значення вплинуло чотири фактори: збільшення питомої ваг чистого прибутку у загальній сумі прибутку від звичайної діяльності зумовило зростання аналізованого показника на 70,1 %, зниження рентабельності продажів призвело до зменшення рентабельності власного капіталу на 93 %, коефіцієнт оборотності сукупних активів фактично не змінився і тому майже не вплинув на зміну рентабельності власного капіталу, а зростання мультиплікатора капіталу призвело до зниження аналізованого показника лише на 0,01 %. Отже, основними факторами, що вплинули на рентабельність власного капіталу, є зміна питомої ваги чистого прибутку в загальній сумі прибутку від звичайної діяльності, вплив якої однак нівелювався за рахунок значного зниження рентабельності продажів до виплати податків.

Таким чином, фінансовий стан ПАТ «Сумське автотранспортне підприємство 15954» протягом 2008-2010 років є незадовільним, оскільки більшість проаналізованих показників не відповідають нормативним значенням і мають тенденцію до погіршення, однак це пов’язано, в першу чергу, з впливом фінансової кризи. Позитивні показники попереднього періоду свідчать про можливість пошуку резервів покращення фінансового стану підприємства і відновлення достатнього рівня його рентабельності.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

РОЗДІЛ 3. ДОСЛІДЖЕННЯ ШЛЯХІВ ПОЛІПШЕННЯ ФІНАНСОВОГО СТАНУ ПАТ «СУМСЬКЕ АВТОТРАНСПОРТНЕ ПІДПРИЄМСТВО 15954»

 

У результаті проведеного аналізу фінансового стану ПАТ «Сумське автотранспортне підприємство 15954» на підприємстві було виявлено наступні недоліки:

- відсутність достатньої кількості власних оборотних коштів підприємства;

- надзвичайно висока залежність підприємства від позикових фінансових ресурсів;

- низький рівень ліквідності активів;

- нераціональна політика стосовно фінансово-господарських відносин з постачальниками і покупцями стосовно формування і погашення дебіторської заборгованості.

Покращення фінансового стану підприємства передбачає відновлення його платоспроможності шляхом проведення певних організаційних процедур. Типи процедур, спрямованих на покращення фінансового стану підприємства наведено на рис. 3.1.

Джерела отримання коштів можуть бути різними. Найбільшу перевагу віддають прибутку, але у сучасних умовах на ПАТ «Сумське автотранспортне підприємство 15954» необхідно розробляти стратегію залучення кредитів та пошуку внутрішніх резервів. Однак, на нашу думку, у зв’язку зі значною залежністю підприємства від позикових ресурсів використання першого джерела є недоцільним, оскільки додаткове залучення кредитів є надзвичайно ризиковим і може негативно вплинути на платоспроможність підприємства.

Рис. 3.1 – Форми фінансового оздоровлення акціонерного товариства.

 Отже, щоб постійно забезпечувати зростання прибутку, треба шукати невикористані можливості його збільшення. Резерв – це кількісна величина.

Резерви виявляються на стадіях планування та безпосереднього виробництва продукції і її реалізації. Визначення резервів збільшення прибутку  акціонерного товариства базується на науково обґрунтованій методиці розроблення заходів з їх мобілізації.

Однак на першому етапі необхідно розрахувати поріг рентабельності (точку беззбитковості) для ПАТ «Сумське автотранспортне підприємство 15954».

Для побудови необхідні наступні дані: виручка від реалізації, сума постійних та змінних витрат. Для розрахунку ми використаємо дані 2010 року «Звіт про фінансові результати».

На основі вихідних даних необхідно розрахувати суму валової маржі (ВМ ), яка показує рівень доходу підприємства, який дозволяє покрити видатки підприємства. Використовуємо наступну формулу 3.1:

                                        ВМ = ЧП + ПВ                                   (3.1)

 

де  ЧП  – чистий прибуток;

       ПВ – постійні витрати.

Розрахуємо валову маржу для підприємства ПАТ «Сумське автотранспортне підприємство 15954».

Згідно з розрахунками валова маржа складає 1069,0 тис. грн.

Результати розрахунку наведено у таблиці 3.1.

Таблиця 3.1 – Основні показники, тис. грн.

Показник	Сума, тис.грн
Виручка від реалізації	18751,0
Змінні витрати	11448,0
Постійні витрати	1235,0
Чистий прибуток	-166,0
Валова маржа	1069,0

Наступним кроком є визначення відношення валової маржі до виручки від реалізації, виражене у відсотках ( ВМ %) за формулою 3.2:

                                 ВМ% = ВМ / ВР *100%                           (3.2)

 

де ВР – виручка від реалізації.

Для досліджуваного підприємства відношення валової маржі до виручки від реалізації, виражене у відсотках ( ВМ % ) становить 5,7 %.

Тепер визначимо поріг рентабельності ( ПР ), який показує на якому обсязі реалізації підприємство буде рентабельне.

Розрахунок проводимо за наступною формулою 3.3:

                                     ПР = ПВ / ВМ%                                   (3.3)

 

Згідно з розрахунками поріг рентабельності (ПР ) для ПАТ «Сумське автотранспортне підприємство 15954» становить 21662,75 тис. грн.

За результатами проведених розрахунків ми можемо визначити обсяг фінансових ресурсів, необхідних для налагодження беззбиткового виробництва ( ФР ), за формулою 3.4:

                                       ФР = ПР – ВР                                    (3.4)

 

Розрахуємо обсяг фінансових ресурсів, необхідних для налагодження беззбиткового виробництва ПАТ «Сумське автотранспортне підприємство 15954». Згідно з проведеними розрахунками обсяг фінансових ресурсів ( ФР ) складає 2911,76 тис. грн.

Для прогнозування розміру додатково необхідних джерел коштів за умови підвищення обсягу виробництва використаємо наступну формулу 3.5:

                            EFN = A * q – r * p * S * (1+q)                     (3.5)

 

 де A – сума активів підприємства у звітному періоді;

       q – темп приросту реалізованої продукції;

        r – коефіцієнт реінвестування прибутку;

       S – обсяг реалізованої продукції у звітному періоді;

        p– чиста рентабельність основної діяльності.

Відповідно до звітності, сума активів ПАТ «Сумське автотранспортне підприємство 15954» у 2010 році становила 4591,0 тис. грн., а обсяг реалізованої продукції – 18751,0 тис. грн.

Темп приросту реалізованої продукції розрахуємо, виходячи з необхідності досягнення в прогнозованому періоді точки беззбитковості (порогу рентабельності).

Отже, темп приросту реалізованої продукції ПАТ «Сумське автотранспортне підприємство 15954» складає 15,53 %. Коефіцієнт реінвестування приймаємо за одиницю, оскільки єдиним фактором підвищення прибутку вважаємо зростання обсягів реалізації.

 Чиста рентабельність  основної діяльності, відповідно  до даних, наведених в таблиці 2.8, становить -1,06 %. Відповідно до наших розрахунків показник розміру додаткових коштів за умови підвищення обсягу виробництва (EFN ) становить 942,61 тис. грн.

Для пошуку й підрахунку резервів зростання прибутку за рахунок зниження собівартості аналізують звітні дані щодо витрат на виробництво за калькуляціями, користуючись методом порівняння фактичного рівня витрат з прогресивними науково обґрунтованими нормами і нормативами за видами витрат (сировини і матеріалів, паливно-енергетичних ресурсів), нормативами використання виробничих потужностей, обладнання, нормами непрямих матеріальних витрат, капітальних вкладень тощо.

У процесі виявляння резервів виділяють три етапи:

а) аналітичний – виявлення і кількісна оцінка резервів;

б) організаційний – розробка комплекс інженерно-технічних, організаційних, економічних і соціальних заходів, які повинні забезпечити використання виявлених резервів;

в) функціональний – практична реалізація заходів і контроль їх виконання.

Виходячи з аналізу фінансово-господарського стану ПАТ «Сумське автотранспортне підприємство 15954», ми вважаємо за доцільно використати такі резерви залучення додаткових коштів для збільшення обсягів реалізації і підтримки прибутковості підприємства: