Комплексный анализ финансово-хозяйственной деятельности и системный подход к его изучению

Однако следует подчеркнуть, что  период нахождения средств в обороте  в значительной степени определяется внутренними условиями деятельности предприятия, и в первую очередь  эффективностью стратегии управления его активами (или ее отсутствием). Действительно, в зависимости от применяемой ценовой политики, структуры  активов, методики оценки товарно-материальных запасов предприятие имеет большую  или меньшую свободу воздействия  на длительность оборота своих средств.

Следует иметь в виду, что на величину коэффициента оборачиваемости  текущих активов непосредственное влияние оказывает принятая на предприятии  методика их оценки и исходя из стоящих  задач и выбранной стратегии  управления активами, предприятие имеет определенную возможность регулировать величину коэффициента оборачиваемости своих активов.

В общем случае оборачиваемость  средств, вложенных в имущество, может оцениваться следующими основными  показателями: скорость оборота (количество оборотов, которое делают за анализируемый  период капитал предприятия или  его составляющие) и период оборота  – средний срок, за который возвращаются в пределы хозяйства вложенные в производственно-коммерческие операции денежные средства.

Скорость оборота активов  предприятия принято рассчитывать с помощью формулы:

 

 

Соответственно, оборачиваемость  текущих активов будет определяться как:

 

 

Средняя величина активов по данным баланса определяется по формуле:

 

 

где Он, Ок – величина активов на начало и на конец периода.

Продолжительность одного оборота  в днях определяется по формуле:

 

 

где оборачиваемость активов численно равна коэффициенту оборачиваемости  текущих активов.

Каждое промышленное объединение (предприятие) должно улучшать использование  оборотных средств. Для оценки использования  оборотных средств применяются  два показателя:

1) длительность одного оборота  в днях

 

Н = Т 1 + Т 2 + Т 3,

 

где:

Т 1 – цикл заготовительный (приобретение и доставка материалов, топлива и т.д.);

Т 2 – цикл изготовления;

Т 3 – цикл реализации продукции;

2) количество оборотов в течение  планируемого периода или коэффициент  оборачиваемости, который характеризует  выпуск продукции на 1 руб. оборотных  средств:

К об. = Т / Н

 

где:

Т – длительность планового периода, дн.

Чем меньше длительность одного оборота, тем больше оборотов совершат оборотные  средства. При ускорении оборачиваемости  оборотных средств снижается  потребность в них, создаётся  резерв для увеличения выпуска продукции.

Для ускорения оборачиваемости  оборотных средств необходимо уменьшать  время их пребывания и в сфере  производства, и в сфере обращения. Для этого надо сокращать время  обработки и сборки изделий путём  механизации и автоматизации  производственного процесса; улучшать использование новой техники; ускорять контроль и транспортировку продукции в период её обработки; сокращать запасы материалов, топлива, тары, незавершенного производства до установленного норматива; обеспечивать ритмичную работу всех участков производства и цехов предприятия, своевременную доставку материалов на предприятие и рабочие места; ускорять отгрузку готовой продукции; своевременно и быстро производить расчеты с потребителями; повышать качество продукции, не допускать возврата готовой продукции от потребителя и др.

Деловая активность

Деловая активность предприятия в  финансовом аспекте проявляется  прежде всего в скорости оборота  его средств. Рентабельность предприятия  отражает степень прибыльности его  деятельности. Анализ деловой активности и рентабельности заключается в  исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов  оборачиваемости и рентабельности, которые являются относительными показателями финансовых результатов деятельности предприятия.

Анализ деловой активности позволяет  выявить, насколько эффективно предприятие  использует свои средства. Как уже  было сказано, к показателям, характеризующим  деловую активность, мы относим коэффициенты оборачиваемости и рентабельности.

Эти два вида коэффициентов на деловую  активность предприятия влияют следующим  образом. Допустим, что оборотный  капитал (без краткосрочных инвестиций) оборачивается один раз в квартал  при рентабельности основной деятельности в 25%, тогда индекс деловой активности за этот квартал будет равен 0,25 или те же 25%. Если при той же рентабельности оборачиваемость оборотного капитала увеличивается в 2 раза, то, соответственно, индекс деловой активности увеличивается тоже в 2 раза, и тогда предприятие за два оборота того же самого объема оборотного капитала за такой же временной период получит 50 копеек балансовой прибыли с каждого рубля оборотного капитала.

Аналогичные выводы делаются и с  увеличением (уменьшением) рентабельности. То есть, если замедлилась оборачиваемость, то необходимо ее компенсировать большей  рентабельностью – снижать расходы, уменьшать затраты и т.д. Если повысить рентабельность нет возможности – необходимо «брать» оборотом, т.е. выпускать и реализовывать больше продукции.

Рентабельность

Рентабельная работа предприятия  определяется прибылью, которую оно  получает. Для анализа рентабельности в программе рассчитываются две  группы коэффициентов рентабельности: рентабельность капитала и рентабельность деятельности.

Рентабельность капитала

Коэффициенты группы рентабельности капитала показывают, насколько эффективно предприятие использует свой капитал  в целях получения прибыли.

 

^(.) – средняя за анализируемый период величина

 

1. Рентабельность всех активов  по балансовой прибыли является наиболее общим показателем. Данный коэффициент показывает сколько денежных единиц привлечено предприятием для получения рубля прибыли независимо от источника привлечения этих средств. Значение показателя рассчитывается делением балансовой прибыли на среднюю за период величину стоимости всех активов.

 

Рентабельность всех активов по балансовой прибыли	=	балансовая прибыль
		средняя за период величина всех активов

 

По нашим данным этот коэффициент  составил 0,00065, т.е. на каждый вложенный рубль всех активов мы получаем 0,00065 рублей прибыли.

Сравнивая вышеуказанный коэффициент  с коэффициентом рентабельности всех активов по чистой прибыли (2) можно  выявить влияние на рентабельность налоговых отчислений и других платежей из прибыли, т.е. определить жесткость фискальной политики государства и местных органов власти. В результате этот показатель составил 0,00045. В данном случае у нас очень низкая прибыль и влияние налогов практически не сказывается на ее величине. Однако с увеличением прибыли влияние налогов будет увеличиваться, при этом сумма налогов и обязательных платежей составляет приблизительно четверть от балансовой прибыли.

 

Рентабельность всех активов по чистой прибыли	=	чистая прибыль
		средняя за период величина всех активов

 

3. Показатель рентабельности собственного  капитала определяет эффективность использования средств собственников, вложенных в предприятие, позволяет сравнить с возможным доходом от вложения этих средств в другие предприятия (ценные бумаги), служит важным критерием при оценке уровня котировки акций на бирже. Коэффициент рассчитывается путем деления балансовой прибыли на среднюю за период величину собственного капитала. По нашим данным он составляет 0,0018. Как и с предыдущими показателями, рентабельность собственного капитала меньше 1 процента, что говорит об очень низкой инвестиционной привлекательности предприятия.

 

Рентабельность собственного капитала	=	балансовая прибыль
		средняя за период величина собственного капитала

 

Полезным приемом в ходе анализа  является сопоставление рентабельности всех активов и рентабельности собственного капитала. Разница между этими  показателями обусловлена привлечением предприятием внешних источников финансирования. Если предприятие посредством привлечения  заемного капитала получает больше прибыли, чем должно уплатить проценты на этот заемный капитал, то разница может  быть использована для повышения  отдачи собственного капитала. Однако, в том случае, если рентабельность активов меньше, чем проценты, уплачиваемые на заемный капитал, влияние привлеченных средств на деятельность предприятия  должно быть оценено отрицательно.

4. С помощью коэффициента рентабельности  оборотного капитала рассчитывается сумма балансовой прибыли, заработанная каждым рублем оборотного капитала. Количественные значения коэффициента при анализе в динамике показывают изменения в эффективности его использования предприятием. В числителе отражается сумма балансовой прибыли, в знаменателе – средняя за период величина оборотного капитала. В нашем случае на каждый рубль оборотного капитала предприятие заработало 0,004 рубля прибыли, что также является очень низким показателем.

 

Рентабельность оборотного капитала	=	балансовая прибыль
		средняя за период величина оборотного капитала

 

5. Рентабельность инвестиций показывает, насколько эффективно предприятие ведет инвестиционную деятельность, за исключением инвестиций в собственное развитие. Коэффициент рассчитывается по формуле, где числитель – сумма доходов по ценным бумагам и от долевого участия в совместных предприятиях, знаменатель – сумма средних значений за период долгосрочных и краткосрочных финансовых вложений. По данным баланса предприятие за отчетный период не имеет никаких доходов по ценным бумагам и от долевого участия.

 

Рентабельность инвестиций в совместных предприятиях	=	доходы по ценным бумагам и от долевого участия
		средняя за период величина долгосрочных и краткосрочных финансовых вложений и ценных бумаг

 

6. Коэффициент рентабельности перманентного  капитала показывает, какова прибыльность использования всего капитала предприятия, находящегося в его долгосрочном пользовании. Значение коэффициента определяется делением объема балансовой прибыли на среднюю за период величину перманентного капитала. В результате прибыльность использования всего капитала предприятия составляет 0,0015. Низкое значение этого показателя также вызвано очень низкой прибылью.

 

Рентабельность перманентного капитала	=	балансовая прибыль
		средняя за период величина перманентного  капитала

 

 

7. Наиболее полное представление  о рентабельности производственной деятельности предприятия дает коэффициент рентабельности функционирующего капитала. Он определяется отношением объема результата от реализации продукции к средней за период величине капитала, непосредственно занятого в производственной деятельности. В нашем случае очень большая себестоимость реализации продукции ведет к низкому результату от реализации. В следствие этого рентабельность функционирующего капитала составила 0,0073.

 

Рентабельность функционирующего капитала	=	результат от реализации
		средняя за период величина функционирующего капитала

 

Представляет интерес сравнить значения коэффициентов рентабельности функционирующего капитала и инвестиций. Если значения показателя рентабельности инвестиций больше значений рентабельности функционирующего капитала, то можно  сделать вывод о том, что предприятию  более выгодно осуществлять инвестиционную деятельность, нежели заниматься производством  и реализацией продукции.

 

3. Задача

 

1. Провести анализ выполнения  плана по выпуску произведенной  продукции за отчетный год  путем сравнения фактического  и планового объема производства, а также по данным предыдущего  года по приведенным изделиям.

2. Рассчитать отклонение планового  выпуска продукции от предыдущего  года, фактического выпуска продукции  от плана и от предыдущего  года.

3. Дать оценку динамики и выполнения  плана по производству продукции.