Финансовый анализ деятельности компании на примере ОАО "Нефтяная компания "Лукойл"

                                            Министерство науки и образования

Государственное образовательное  учреждение

высшего профессионального  образования

«ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ  УПРАВЛЕНИЯ»

Институт информационных систем управления

Кафедра экономической кибернетики

Курсовая работа

по дисциплине: «Экономика фирмы»

на тему: «Финансовый анализ деятельности компании на примере ОАО «Нефтяная компания «ЛУКОЙЛ»

Выполнила: студентка

IV курса, вечернего отделения,

специальности Математические

методы в экономике

Питерская К.В.

Проверил: к.э.н., доцент

Кутукова Е.С.

Москва – 2010

 

Содержание

 

1. Общие сведения о компании 3
2. Анализ данных 10
1. Горизонтальный анализ финансовых показателей Компании 10
2. Вертикальный анализ финансовых показателей Компании 17
3. Финансовые коэффициенты 20
4. Анализ ликвидности 24
5. Анализ рентабельности 27
3. Факторный анализ и прогнозирование прибыли 28
1. Факторный анализ прибыли от реализации продукции  28
2. Планирование прибыли на конец 2010 года 28
3. Прогнозирование рентабельности от продаж на конец 2010 года. 31

Приложения 33

 

 

1.Общая информация о Компании

ЛУКОЙЛ – одна из крупнейших международных  вертикально интегрированных нефтегазовых компаний. Основными видами деятельности Компании являются разведка и добыча нефти и газа, производство нефтепродуктов и нефтехимической продукции, а  также сбыт произведенной продукции. Основная часть деятельности Компании в секторе разведки и добычи осуществляется на территории Российской Федерации, основной ресурсной базой является Западная Сибирь. ЛУКОЙЛ владеет современными нефтеперерабатывающими, газоперерабатывающими  и нефтехимическими заводами, расположенными в России, Восточной и Западной Европе, а также странах ближнего зарубежья. Продукция Компании реализуется  в России, Восточной и Западной Европе, странах ближнего зарубежья  и США.    ЛУКОЙЛ является второй крупнейшей частной нефтегазовой компанией  в мире по размеру доказанных запасов  углеводородов. Доля Компании в общемировых  запасах нефти составляет около 1%, в общемировой добыче нефти - около 2,4%. Компания играет ключевую роль в  энергетическом секторе России, на ее долю приходится 18,6% общероссийской добычи и 18,9% общероссийской переработки  нефти.    По состоянию на начало 2010 года доказанные запасы нефти Компании составляли 13 696 млн барр., доказанные запасы газа – 22 850 млрд фут3, что в совокупности составляет 17 504 млн барр. н.э.    В секторе разведки и добычи ЛУКОЙЛ располагает качественным диверсифицированным  портфелем активов. Основным регионом нефтедобычи Компании является Западная Сибирь. ЛУКОЙЛ также реализует проекты  по разведке и добыче нефти и газа за пределами России: в Казахстане, Египте, Азербайджане, Узбекистане, Саудовской Аравии, Колумбии, Венесуэле, Кот-д’Ивуаре, Гане, Ираке.    В 2005 году с введением  в эксплуатацию Находкинского месторождения Компания начала реализацию газовой программы, в соответствии с которой добыча газа будет расти ускоренными темпами как в России, так и за рубежом, а доля газа будет доведена до трети от суммарной добычи углеводородов. Ресурсной базой для реализации этой программы являются месторождения Большехетской впадины, Каспийского моря и Центрально-Астраханское месторождение в России, а также международные газовые проекты – Кандым – Хаузак – Шады в Узбекистане и Шах-Дениз в Азербайджане.    ЛУКОЙЛ владеет нефтеперерабатывающими мощностями в России и за рубежом. В России Компании принадлежат четыре крупных НПЗ – в Перми, Волгограде, Ухте и Нижнем Новгороде, и два  мини-НПЗ. Совокупная мощность российских НПЗ составляет 45,1 млн т/год нефти. За рубежом Компании принадлежат НПЗ в Болгарии, Румынии и Украине, а также 49%-ая доля в нефтеперерабатывающем комплексе ISAB (о. Сицилия, Италия) и 45%-я доля в НПЗ TRN (Нидерланды). Совокупная мощность зарубежных НПЗ Компании составляет 26,4 млн т/год нефти. В 2009 году на НПЗ Компании (с учетом долей в переработке на комплексах ISAB и TRN) было переработано 62,70 млн т нефти, в том числе на российских – 44,46 млн т.    В 2008 году в рамках реализации Программы стратегического развития на 2008–2017 годы в ОАО «ЛУКОЙЛ» был  создан новый бизнес-сектор – «Электроэнергетика». В него, помимо приобретенного в 2008 году ОАО «ЮГК ТГК-8» и собственных  электростанций на месторождениях в  России, входят также предприятия, генерирующие электро- и теплоэнергию в Болгарии, Румынии и Украине. Общая выработка электрической энергии организациями сектора в 2009 году составила около 14,7 млрд кВт/ч, выработка тепловой энергии – 16,9 млн Гкал. В долгосрочной перспективе бизнес-сектор «Электроэнергетика» станет важным фактором роста денежных потоков и акционерной стоимости Компании.     По состоянию на начало 2010 года сбытовая сеть Компании охватывала 26 стран мира, включая Россию, страны ближнего зарубежья и государства  Европы (Азербайджан, Беларусь, Грузия, Молдова, Украина, Болгария, Венгрия, Финляндия, Эстония, Латвия, Литва, Польша, Сербия, Черногория, Румыния, Македония, Кипр, Турция, Бельгия, Люксембург, Чехия, Словакия, Хорватия, Босния и Герцеговина), а  также США, и насчитывала 199 объектов нефтебазового хозяйства с общей резервуарной емкостью 3,13 млн м3 и 6 620 автозаправочных станций (включая франчайзинговые).

 

История развития группы «ЛУКОЙЛ»

 

1991

Постановлением  Совета Министров СССР создается  государственный нефтяной концерн  «ЛангепасУрай-Когалымнефть», объединяющий три нефтедобывающих предприятия: «Лангепаснефтегаз», «Урайнефтегаз», «Когалымнефтегаз», и три НПЗ: Пермский, Волгоградский и Новоуфимский.

 

1993

Постановлением  Правительства РФ учреждается ОАО  «НК «ЛУКОЙЛ», в уставный капитал которого вносятся контрольные пакеты акций добывающих, перерабатывающих и сбытовых предприятий. Утверждается план приватизации и регистрируется первая эмиссия акций ОАО «ЛУКОЙЛ».

 

1994

Завершается первый этап приватизации, и начинается организованная торговля акциями Компании на вторичном рынке. Компания входит в проект Азери – Чираг – Гюнешли (Азербайджан).

 

1995

Постановлением  Правительства РФ в уставный капитал Компании передаются контрольные пакеты акций девяти нефтедобывающих, сбытовых и сервисных предприятий в Западной Сибири, Поволжье и на Урале. Группа «ЛУКОЙЛ» переходит на единую акцию. Крупным акционером и стратегическим партнером ОАО «ЛУКОЙЛ» становится американская компания Atlantic Richfield Company (ARCO). Компания входит в международные проекты Кумколь (Казахстан) и Мелейя (Египет).

 

1996

На международном  рынке размещаются американские депозитарные расписки на акции ОАО «ЛУКОЙЛ». Компания входит в проект Шах-Дениз (Азербайджан).

 

1997

ЛУКОЙЛ  входит в проекты Карачаганак и Тенгиз (Казахстан) и Западная Курна-2 (Ирак). Завершается консолидация основных дочерних обществ ОАО «ЛУКОЙЛ» путем обмена их акций на акции Компании. 

 

1998

Компания  приобретает румынский НПЗ «Петротел» и ООО «Ставролен» (Россия), а также входит в проект D-222 (Азербайджан).

 

1999

ЛУКОЙЛ  приобретает контрольные пакеты ОАО «Коми-ТЭК», Одесского НПЗ (Украина), Ухтинского НПЗ, ООО «Саратоворгсинтез» и НПЗ в Бургасе (Болгария).

 

2000

Компания  приобретает американскую Getty Petroleum Marketing Inc., владеющую около 1 300 АЗС на северо-востоке США. Создается совместное нефтехимическое предприятие (ЗАО «ЛУКОР») с концерном «Ориана». Увеличиваются до контрольных пакеты в ОАО «РИТЭК» и ООО «ЛУКОЙЛ-Пермь».

 

2001

ЛУКОЙЛ  покупает ОАО «Ямалнефтегаздобыча», которому принадлежат лицензии на право пользования недрами в Большехетской впадине. Компания приобретает контрольный пакет в Нижегородском НПЗ. ЛУКОЙЛ приобретает контрольные пакеты в ОАО «Архангельск-геолдобыча» и нескольких более мелких компаниях (ООО «Харьяганефть», ОАО «Битран», ЗАО «Байтек-Силур», ООО «АмКоми»), владеющих лицензиями на разработку месторождений Тимано-Печоры. Проводится конвертация привилегированных акций в обыкновенные в соотношении. Компания входит в проект WEEM (Египет).

 

2002

Начинается  реализация программы реструктуризации, основные цели которой – повышение эффективности деятельности Компании и увеличение ее акционерной стоимости. ЛУКОЙЛ становится первой российской компанией, получившей полный вторичный листинг на Лондонской фондовой бирже. На Лондонской фондовой бирже размещен государственный пакет акций ОАО «ЛУКОЙЛ» (5,9%). Приобретены компании ООО «УралОйл» и ООО «КомиКуэст». ЛУКОЙЛ входит в проект Кондор (Колумбия).

 

2003

Подписывается соглашение с Роснефтью о купле-продаже активов ОАО «Архангельскгеолдобыча», ЗАО «Росшельф» и ООО «Компания «Полярное сияние». Завершается консолидация ООО «ЛУКОЙЛ-Пермь». Увеличиваются до контрольных пакеты ОАО «Ухтанефть», ОАО «Тэбукнефть», ОАО «ЯНТК», ЗАО «ЛУКОЙЛ-АИК» и ЗАО «Инвестнафта». ЛУКОЙЛ приобретает контрольный пакет ЗАО «РКМ-ойл», а также 79,5% акций сербской компании «Беопетрол», контролирующей около 20% розничного топливного рынка Сербии. Продана доля в проекте Азери – Чираг – Гюнешли. Компания входит в проекты Западный и Северо-Восточный Гейсум (Египет) и Анаран (Иран).

 

2004

ЛУКОЙЛ  входит в проекты Тюб-Караган и Аташский на шельфе Казахстана и в газовые проекты Блок А (Саудовская Аравия) и Кандым – Хаузак – Шады (Узбекистан). ЛУКОЙЛ приобретает у ENI Group вторую половину участия в LUKAgip. Пущен в эксплуатацию после модернизации НПЗ «Петротел-ЛУКОЙЛ». У компании ConocoPhillips приобретаются 779 АЗС, расположенных в штатах Нью-Джерси и Пенсильвания (США). Вводится в эксплуатацию месторождение Кравцовское на шельфе Балтийского моря. Пущен в эксплуатацию распределительно-перевалочный комплекс в Высоцке. Продана 100-процентная доля в уставном капитале ООО «ЛУКОЙЛ-Бурение». Принято решение о продаже контрольных пакетов акций ОАО Банк «Петрокоммерц», ЗАО «ЛУКОЙЛ-Нефтегазстрой» и ЗАО «Арктикнефть». ConocoPhillips приобретает 7,6% обыкновенных акций ОАО «ЛУКОЙЛ», находящихся в федеральной собственности. ОАО «ЛУКОЙЛ» становится полностью частной компанией. ЛУКОЙЛ и ConocoPhillips объявляют о создании широкомасштабного стратегического альянса.

 

2005

Вводится  в эксплуатацию Находкинское газовое месторождение (Ямало-Ненецкий автономный округ). Открыто крупное нефтегазоконденсатное месторождение им. В. Филановского на шельфе Каспийского моря с запасами по категориям «возможные» и «вероятные» более 750 млн барр. н. э. Приобретена компания Nelson Resources Limited, владеющая долями в четырех добывающих проектах на территории Казахстана. Приобретены 66% участия в ООО «Геойлбент», разрабатывающем ряд месторождений в Западной Сибири. Приобретена вторая половина участия в ЗАО «СеверТЭК», разрабатывающем ряд месторождений в Ненецком автономном округе и Республике Коми. Создано совместное предприятие с ConocoPhilips (ООО «Нарьянмарнефтегаз») для разработки запасов углеводородов Тимано-Печорской нефтегазоносной провинции. Совместно с АО «КазМунайГаз» учреждено ООО «Каспийская нефтегазовая компания» для освоения Хвалынского месторождения. ЛУКОЙЛ входит в проект Хунин-3 (Венесуэла). Приобретен 51% минус 1 акция ОАО «Приморьенефтегаз», владеющего лицензией на геологическое изучение Пойменного участка, где в 2004 году было открыто крупное Центрально-Астраханское газоконденсатное месторождение. Приобретены финские компании Oy Teboil Ab и Suomen Petrooli Oy, занимающиеся розничной и оптовой продажей нефтепродуктов и производством и продажей масел. В рамках программы реструктуризации проданы 38% в ЗАО «Глобалстрой- Инжиниринг», а также 100% в ЗАО «Арктикнефть». Одесский НПЗ остановлен на реконструкцию и модернизацию. ЛУКОЙЛ выходит из проекта Зых-Говсаны (Азербайджан).

 

2006

Приобретены 41,81% акций ОАО «Удмуртнефтепродукт», контролирующего более 60% рынка нефтепродуктов Удмуртской Республики. Приобретены 100% акций компании «Ханты-Мансийск Ойл Корпорэйшн». Приобретена 63%-ая доля в СРП по геологоразведке, разработке и добыче углеводородов на блоке CI-205 (Кот-д'Ивуар). Подписано СРП по проекту Арал (Узбекистан). Подписано соглашение с компаниями «КазМунайГаз» и Repsol Exploracion Kazakhstan о передаче Группе 25% в ТОО «Жамбай» – подрядчике СРП по офшорным проектам Жамбай Южный и Южное Забурунье (Казахстанский сектор Каспийского моря). Подписано соглашение о продаже 50%-ой доли в компании Caspian Investments Resources Ltd., осуществляющей разведку и добычу нефти в Казахстане. Подписан договор о приобретении 376 АЗС компании ConocoPhillips в Бельгии, Люксембурге, Финляндии, Чехии, Венгрии, Польше и Словакии. Начата промышленная добыча углеводородов на месторождении Шах-Дениз (Азербайджан).

 

2007

В рамках реализации проекта Кандым—Хаузак—Шады (Узбекистан) введен в эксплуатацию газовый участок Хаузак. Приобретена у Vanco Energy 56,66%-ая доля в трех проектах по геологоразведке перспективных оффшорных блоков в Гвинейском заливе (Кот-д’Ивуар и Гана). Завершена сделка по приобретению у компании ConocoPhillips 100% участия в уставных капиталах компаний, владеющих 376 АЗС в Бельгии, Люксембурге, Финляндии, Чехии, Венгрии, Польше и Словакии. Завершена консолидация ООО «Геойлбент» путем приобретения оставшейся 34%-ой доли в обществе. Продана 50%-ая доля в компании Caspian Investments Resources Ltd. (бывшая Nelson Resources Ltd.) компании Mittal Investments S.A.R.L. Завершен первый этап модернизации Одесского НПЗ, в ходе которого была проведена реконструкция установки АВТ и ряда объектов общезаводского хозяйства. На Ухтинском НПЗ введена в эксплуатацию установка висбрекинга гудрона проектной мощностью по сырью 800 тыс. т/год. Введена в эксплуатацию установка изомеризации на Волгоградском НПЗ мощностью 380 тыс. т/год. Приобретена сбытовая сеть ЗАО «Ростовнефть».

 

2008

Введено в эксплуатацию Южно-Хыльчуюское месторождение (Тимано-Печора). Совместно с ОАО «Газпром» открыто крупное нефтегазоконденсатное месторождение на структуре Центральная в Каспийском море. Приобретена компания SNG Holdings Ltd., владеющая 100%-ой долей в СРП по месторождениям Юго-Западного Гиссара и Устюртского региона (Узбекистан). Подписано соглашение с Национальной нефтяной компанией Венесуэлы PDVSA о совместном исследовании блока Хунин-3 (Венесуэла). Создано совместное предприятие с итальянской компанией ERG S.p.A. по управлению нефтеперерабатывающим комплексом ISAB (Италия). Приобретены 95,53% участия в ОАО «ЮГК ТГК-8». Приобретены 100% акций турецкой компании Akpet. Приобретены 100%-ые доли в ЗАО «Ассоциация «ГРАНД» и ООО «МЕГА ОЙЛ М», владеющих 181 АЗС в Москве и Московской области, Псковской, Калужской и других областях. На Нижегородском НПЗ введена в эксплуатацию установка висбрекинга гудрона проектной мощностью 2,4 млн т/год. Введен в эксплуатацию Одесский НПЗ после завершения реконструкции, начатой в 2005 году.

 

2009

Апрель

Группа  «ЛУКОЙЛ» начала бурение первой эксплуатационной скважины на Пякяхинском газоконденсатном месторождении. В среднесрочной перспективе на месторождении планируется пробурить 55 эксплуатационных скважин. Июнь Организация группы «ЛУКОЙЛ» подписала соглашение о приобретении у TOTAL S.A. 45%-й доли участия в TOTAL Raffinaderij Nederland N.V. (TRN) в Нидерландах. Сделка была завершена в сентябре 2009 года, ее окончательная сумма составила около 700 млн долл. Управление заводом осуществляется по процессинговой схеме. Компания в соответствии со своей долей участия будет обеспечивать поставки нефти и другого сырья, а также получать готовые нефтепродукты. НПЗ имеет доступ к транспортной инфраструктуре, включая терминал Maasvlakte Olie (Нидерланды), в котором TRN принадлежат 22% участия.

Сентябрь

Группа  «ЛУКОЙЛ» ввела в эксплуатацию блок изомеризации на Ухтинском НПЗ. Блок, предназначенный для получения высокооктанового компонента бензинов, не содержащего сернистых соединений, бензола и ароматики, позволил Ухтинскому НПЗ начать производство автомобильных бензинов, соответствующих экологическим требованиям Евро-3 и Евро-4. Проектная мощность блока по сырью составляет 120 тыс. т/год. Инвестиции в строительство блока составили около 40 млн долл.

Октябрь

Компания  вывела на рынок новые бренды автомобильного топлива премиум-класса «ЭКТО Plus» (октановое число 95) и «ЭКТО Sport» (октановое число 98). Многофункциональный пакет присадок в новых бензинах обеспечивает увеличение мощности двигателя и снижает потребление топлива, а также способствует уменьшению износа двигателя и сокращению выбросов СО2.

Ноябрь

ОАО «ЛУКОЙЛ» ввело в эксплуатацию новую установку сернокислотного алкилирования (СКА) мощностью 300 тыс. т/год на НПЗ в Бургасе (Болгария). Пуск новой установки позволит полностью вывести из эксплуатации имеющуюся на НПЗ технологически устаревшую установку СКА мощностью 215 тыс. т/год. Инвестиции в новый производственный объект составили более 90 млн долл. Установка спроектирована с использованием передовых технологий, что позволяет существенно увеличить показатель октанового числа алкилата и повысить качество производимых автобензинов, а также снизить уровень загрязнения атмосферы и уменьшить потребление энергоресурсов, материалов и реагентов, необходимых для производства.

Декабрь

Группа  «ЛУКОЙЛ» завершила сделку по выкупу у дочерней компании ВР 46% участия в совместном предприятии LUKARCO B.V., разрабатывающем Тенгизское и Королевское месторождения в Казахстане. В результате приобретения Группа стала владельцем 100% акций LUKARCO B.V. Общая сумма сделки составила 1,6 млрд долл. Первый платёж в сумме 300 млн долл. был уплачен в декабре 2009 года, оставшаяся сумма должна быть уплачена не позднее двух лет после приобретения. В результате приобретения доказанные запасы Компании увеличились на 102 млн барр. нефти и 130 млрд фут3 газа, прирост добычи нефти составил более 13 тыс. барр./сут. Консорциум в составе группы «ЛУКОЙЛ» и норвежской компании Statoil стал победителем тендера на право освоения месторождения Западная Курна-2 в Ираке. ЛУКОЙЛ и Statoil представили наилучшие тендерные предложения: вознаграждение за каждый баррель, добытый сверх установленного уровня, в размере 1,15 долл. при уровне добычи 1,8 млн барр./сут. В соответствии с условиями тендера 25% участия в консорциуме должно быть передано иракской государственной компании. Таким образом, доля ОАО «ЛУКОЙЛ» составит 56,25%, доля Statoil – 18,75%. Извлекаемые запасы нефти месторождения оцениваются в 13 млрд барр. Группа «ЛУКОЙЛ» начала эксплуатационное бурение на месторождении им. Ю. Корчагина в Каспийском море. Компания начала морские операции по обустройству месторождения в апреле 2009 года (буксировка из Астрахани опорного блока ледостойкой стационарной платформы). В мае на опорный блок было установлено жилое строение. В августе была завершена установка точечного причала, предназначенного для загрузки нефти из подводного трубопровода в плавучее нефтехранилище и на танкеры-челноки. В сентябре на месторождении было установлено плавучее нефтехранилище, предназначенное для загрузки танкеров-челноков и транспортировки добытой нефти. Сооружена морская ледостойкая стационарная платформа с буровым комплексом для бурения скважин с максимальной длиной по стволу до 7 400 м. Всего на месторождении будет пробурено 33 добывающие скважины, 3 водонагнетательные и 1 газонагнетательная. Первая нефть на месторождении получена во втором квартале 2010 года. Максимальный уровень добычи нефти составит 2,5 млн т/год, газа – 1 млрд м3/год. Запасы углеводородов по категориям 3Р на месторождении оцениваются в 274 млн барр. н. э.