Экономическая эффективность оборотных средств организаций

 

  
      

Анализируя  структуру оборотных активов, следует иметь в виду, что устойчивость финансового состояния в значительной мере зависит от оптимального размещения средств по стадиям процесса кругооборота: снабжения, производства и сбыта продукции.       

В процессе анализа прежде всего необходимо изучить изменения в наличии и структуре оборотных активов. При этом следует иметь в виду, что стабильная структура оборотного капитала свидетельствует о стабильном, хорошо отлаженном процессе производства и сбыта продукции. Существенные ее изменения говорят о нестабильной работе предприятия.       

По  данным таблицы 2.1 видно, что в ООО АПФ «Фанагория» наибольший удельный вес в оборотных активах занимают запасы. В 2008 году отмечен рост производственных запасов в сумме 4191 тыс. руб., в 2009 году запасы сократились на 1601 тыс. руб. Несмотря на абсолютное снижение суммы производственных запасов, их удельный вес возрос в 2009 году. На их долю в 2008 году приходится 48,2%, в 2009 году – 59,3% от общей суммы оборотных активов.       

В 2008 году сумма дебиторской  задолженности увеличилась на 2746 тыс. руб., а в 2009 году – уменьшилась  на 4364 тыс. руб.      

Сумма денежной наличности в 2008 году сократилась на 1073 тыс. руб., а в 2009 году – на 77 тыс. руб., что свидетельствует о трудностях сбыта продукции или неритмичной работе предприятия и об ухудшении финансовой ситуации.      

Оценка эффективности  использования оборотного капитала осуществляется через показатели его  оборачиваемости. Поскольку критерием  оценки эффективности управления оборотными средствами является фактор времени, используются показатели, отражающие, во-первых общее  время оборота, или длительность одного оборота в днях; во-вторых, скорость одного оборота.      

В таблице 2.2 обобщим рассчитанные показатели эффективности использования  оборотных активов ООО АПФ  «Фанагория».     

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Таблица 2.2Показатели, характеризующие  эффективность использования оборотных  средств ООО АПФ «Фанагория»  за 2007-2009 гг.

Показатели   2007 г.   2008 г.   2009 г. Изменение (+,-) 2008 г. к 2007 г. 2009 г. к 2008 г. 1 2 3 4 5 6 Средняя стоимость производственных запасов, тыс. руб. 7150,0 8730,5 10175,5 1580,5 1445 Средняя дебиторская задолженность, тыс. руб. 12114,0 9172,0 8363,0 -2942 -809 Средняя стоимость оборотных средств, тыс. руб. 22499,0 19583,0 19277,5 -2916 -305,5 Выручка от реализации без  НДС, тыс. руб. 217160 238396 228267 21236 -10129 Коэффициент оборачиваемости производственных запасов 30,4 27,3 22,4 -3,1 -4,9 Время оборота производственных запасов, дней 11,8 13,2 16,1 1,4 2,9 Коэффициент оборачиваемости сырья и материалов 60,4 49,9 48,3 -10,5 -1,6 Коэффициент оборачиваемости готовой продукции 87,9 43,8 60,5 -44,1 16,7 Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности 17,9 26,0 27,3 8,1 1,3 Время оборачиваемости дебиторской задолженности, дней 20,1 13,8 13,2 -6,3 -0,6 Коэффициент оборачиваемости оборотных средств 9,7 12,2 11,8 2,5 -0,4 Время оборота оборотных средств, дней 37,1 29,5 30,5 -7,6 1 Время оборачиваемости кредиторской задолженности, дней 8,3 11,2 25,5 2,9 14,3 Продолжительность операционного  цикла, дней 31,9 27,0 29,3 -4,9 2,3 Продолжительность финансового цикла, дней 23,6 15,8 3,8 -7,8 -12 Продолжительность производственного цикла, дней 10,2 15,7 13,0 5,5 -2,7

 

  
  

    Из  данных таблицы видно, что в изучаемом  периоде произошло увеличение оборачиваемости дебиторской задолженности с 17,9 оборотов в 2007 году до 27,3 оборотов в 2009 году. Таким образом, погашение дебиторской задолженности происходит более быстрыми темпами.      

Время оборота сократилось на 7 дней в 2009 году по сравнению с 2007 годом. Время оборота дебиторской задолженности в 2009 году составляет 13 дней, то есть дебиторская задолженность погашается достаточно быстро.      

В 2008 году также произошло  также ускорение оборачиваемости  оборотных средств на 2,5 оборота  по сравнению с данными 2007 года. Время  оборота оборотных средств сократилось  с 37 дней в 2007 году до 30 дней в 2009 году.      

По  материальным оборотным средствам  время оборота в 2009 году увеличилось на 4,3 дня по сравнению с 2007 годом.      

Сравнение коэффициентов оборачиваемости  в динамике позволяет выявить тенденции в изменении этих показателей и определить, насколько рационально и эффективно используются оборотные активы предприятия.      

Таким образом, изучение в процессе анализа  оборачиваемости оборотных активов  по стадиям кругооборота позволяет сделать вывод об ускорении оборачиваемости средств как в сфере производства (в рассматриваемом периоде по производственным запасам оборачиваемость средств увеличилась на 4,3 дня) , так и в сфере обращения (оборачиваемость дебиторской задолженности сократилась на 7 дней). Последний факт является следствием улучшения баланса между текущими денежными поступлениями от реализации и необходимыми платежами предприятия, в итоге снижается риск потери платежеспособности.      

Продолжительность операционного  цикла предприятия снизилась  в 2008 году на 5 дней по сравнению с 2007 годом. Продолжительность финансового  цикла резко сократилась с 23,6 дней в 2007 году до 3,8 дней в 2009 году.      

Одним из ключевых показателей эффективности  деятельности предприятия является общая рентабельность активов (табл. 3.3). Она представляет собой отношение балансовой прибыли к стоимости имущества, то есть сумме хозяйственных средств (активам), находящимся в распоряжении предприятия.       

Обобщающим  показателем эффективности использования оборотного капитала является показатель рентабельности (Рок), рассчитываемый как соотношение прибыли от реализации продукции (Ппр) или иного финансового результата к средней величине оборотного капитала (Сок):  (3.1)      

Этот показатель характеризует  величину прибыли, получаемой на каждый рубль оборотного капитала, и отражает финансовую эффективность работы предприятия, так как именно оборотный капитал  обеспечивает оборот всех ресурсов на предприятии.      

Далее рассчитаем чистую рентабельность оборотных активов (Кч.а.), которая  показывает, какую чистую прибыль  получает предприятие с каждого  рубля, вложенного в активы.     

Таблица 2.3

Рентабельность оборотных  активов ООО АПФ «Фанагория»  за 2007 - 2009 гг.

Показатели 2007 г. 2008 г. 2009 г. Изменения (+,-)            2008 г. к 2007 г. 2009 г. к 2008 г. 1 2 3 4 5 6 Средняя стоимость оборотных средств, тыс. руб. 22499,0 19583,0 19277,5 -2916 -305,5 Прибыль (убыток) от продаж 3828 393 -18052 -3435 -18445 Чистая  прибыль, тыс. руб. -1577 -2723 -15761 -1146 -13038 Общая рентабельность оборотных активов, % 17,01 2,00 -93,64 -15,01 -95,64 Чистая  рентабельность оборотных активов, % -7,00 -13,90 -81,75 -6,9 -67,85

 

  
      

Из  данных таблицы видно, что рентабельность оборотных активов в 2008 году значительно сократилась. Общая рентабельность активов в 2008 году уменьшилась на 15% по сравнению с 2007 годом, а в 2009 году она имеет отрицательное значение в силу убыточности производства предприятия.

 

 

 

      Чистая  рентабельность оборотных активов  в 2007 году составила -7%, это означает, что предприятие получило 7 коп. убытка от продаж в каждого рубля, вложенного в активы. Снижение чистой рентабельности оборотных активов в 2009 году по сравнению с 2007 годом составило 74,75%.

 

 

 

 

 

 

2.2 Анализ эффективности  использования оборотных средств  

 
      

Управление  запасами – это функциональная деятельность, цель которой – довести общую  сумму ежегодных затрат на содержание, запасов до минимума при условии  удовлетворительного обслуживания клиентов.      

Цель  управления запасами – удерживать на минимальном уровне ежегодную общую сумму затрат по обеспечению запасами.       

На  первом этапе управления следует  провести анализ запасов предприятия.       

На  втором этапе определяют цели формирования запасов. Запасы товарно-материальных ценностей необходимо создавать на предприятии ООО АПФ «Фанагория» с целями обеспечения:

• текущей производственной деятельности (текущие запасы сырья и материалов);
• сбытовой деятельности (текущие запасы готовой продукции).

 

      На  следующем этапе управления рассматривается  оптимизация размера основных групп текущих затрат. Происходит деление совокупных запасов на два основных вида – производственные (запасы сырья) и запасы готовой продукции.       

Для оптимизации размера текущих  запасов целесообразно использовать модель «Модель экономически обоснованного размера заказа» – EOQ. Она используется для оптимизации размера как производственных запасов, так и запасов готовой продукции. Расчетный механизм модели EOQ основан на минимизации совокупных операционных затрат по закупке и хранению запасов на предприятии. Эти операционные затраты предварительно разделяются на две группы:

1. сумма затрат по размещению запасов (включающих расходы по транспортировке и приемке товаров);
2. затрат по хранению товаров на складе.

 

      Сумма операционных затрат по размещению заказов определяется по следующей  формуле:       

,       (3.2)      

где – сумма операционных затрат по размещению заказов;        

– объем производственного  потребления товаров (сырья или  мате-риалов) в рассматриваемом периоде;         

– средний размер одной  партии поставки товаров;         

– средняя стоимость размещения  одного заказа.      

Сумма операционных затрат по хранению товаров  на складе может быть определена по следующей формуле:       

,        (3.3)      

где – сумма операционных затрат по хранению товаров на складе;        

– средний размер одной  партии поставки товаров;         

– стоимость хранения единицы  товара в рассматриваемом периоде.      

Математически модель EOQ выражается следующей принципиальной формулой :       

,     (3.4)      

где – оптимальный средний размер партии поставки товаров;       

–объем производственного потребления товаров (сырья или материалов) в рассматриваемом периоде;        

– средняя стоимость размещения  одного заказа;        

– стоимость хранения единицы  товара в рассматриваемом периоде.      

Следовательно, оптимальный средний размер производственного запаса определяется по следующей формуле:       

,           (3.5)      

где – оптимальный средний размер производственного запаса (сырья, материалов);         

– оптимальный размер партии поставки товаров (EOQ).       

Рассмотрим  механизм использования Модели EOQ на конкретном примере, а именно рассмотрев сырье ООО АПФ «Фанагория», т.е. поставки молока. Расчеты, приведенные в таблице 3.4 показывают, что при таких показателях среднего размера партии поставки и среднего размера запаса сырья операционные затраты предприятия по обслуживанию запаса будут минимальными. С одной стороны предприятию выгодно завозить сырье как можно более высокими партиями, снижая размер операционных затрат по размещению заказов. Но в нашем случае предприятие не может повлиять на размер партии поставки сырья. Дело в том, что сырье для комбината является виноград – скоропортящийся продукт.       

Таблица 2.4      

Расчет оптимального размера текущих запасов виноматериалов, тыс. руб.

Показатель	обозначение	2010 г. (план)
1	2	3
Годовая потребность в виноматериале	ОПП	105192
Средний размер одной партии заказа	РПП	487
Средняя стоимость размещения одного заказа	С рз	0,080
Стоимость хранения одной  тонны виноматериала	С х	0,032
Сумма операционных затрат по размещению заказа	ОЗ рз	2,7
Сумма операционных затрат по хранению сырья  на складе	ОЗ хт	7,79
Оптимальный размер партии поставки сырья	РППо	525,96
Оптимальный средний размер производственных запасов	П зо	262,98

 

  
      

Для запасов готовой продукции  задача минимизации операционных затрат по их обслуживанию состоит в определении  оптимального размера партии производимой продукции (вместо среднего размера  поставки).      

Рассчитаем  оптимальный размер текущих запасов сухого виноматериала в 2010 году на ООО АПФ «Фанагория», для расчета используем те же формулы, что и для запасов сырья (таблица 3.5).      

Таблица 3.5      

Расчет оптимального размера текущих запасов виноматериалов, тыс. руб.

Показатель	Обозначение	2010 г. (план)
1	2	3
Планируемый объем производства	ПОП	55000
Средний размер одной партии производства	РПП	422,2
Средняя стоимость затрат связанных с  подготовкой производства	С рз	0,082
Стоимость хранения одной тонны сухого виноматериала	С х	0,030
Сумма операционных затрат по подготовке производства	ОЗ рз	14,76
Сумма операционных затрат по хранению товаров  на складе	ОЗ хт	7,08
Оптимальный размер партии производства сухого виноматериала	РППо	686,6
Оптимальный средний размер запасов сухого виноматериала	П зо	348,3